科德数控(688305)股票分析报告_科德数控企业发展现状及前景研究_科德数控投资价值分析

科德数控研究报告：五轴数控机床国产化急先锋.pdf

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2023/09/13
271
13
安信证券

科德数控研究报告：五轴数控机床国产化急先锋。核心观点：科德数控是五轴数控机床龙头，2022年高端五轴数控机床业务收入占比达到87%。公司是行业内极少数拥有“五轴数控机床+高档数控系统+关键功能部件”全产业链的制造商，机床自主化率达85%，行业地位领先。当前高端机床自主可愈加迫切，进口替代需求巨大。一方面，公司立足军工、航空航天领域，向民用市场拓展，目前在新能源汽车、能源、精密模具等领域多点开花，有望打开成长空间；另一方面，公司积极拓展海外市场，海外新签订单高增，随着募投产能释放，公司业绩有望进入快速成长期。工业母机高端之路，国产替代势在必行。1）五轴数控机床国产替代空间...

标签：科德数控数控机床机床

科德数控（688305）研究报告：高端五轴机床领军者，产业链布局最全.pdf

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2023/04/17
229
5
广发证券

科德数控（688305）研究报告：高端五轴机床领军者，产业链布局最全。高端五轴机床领军者，自主化率最高。公司布局多谱系五轴数控机床+自主数控系统及功能部件，机床自主化率达到85%，国内五轴数控机床产业链布局最全。公司五轴机床涵盖4大通用技术平台，3大专用技术平台和民用德创系列平台，核心零部件拥有自主研发的数控系统和伺服电机、激光尺、电主轴等关键功能部件，产业链布局最全。五轴机床+数控系统是战略高地，国产替代空间广阔。目前国内高端五轴机床的国产化率不足10%，目前公司以五轴立式加工中心为主，技术实力国内首屈一指，已得到下游军民客户的连续重复订单；高端数控系统约占据高端机床价值量的20-40%，公...

标签：科德数控机床

科德数控（688305）研究报告：国内五轴数控机床先锋，领航国产替代.pdf

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2023/04/12
272
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天风证券

科德数控（688305）研究报告：国内五轴数控机床先锋，领航国产替代。1、公司基本情况：1）公司专耕五轴联动数控机床领域，形成了高端数控机床、高档数控系统和关键功能部件三大类产品和柔性自动化产线，其中高档数控系统和关键功能部件多为自用，高端数控机床是公司的主要营收来源。2）公司产品盈利能力卓越，业绩增长有望更加稳健。近年来，公司高端数控机床的毛利率水平一直维持在42%以上，2021年更是达到远超同行的43.14%；2017-2022年，公司营业收入从0.75亿元增加至3.15亿元，CAGR33.24%。2、推荐逻辑1）行业替换周期已至，高端机床国产替代是主旋律：我国机床市场大而不强，中低端产品...

标签：科德数控数控机床机床五轴数控机床

科德数控（688305）研究报告：国产五轴数控领军者，自主可控崛起在途.pdf

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2023/02/06
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国泰君安证券

科德数控（688305）研究报告：国产五轴数控领军者，自主可控崛起在途。国产五轴数控领军者，数控机床全产业链布局。公司拥有完整的人才链、技术链、产业链，主要产品五轴联动数控机床自主化率达到85%，掌握高档数控系统、关键功能部件及五轴联动数控机床全产业链的核心关键技术。公司盈利能力保持稳健增长，3年营收复合增长率35.1%、2021年毛利率43.1%、流动比率6.36，均领跑行业。五轴机床行业：工业母机高端之路，大国制造必经之役。工业母机概念持续发力，机床行业将迎来新一轮上行周期，2023年国内五轴机床市场有望突破百亿大关。随着航空航天、军工、汽车、刀具行业等下游制造业细分领域景气度的提升，需求...

标签：科德数控

科德数控（688305）研究报告：数控系统功能部件一体化，打造五轴机床龙头.pdf

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2022/10/19
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国金证券

科德数控（688305）研究报告：数控系统功能部件一体化，打造五轴机床龙头。公司为国内五轴机床领先企业，深耕航空航天领域，1H22订单加速增长：公司为少数同时掌握数控系统、关键功能部件核心技术的五轴机床企业，17至21年营收CAGR35.66%，21年归母净利润同比+107%，1H22营收、归母净利润分别同比+34.01%、+26.25%。21年公司新签订单3.32亿元，同比+41.79%，1H22新签订单1.55亿元，同比+62.02%，订单加速增长。转型基金加持，公司产能加速扩张：2022年8月公司定增落地募资1.6亿元，其中转型基金投资1.5亿元，募资将加速产能扩张，年产能将从22年底2...

标签：科德数控机床

科德数控（688305）研究报告：自主可控五轴数控机床国产龙头，产能扩张打开成长空间.pdf

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2022/08/30
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山西证券

科德数控（688305）研究报告：自主可控五轴数控机床国产龙头，产能扩张打开成长空间。五轴数控机床国内领军企业，核心技术和产品自主可控，深耕航空航天领域。公司是国内极少数具备高档数控系统及高端数控机床双研发体系的创新型企业，拥有高端数控机床、高档数控系统、关键功能部件的全产业链配置，机床85%以上的关键功能部件均为自主研发。近两年航空航天领域收入占比在50%左右。根据机床工业协会统计数据，2019年公司五轴立式加工中心的销售金额在全国占比约22%。公司成长性强于竞争对手，近三年净利润CAGR达80%，毛利率、净利率显著高于可比公司。五轴机床供需缺口大，我们测算五轴机床年消费约1万台，进口替代空...

标签：科德数控五轴数控机床数控机床机床

数控机床行业之科德数控（688305）研究报告：引领自主可控，国内五轴数控机床执牛耳者.pdf

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2022/01/18
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中信证券

公司是国内极少数掌握五轴联动数控机床、数控系统以及功能部件核心技术的机床企业，2018-2020年公司共销售五轴联动数控机床266台，国内领先。高端数控机床应用于航天军工等众多重要领域，进口依赖度较高，国产替代需求迫切。中期来看，公司有望充分受益于航天军工客户旺盛国产替代需求，同时进军广阔的民用市场打开成长空间。首次覆盖，给予“买入”评级。

标签：科德数控机床数控机床

科德数控研究报告：五轴联动执牛耳者，自主突破打造高端制造中国品牌.pdf

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2021/11/16
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兴业证券

公司是国内稀缺的“五轴数控机床+高档数控系统+关键功能部件”完整产业制造商。核心零部件自制能力强，机床85%以上的关键功能部件都来自自主研发，包括数控系统、主轴、电机、伺服、传感器等。公司已成长为国内颇具规模的五轴装备产销基地。2018-2020年，公司共销售五轴联动数控机床266台。

标签：科德数控电机传感器

科德数控专题报告：专注航空航天，打造高端工业母机战舰.pdf

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2021/09/15
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首创证券

科德数控专题报告：专注航空航天，打造高端工业母机战舰。工业母机需求旺盛，国产替代空间广阔：伴随工业企业利润改善、制造业景气提升，机床作为“工业母机”迎来新一轮景气周期。国内金属切削机床产量自2020年4月以来保持着两位数增长，今年上半年累计营收684亿元，同比增长54.5%。以加工中心为代表的高端数控机床进口继续扩大，市场需求旺盛。8月国资委会议强调，要把科技创新摆在更加突出的位置，针对工业母机、高端芯片、新材料、新能源汽车等加强关键核心技术攻关。工业母机被摆在首要突出位置，凸显了国家解决高端数控机床“卡脖子”难题、推动国产替代的重大决心。科德数控是国内领先的五轴联动数控机床生产企业：公司从成...

标签：科德数控

科德数控公司深度报告：聚焦自主可控，领航国产工业母机.pdf

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2021/08/29
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信达证券

掌握五轴联动核心技术，依托航空航天实现规模增长。科德数控专注于五軸联动机床的设计制造，十余年经验累积使得公司成为国内少数能够生产自主数控系统的五轴联动机床企业之一，公司主营业务包括高端数控机床、高档数控系统、关键功能部件等。公司拥有五轴立式加工中心、五轴卧式加工中心、五轴龙门加工中心、五轴卧式铣车复合加工中心、五轴磨削中心、五轴叶片加工中心六大品类。

标签：机床科德数控

科德数控专题报告：专精特新“小巨人”，五轴联动机床国产替代进行时.pdf

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2021/08/29
650
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安信证券

科德数控公司是从事高端五轴联动数控机床及其关键功能部件、高档数控系统的研发、生产、销售及服务的高新技术企业，服务航空航天、核电、船舶等“高端制造”产业;报告期公司五轴联动数控机床销售数量占比达98%，2018-2020年公司五轴联动数控机床销量266台，国内领先。

标签：科德数控专精特新

科德数控深度报告：专注高端机床，掌握核心技术，实现自主可控.pdf

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2021/07/11
484
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国海证券

我国2018年数控机床行业市场规模已达3389亿元。而我国在数控系统、高精度传感器、主轴等核心零部件领域竞争力薄弱，我国数控机床市场呈现低端国产品牌同质化竞争，中端整机及零部件依赖进口，高端市场受到海外禁运和技术管制缺口较大的现状。在国防建设及工业领域关键零部件生产过程中依赖五轴联动等高端数控机床以实现精度、工艺、质量的提升，而目前我国高端数控机床国产化率不到10%。2019年我国数控机床进口数量1.03万台，均价194万元远高于我国出口机床。机床作为工业母机，技术及工艺水平的提升需要领先于工业制造升级，我国中端机床进口替代市场空间庞大，高端机床实现自主可控同样迫在眉睫。

标签：科德数控五轴联动机床机床

科德数控专题研究：国产五轴机床领航者，核心部件自主可控.pdf

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2021/07/09
670
5
东吴证券

国内稀缺的五轴数控机床企业，核心部件自制率达85％公司成立于2008年，十年磨剑逐步成长为国内高端五轴数控机床领军企业，并实现数控系统等关键功能部件的自主研发和生产，自制率达公司高端五軸教控机床从航空航天、导弹等军工领域起步，逐步向民用领域扩展，2020年非航空航天收入占比已超过航空航天;2018-2020年共销售五轴联动数控杋床266台，是国内稀缺的能够批量生产并形成销的五軸机床企业。2017-2020年公司营收复合増速达2747％，归母净利复合増速达4925％，处于较快増长期。

标签：五轴数控机床航空航天导弹科德数控

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