机械设备行业跟踪周报：看好国产算力放量利好的半导体设备；推荐估值低稳增长的工程机械和船舶.pdf

东吴证券发布2026年第38周机械设备行业跟踪报告，维持行业“增持”评级，重点围绕半导体设备、船舶、工程机械及油服设备四大细分赛道展开分析，指出国产算力放量、油运景气及中东地缘冲突等因素正深刻重塑相关产业链的投资逻辑。

半导体设备：国产算力放量驱动扩产与测试需求倍增

华为发布昇腾960超节点，采用NPO技术与全液冷设计，功耗降低超550千瓦，系统可用度达99.8%，国产算力加速落地带动逻辑代工与存储需求强劲增长。“韬定律”使同等数量芯片所需晶圆数达传统方案2至4倍，直接拉动CP测试机及探针卡需求，预计国产GPU探针卡2026年下半年进入量产爬坡。SEMI预测2026年全球WFE销售额达1439亿美元，2027至2028年将分别增至1753亿和2000亿美元。中国大陆晶圆产能全球占比22%，低于销售额占比30%，扩产具备持续性。HBM测试需求激增，存储测试机需求量约为传统DRAM的5至6倍，而国内国产化率仅8%至10%，替代空间广阔。重点推荐北方华创、中微公司、拓荆科技、长川科技等。

船舶与工程机械：油运景气推升造船热度，挖机出口延续高增

中东局势动荡推高油价与运价，截至2026年8月末，全球新造船订单约2128艘，达过去10年平均水平的两倍，其中油轮646艘为核心驱动力，中国船厂最为受益。工程机械方面，美国拟对华启动油缸双反调查，但板块对美收入敞口不足5%，且龙头企业已在印尼布局本地化工厂。2026年8月挖掘机销量19716台，同比增长19.3%，其中出口11730台，同比增长32.7%，Q3汇兑压力减弱，业绩有望同环比提升。

油服设备：中东冲突短空长多，全球化龙头迎中长期机遇

霍尔木兹海峡封锁致短期订单确认节奏后移，但中长期将强化全球能源安全诉求，推动非中东产油区油气投资加速及战后设施修复需求，具备全球化渠道与产能的油服设备龙头有望充分受益。

高频数据跟踪

2026年8月制造业PMI回升至49.8%，工业机器人产量同比增长35%；7月全球半导体销售额同比增长135%，我国船舶新承接订单同比增长67%，动力电池装机同比增长34%，新兴产业维持高景气。