2022年凌云光发展现状及业务布局分析 凌云光自主研发广播电视宽带接入产品

一、凌云光：以光技术创新为基础，深耕细作机器视觉产业

1.1、发展历程

公司业务发展主要分为三个阶段，逐步发展成为以自主研发业务为主、代理业务为辅，以机器视觉业务为主、光通信 业务为辅的行业内有影响力的高科技公司。公司自成立以来即开展光通信和视觉器件代理业务。在成立初期，公司营 业收入以代理业务为主，后期伴随自主产品研发投入的持续增加，代理业务占比不断下降；2015 年以来，公司代理 业务占收入的比例下降至 50%以下。同时，公司看好未来人工智能技术在人们生产、生活中的应用前景与重大战略机 会，持续加大研发投入，积极拓展在消费电子、印刷包装、新能源、智慧交通、AR/VR 等领域的自主产品布局，伴 随公司自主业务不断增长，代理业务占比将逐步下降。

1.2、募投项目

行使超额配售选择权之前，凌云光首次公开发行上市募集资金额为 197,370.00 万元，扣除不含税发行费用后，实际 募集资金净额为 180,528.33 万元。募集资金主要投资于工业人工智能太湖产业基地、工业人工智能算法与软件平台 研发项目、先进光学与计算成像研发项目和科技与发展储备资金。

1.3、股权结构

公司股权较为集中，有利于公司的经营管理、减少代理成本。公司控股股东为公司董事长、总经理姚毅；实际控制人 为姚毅及其配偶杨艺，姚毅和杨艺合计控制公司 22,377.76 万股股份，占发行后总股本（行使超额配售选择权之前） 的 49.73%，公司股权较为集中。公司股权较为集中，有利于公司经营管理、减少代理成本，集中精力把握行业发展 黄金机遇期。 公司拥有多个员工持股平台，有利于团队稳定性，高管及核心员工参与战略配售彰显公司员工团队对未来发展的信心。 首次公开发行前，公司股东中存在四家员工持股平台，即宁波凌杰、宁波凌光、宁波凌视、宁波凌诚。

公司管理团队 及骨干员工通过员工持股平台间接持有公司股权，有利于公司稳定高端优秀人才，有效激励技术、营销和管理核心团 队，对产品和技术的持续改进及业务的长期持续发展具有积极影响。此外，中金凌云光 1 号和中金凌云光 2 号是公司 的高级管理人员及核心员工参与战略配售设立的专项资产管理计划。其中，中金凌云光 1 号共有 28 名员工参与，中 金凌云光 2 号共有 145 名员工参与，充分彰显了公司员工团队对未来发展的信心。

国家制造业转型升级基金战略投资凌云光。国家制造业转型升级基金成立于 2019 年，系根据国务院批复，由工业和 信息化部推动设立，由财政部、国开金融有限责任公司、中国烟草总公司等 20 名股东发起的国家级大型投资基金，， 主要宗旨是围绕制造业战略性、基础性、先导性领域，对市场潜力大、成长性好的优势企业进行投资，核心关注新材 料、新一代信息技术、电力装备、基础制造和新型制造等方向，服务国家制造业高质量发展。

国家制造业转型升级基 金参与凌云光首次公开发行战略配售，认购 2 亿元并获配 911.99 万股。国家制造业转型升级基金作为具有长期投资 意愿的国家级大型投资基金，拥有强大的影响力，我们预计国家制造业转型升级基金参与本次战略投资将吸引更多社 会资本关注凌云光，有效扩充凌云光资金渠道，亦有助于支持凌云光进一步加强机器视觉核心环节算法与软件平台研 发，扩大机器视觉检测装备产能，拓展可应用的工业场景，服务于我国制造业高端化、智能化转型的行业趋势，撬动 中国制造业升级转型高质量发展。

凌云光下设 7 家控股子公司、8 家参股公司和 3 家分公司。控股子公司从事机器视觉及光通信业务的研发、生产和销 售等业务，是凌云光主营业务的重要组成部分。参股公司业务与凌云光主营业务为上下游关系，或与凌云光在解决方 案及客户群体层面具有较高的战略协同性，双方合作有利于助推公司相关业务的发展。

二、凌云光：致力于为视觉人工智能与光电信息领域的领导者

围绕机器视觉与光通信开展业务，致力于成为视觉人工智能与光电信息领域的全球领导者。凌云光（前身凌云光视） 成立于 2002 年，公司成立以来，一直以光技术创新为基础，长期从事机器视觉及光通信业务，服务多个行业。公司 目前战略聚焦机器视觉业务，以“为机器植入眼睛和大脑”为使命，为客户提供可配置视觉系统、智能视觉装备与核 心视觉器件等高端产品与解决方案，赋能消费电子、新型显示、新能源、印刷包装等行业的智能“制造”。在光通信 领域，公司代理引进国外先进光纤器件与仪器产品，同时为国内外广电行业客户提供自主的光接入网解决方案。

深耕机器视觉行业近二十载，进入苹果、华为、小米等知名企业的产业链。凌云光深耕机器视觉行业近 20 年，产品 已广泛应用于消费电子、新型显示、印刷包装、新能源等主要机器视觉应用领域，是中国大陆主要机器视觉供应商之 一。以消费电子领域为例，该领域长期被康耐视、基恩士等境外厂商垄断，公司经过多年的研发开发出了相应的产品， 成功进入到苹果公司供应链，成为经苹果公司认证的机器视觉领域优选供应商（Preferred Supplier）。根据 CINNO Research 统计，2020 年公司在中国消费电子可配置视觉系统领域的市场占有率为 22.4%，在全部厂商中位列第三， 在国内厂商中位列第一。

以机器视觉业务为主，公司产品广泛应用于消费电子、新型显示、印刷包装、新能源等多个应用领域。在机器视觉产 业链上，公司一方面坚持自主研发系统和装备，另一方面坚持自主研发软件、算法与器件，建立技术平台，积极推进 核心技术自主研发，并与清华大学、长春光机所等单位进行合作研发，实现原创科研性的应用技术落地。公司积累了 丰富的客户资源，在消费电子领域，公司长期服务于苹果公司、华为、小米的产业链，与鸿海精密、瑞声科技、歌尔 股份等业内领先的电子制造厂商建立了长期稳定的合作关系；在新型显示领域，公司产品广泛应用于京东方、华星光 电、天马、维信诺、无锡夏普、群创光电等行业领先客户的面板产线；

在印刷包装领域，公司是国内标签、软包装、 纸盒包装等市场的主流供应商，产品已销往超过 15 个海外国家和地区；在新能源领域，公司产品广泛服务于福莱特 集团、宁德时代、信义集团等行业龙头；在智慧交通领域，公司产品广泛应用于地铁、动车、机车，以及接触网等场 景的在线运维监测业务；公司开发的立体视觉系列产品和“数字人”产品在文化娱乐领域中开始得到广泛应用。

三、光通信市场稳中有增，凌云光赋能光速互联

3.1、光通信市场整体平稳增长，高端产品需求持续旺盛

数字经济时代下光通信市场整体平稳增长。根据中商产业研究院，2016-2019 年我国光通信市场规模以 5.2%的年复 合增长率速度上升，2020 年约为 1200 亿元。随着光芯片、光器件的技术进步、成本下降，光通信行业将能够更好地 应对未来海量数据以及高速运算要求带来的巨大压力，光通信行业有望保持持续增长。中商产业研究院预测，2022 年我国光通信市场规模将达 1331 亿元。

光纤器件与仪器是光通信行业重要的细分领域之一。光纤器件与仪器主要产品线覆盖光纤制造、光纤通信、光传 感等领域，能够为广大用户提供软件模拟、核心光器件、测试仪表等产品。光纤器件主要包括超高速光模块、波 长选择光开关、超连续谱光源、特种光纤、特种光栅等产品，主要厂商包括 II-VI、NKT Photonics、TeraXion 等； 光纤仪器包括特种光纤熔接机、测试仪表等产品，主要厂商包括 Fujikura、EXFO 等。目前，境内厂商产品与境 外厂商相比仍有一定差距，中国市场高端光纤器件与仪器主要由境外厂商主导。

光接入网是光通信行业另一个重要的细分领域，凌云光主要面向国内外广电行业客户，广电光接入网设备包括各 类光放大器、光接收机、光发射机、各类 MoCA 接入网设备和光接入 ONU/OLT（光网络单元/光网络终端设备） 等，主要厂商包括万隆股份、无锡雷华、成都康特和路通视信等企业。根据 CINNO Research 统计，2020 年公 司位列中国广电接入网设备企业前五名，市场份额为 7%。

公司光接入网产品的可比公司主要为万隆光电和路通视信。从技术实力来看：研发人员占比方面，公司研发人员占比 高于光接入网可比公司；研发投入占比方面，公司研发投入占比高于光接入网可比公司；知识产权方面，公司的境内 专利数量多于光接入网可比公司。从产品指标情况来看：以 PON 系统为例，其衡量指标主要包括背板性能、场景适 应性、终端能力和网络管理等。与可比公司相比，公司的产品背板性能与可比公司各有优劣，在应用场景的适应性上 具有一定优势；在网络管理方面，公司能够兼顾广电特有的网络设备，实现端到端管理，并支持 APP 端的远程管理 和业务配置。总体来说，公司产品在 10G 能力、场景适用性、兼容管理和便捷运维方面较可比公司具备优势。

3.2、凌云光以光通信业务为辅，稳扎稳打，与众多国内外知名企业合作紧密

以光通信业务为辅，代理引进国外先进光纤器件与仪器产品，提供自主光接入网产品。在光通信领域，公司自主研发 广播电视宽带接入产品，主要服务于罗马尼亚 RCS&RDS、江苏有线、中国广电等国内外广播电视网络公司。此外， 公司代理销售境外知名品牌的光纤器件与仪器、视觉器件产品。在光通信方面，公司代理引进国外先进光纤器件与仪 器产品，服务光通信产学研客户，并与烽火通信、锐科激光等行业知名企业建立了长期合作关系。

（1）光纤器件与仪器

公司长期从事光纤器件与仪器的代理业务。目前，境内厂商产品与境外厂商相比仍有一定差距，中国市场高端光纤器 件与仪器主要由境外厂商主导。公司代理上述境外著名品牌，协助其在中国区开展市场拓展、技术服务、商务服务、 本地化维护与维修等增值服务。

公司与国际光纤器件与仪器企业战略合作，为国内客户提供国外知名光纤器件产品的代理销售及售前售后服务。公司 作为众多国外知名光纤器件厂商的代理商，深度把握行业客户需求，大力拓展业务，在光通信领域拥有较好的客户基 础以及较为专业的售前售后服务能力，获得了国内用户的认可。公司持续扎根光纤技术应用的 5 大主要领域（电信通 信、数据通信、科学通信、光纤激光、光纤传感），紧密结合行业客户光纤通信、光纤激光、光纤传感等领域的痛点 需求与下一代产品与技术的开发方向，深入挖掘国际领先技术的高端光器件、高端设备和测试仪表等国外优秀产品资 源，持续构建高端产品解决方案，助力国内产学研应用发展。

（2）光接入网

公司提供自主光接入网产品，服务于国内外广播电视网络公司。光接入网是光通信行业另一个重要的细分领域，公司 主要面向国内外广电行业客户，广电光接入网设备包括各类光放大器、光接收机、光发射机、各类 MoCA 接入网设 备和光接入 ONU/OLT（光网络单元/光网络终端设备）等。在光通信领域，公司以客户需求为中心，针对原有网络不 能满足用户对高带宽、低时延的网络需求的问题，在业内较早地提出了光进铜退，并相继开发了 Super TRAN 10G EPON/GPON 超宽带接入网产品，LTRAN 和 MTRAN 全光广播平台传输产品，以及基于同轴接入 Cable TRAN 的 MoCA 接入网和家庭网产品，具有综合产品网络管理的蜂巢网管 Hive－NMS 等产品。

凌云天博是为凌云光的全资子公司，是国内广电行业有一定影响力的光接入网系统设备制造商。凌云天博是较早进入 光接入网领域的企业之一，在业内较早地提出了光进铜退技术路线，并相继开发了多款光接入网产品，逐步发展成为 国内广电行业有一定影响力的光接入网系统设备制造商。2004 年至 2005 年，凌云光有限自研了 EDFA 光纤放大器 等系列产品，解决光纤通信中信号失真与效率提升问题；2006 年，凌云光有限通过受让取得凌云天博控股权，进一 步构建了掺铒光放与网管等光传输产品能力；

其后，公司将凌云天博定位为光纤通信产品自主研发、生产与销售一体 化的公司，确定了有线网络接入网、家庭网的战略发展方向，专注于 1550nm 光传输+PON 技术的光纤到楼（FTTB）、 光纤到户（FTTH）、MOCA 同轴接入网、MOCA 同轴家庭网等相关系列产品的开发。在承继原凌云光有限与凌云天 博技术的基础之上，公司进一步增强研发团队，重新定义产品并梯次导入开发。至今，凌云天博已服务国内以各地省 网为主的数百家网络运营商客户（除西藏、新疆省网），以及海外的罗马尼亚、以色列、荷兰等地网络运营商客户。

持续战略收缩光接入网业务，并根据市场发展情况再寻商机。自 2019 年以来，受移动宽带与 IPTV 业务发展影响， 国内广电行业业务发展逐渐下滑，公司基于未来发展战略的考虑，对光接入网业务进行了战略收缩，以确保公司机器 视觉业务的投入和发展。公司将持续战略收缩光接入网业务，并根据市场发展情况再寻新的商机（比如海外业务机会）。

四、凌云光持续布局技术研发

4.1、坚持自主研发与自主创新，打造自主核心技术平台

持续加强研发投入，研发费用和研发人员占比逐年上升。近年来公司持续保持研发投入和产品创新，研发费用和研发 人员占比呈上升趋势。公司组建了一支多专业学科背景的研究团队，团队成员来自于清华大学、北京航空航天大学等 重点高校。2021 年公司研发团队共计 590 人，其中研究生及以上学历人数 262 人，占研发团队的 44.41%。2021 年 12 月，公司被北京市人社局、全国博士后管委会授权设立中关村科技园区海淀园企业博士后科研工作站。

研发人员占比方面，凌云光研发人员占比略低于机器视觉业务境内可比公司，高于机器视觉业务境外可比公司和光接 入网可比公司；研发投入占比方面，各家可比公司研发投入占比差异较大，凌云光研发投入占比略低于机器视觉业务 可比公司，高于光接入网可比公司；知识产权方面，凌云光境内发明专利数量多于除精测电子外的其他境内可比公司。

公司积累了多项核心技术，积极承担国家级重大科技研发项目。截至 2021 末，公司拥有 418 项境内专利（包括发明 专利 234 项）、208 项软件著作权证书。此外，公司牵头或参与制定 4 项国家标准、7 项行业与团体标准，以及 5 项 编制中的标准。此外，公司积极承担国家级重大科技研发项目，2013 年，公司作为牵头单位，承担了科技部重大科 学仪器设备开发专项“微米级高速视觉质量检测仪开发和应用”项目。

通过该项目，公司与清华大学等单位合作，项 目成果包括特征识别、检测、3D、智能识别等算法模块，以及相机、镜头、光源等核心器件，实现了从核心器件到 整机设备的自主化，该项目成果已成为公司智能视觉装备产品并获得广泛产业化应用。 以推动行业发展、服务用户价值创造为中心。公司技术能力由应用平台、产品平台、技术平台、技术模块四个层级组 成。在技术平台上，公司深耕机器视觉行业近 20 年，全面掌握了“光、机、电、算、软”等底层技术，在底层技术 的支撑下，形成了精准成像技术平台等五大平台技术，基于此，公司推出了可配置视觉系统和智能视觉装备等产品， 并将进一步拓展至智能工厂整体解决方案，为下游客户提供优质的产品和服务。

（1）在软件算法方面：公司于 2005 年开始自主研发机器视觉算法平台 VisionWARE1.0，目前已经迭代到 5.0 版本， 形成了具有完全自主知识产权的机器视觉图像处理核心算法平台。公司基于该算法平台开发了 Vision Laser、Vision ALN、Vision Assembly、Vision 3D、Vision DeepLearning 等系列软件。该系列软件为公司自主开发，同时具备良好 的第三方算法兼容能力，必要时可快速集成开源算法（如 OpenCV 库）与/或商用算法作为非核心功能的补充，以提 高效率。目前该软件已广泛服务于苹果公司的产业链，可满足客户生产制造中高精度、高效率、高品质的技术需求。

（2）在光学成像技术方面：公司自主开发了系列化面阵相机、线扫描相机，并通过投资长光辰芯，战略布局国内高 端 CMOS 成像芯片，在消费电子、印刷包装、新型显示、新能源等工业领域具备自主相机、光学成像系统、成套光 学检测装备自主研发能力。

（3）在自主视觉器件方面：公司形成了核心视觉器件研发与生产能力。除了芯片与镜头通过产业投资、与生态伙伴 合作多年并形成稳定产能供应外，公司结合特定下游行业的特点和需求进行自主研发。公司在 2005 年成立相机研发 中心，先后开发了面向工业、科研、交通等行业的几十款特色相机。光源方面，公司累计开发了多款特种光源，拥有 30 多项发明专利。公司自主研发的特色相机、特种相机以及特色专属光源，可覆盖新型显示、消费电子、印刷包装、 新能源、智慧交通、立体视觉、科学图像等领域；同时，公司自主开发的图像采集卡已小批量试产。

4.2、加快人工智能领域产业布局，“AI+产业”打开全新高价值赛道

工业智能化快速发展，机器视觉企业加强在人工智能领域的布局。在智能制造战略和高质量经济发展的指导思想下， 我国工业领域正处于向智能化、高质量化方向快速发展的阶段。基于人工智能的机器视觉系统是当前智能制造发展的 核心驱动力之一，也是机器视觉行业未来发展的重要方向，各大视觉公司及技术型初创企业纷纷进入市场，加大人工 智能技术投入，推动人工智能技术高速发展。凌云光看好未来人工智能技术在人们生产、生活中的应用前景与重大战 略机会，持续加大研发投入，积极拓展在消费电子、印刷包装、新能源、智慧交通、AR/VR 等领域的自主产品布局。

打造新一代人工智能技术平台，形成技术领先优势。在前沿技术方面，凌云光以打造领先的工业人工智能技术为目标 成立“知识理性研究院”，进一步构建软件与算法平台、先进光学与计算成像平台、工业人工智能大数据平台，开展 多种 AI 算法、计算成像、大数据与认知图谱等技术研究，服务更多行业需求。公司在行业中发展时间较长，已经形 成了以分类/分割/检测深度学习任务模型、深度学习的标准软件部署技术、工业大尺寸图像训练、对抗生成网络为核 心的技术体系，在训练精度、稳定性、训练效率、训练成本等方面均取得了较好成果。同时，公司还不断针对工业视 觉图像缺陷检测领域进行自主深度学习框架、高精度模型以及算法优化的研发，不断巩固自身在行业内的技术优势。

富联凌云光将整合工业富联与凌云光在的技术优势，实现机器替代人工、服务智能制造。公司与工业富联开展合作， 成立合资公司富联凌云光，富联裕展持有 51%股权，凌云光持有 49%股权，于 2021 年正式开展业务，进一步加强在 工业人工智能领域的开拓。凌云光与富联凌云光主营业务为上下游关系，凌云光为其提供机器视觉相关的系统和设备， 由富联凌云光开发智能制造领域的产品和解决方案。

产品策略：工业富联在生产的工艺制程与工业大数据方面经验丰富，而凌云光在机器视觉与智能装备方面具备优 势，富联凌云光将结合双方技术优势，以鸿海精密（含工业富联）需求为样板点构建产品，共同研发工业人工智 能相关产品。例如，工业富联灯塔工厂系统充分利用凌云光自主研发的人工智能和边缘计算技术，通过检测数据 的全数字化和信息联网，实现品质异常的实时监控、帮助制程快速闭环、有效提升制程平均良率。

市场策略：富联凌云光前期优先服务鸿海精密（含工业富联）体系内部的智能工厂建设，积累经验、完善产品， 未来进一步将市场范围扩展到外部行业客户。鸿海精密（含工业富联）已逐步将视觉人工智能相关产品的采购集 中到富联凌云光，因此其承载了鸿海精密（含工业富联）体系对公司的采购职能，使得公司对富联凌云光的销售 快速增长；同时，未来双方将积极联合拓展外部市场，赋能行业智能制造，因此富联凌云光业务成长空间较大。

凌云光未来将持续推动在人工智能领域的产品开发。凌云光首次公开发行所得的募集资金主要投向人工智能领域，包 括建设工业人工智能太湖产业基地、工业人工智能算法与软件平台研发项目。公司未来三年采取“明星产品有灵魂” 的战略举措，在产品开发方面将加大人工智能领域的投入，其中在可配置视觉系统将以机器视觉和工业人工智能为核 心，构建适用于客户产品工艺的智能化可配置视觉系统、科学精密的质量检测和集成创新的工艺装备和整体解决方案， 实现产线实时监控，质量闭环改进，助力客户提质增效；在智能视觉设备将利用人工智能方法优化质量检测和决策， 打通智能制造全流程，持续改善客户质量管理水平。（报告来源：未来智库）

4.3、下游应用领域横纵拓展，优质客户资源深厚累积

产品应用领域广泛，客户资源积累丰富。在消费电子领域，公司长期服务于苹果公司、华为、小米的产业链，与鸿海 精密、瑞声科技、歌尔股份等业内领先的电子制造厂商建立了长期稳定的合作关系；在新型显示领域，公司产品广泛 应用于京东方、华星光电、天马、维信诺、无锡夏普、群创光电等行业领先客户的面板产线；在印刷包装领域，公司 是国内标签、软包装、纸盒包装等市场的主流供应商，产品已销往超过 15 个海外国家和地区；在新能源领域，公司 产品广泛服务于福莱特集团、宁德时代、信义集团等行业龙头；在智慧交通领域，公司产品广泛应用于地铁、动车、 机车，以及接触网等场景的在线运维监测业务；公司开发的立体视觉系列产品和“数字人”产品在文化娱乐领域中开 始得到广泛应用。

深度把握行业客户需求，把市场做深做透做广。机器视觉产品以非标准化的人工装配为主，公司深度结合行业工艺， 推出了符合细分行业与生产工艺需求的深度定制产品。公司在多个应用行业深耕多年，把握用户需求，钻研用户工艺， 在多个领域开发可配置视觉系统和智能视觉装备。公司深入了解下游应用行业需求，深入研究制程和工艺，为客户提 供智能视觉装备等完整的产品与服务。公司持续拓展下游应用领域，提高机器视觉技术水平，不断提升公司产品在下 游应用领域不同环节的渗透率。根据中国机器视觉产业联盟统计，2020 年度，在参与统计的企业（不包括基恩士、 康耐视、精测电子、华兴源创、Young Woo DSP 和 ISRA VISION）中，公司为中国机器视觉行业销售额排名第一 的企业。

整合国际国内先进产品资源服务国内客户，具备面向客户的销售与技术服务优势。公司致力于为客户提供前瞻性的细 分行业产品，在机器视觉与光通信领域长期与国际优秀企业合作，掌握了行业新产品和技术资源，通过资源整合服务 国内客户。公司建立了覆盖全国主要地区的销售与服务网络，在北京、上海、深圳、苏州、武汉、西安、成都、香港 等地设置子公司或办事处，充分发挥本地化的优势，为客户提供高效、优质、全方位的销售与技术服务。公司建立了 一支以客户为中心的销售与服务团队，基于客户的应用场景与业务痛点，为行业提供整体解决方案，包括可配置视觉 系统、智能视觉装备和视觉器件等产品。

对标同行业可比公司，凌云光产品技术与性能指标达行业主流标准。

在软件与算法领域，图像核心算法技术的具体衡量指标主要包括图像增强算法效率、定位算法性能和识别算法性 能。以 VisionWare 算法平台为例，根据公开可查询资料（不考虑未披露部分），与奥普特相比，凌云光在图像增 强算法效率方面具有一定优势；与康耐视相比，凌云光在定位算法处理精度方面仍存在差距，但效率略有优势， 识别算法的识别率基本相当。

在可配置视觉系统领域，可配置视觉系统关注的产品性能指标（不含算法）主要包括最大分辨率、最多相机台数 和建模步骤。以可配置视觉系统 VisionASSEMBLY 软件为例，根据公开可查询资料，凌云光硬件产品最大分辨 率有一定优势，但软件算法定位精度略有欠缺（如前文所比较）；支持的最多相机数量与可比公司基本持平；建 模步骤方面，公司产品易用性更优。总体来说，凌云光上述指标和可比公司基本持平。

在印刷领域智能视觉装备上，印刷领域智能视觉装备关注的产品性能指标主要包括在线对版、色差检测、实时版 周测量、缺陷 AI 分类以及全流程管理。根据公开可查询资料，公司印刷领域产品与可比公司相比有一定优势。

在新能源领域智能视觉装备上，新能源领域视觉装备关注的产品性能指标主要包括检测对象的幅宽、缺陷尺寸、 检出率、优化切割以及自定义报表功能。根据公开可查询资料，在检测对象幅宽方面，可比公司略有优势；在缺 陷尺寸方面，公司与可比公司产品基本持平；在检出率方面，公司 VisionGlass 产品更具优势；同时，公司产品 兼具优化切割和报表功能。总体来说，公司上述指标和可比公司各有优劣。

4.4、立体视觉装备助推科技浪潮，加速未来元宇宙应用落地

以计算成像计算为基础，立体视觉装备场景应用广阔。基于成像技术、图像处理技术和人工智能技术，通过对多个视 点采集自然视频图像，公司开发的立体视觉领域可配置视觉系统对应用场景中的包括特征点、轮廓、点云等在内的人 或物的三维信息进行精确提取，并基于海量应用数据库进行实时智能化补偿，实现精准的数字形象原型重建，实现端 到端的自动化动画生产，以及自动化虚拟现实交互运维，广泛应用于影视动漫、互联网游戏及直播使用的运动捕捉、 立体拍摄、AR/VR/XR 等场景；通过进一步研究，以解决宽视场成像、高分辨率成像，以及突破光学显微成像系统分 辨率衍射极限限制为目的，在工业、科学图像等领域实现应用。

公司知识理性研究院建立“先进光学与计算成像”部， 并与清华大学联合开展新一代成像技术研究，在此领域将持续投入开展产品化预研。2015 年，公司立体视觉可配置 视觉系统应用于 Audi 全年国内 A 类展会现场无人机编队表演；2016 年，公司为央视五一晚会、春节晚会等大型综艺 晚会提供立体视觉运动捕捉与光学成像系统产品和服务支持。2017 年，公司为网剧《热血长安》拍摄提供虚拟拍摄 解决方案及立体视觉系统产品；2020 年，公司助力无锡华莱坞影视基地建设虚拍与动捕影棚，此外还协助央视开发 AI+VR 系统，并成功应用于春晚节目中。

数字人将是元宇宙的灵魂，元宇宙为代表的下一代互联网时代正在奔涌而来。元宇宙联通物理世界和数字世界，成为 数字经济创新的新疆域。元宇宙时代，人们对数字信息载体及内容创作的需求有了新的变化，从 2D 转为 3D，从图 片转为立体视频，由孤立转为可交互，追求更加真实，更加沉浸式的体验。以数字人为核心，扎根元宇宙关键技术， 牵引元宇宙产业发展，是一条清晰的落地路径。

公司将做好突破性核心算法和软件技术，为元宇宙产业链发展供能给氧。虚拟数字人是指具有数字化外形的虚拟人物， 一般情况下由人物形象、语音生成、动画生成、音视频合成显示、交互等 5 个模块构成。公司基于 20 多年的视觉图 像技术积累，打造了包括高精度写实数字人、大空间数字场景及 XR 虚实融合等数字内容的高效制作、分发等服务。 其中高精度写实数字人制作平台，通过完全自主研发的工程化装备及产品，实现高精度建模、绑定、驱动的数字人全 栈式制作服务。公司自主研发的高精度人脸 3D 建模系统对人脸的刻画可精确到皱纹、毛孔等细节，是数字人元宇宙 的底层引擎技术。未来，公司会进一步丰富数字人的形象生成、制作技术和智慧技术，持续助力推进元宇宙产业发展。

随着虚拟数字人理论和技术迅速发展，虚拟数字人的发展与人工智能密不可分。虚拟数字人理论和技术应用范围不断 扩大，产业正在逐步形成、不断丰富，相应的商业模式也在持续演进。虚拟数字人的产业链从上到下可以分为基础层、 平台层和应用层。基础层为虚拟数字人提供基础软硬件支撑；平台层包括软硬件系统、生产技术服务平台、AI 能力平 台，为虚拟数字人的制作及开发提供技术能力；应用层是指虚拟数字人技术结合实际应用场景领域，切入各类，形成 行业应用解决方案，赋能行业领域。按照应用场景或行业的不同，已经出现了娱乐型数字人、教育型数字人等。

不同 外形、不同功能的虚拟数字人赋能影视、传媒、游戏、金融、文旅等领域，根据需求为用户提供定制化服务。高质量 人像互动将带来新的沟通方式和体验，让交流更加真实零距离，跨越空间和时间。通过自然逼真的视觉还原，满足人、 物及其周边环境的三维动态交互。未来全息通信的广泛应用会使人与人之间的互相交流将呈现多种丰富的形态。

加强行业间合作，促进产业健康发展。作为中关村数智人工智能产业联盟数字人工作委员会的发起单位和副理事长单 位，凌云光努力抓住元宇宙产业发展的宝贵时间窗。同时，公司还参与编写发布《2020 虚拟数字人白皮书》，推动数 字人行业标准建设，促进数字人在各产业领域的落地应用，为数字人产业健康可持续发展贡献力量。

（本文仅供参考，不代表我们的任何投资建议。如需使用相关信息，请参阅报告原文。）