银行行业三季报解析：业绩增速回升，息差降幅收窄

2024年，中国银行业在宏观经济波动和政策调控的双重影响下，呈现出复杂的发展态势。作为金融体系的核心，银行业的稳健运行对经济的健康发展至关重要。在经历了前几年的调整和转型后，2024年三季度，银行业整体业绩增速有所回升，但各板块之间的表现出现了一定程度的分化。本文旨在通过对42家A股上市银行2024年三季报的深入分析，探讨银行业业绩增速回升的原因及其背后的结构性变化。

 一、息差降幅收窄，负债成本改善

2024年前三季度，上市银行合计归母净利润增长的主要驱动因素中，息差回落成为最主要的负贡献因素。然而，值得注意的是，息差的降幅正在收窄，这与前期多轮存款挂牌利率下调的成效持续显现密切相关。银行负债成本普遍改善，这一点在国有大行和股份行中尤为明显。具体来看，国有大行和股份行的净息差分别下降了2个基点和1个基点，而城商行和农商行的净息差则分别下降了1个基点和3个基点。这一变化表明，银行业在负债端的成本控制上取得了一定的成效。

从负债成本的具体构成来看，存款成本的下降是推动负债成本改善的主要因素。在政策的引导下，存款利率市场化改革持续推进，存款利率的下调有助于降低银行的资金成本。此外，银行也在积极优化存款结构，通过提高活期存款比例、降低高成本定期存款等方式，进一步降低了负债成本。这些措施的实施，不仅有助于提升银行的净息差，也为银行的盈利能力提供了支撑。

在资产端，尽管信贷需求依然偏弱，但银行通过增配金融投资和同业资产，支撑了规模的扩张。24Q3末，上市银行合计贷款同比增速8.2%，增速较24Q2末下降0.8个百分点，显示出有效信贷需求的不足。与此同时，金融投资同比增速11.4%，增速较24Q2末上升1.1个百分点，显示出银行在资产配置上的灵活性和主动性。

二、非息收入增长，中收增速回暖

2024年前三季度，上市银行的非息收入同比增长5.20%，较上半年回升3.2个百分点。其中，净手续费收入和其他非息收入的增长是推动非息收入增长的主要因素。净手续费收入同比增长-10.75%，虽然仍为负增长，但较上半年回升了1.3个百分点。其他非息收入同比增长25.61%，增速较上半年提升了5.3个百分点。

净手续费收入的增长主要得益于银行卡业务、代理业务等传统中间业务的恢复。随着经济活动的逐步恢复，居民消费和企业经营活动增加，银行卡交易量和代理业务量有所回升，带动了手续费收入的增长。此外，银行也在积极拓展新的中间业务，如财富管理、投资银行等，这些业务的发展也为手续费收入的增长提供了新的动力。

其他非息收入的增长则主要受到金融市场波动的影响。2024年前三季度，市场利率的波动为银行的金融市场业务提供了机会。银行通过债券投资、外汇交易等业务，实现了较高的投资收益。同时，银行也在积极管理资产负债表，通过调整资产结构，优化资产配置，实现了收益的最大化。

展望未来，随着经济的逐步复苏和金融市场的稳定，预计非息收入将继续保持增长态势。银行需要继续优化业务结构，提高中间业务的比重，同时加强风险管理，确保非息收入的稳定增长。

三、资产质量保持稳定，前瞻性指标波动

尽管银行业整体业绩增速回升，但资产质量仍然是市场关注的焦点。2024年前三季度，上市银行的整体不良贷款率保持在1.25%，与上季度持平，显示出银行业资产质量的整体稳定。分板块来看，国有大行、股份行、城商行、农商行的不良率分别为1.29%、1.22%、1.06%、1.09%，均保持在较低水平。

然而，前瞻性指标出现了一定的波动。关注类贷款占比环比回升，特别是农商行的关注率可比口径环比大幅上升，这可能预示着未来资产质量的压力。不良生成率方面，上市银行的不良生成率为0.65%，同比下降2个基点，显示出资产质量的稳定。但城商行和农商行的不良生成率上升较多，这可能与表内小微贷款、信用卡、网络平台贷款的风险暴露有关。

信用成本方面，上市银行的信用成本同比下降14个基点，显示出银行在风险控制方面的成效。拨备覆盖率方面，上市银行的拨备覆盖率为242.87%，较上季度回落1.41个百分点，但仍保持在较高水平。这些数据表明，尽管面临一定的挑战，但银行业的整体风险抵御能力仍然较强。

总结

2024年前三季度，中国银行业在业绩增速回升的同时，也面临着板块间表现分化的挑战。息差降幅的收窄和负债成本的改善，为银行的盈利能力提供了支撑。非息收入的增长，尤其是中间业务的恢复和金融市场业务的机会把握，为银行的收入结构优化提供了新的动力。尽管资产质量整体保持稳定，但前瞻性指标的波动也提醒我们，银行业的风险管理仍需加强。未来，银行业需要继续优化业务结构，加强风险控制，以应对宏观经济和金融市场的不确定性。