2026年动物保健Ⅱ行业：政采后时代与创新驱动下的动保行业呈现结构性分化、宠物赛道崛起与头部竞争新格局

动保行业基本情况：国内动保行业处于平稳增长期，行业竞争格局相对分散

1.1 动保行业简介

动物保健（动保）行业是畜牧养殖产业链中的关键一环，主要涵盖用于预防、治疗、诊断动物疾病及促进动物生长发育的产品与服务。产品分类：根据技术路径和形态，动保产品主要分为三大类。1. 兽用生物制品：主要为疫苗、血清、诊断试剂等，技术壁垒最高，毛利率通常在 60%-80%，是行业的核心利润来源。2. 兽用化学药品：包括抗生素、抗寄生虫药、消毒剂等。受“减抗/禁抗”政策影响，传统抗生素占比下降，高端化药和功能性添加剂需求上升。3. 中兽药：利用传统中医药理论研发，因无休药期、低残留优势，逐渐成为抗生素的重要替代品。

产业链地位：动保行业处于产业链中游。1. 上游：依赖精细化工、医药中间体及农副产品（玉米、豆粕等发酵原料），成本受大宗商品价格波动影响。2. 下游：直接服务于以生猪、禽类、反刍为主的畜牧养殖业，以及日益增长的宠物医疗消费市场。

1.1.1 兽用生物制品及动物疫苗行业概述

1. 行业概况：兽用生物制品指用于预防、治疗和诊断动物疾病的生物技术产品，通常用微生物、病毒、寄生虫、生物毒素或生物组织及其代谢产物等为材料，通过生物技术手段制备而成。我国动物疫病具有病种多、病原复杂、流行范围广等特点，随着畜牧业生产规模不断扩大，养殖密度不断增加，畜禽感染病原机会日渐增多，兽用生物制品中的动物疫苗在畜禽养殖中发挥着至关重要的作用。 2. 动物疫苗分类：动物疫苗按抗原性质和制备工艺的不同分类为活疫苗、灭活疫苗、合成肽类疫苗等；动物疫苗按照使用动物的不同可分类为猪用疫苗、禽用疫苗、牛羊用疫苗、兔用疫苗、宠物疫苗以及水产疫苗等。

1.2 动保行业规模和增速

全球及中国动保市场正处于稳健增长与结构调整并存的阶段。全球市场已步入成熟期，2025 年市场规模约731 亿美元（约合人民币5200 亿元），预计从 2026 年的 797.3 亿美元增长至2035 年约1720.8亿美元，2026 年至 2035 年复合年增长率为 8.94%。2022 年全球动保企业前50强中，20%（10 家，含中牧股份动保、瑞普生物等）来自中国，16%（8家）来自美国，8%来自英国和印度（均为 4 家），6%来自法国和日本（均为3家），4%来自爱尔兰和巴西（均为 2 家），2%来自保加利亚等14个国家（均为 1 家）。我们看到全球市场呈现寡头垄断格局，前50 强中的北美洲8家龙头公司（含硕腾、勃林格殷格翰等）占据了约半壁江山之多。

我国兽药行业发展起步较晚，源于 20 世纪90 年代，水产养殖业的发展带动了兽药工业的快速增长。2006 年以来，随着我国兽药GMP、兽药GSP等法律法规的实施，兽药行业的生产经营逐步规范，产品质量大幅度提高。在人口规模和食品需求持续增长的推动下，随着经济发展水平的提升和对食品安全的逐步重视，国内兽药行业发展迅速，我国兽药市场规模持续增长。2019 年至 2023 年，中国兽药产业销售额由508.58 亿元增长至696.51亿元，年均复合增长率为 8.18%。

根据《兽药产业发展报告（2023 年度）》数据，2023 年，中国兽药市场销售占比较高的产品为化药制剂、原料药、生物制品，分别占中国兽药市场总销售额的 42.93%、25.31%、23.37%。据中国兽药协会发布的《兽药产业发展报告（2023 年度）》显示，截至2023 年末，我国共有 177 家兽用生物制品生产企业，拥有有效产品批准文号2128 个，全行业兽用生物制品销售额达 162.76 亿元。2019-2023年期间，中国兽用生物制品行业市场销售额整体呈震荡上升的发展态势。

兽用生物制品市场中猪用、禽用、牛羊用生物制品为核心品类，占比显著领先；2023 年这三类产品销售额达158.08亿元，在兽用生物制品总销售额中占比高达 97.12%。动物疫苗行业隶属于畜禽养殖后周期赛道，其发展主要受益于两大核心逻辑：一是下游畜禽养殖存栏量回升，二是养殖规模化程度提升带动疫苗渗透率持续提高。2019 年至2023年猪用疫苗、禽用疫苗、牛羊用疫苗市场规模及结构如下。

①猪用疫苗

随着居民收入水平提升及人口结构持续优化，国内猪肉消费需求稳步增长；同时我国生猪养殖业加速向规模化、集约化转型，养殖主体防疫意识持续提升，行业内已逐步构建起以预防为主的综合防疫防控机制。

国内猪用疫苗的市场销售规模与全国生猪养殖量高度相关。2018年国内非洲猪瘟疫情暴发后，2018-2019 年生猪养殖行业整体产能大幅下滑；2019-2021 年，非洲猪瘟疫情防控体系逐步完善并走向常态化，叠加高猪价的市场提振作用，全国能繁母猪及生猪存栏量均显著回升，猪用疫苗市场销售规模亦同步走高。 2022-2023 年，受国内生猪产能回归高位、叠加宏观经济因素影响，猪价在多数时段处于低位运行，养殖企业及养殖户补栏积极性有所回落，全国能繁母猪存栏量与生猪存栏量呈震荡下行态势，猪用疫苗市场销售规模较2021 年出现回落。

②禽用疫苗

相较于生猪，禽类生长周期更短，且养殖技术难度、单场投资门槛均相对较低，因此我国禽养殖行业相较生猪养殖发展起步更早、产业成熟度更高，规模化程度更为突出，配套的免疫程序也更趋规范与成熟。

国内禽用疫苗销售规模主要受全国禽养殖量影响。2019 年至2020年受非洲猪瘟影响猪肉价格较高，鸡肉作为猪肉消费的替代品消费量有所提升，从而带动了禽类养殖业景气度的提升，2019-2020 年禽用疫苗的需求量亦随之提升。 随着非洲猪瘟得到控制，2021 年生猪产能恢复至较高水平后猪价开始下降，鸡肉替代效应有所放缓，导致 2021-2023 年家禽存栏量略有下降，禽用疫苗销售规模较 2020 年略有下降。

③牛羊用疫苗

随着国民生活水平的不断提升，对牛羊肉、奶制品等畜产品的需求不断增加，近年来我国牛羊的养殖规模继续扩大，牛羊养殖集约化程度持续上升，养殖户对疾病的防控意识增强，因此我国牛羊用疫苗市场需求与日俱增。

1.3 动保行业竞争格局：中小企业居多，行业竞争激烈

我国动保行业与欧美成熟市场的高度集中不同，目前仍呈现“大行业+小企业”的分散格局，中小企业居多，行业竞争激烈。随着国家监管的加强和管理的规范化，品牌市场知名度的逐步提高，优质企业将通过新技术和创新的服务模式，不断提高产品质量，扩大市场份额，不断提高行业集中度。中小企业数量庞大：我国兽药参与企业众多，企查查数据显示，截至2025年 6 月 10 日我国兽药行业相关企业注册量为406749 家，其中相关企业注册量前五的省市分别为山东省、河南省、广东省、辽宁省、四川省；企业注册量分别为 36061 家、27875 家、25244 家、25118 家、23219 家；占比分别为 8.87%、6.85%、6.21%、6.18%、5.71%。

头部效应初显：受益于政策推动下的行业规范化程度提升、市场化发展趋势，以及从业人员素质提升，国内动保行业已逐步呈现集中度提升趋势，行业 CR10 逐年提升，行业开始从竞争型格局走向寡占型格局，但目前市场集中度（CR10）相比国际水平仍然较低。瑞普生物、中牧股份、生物股份等头部企业虽然在细分领域（如禽苗、口蹄疫等）占据优势，但尚未形成绝对的全品类垄断，市场竞争依然十分激烈，正处于从“分散竞争”向“龙头集中”的过渡期。

1.4 动保行业政策梳理

动保行业的主管部门为农业农村部、畜牧兽医局及各级兽医行政管理部门，监管机构为中国兽医药品监察所及各级兽药监察机构，另有中国动物疫病预防控制中心、中国动物卫生与流行病学中心提供技术支撑，行业自律组织为中国兽药协会。政策主要分为法律法规、产业政策、管理制度三部分。

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