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凯盛科技研究报告:材料平台,一日千里.pdf
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- 2024/05/20
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- 民生证券
凯盛科技研究报告:材料平台,一日千里。凯盛科技:凯盛集团显示与应用材料平台。2000年成立,2002年于上交所上市,公司是中国建材集团凯盛集团旗下显示材料与应用材料研发和产业化应用的重要平台。2023年12月公司推出股票期权激励计划(草案),2024-2026年公司扣非归母净利润考核目标分别为1.89、2.70、3.14亿元,考核目标扣非归母净利润高增(对应2021-2026年公司扣非归母净利润CAGR达37.1%),期待公司新业务UTG及高纯石英砂贡献利润增量。显示材料:UTG一体化龙头,拥抱“折叠屏时代”。2015年11月公司收购深圳国显科技75.58%股份,正式进...
标签: 凯盛科技 -
科德数控研究报告:高端五轴破壁前行,自主技术尽显锋芒.pdf
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- 2024/05/20
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- 东海证券
科德数控研究报告:高端五轴破壁前行,自主技术尽显锋芒。国产高端五轴联动机床领军者。科德数控深耕高端数控领域二十余载,专注高端五轴联动数控机床、数控系统及关键功能部件的研制,核心技术自主可控。公司已实现高端五轴数控机床、数控系统与核心零部件全产业链布局的企业;公司的高端五轴数控机床在航空、航天、船舶、军工、汽车等高端装备制造领域广泛应用。营收利润实现双增。2023年公司产能逐步释放,积极扩展海外市场。2023年实现营收4.52亿元,同比增长43.37%;归母净利润1.02亿元,同比增长69.01%;同时,向全体股东每10股派发现金红利2.5元,预计共派发现金2,542.57万元。2023年毛利率...
标签: 科德数控 -
零跑汽车研究报告:主流市场极致性价比玩家,Stellantis入股加速海外成长.pdf
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- 2024/05/20
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- 中泰证券
零跑汽车研究报告:主流市场极致性价比玩家,Stellantis入股加速海外成长。公司概况:聚焦10-30万元价格带,新品布局+Stellantis合作催生成长新动能。公司创始人深耕AI&电子领域30年,致力于实现核心技术自研及核心零部件自研自制。23H2与Stellantis成立合资公司进军海外市场带来成长新动能。当前3款C系+1款T系车型在售,覆盖20万元以下市场,未来3年平均每年将推出2-3款新车,产品布局持续完善。整体认知:垂直整合+产品架构→规模效应→盈利优势显著。公司性价比优势源于:1)全域自研:整车核心电子部件实现自研自产,总造价占整车成本60%;2)整...
标签: 零跑汽车 汽车 -
普华永道&亚马逊云科技-2024合规及跨境数据传输联合白皮书.pdf
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- 2024/05/20
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- 普华永道
普华永道&亚马逊云科技-2024合规及跨境数据传输联合白皮书。随着全球数字经济规模的持续增长,数据作为重要生产要素,在生产生活各个环节的重要作用正日益显现,数据流动的安全性受到越来越多的关注。全球范围内,对数据跨境活动的管控和监管正在逐步健全;目前,各国针对数据跨境流动密集出台了相关的法律法规,主要国家和地区的监管执行力度增强,数据合规制度数量增长、管辖范围逐步扩大的趋势明显,也让数据跨境传输合规成为了进行跨国商业活动的企业需要格外重视的课题。此外,数据跨境会加剧个人信息、重要数据和商业数据泄露及滥用的风险,导致企业的名誉和利益受损,还可能会给企业带来技术管理、资产管理和组织管理等问题...
标签: 普华永道 云科技 跨境数据 -
福斯特研究报告:全方位优势在手,胶膜龙头谱写新篇章.pdf
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- 2024/05/20
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- 国金证券
福斯特研究报告:全方位优势在手,胶膜龙头谱写新篇章。为什么选择胶膜:下游技术变革不改封装需求本质,渐进式产品迭代提升价值量。1)胶膜为光伏组件重要辅材,需求跟随光伏需求增长,我们预计2024-2025年全球胶膜需求量60/71亿平,同比增长25%/17%;2)电池/组件技术变革不改封装需求本质,胶膜环节在当前体系内无“颠覆式的技术变化”,被技术变革掀翻的可能性极低,中长期需求可见度较高;3)电池/组件技术持续进步的背景下,胶膜环节持续存在小幅的、渐进式的技术变化和产品迭代(如0BB技术催生胶膜新品类),能起到提升价值量、维持行业壁垒、令技术研发投入大的龙头更容易维持领先...
标签: 福斯特 胶膜 -
港灯公司研究:香港电力双寡头,派息领先且稳定.pdf
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- 2024/05/20
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- 华泰证券
港灯公司研究:香港电力双寡头,派息领先且稳定。专注香港电力业务,盈利能力较强且稳定性优异。香港电力业务盈利稳定性具有保障,收入端-香港电力市场较为成熟,用电需求较稳定;成本端-政府管制下燃料费用实报实销,由用户承担;利润端按照管制协议约定的准许回报率确定准许利润。与业务分布更为广泛的中电控股相比,公司深耕香港本土电力市场,专注于为香港岛及南丫岛的用户提供电力服务,2018-2023年收入、归母净利润、净资产收益率稳定性均显著更优。此外,公司管制业务盈利能力具有优势,2023年香港电灯有限公司度电准许利润/度电利润净额分别为0.52/0.38港元/度,较中华电力有限公司及青山发电有限公司分别高0...
标签: 电力 -
光峰科技研究报告:首创ALPD激光技术,车载业务快速启航.pdf
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- 2024/05/20
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- 国盛证券
光峰科技研究报告:首创ALPD激光技术,车载业务快速启航。领先激光显示硬件及方案提供商,首创ALPD技术、下游应用场景丰富。公司是全球领先的激光核心器件供应厂商,首创ALPD®底源技术,从源头上“散斑”难题,利用国内稀土材料供应链优势,将稀土材料的应用拓展到激光显示领域,成功突破RGB三色激光显示的高成本、低光效以及强散斑等产业化瓶颈,目前第六代技术持续研发中,能更好满足于下游车载光学、AR、机器人等新兴领域技术要求。公司已与中影股份、BARCO、AIRBUS、SONY、小米、当贝、比亚迪、赛力斯等头部企业开展深度合作。车载行业前景广阔,2024年业务进入收获期...
标签: 光峰科技 ALPD 激光 -
光迅科技研究报告:国产光器件领先企业,自主可控受益国产算力发展.pdf
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- 2024/05/20
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- 国信证券
光迅科技研究报告:国产光器件领先企业,自主可控受益国产算力发展。光通信领军企业,具备光电器件垂直整合布局。公司是中国信科集团所属公司,拥有从芯片、器件、模块到子系统的垂直集成能力,产品主要应用于电信光通信网络和数据中心网络。公司国内市场竞争力凸显,并积极拓展海外市场。据Omida数据,公司在全球光器件行业排名第四,并在传输网、接入网和数通等领域份额靠前。公司整体成长稳健,短期有所承压,2024年一季度实现营收12.9亿元,同比+1.8%;实现归母净利润0.8亿元,同比-24.2%。AI催化数通市场需求,公司受益国产算力建设。数通市场受益于AI催化,高速率光模块需求旺盛。国内智算中心正加速建设,...
标签: 光迅科技 光器件 -
江苏神通研究报告:核电确收拐点已至,助力业绩高增.pdf
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- 2024/05/20
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- 华安证券
江苏神通研究报告:核电确收拐点已至,助力业绩高增。江苏神通是国内核电阀门领先企业,核心产品为球阀、蝶阀。江苏神通成立于2001年,是国内核电阀门领先企业,核心产品为核电球阀和蝶阀,聚焦于核电阀门、能源石化阀门、冶金阀门的研发、生产和销售。2023年公司营收21.33亿元,同比+9%;归母净利润2.69亿元,同比+18%。看点一:2024年开始公司核电阀门确认收入将步入“快车道”。核电项目核准/新建加速,核电阀门收入确认在2024年应该向上拐点。2021-2023年我国新核准核电机组数量分别为5/10/10台,新开工核电机组数量分别为6/5/5台。根据“十四五...
标签: 江苏神通 核电 -
锦欣生殖医疗集团研究报告:围绕辅助生殖,打一体化生育服务;首次覆盖给予买入.pdf
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- 2024/05/20
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- 华兴证券
锦欣生殖医疗集团研究报告:围绕辅助生殖,打一体化生育服务;首次覆盖给予买入。畅游蓝海市场:随着对辅助生殖(AR)技术的了解愈加广泛,服务愈加普及,政府政策的支持力度逐步加大,中国的辅助生殖服务市场也在不断增长;与此同时,中国更多的夫妇开始晚婚晚育,不孕不育问题日益突出。我们估计中国潜在的试管婴儿市场规模为4,200亿元。我们认为,从试管婴儿周期数量和成功率来看,处于市场领先地位的锦欣生殖在开拓市场方面处于有利地位。锦欣在服务供给不足的中国西部市场(四川省/云南省)拥有强大的业务覆盖面,同时公司在中国大陆以外地区(如美国、老挝)提供辅助生殖服务。锦欣在保持收购医院的业绩增长和利润率方面拥有成熟的...
标签: 锦欣生殖 辅助生殖 -
H&H国际控股公司研究:“1+3”战略起步,品牌矩阵渐成.pdf
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- 2024/05/20
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- 国联证券
H&H国际控股公司研究:“1+3”战略起步,品牌矩阵渐成。保健品需求端持续扩容,线上电商已成为主要销售渠道,龙头Swisse有望充分收益,“1+3”战略下四大品牌升级共振,有望释放整体盈利空间。多业务共发展,守护全家庭健康。健合国际(H&H)成立于1999年,2010年于香港交易所主板上市。公司秉承多元化经营的战略,婴童护理、成人保健、宠物营养三大业务协同并进,营业收入由2018年的101亿元增至2023年的139亿元,CAGR达6.57%。其中成人保健业务收入增长稳健,宠物营养业务增速较快,带动北美市场收入占比加速提升。线上化趋...
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VB100&动脉橙-2024未来医疗100强企业成长性分析报告.pdf
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- 2024/05/20
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- 动脉网
VB100&动脉橙-2024未来医疗100强企业成长性分析报告。“事物的发展总是有迹可循的,厘清一个产业的变化莫过于用数据来做研究。”政策的完善、消费的升级、科技的进步、产业结构的变迁都会对医疗健康产业的发展带来影响。动脉网未来医疗100强作为医疗健康产业的观察者、记录者,我们希望挖掘医疗健康产业最具代表性的创新及潜力企业,并通过对它们的业务数据、产品数据、融资数据、估值数据等进行深度研究,以更真实、更全面的视角观察医疗健康企业的成长轨迹和医疗健康产业变迁的方向。动脉网未来医疗100强每年都会根据当年的未来医疗100强榜推出百强企业成长性报告。在2024年未来医...
标签: 医疗健康 -
抖音2024年行业报告:篮球鞋行业品类趋势洞察.pdf
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- 2024/05/20
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- 祈飞
抖音2024年行业报告:篮球鞋行业品类趋势洞察。市场大盘:2023年抖音篮球鞋市场销售额约13.89亿元,同比增长43.86%。从趋势来看,2-3月销售额较低,4月开始销售额稳步上升,全年销售高点主要集中在11月、12月、1月,可重点布局双十一、双十二、CNY等营销节点。篮球鞋市场热卖商品价格带分布:0-400元价段占比49.88%,400-800元价段占比37%,800元以上高价段占比较低,仅占13.11%。各价位段TOP10品牌分布中:0-400元低价段区间品牌排名中,中国乔丹市场份额占比26.88%位列首位,李宁、耐克排名前三,市场份额差异较小,竞争较为激烈;400-800元中间价段区间...
标签: 抖音 球鞋 -
恒瑞医药研究报告:出海捷报频传,管线内哪些项目还可寄予出海预期?.pdf
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- 2024/05/20
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- 招商证券
恒瑞医药研究报告:出海捷报频传,管线内哪些项目还可寄予出海预期?复盘日本药企:licenseout模式下海外市场是重要的收入弹性来源。复盘licenseout模式相对更为成熟的日本药企:第一三共、安斯泰来与卫材,第一三共重磅产品ENHERTU(HER2ADC)licenseout给阿斯利康,2022财年美国地区销售额10.7亿美元,与之对比,2022财年第一三共净利润8.1亿美元;安斯泰来与辉瑞合作进行XTANDI(恩杂鲁胺)与PADCEV(Nectin-4ADC)的国际销售,2022财年XTANDI与PADCEV在美国销售32.9亿美元,安斯泰来同年净利润7.4亿美元;卫材在美主要销售产品L...
标签: 恒瑞医药 医药 -
鸿日达研究报告:战略布局半导体散热片,横向拓展铸就新曲线.pdf
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- 2024/05/20
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- 浙商证券
鸿日达研究报告:战略布局半导体散热片,横向拓展铸就新曲线。消费电子巩固基础,车载电子择机而增,连接器业务有望迎来新一轮成长。公司自成立以来,通过不断地内生布局,在上市时形成“连接器为主、MIM精密机构件为辅”的业务体系,可为客户提供卡类连接器、I/O连接器、耳机连接器、摄像圈支架、摄像头装饰件、笔记本转轴、智能手表卡扣等各类产品,并通过电镀产线的布局,实现了完善的全工艺、全制程、垂直整合的生产能力。近年来,全球智能手机、笔记本电脑等消费电子市场需求疲软,公司业绩表现承压,2023年公司实现营业收入7.21亿元,同比增长21.34%,归母净利润3099.81万元,同比下滑...
标签: 鸿日达 半导体 散热
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