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商业航天行业专题研究：低轨卫星加速部署，商业火箭应势启航。低轨卫星组网加速。低轨卫星凭借广覆盖、低延迟、部署灵活等显 著优势，已成为地面通信网络不可或缺的重要补充。但有限的频轨 资源决定了低轨星座建设具有“先到先得”的特性，全球各国在该 领域的竞争已日趋白热化。我国已进入低轨星座密集部署的关键阶 段。以“星网星座”和“千帆星座”为代表的重大国家项目正加速 推进，计划在 2030 年前部署总计约 2.3 万颗卫星。庞大的低轨卫星 组网需求对卫星规模化制造能力、高频次低成本发射服务、高性能 地面终端设备以及先进运营支撑系统提出了更高要求。

提升火箭运力能力是解决低轨卫星组网瓶颈的关键。火箭的发射频 次、运力规模与成本效率直接决定低轨卫星星座的部署进度。我国 当前年均运力仅约 200 吨，远低于满足低轨卫星部署所需的年均 1500-2000 吨的需求，在上游卫星制造产能相对饱满的情况下，火箭 运力不足是制约我国低轨卫星组网的主要因素。在国家队火箭需要 优先满足国家战略卫星发射的前提下，提升商业火箭能力、推进液 体火箭复用化及发射基础设施建设，已成为卫星组网破局关键。我 们预计至 2030 年至少需要年均 64 发火箭才可满足规划的组网计 划，对应 2030 年火箭市场空间有望达到千亿规模。

可回收降低火箭发射成本，液体燃料支持更高运力。可回收技术是 降低火箭发射成本的关键。通过实现火箭第一级与整流罩的复用， 单次发射成本可显著降低至三分之一以下。同时，液体燃料火箭凭 借其推力可调、重启能力强及系统适配性高等优势，正逐渐成为新 一代可复用火箭的主流选择。 在结构系统方面，火箭正朝着更高比 强度和更低质量比的方向演进，广泛采用铝合金、碳纤维复合材料 等轻质高强材料。商业火箭的快速发展，为高性能材料、先进发动 机制造、特种推进剂、3D 打印、高精度传感以及整箭系统集成等关 键技术领域带来了可观的市场增长空间。