2025年中天火箭研究报告：航天科技四院稀缺平台，多元驱动有望底部反转

1 小型固体火箭龙头企业，航天科技四院唯一上市平台

公司系小型固体火箭行业龙头，增雨防雹火箭稳步增长+拓展微型无人机有望驱动业 绩超预期。公司立足小型固体火箭及其延伸产品领域，以固体火箭总体设计技术为依托， 形成了增雨防雹火箭、探空火箭、小型制导火箭等系列化小型固体火箭业务；以固体火箭 高性能材料技术为基础，形成了炭/炭热场材料及固体火箭发动机耐烧蚀组件等炭/炭复合材 料业务；以固体火箭发动机多参量动态测试技术为支撑，形成了智能计重系统以及测控类 系统集成等业务。公司在上述领域布局早、实力强，最早可追溯至 1989 年的增雨防雹火箭 研发项目，多年来，公司增雨防雹火箭及其配套装备业务的国内市场占有率稳居行业第 一。公司于 2020 年在深交所成功上市，受益于近年以来极端天气频发，公司增雨防雹火箭 产品需求有望持续向好，同时公司发布全球载荷系数最大“察打一体”微型无人机，适用 于陆军单兵作战，天雷 2 系列导弹则可适配多种发射平台，有望打开外贸市场发展空间。

受增雨防雹火箭库房调整及光伏内卷影响，2024 年以来公司业绩持续承压。2022- 2024 年，公司实现营业收入 12.36 亿元、11.80 亿元、9.25 亿元，同比增长 21.74%、- 4.50%、-21.64%，归母净利润 1.44 亿元、0.96 亿元、0.20 亿元，同比增长 17.93%、- 33.43%、-79.62%，2024 年公司收入、利润双下滑一方面系增雨防雹火箭客户考虑安全因 素，调整库房，采购量有所下滑，另一方面是炭/炭热场材料受下游光伏行情影响，销售量 及价格均有所下降。2025H1，受下游需求影响，公司实现营业收入 3.01 亿元，同比下降 32.86%，归母净利润 0.04 亿元，同比下降 80.74%。

增雨防雹火箭、炭/炭热场材料营收占比较高，军工小型固态火箭增速较快。2022- 2024，受下游客户调整库房，采购量暂时调整影响，公司增雨防雹火箭产品营收略有下 滑，分别为 3.27 亿元、3.30 亿元、2.82 亿元，占比分别为 26.43%、27.99%、30.49%，同 期炭/炭热场材料下游光伏行业产能严重过剩，光伏厂商新建产能意愿不强，导致营收显著 下滑，分别为 4.90 亿元、4.42 亿元、2.40 亿元，占比分别为 39.61%、37.49%、25.95%， 军用小型固体火箭方面，受海外冲突局势影响，营收有所增长，分别为 1.16 亿元、1.60 亿 元、2.41 亿元，占比分别为 9.38%、13.57%、26.05%。2025H1，增雨防雹火箭下游恢复正 常需求，营收达 1.74 亿元，同比增长 56.66%，占比上升至 57.81%，炭/炭热场材料营收 0.49 亿元，同比下降 73.81%，占比下降至 16.28%。

下游需求承压，公司毛利率净利率持续下滑。2022-2025H1，公司毛利率分别为 28.71%、22.65%、18.87%、23.10%，净利率分别为 11.68%、8.14%、2.12%、1.31%， 2022-2025H1 增雨防雹业务毛利率分别 39.72%、32.70%、25.81%、39.27%，同期炭/炭热 场材料毛利率分别为 16.02%、1.89%、-10.86%、-48.53%，军用小型固体火箭毛利率分别 为 45.71%、35.97%、37.40%、33.79%，固体火箭发动机耐烧蚀件毛利率分别为 47.95%、47.49%、37.85%、67.41%。增雨防雹火箭、固体耐烧蚀件毛利率显著提升主要系销量提升 所致，炭/炭热场材料毛利率下降幅度较大主要系产品销量下滑及下游竞争激烈所致。

中国航天科技集团共持股 35.73%，公司所属四院为专业固体火箭发动机研究所。公 司核心业务源于航天科技集团航天四院下属多个研究所的相关业务板块，截止 2025 年半年 报，中国航天科技集团有限公司通过航天动力技术研究院持有公司股份 32.65%，通过航天 投资控股有限公司持股 3.08%，合计持股 35.73%。此外陕西电器研究所、洋浦天塬投资有 限公司、西安航天复合材料研究所等公司分别持股 7.14%、3.61%、3.47%。公司所属中国 航天科技集团公司第四研究院，始建于 1962 年，是中国历史最久、规模最大、专业最全、 配套最完整的固体火箭发动机专业研究院，在固体火箭发动机总体设计、喷管研制和检 测、大型复合材料壳体、复合固体推进剂、大型发动机装药和固体发动机各项试验测试等 技术领域处于全国领先地位。

2 民品：人影作业需求稳步增长，碳材料拐点仍需等待

2.1 增雨防雹火箭：极端气候加剧拉动需求，公司市占率多年第一

人影活动可实现增雨、防雹等目的，作业工具可分为地面和空中作业两种。人工影响 天气指为避免或减轻气象灾害，合理利用气候资源，在适当条件下通过科技手段对局部大 气的物理过程进行人为影响，实现增雨（雪）、防雹、消雨、消雾、防霜等目的的活动。因 所采用的催化剂和播撒方法的不同，人工影响天气所使用的作业工具也不一样。目前较为 成熟的作业工具基本上可分为地面和空中两种作业工具。地面作业工具有：火箭作业系 统、高炮作业系统和地面播撒系统；空中作业工具为飞机播撒系统。

在全球气候变暖和人类活动的影响下，干旱灾害成为全球发生频率最高、持续时间最 长、影响面积最广的自然灾害之一。我国位于亚洲季风气候区，东部濒临太平洋、西部深 入亚欧大陆内部的海陆分布，呈西高东低、三级阶梯分布的地势格局，本质上决定了我国 是世界上干旱灾害损失最严重的国家之一。根据全国自然灾害损失统计，全部自然灾害损 失中气象灾害损失占 61%、地震灾害损失占 37%、雪崩、海啸等灾害损失占 2%；而干旱 灾害损失占气象灾害损失的 55%，干旱灾害已成为我国主要自然灾害之一。1949－2020 年，全国范围的东北、西北、内蒙古地区多年平均受灾率较大，超过 20%，黄淮海地区为 17.5%，华南、西南和长江中下游地区受灾率在 8%～10%之间，新疆为 5.3%，西藏无旱情 旱灾资料；全国范围的东北、西北、内蒙古地区多年平均成灾率较大，超过 10%，黄淮海 地区为 7.4%，华南、西南、长江中下游和新疆地区成灾率较小，低于 5%。

我国旱灾频发，因旱灾导致粮食损失严重，人影行业需求旺盛。据倪深海等《变化环 境下我国干旱灾害演变趋势分析》数据分析，1949-2020 年期间，我国干旱灾害的前 10 位 干旱年中，包括 1959－1961 年影响全国的重旱年和特旱年，1997 年华北和西北地区的特 旱年，2000－2001 年北方地区和华东、华中地区的特旱年。粮食损失方面，2000 年和 2001 年因旱粮食损失量较大，分别为 599.6 亿 kg 和 548.0 亿 kg，相应的因旱粮食损失率分 别达到 11.5%和 10.8%，排序分别为第 1 位和第 2 位。

政策规划至 2035 年人影行业达到世界先进水平，人影作业为粮食增产减灾做出巨大 贡献。我国人工影响天气行业始于 1956 年召开的最高国务会议，讨论并通过了《1956 年 到 1967 年全国农业发展纲要草案》，明确了人工造雨的重要性。近年来，多项政策陆续出 台，《国务院办公厅关于推进人工影响天气工作高质量发展的意见》指出，到 2025 年，人 工增雨（雪）作业影响面积达到 550 万平方公里以上，人工防雹作业保护面积达到 58 万平 方公里以上。到 2035 年，推动我国人工影响天气业务、科技、服务能力达到世界先进水 平。随着政策的有序规划，我国人影作业为粮食增产减灾做出巨大贡献。据中国气象局数据，2012 年至 2022 年十年间，气象部门在粮食主产区和重要农产品生产区实施飞机人工 增雨作业 5091 架次，火箭高炮增雨作业 9 万次，实施人工防雹作业 28 万次。据环球气象 网报道，截至 2022 年底，全国共使用各类人影飞机 56 架，各地建设人影地面作业站点约 1.7 万个，其中标准化固定作业点 6235 个。

气象为专项债投向领域之一，人工影响作业为重点方向。根据国务院办公厅《关于优 化完善地方政府专项债券管理机制的意见》（国办发〔2024〕52 号），据“投资新疆”公众 号，2025 年专项债最新投向领域清单，涵盖 12 大类、86 个细分领域。其中农林水利和气 象板块中，气象为投向领域之一。而据泓创智胜分析，气象专项债重点支持方向包括：优 先支持涉及气象科技创新、气象防灾减灾、智慧气象服务等领域，包括气象灾害监测预警 设施、人工影响天气作业基地、低空经济气象保障、智慧城市气象数据应用、人工智能预 报技术研发、气象重点实验室、科技成果转化平台以及符合各省重点产业链的配套气象服 务项目。

公司人影产品实力深厚，多年以来市占率稳居第一。公司的产品已实现从单一的增雨 防雹火箭弹发展到地面焰条播撒系统、机载焰条播撒系统、导引雷电火箭以及自动化、智 能化人影作业装备和人影配套产品，为全国 28 个省、市、自治区的客户提供多维度、全面 化的人工影响天气服务。公司的人影产品和服务在我国抗旱减灾、水资源开发、生态环境 建设、森林草原防火、重大活动保障等方面发挥了重要作用。作为我国较早涉足开发增雨 防雹火箭产品的企业，公司曾多次参与了国内人工影响天气火箭标准的起草，高效多用途 增雨防雹火箭、地面焰条播撒系统、车载火箭发射装置等公司产品均属国内首推并投入应 用，引领了我国人工影响天气火箭作业工具的长足发展。公司积极响应行业政策导向，推 进人影无人机业务的试验及应用，已在多地开展试验作业，多年来，公司增雨防雹火箭及 其配套装备业务的国内市场占有率稳居行业第一。公司设有国家唯一的省级民用火箭工程 中心，未来将继续致力于固体火箭技术在国民经济中的拓展应用，努力开发针对不同云体 条件作业的专用消云、增雨、防雹火箭、其它民用火箭及减灾防灾用各型无人机业务的应 用，以不断满足人影作业安全化、科学化、信息化要求。

中天火箭批准产能 10 万发，产能位列行业第一。增雨防雹火箭在国内主要参与者有中 天火箭、新余国科、内蒙古北方保安民爆、吉林三三零五机械厂、国营云南包装厂、以及 国科军工。其中中天火箭拥有工信部批准的 10 万发增雨防雹火箭生产资质，批准产能为行业第一。从上市公司销量来看，2020-2024 年期间，2023 年中天火箭增雨防雹火箭销量 8.4 万枚，超新余国科约一倍，从销售额来看，中天火箭优势更为明显。

2.2 炭/炭热场材料：下游光伏行业反内卷，板块业绩短期承压

炭/炭复合材料综合性能优异，成为单晶热场系统主流材料。炭/炭复合材料是碳纤维 增强碳基体的一类复合材料，其与传统石墨材料相比断裂韧性高、强度高、耐冲击性强， 因此广泛用于光伏领域晶体生长设备，在热场坩埚、导流筒、保温筒产品中渗透率较高。 同时，光伏领域用的炭/炭热场材料具有结构可设计性，通过预制体结构设计和致密化工艺 可以制备不同尺寸和形状的炭/炭热场材料产品，所得产品与石墨相比，使用寿命更长、无 余料浪费，综合性价比更高。据金博股份招股说明书，2019 年，碳基复合材料在热场坩埚 中占比达到 85%以上，导流筒、保温筒占比分别达到 55%/45%以上，碳基复合材料已经被 广泛应用于光伏晶体生长设备中。

炭/炭热场材料市场增长短期或承压，24-28 年市场规模 CAGR 达 4.3%。2024 年以来 光伏产能过剩严重，据 CPIA 数据，2024 年全球硅片产能达 1394.9GW，实际产量约为 803.0，产能利用率仅为 57.6%。新增需求方面，我们假设 2025 年起硅片名义产能无新增， 但考虑到技术迭代等因素，实际上可能会发生新增产能替换，因此按照存量产能 10%计算 新增产能；替换需求方面，单晶炉在实际生产中的会产生正常损耗，综合上述情况，我们 预测 2025 年-2028 年全球炭/炭热场材料需求分别为 1.2/1.3/1.5/1.7 万吨，2024-2028 年 CAGR 为-0.3%。2025 年-2028 年全球炭/炭热场材料市场规模分别为 17.9/19.7/29.6/41.9 亿 元，2024-2028 年 CAGR 为 4.3%。

光伏炭/炭热场材料技术门槛较高，竞争格局较为集中。光伏热场的上游主要是碳纤维 生产商，中游为热场材料供应商及产品制造商，下游为晶硅制造设备厂商、硅片和硅棒制 造商。中国的光伏碳/碳热场竞争格局较为集中，竞争者包括金博股份、美兰德等公司等碳 基复合材料生产商，天宜上佳、中天火箭、宇晶股份等工业跨界企业，以及隆基绿能、 TCL 中环、晶科科技、晶澳能源等出于控制成本或保障内部供应稳定的目的而延伸产业链 加入热场产品竞争的部分下游企业和一体化企业。

公司从事炭/炭复合材料研究二十年，研发能力较强，技术储备充足。公司是国内较早 进行炭/炭复合材料制品工业化生产的专业企业，是国内首批获取飞机炭刹车盘零部件制造 人批准书的单位之一。公司在民用领域的炭/炭复合材料产品主要是光伏产业晶体生长热场 系统耗材，已经被隆基股份、TCL 中环、通威股份、晶科股份等国内光伏行业硅片行业领 先的生产商所广泛采用。2024 年，受行业竞争进一步加剧影响，该类业务由于下游开工不 足导致热场材料需求下降，且销售价格持续下滑，导致产品利润降低，公司依托 IPO 募投 项目建设的生产线，采取多种“降本增效”措施进一步优化工艺流程，提升生产效率，取 得了良好的效果，公司在热场材料领域市场占有率稳定，依旧保持行业前列的市场地位。

公司产品密度更高、材质更均匀、综合使用寿命更长。炭/炭热场材料的各项性能是由 其密度决定的，密度越高，其强度及抗侵蚀性能等就越好。目前炭/炭热场材料的致密方式 有两种：化学气相沉积工艺和树脂浸渍炭化工艺。化学气相沉积工艺在坯料初期低密度阶 段致密效率高，当本体密度达到一定值时气相沉积的致密效率就变低，而树脂低压浸渍炭 化工艺在低密度阶段增密效率低，但在坯料高密度阶段致密效率高。公司利用等温化学气 相沉积工艺结合树脂低压浸渍炭化工艺，充分发挥两种工艺的特点，先期通过化学气相沉 积工艺快速致密，再通过反复的树脂低压浸渍炭化工艺及高温开孔工艺，使得最终产品的 密度更高、材质更均匀，综合使用寿命长，具有更好的使用性价比。金博股份自制碳纤维 预制体，采用单一碳源气体化学气相沉积技术制备碳基复合材料。

公司炭/炭热场材料受下游影响，毛利率已至低位。由于下游光伏行业竞争加剧，产能 调整，公司炭/炭热场材料销量从 2020 年的 264.9 吨快速增长至 2023 年的 1513.2 吨，但单价也面临快速下滑，从 2020 年的 92.1 万元/吨快速下降至 2024 年的 25.2 万元/吨，2024 年 公司该业务毛利率为-10.86%，2025H1 进一步下降至-48.53%。

3 军品：全球不稳定因素上升，小型无人精确武器需求提升

3.1 军用小型固体火箭：全球中低烈度冲突加剧，低成本精确打击优选方案

公司研制的军用小型固体火箭，主要是探空火箭和小型制导火箭。国内探空火箭领域 发展起步较早，但主要服务于科研试验，尚未形成产业化。21 世纪以来，我国逐步加大气 象科学研究力度和国家气象保障建设，探空火箭军民两用特征开始显现，探空火箭民用市 场需求潜力可观。美国、欧洲以及日本的探空火箭发展史较长，其探空火箭应用也从探测 气象数据延伸到进行微重力科学实验以及空间科学论证，获取的实验数据和探测资料对于 科学研究、天气预报、无线电通讯、航天飞行器的研制意义重大。目前国内除公司之外， 解放军理工大学、国防科技大学、江西国防科工办 620 单位等科研院所也在独立或合作开 展相关探空火箭业务。

小型制导火箭近年来崭露头角，提供低成本精确制导武器解决方案。早在上个世纪 90 年代，美国军方就针对制导武器配备的不足，提出了 APKWSⅠ型制导火箭的研制需求； 2005 年又根据近年来的高科技战争实践，提出了 APKWSⅡ型制导火箭的研制需求，目标 是要在性能和成本之间达成一种可接受的平衡。据澎湃新闻报道，以俄乌冲突多采用的 “空中小摩托”自杀式无人机为例，其最大的特点就是便宜，采用廉价的机体材料（甚至 采用木材或纸板）和活塞式航空发动机，据分析，类似“见证者-136”的自杀式无人机价格 大概为 3 万美元。而以 AIM-9X 空空导弹为例，该导弹价格约为 40 万美元，如果用于拦截 “空中小摩托”，其成本过高，即使相对便宜的便携式防空导弹也普遍需要 8 万-12 万美元， 成本依然偏高。而 APKWS II 制导火箭弹是在 70 毫米“九头蛇”火箭弹基础上研制的制导火 箭弹，增加了激光制导与控制组件，甚至可以拦截巡航导弹靶标，其单价约 2.2 万美元一 发，与“空中小摩托”价格相仿，除了成本优势，制导火箭弹的另一个优势是火力密度高， 火箭发射巢通常配备了 10 余个发射管，适合用于应对“空中小摩托”的集群打击。

公司研发 20kg 级以下小型制导火箭，填补国内行业空白。我国研制的制导火箭类产 品弹重多在 50kg 以上，而在 20kg 级小型制导火箭领域目前尚无成熟供应商。因此加速推 动小型多平台可挂载制导火箭的研制有利于弥补该类产品的国内空白，并有机会参与国际 市场的军贸产品竞争。公司抓住小型制导火箭的市场需求并充分利用了自身小型固体火箭 设计能力优势，较早启动了 20kg 级小型制导火箭的研制工作，顺利开展并实施了开发工 作。相较业内同行，公司具有先发优势、技术优势和成本优势。

天雷 2 号导弹具备多种挂载方式，可挂载多种平台，有望打开外贸市场空间。据观察 者网报道，中天火箭研制的小型固体火箭天雷 2 号发射重量 16 公斤左右，战斗部 4-5 公 斤，射程 6000-8000 米，采用激光半主动制导，主要用于对付防护力较低的软目标，例如 轻型车辆，人员和战场工事等。天雷二号（TL-2）制导火箭根据察打一体化无人机需求而 研制，采用高性能固体火箭发动机、半主动激光制导模式，具备单联装、两联装、三联 装、四联装挂载形式，可挂载多种平台。2018 年 2 月航天科技集团 4 院发表的“天雷 2 号”导弹使用“翼龙 2”无人机打靶的报道中提到，该型导弹在多种不同环境下，对各种 机动、静止目标进行射击，10 发 10 中，展示了良好的性能。天雷 2 号导弹的开发意义重 大，使得我国陆军无人机部队普遍装备的 ASN-206\209 系列无人机也能携带 2 枚导弹，成 为“察打一体”无人机。

天雷 2 导弹可搭载多种无人机、无人直升机、直升机使用，增长空间充足。据帝尔集 团数据，2024-2032 年全球军用无人机市场规模预计从 123.1 亿美元增长至 164.0 亿美元， CAGR 达 3.7%。而据中无人机招股说明书，2010-2020 年中国占军用无人机市场出口份额 的 17%，且在此期间翼龙系列无人机军贸出口订单累计数量位列国内第一，另据 2021 年 5 月美国航空周刊（AVIATIONWEEK）报道，翼龙系列无人机在全球察打一体无人机市占率位居全球第二，是我国军贸无人机出口的主力机型，已累计完成数万架次的起落及十余万 小时的飞行。翼龙-2 采用复合挂架设计，可同时搭载精确制导炸弹和反坦克导弹，随着全 球小规模低烈度冲突的加剧，可与其配套使用的天雷 2 精确制导导弹将有望打开需求空 间。除此之外，天雷 2 导弹还可以搭配多种无人机、无人直升机、直升机使用，进一步提 升市场空间。

3.2 固体火箭发动机耐烧蚀组件：火箭发动机必需品，国防增长+商业航天 双轮驱动

炭/炭复合材料用于固体火箭发动机耐烧蚀组件，具备高温强度稳定、抗热冲击性能强 等特点。具备固体火箭的动力系统发动机主要由药柱、壳体、耐烧蚀组件和点火装置等组 成。其中，火箭发动机耐烧蚀组件包括喷管和喉衬（喷管中的喉部内侧材料），喉衬是火箭 动力系统的重要复合材料制品，也是发动机的关键部件之一，其烧蚀条件最为恶劣，要经 受上千度高温和高速燃气流的烧蚀和粒子冲刷，它直接影响到发动机的各项性能的发挥。 早期火箭耐烧蚀组件大多采用高熔点金属、热解石墨、多晶石墨以及抗烧蚀塑料复合材 料，但存在氧化速度过快、热结构缺陷多和质量过重等缺点。炭/炭复合材料具有强度高尤 其是高温强度稳定、抗热冲击性能强、耐烧蚀性好、耐含固体微粒燃气冲刷、热膨胀系数 小、导热率较低等优异性能，是理想的耐烧蚀组件材料。用炭/炭复合材料制成的耐烧蚀组 件内型面烧蚀比较均匀、光滑，没有前、后烧蚀台阶或凹坑，显著地提高了耐烧蚀组件的 冲质比、可靠性和效率。

受益于国防支出及军贸出口份额增长，发动机耐烧蚀组件需求持续提升。公司固体火 箭发动机耐烧蚀组件业务主要应用于国内小型固体火箭类军贸产品以及其他军用小型固体 火箭发动机核心材料领域，其市场规模受到小型固体火箭需求的影响较大。军用小型固体 火箭主要因全球及部分地区间不稳定因素上升致使各国对现代化先进火箭武器系统的需求 大幅增加。据环球网报道，2025 年中国国防支出为 17846.65 亿元，增长 7.2%，中国国防 支出增速连续三年持平，均为 7.2%。而据泽平宏观展望数据，中国 2015-2024 年军贸出口 份额排第四，较 2005-2014 年排名上升一位；出口份额达到 6%，较 2005-2014 年提升 2%，提升较快。

固体火箭发动机耐烧蚀组件另一大应用场景为商业航天火箭，2020-2025 年复合增速 预计达 22.9%。近年来中国商业航天行业受到各级政府的高度重视和国家产业政策的重点 支持。国家陆续出台了多项政策，鼓励商业航天行业发展与创新，《关于促进商业航天测控 规范有序发展的通知》《国家空间科学中长期发展规划（2024—2050 年）》等产业政策为商 业航空行业的发展提供了明确、广阔的市场前景，为企业提供了良好的生产经营环境。据 中商产业研究院数据，中国商业航天产值复合增速预计从 2020 年的 1.0 万亿元增长至 2025 年的 2.8 万亿元，期间复合增速达 22.9%。

公司为商业航天火箭制造材料领域核心供应商，有望受益于商业航天蓬勃发展。商业 航天产业链上游是火箭制造、卫星制造及相关配套设备；中游为卫星发射、地面设备制造 和卫星运营；下游为终端应用及服务市场，传统应用场景包括通信、导航、遥感，新兴应 用场景包括卫星互联网、太空旅行、太空采矿、深空探索等。在上游领域中，公司作为航 天发动机耐烧蚀材料供应商，有望充分受益于商业航天快速发展。

3.3 微型无人机：适用于陆军单兵作战，有望打造第二增长极

公司成功研发“蜻蜂”单兵微型无人机，应用范围广、作战场景丰富。2025 年 4 月央 视发布了一款微型“保温杯无人机”，该微型“察打一体”无人机为中天火箭公司与一家南京 企业合作，由中天火箭公司制造生产，历时五年共同打造的一种全新概念“单兵重器”—— “智翔雷”，研制代号“蜻蜂”。该无人机适用于陆军单兵作战情景使用，是全球载荷系数最 大的“察打一体”微型无人机，全副武装的徒步单兵，能够以立、跪、卧、行等不同姿态 从标准制式背包后侧挂具中单手便捷取拿飞机，在单兵终端简单配置之后便可握持放飞。 而分散隐蔽的班内各战斗小组，须臾之间即能通过榴弹抛射、手抛放飞、地面起飞等不同 方式，迅速构成由数十架携挂不同任务载荷的“蜻蜂”智翔雷集群，快速展开班组全控的电 磁干扰、抵近侦察、定点打击等多样任务形态。

“蜻蜂”无人机是国内唯一一种可面向步兵班组全体战斗人员，1 公斤以下级别的微 型作战无人机。其具备多类优点，1）侦查战斗两用：执行侦察任务时，它可以悄无声息地 飞到敌方阵地附近，通过高清摄像头将敌方的兵力部署、武器装备等情报，实时传回己方 阵地。战斗时，它能携带武器作战，一次可携带 3 枚手榴弹。2）携带方便：能承载 2 倍自 重，并且无人机的桨叶可以折叠，可装入步兵背包方便取出。3）AI 自主作战：内置 NPU 算力，通过 AI 技术加持让无人机事先学习，在战场上自主地执行任务。4）榴弹发射增加 射程：具备其他无人机不具备的本领——可以通过 35 毫米枪挂榴弹发射器进行抛射，大大 增加士兵的打击距离。5）模块化组装变形：在特殊场景下，该微型作战无人机可以组装成 多旋翼，变成一个 4 旋翼或 6 旋翼，从而提升整体拉力，执行不同的任务。

（本文仅供参考，不代表我们的任何投资建议。如需使用相关信息，请参阅报告原文。）