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  • CDP：2026从规划到资本：推动可信转型金融走向规模化报告（中文）.pdf

    • 8积分
    • 2026/03/03
    • 122
    • CDP

    本报告由CDP发布，深入探讨了从规划到资本层面如何推动可信转型金融的规模化发展。报告聚焦于转型金融的核心挑战与机遇，分析了如何通过建立可信的转型框架、标准及披露机制，引导资本流向高碳行业的低碳转型过程。文档详细阐述了转型金融在实现碳中和目标中的关键作用，评估了当前市场在定义“可信转型”活动方面的进展与不足，并提出了促进投资者、企业和政策制定者协同合作的具体建议。内容涵盖转型金融的市场规模预测、潜在风险管控以及最佳实践案例，旨在为构建可持续、可衡量的转型金融生态系统提供理论支撑与实操指南，助力全球气候行动与金融体系的绿色融合。

    标签： 转型金融 绿色金融

  • 当前的法学硕士如何有效地分析宏观金融问题？（英译中）.pdf

    • 4积分
    • 2026/03/03
    • 62
    • 国际货币基金组织

    当前的法学硕士如何有效地分析宏观金融问题？（英译中）。本文实证评估了当前大型语言模型（LLMs）在分析国际货币基金组织（IMF）第四号文章工作人员报告中的宏观金融覆盖能力，以人类经济学家的评估为基准。我们对2016-2024年的报告进行了GPT模型测试，评估了它们在定性评级和二进制问题上的表现。我们的发现表明，最新模型可以有意义地协助经济学家，在2024年，先进GPT模型在评级上的平均准确率为71-75%，在二进制问题上的平均精确匹配率为76-81%。然而，我们发现LLMs倾向于给出比人类专家更高的、分布更少的评级，并且难以处理需要深入语境判断的开放式问题。本文提供了该领域当前LLM准确性的定...

    标签： 宏观金融 法学硕士

  • 银行业周报：银行低位配置价值不变，关注全国两会与十五五布局.pdf

    • 4积分
    • 2026/03/03
    • 101
    • 银河证券

    银行业周报：银行低位配置价值不变，关注全国两会与十五五布局。银行板块表现弱于市场：本周沪深300指数上涨1.08%，银行板块下跌0.92%，国有行、股份行、城商行、农商行分别-1.67%、-0.57%、-0.70%、-0.72%。10家A股银行上涨，兰州银行（+1.75%）、郑州银行（+1.05%）、青农商行（+0.96%）、紫金银行（+0.72%）、浙商银行（+0.68%）涨幅居前。当前银行板块PB为0.63倍，股息率4.75%。政治局会议定调“十五五”与2026年宏观政策稳中求进、积极有为：2月27日，中共中央政治局召开会议讨论“十五五”规划...

    标签： 银行业 宏观策略

  • 宏观周度述评系列：怎么看所谓2028年“全球智能危机”的观点.pdf

    • 4积分
    • 2026/03/02
    • 194
    • 广发证券

    宏观周度述评系列：怎么看所谓2028年“全球智能危机”的观点。怎么看所谓2028年“全球智能危机”的观点？全球资产“新叙事”抬头，AI智能危机论、地缘溢价、“再通胀”预期驱动美股美债跷跷板。商品普涨，美元震荡走平，人民币保持强势。A股强港股弱，中盘优于两端，有色带动周期。海外方面，一是美国最高法院裁定IEEPA关税违宪，后续关税重建需依赖232/301/338条款组合。二是美联储鹰派暂停立场进一步强化，1月FOMC会议纪要显示多位委员支持“双向”前瞻指引，Waller将3月降...

    标签： 宏观经济

  • 完整攻略（1）：PPI如何指引择时和风格轮动.pdf

    • 4积分
    • 2026/03/02
    • 159
    • 广发证券

    完整攻略（1）：PPI如何指引择时和风格轮动。PPI上行周期划分。第一段：PPI环比见底->PPI同比见底。价格下行速率放缓，下跌动能初步改善，存在反转可能。第二段：PPI同比见底->PPI环比转正。同比增速由底部回升，但此时价格可能还在下跌。第三段：PPI环比转正->PPI环比见顶。环比转正意味着价格开始回升，此时通胀通常会加快上行。第四段：PPI环比见顶->PPI同比见顶。环比见顶之后，价格上行速率开始放缓，PPI上行周期即将见顶。复盘过去六轮PPI上行周期，几点结论：（1）PPI环比见底之后，可参与；PPI环比转正到PPI环比见顶，万得全A100%上涨；环比见顶之...

    标签： PPI 宏观经济 资产配置

  • 高频跟踪周报：两会前瞻，开局之年，如何谋划？.pdf

    • 3积分
    • 2026/03/02
    • 58
    • 天风证券

    高频跟踪周报：两会前瞻，开局之年，如何谋划？两会前瞻：开局之年，如何谋划？两会前瞻，关注四大议题：一是经济增长目标如何设定，二是宏观政策的力度如何，三是消费是扩大内需的重要抓手，四是新质生产力是产业主线。两会对资本市场的意义：股市方面，历年两会召开后，A股市场整体呈现出结构性行情特征，2015-2025年两会召开后30日，万得全A指数有6年上涨，平均涨幅为4.08%，上涨概率为55%。从风格和行业看，消费和成长板块历史表现较佳，金融和周期板块表现相对弱势。两会后市场的结构性行情契合当年政策的重点发力方向，政府工作报告中提出的重点任务一定程度或提振市场预期，投资者往往会围绕政策导向进行前瞻性布局...

    标签： 宏观经济

  • 宏观周度观察：步入两会时间，需要关注什么？.pdf

    • 3积分
    • 2026/03/02
    • 89
    • 国联民生证券

    宏观周度观察：步入两会时间，需要关注什么？步入两会时间：需要关注什么？下周两会关键节点密集排布，除了政府工作报告之外，其他值得关注的例行事项安排如下，背后将释放前瞻性政策信号：一、总书记参加地方代表团审议，讲话主旨聚焦哪些方面？二、总书记看望的政协委员所属哪些领域？三、哪些部委走上“部长采访”通道，回应社会关切？此外，“十五五”规划《纲要》的“出炉”是本届两会重大看点，建议重点关注《纲要》相对于《建议》的边际变化。本周宏观脉络回顾：经济数据方面，在“史上最长假期”与气候偏暖的共同催化下，春节前后全社...

    标签： 宏观经济

  • 央行回收维稳股市资金，债市向交易盘切换——央行报表及债券托管量观察.pdf

    • 3积分
    • 2026/02/28
    • 142
    • 华创证券

    央行回收维稳股市资金，债市向交易盘切换——央行报表及债券托管量观察。2026年1月，中债登和上清所债券托管总量为179万亿，环比增量从12月的3026亿上行至7576亿，同比增速较12月环比下行0.4pct至11.3%。一、1月央行资产负债表和托管量解读1、1月央行资产负债表：规模上行至49.32万亿元。（1）从资产端来看，节前央行积极投放长钱，“对其他存款性公司债权”大幅增加；权益风偏回暖背景下央行维稳工具逐步退出，“对其他金融性公司债权”大幅减少2239亿。（2）从负债端来看，1月缴税大月、政府债供给靠前发力，叠加春节...

    标签： 债券市场 央行 股市

  • 银行业2025年四季度监管数据总结：利润增速回正，息差连续两季度企稳.pdf

    • 3积分
    • 2026/02/27
    • 124
    • 广发证券

    银行业2025年四季度监管数据总结：利润增速回正，息差连续两季度企稳。根据国家金融监督管理总局官网，2026年2月12日，国家金融监督管理总局公布2025年四季度银行业主要监管指标数据，总结如下：业绩：整体回升，城农商行基数效应下大幅修复。25A商业银行净利润同比上升2.33%，增速环比+2.35pct；分板块看，国有行、股份行、城商行、农商行增速分别为2.25%、-2.84%、12.87%、4.57%。利润增长回暖，主要是中小银行改革化险提速、合并重组背景下24年城农商行业绩大幅“下滑”，低基数下25Q4实现“反弹”，带动业绩企稳回升。从基本面...

    标签： 银行业

  • 2026年金融趋势报告.pdf

    • 3积分
    • 2026/02/26
    • 92
    • Deloitte Insights

    2026年金融趋势报告。Comparedtotherecentpast,today’sleadingchieffinancialofficersarethinkingdifferently,operatingdifferently,andhiringdifferently.They’rehelpingnavigatenewmarkets,preparingforacquisitionsanddivestures,andbuildingfuture-readyteams.Butthey’recontendingwithacomplexgrowthenviron...

    标签： 金融

  • 投资策略：科技经济v.s.地产经济，有何不同？.pdf

    • 4积分
    • 2026/02/26
    • 172
    • 慧博智能投研

    该文档主要探讨了科技经济与地产经济两种不同经济形态的核心差异及其对投资策略的影响。文章深入分析了在宏观经济周期切换背景下，以科技创新为驱动的经济增长模式与传统房地产开发驱动模式在产业链条、盈利逻辑、政策导向及市场表现上的显著区别。通过对比分析，文档揭示了科技经济在成长确定性、估值体系构建及长期资本配置方面的优势，同时指出了地产经济在去杠杆周期中的调整压力。核心内容涵盖了对当前宏观政策转向的解读，以及投资者如何在科技与地产两大板块间进行资产配置的优化，旨在为把握结构性行情、规避周期性风险提供理论依据和实践指导。

    标签： 宏观经济 投资策略

  • 股市需求冲击与企业反应.pdf

    • 5积分
    • 2026/02/25
    • 90
    • 世界银行

    股市需求冲击与企业反应。本文探讨了投资者需求的转变如何影响企业的融资和投资决策。为了识别，本文利用了大规模的MSCI方法改革，该改革机制性地重新定义了主要国际股权基准指数的股票权重，改变了49个国家2,508家公司的投资组合分配。由于基准跟踪投资者密切关注这些指数，因此调整投资组合构成对股票需求的一次清洁冲击。结果表明，基准跟踪投资者的投资组合调整产生了显著的投资资本。在公司的层面上观察，经历较大现金流量的公司增加了股票发行，尤其是债务融资和实际投资。本文通过一家公司的融资简单模型对实证分析进行补充，该模型指出股票成本降低会提升股票的价值，并放宽借贷款限制。较高的股票估值使公司能在不发行大量新...

    标签： 宏观经济 股市 企业行为

  • “大展宏图”系列研究一：老龄化是通胀还是通缩力量？.pdf

    • 4积分
    • 2026/02/25
    • 143
    • 浙商证券

    “大展宏图”系列研究一：老龄化是通胀还是通缩力量？长期以来市场偏向将人口老龄化视为典型的通缩力量，认为其会通过抑制总需求、推高储蓄供给等渠道，对利率形成持续下行压力。然而近年来，以《人口大逆转：老龄化、不平等与通胀》（以下简称“《人口大逆转》”）为代表的研究，以及机构权威文献的实证结论，却逐步出现不同声音，认为老龄化可能是通胀力量。此外，在老龄化对实际利率的影响方面，权威研究同样存在诸多分歧，如美联储等较多机构仍将老龄化视为实际利率的下行推手。持续加深的老龄化可能是延续未来百年的宏观趋势。老龄化究竟是通胀力量还是通缩力量，到底带动利率上行还是下行...

    标签： 老龄化 通胀 通缩

  • 中观高频指标周度跟踪：春节期间二手房价环比上涨，春运强度提升.pdf

    • 5积分
    • 2026/02/25
    • 84
    • 兴业证券

    该文档主要聚焦于宏观经济层面的中观高频数据跟踪，重点分析春节期间关键经济指标的变化情况。内容核心围绕二手房市场价格走势及春运期间的人员流动强度展开，通过环比数据变化揭示当前房地产市场与消费出行的景气度状况。此类研究对于把握宏观经济运行节奏、判断短期经济拐点具有重要的参考价值，有助于投资者和政策制定者及时捕捉市场情绪与实体经济活动的细微变化。

    标签： 宏观经济 二手房价 春运

  • 专题报告：历史上四轮科技股泡沫，回顾与启示.pdf

    • 8积分
    • 2026/02/24
    • 192
    • 方正证券

    专题报告：历史上四轮科技股泡沫，回顾与启示。科技股泡沫成为近期市场焦点：AI“军备竞赛”下，科技龙头公司的资本开支规模将大幅提升，但财务是否可持续、AI投资的盈利性引发市场担忧。从历史上看，技术进步引发的科技股泡沫曾多次出现，以英国运河热、英国铁路热、美国咆哮的二十年代、美国科网泡沫最为典型，对当下市场具有较强的借鉴意义：（1）英国运河热（1760s-1820s）：18世纪后期到19世纪初，在第一次工业革命和城镇化推动下货物运输需求激增，英国掀起运河修建狂潮，并演变为局部性的股市泡沫；（2）英国铁路热（1820s-1860s）：1820年代到1860年代，第一次工业革命...

    标签： 科技股 泡沫
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