证券行业分析报告_证券行业发展现状及前景研究分析_证券行业发展趋势报告下载

证券行业2024年春季投资策略：供给侧改革提速，行业向集中与分化演进.pdf

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2024/03/27
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申万宏源研究

证券行业2024年春季投资策略：供给侧改革提速，行业向集中与分化演进。资本市场高质量发展“组合拳”落地，利好头部机构做大做强，券商间并购整合有望提速。《关于严把发行上市准入关从源头上提高上市公司质量的意见（试行）》压紧压实IPO全链条责任，酝酿提高上市财务指标。文件出台定调从严、从重监管企业上市，对于企业而言，违法违规成本大幅提升，上市门槛或将提高；对于市场而言，有利于优化资本市场的供给，从源头解决上市公司质量的问题；对于券商而言，并购重组、再融资等业务将是转型方向。《关于加强上市公司监管的意见（试行）》主要针对存量上市公司的行为监管，就去年以来引发市场强烈关注的焦点问...

标签：证券投资策略

2023Q3证券行业运行报告：行业整体仍处于复苏通道；政策面红利加速释放，为四季度年底行情奠定基础.pdf

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2023/11/28
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月狐数据

2023Q3证券行业运行报告：行业整体仍处于复苏通道；政策面红利加速释放，为四季度年底行情奠定基础。

标签：证券

证券行业2023年三季报回顾与展望：自营改善带动业绩，期待市场活跃度提升.pdf

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2023/11/24
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海通证券

证券行业2023年三季报回顾与展望：自营改善带动业绩，期待市场活跃度提升。2023年前三季度市场活跃度有待提升。1）2023年前三季度市场日均股基交易额为9739亿元，同比下降5%。2）截至2023年9月末，融资融券余额为1.59万亿元，同比提升3.4%，平均担保比例274%，风险总体可控。3）IPO发行节奏放缓，平均募资规模大幅下降。前三季度平均每月发行数量约29家，同比下滑13%。2023年前三季度共发行264家IPO，募资规模达3236亿元，同比-33%，平均每家募资规模12.3亿元，同比下滑23%。4）再融资整体承压。2023年前三季度增发募集资金4873亿元，同比下滑2%；配股567...

标签：证券

证券行业2023年三季报综述：自营一花独放，静待行业嬗变.pdf

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2023/11/03
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广发证券

证券行业2023年三季报综述：自营一花独放，静待行业嬗变。23Q3行业整体业绩回暖，行业集中度提升。2023前三季度43家上市券商实现营业收入和归母净利润3827亿元、1093亿元，同比+1.9%和+6.1%，Q1-Q3单季度实现归母净利润增速分别为+85.7%、-20.2%和-10.1%。43家上市券商归母净利润CR3/CR5分别为31.7%/43.6%，盈利向头部集中，资产集中度稳定。各业务线业绩均不同程度下滑，泛自营业务低基数下成为增长驱动。自营投资收益回暖，金融投资规模增速提升，减值同比回落。前三季度43家券商自营收入1114亿元，同比+64.6%，Q3单季度231亿元，同比+39.3...

标签：证券

证券行业四季度策略：关注券商财富管理和机构业务机会.pdf

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2023/10/09
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中航证券

证券行业四季度策略：关注券商财富管理和机构业务机会。

标签：券商财富管理证券

保险及证券行业2023年秋季投资策略暨中报综述：政策持续向好，积极增配非银.pdf

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2023/09/14
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开源证券

保险及证券行业2023年秋季投资策略暨中报综述：政策持续向好，积极增配非银。以2022年11月1日宏观稳增长政策发力开始计算，截至2023.9.1，保险和券商指数分别上涨40.8%/19.5%，均跑赢沪深300指数的8.1%。保险板块持续领航，负债和资产两端催化，保费端增速由负转正且NBV增速持续超预期，监管调降保险负债成本降低行业利差损风险，同时驱动2023年4-7月新单高增，银行存款利率下调也对储蓄型保险产品带来利好。券商板块后程发力，2023年7月24日政治局会议首提活跃资本市场，政策面转向带来板块明显超额。政策端持续发力，我们看好保险和券商板块行情持续性。保险：储蓄产品景气度延续，资产...

标签：保险证券投资策略

证券行业22年及23Q1分析及展望：投资收入带动Q1业绩高增，关注低预期之下板块机会.pdf

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2023/05/19
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中泰证券

证券行业22年及23Q1分析及展望：投资收入带动Q1业绩高增，关注低预期之下板块机会。经纪业务：交投活跃度同比下滑致使经纪业务收入持续承压。1、经纪业务环境。2022年股基成交额同比-12.4%，行业净佣金率下滑1bp至万2.3。年初至今市场预期向好带动交投活跃度环比提升，23Q1市场交投活跃度触底回升，环比+3.4%。2、市场回暖带动权益基金保有规模上升，23Q1末权益类基金规模较年初+1.2%，券商权益类基金销售保有规模环比+2%，各券商间仍存在明显分化。3、多家券商均发力打造金融产品代销业务的核心竞争力，如加大金融科技方面的研发投入，在线上平台推出智能基金投顾服务板块。三方导流新规或即将...

标签：证券

证券行业2022年及2023一季报综述：自营是业绩胜负手，看好手续费收入改善.pdf

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2023/05/17
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开源证券

证券行业2022年及2023一季报综述：自营是业绩胜负手，看好手续费收入改善。2022年/2023Q1上市券商归母净利润1252/424亿，同比-34%/+86%，年化ROE分别为5.72%/7.38%。2022年股市下跌、交易量萎缩，自营投资严重拖累业绩表现，券商手续费收入（经纪、投行、资管）均同比下降。2023Q1券商自营投资同比明显改善驱动业绩高增，手续费收入同比仍承压。2023年经济复苏，权益资产表现向好，居民储蓄逐渐流向理财产品，券商受益于权益资产弹性和财富管理线复苏。4月以来，市场交易量、基金新发、IPO数据边际提升明显，看好全年券商手续费收入改善。截止2023年5月5日，券商PB...

标签：证券

证券行业2022年及2023Q1业绩综述：自营为业绩胜负手，转型持续深化.pdf

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2023/05/11
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山西证券

证券行业2022年及2023Q1业绩综述：自营为业绩胜负手，转型持续深化。资产扩张受阻，ROE同比下降。总资产为11.06万亿元，净资产为2.79万亿元，较2021年末分别增加4.44%、8.56%，规模保持增长，但扩张速度明显回落。行业财务杠杆倍数3.29（上年末为3.38），近五年来首次下滑。全行业实现营业收入和净利润分别为3949.73亿元，1423.01亿元，同比减少21.38%和25.54%，业绩增速大幅下滑。平均ROE为5.31%，同比下降2.53pct，ROA为1.61%，同比下降0.70pct。43家上市券商仅2净利润同比增加。投资业务成为拖累证券行业经营业绩的主要因素，营收结...

标签：证券

证券行业2022年年报暨2023年一季报综述：自营开门红，困境反转中.pdf

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2023/05/08
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国信证券

证券行业2022年年报暨2023年一季报综述：自营开门红，困境反转中。业绩概况：从业绩承压到困境反转。在股债双杀背景下，上市券商2022年实现归母净利润1272.48亿元，同比下降33.67%；实现营业收入4904.52亿元，同比下降23.57%。2023年一季度，上市券商全部实现营业收入与净利润双增长，共实现营业收入1348.92亿元，同比上涨38.53%；实现归母净利润429.7亿元，同比上涨85.45%，其中20家上市券商实现净利超200%的增长。业绩归因：自营业务是业绩波动主因。从2022年收入结构来看，由于股债下跌影响自营业务，经纪成为第一大收入来源，占收入贡献的23.2%，但仍同比...

标签：证券

证券行业2023年一季报综述及二季度展望：自营强势复苏带动业绩大幅提升，景气度进一步复苏可期.pdf

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2023/05/08
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招商证券

证券行业2023年一季报综述及二季度展望：自营强势复苏带动业绩大幅提升，景气度进一步复苏可期。景气度回暖，低基数背景下上市券商业绩迎来深蹲起跳，收入与利润高增。（1）2023年一季度，受益于经济复苏、股债市场回暖，证券行业整体业绩显著提升，43家上市券商23Q1合计营业收入1349亿，同比+39%，环比+17%；归母净利润430亿，同比+85%，环比+79%。（2）平均年化ROE6.74%，较上年末+2.42pct，平均杠杆倍数3.92倍,较上年末+0.16倍。自营投资强势回归，重回第一大业务占比。从业务收入结构看，23Q1上市券商调整后主营业务收入：投资/经纪/资管/信用/投行/其他业务营收...

标签：证券

证券行业2023年一季报综述：投资亮眼，业绩复苏.pdf

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2023/05/05
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浙商证券

证券行业2023年一季报综述：投资亮眼，业绩复苏。1、业绩概览。23Q1上市券商营收、归母净利润合计1,349/430亿元，同比增长39%/85%，主要是因为投资业务扭亏为盈，投资净收入从-19亿元大幅增长至495亿元。上市券商平均ROE同比提高0.7pct至1.8%（未年化），平均杠杆倍数较2022年末微增0.1倍至3.9倍。2、业务拆解经纪业务：23Q1上市券商经纪业务净收入合计为252亿元，同比减少17%，主要是因为23Q1日均股基成交额同比下滑8%至1.0万亿元及代销金融产品业务恢复不及预期。2023年2-3月，市场新增投资者数量环比增长98%/13%，2-3月新发基金份额环比增速分别...

标签：证券

证券行业2022年三季报回顾与展望：市场下跌多维度影响券商业绩，三季度净利润环比下滑.pdf

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2022/11/01
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海通国际

证券行业2022年三季报回顾与展望：市场下跌多维度影响券商业绩，三季度净利润环比下滑。2022Q1-3市场波动，交易量同比出现下滑。1）2022Q1-3市场日均股基交易额为10270亿元，同比下滑7%。2）截至2022年6月末，融资融券余额为1.54万亿元，同比下滑16%，平均担保比例272%，风险总体可控。3）IPO发行节奏放缓，平均募资规模大幅上升。2022年前三季度，共发行304家IPO，募资规模达4863亿元，同比+30%。2022Q1-3平均每家募资规模16.0亿元，同比大幅提升70%。4）权益市场波动影响再融资发行。2022Q1-3增发募集资金4961亿元，同比下滑7%；5）债券发...

标签：证券券商

证券行业2022年一季报分析：投资收入影响Q1业绩，头部券商业绩韧性显著.pdf

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2022/05/06
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中泰证券

证券行业2022年一季报分析：投资收入影响Q1业绩，头部券商业绩韧性显著。证券行业2022Q1业绩的五大特点：1、上市券商2022Q1业绩总览：Q1市场下行，自营投资拖累业绩同比-46%。41家上市券商2022Q1营收增速-30%，归母净利润增速-46%。2、盈利能力及经营杠杆。ROE大幅下降，主要是利润同比下降导致的ROA下降，经营杠杆总体略有提升。加权年化ROE为4.30%，较去年下降4.65pct；加权年化ROA为0.86%，较去年下降1.00pct；经营杠杆（剔除客户资金）为3.95，较去年提升0.11。3、分业务来看，仅投行正增长，投资大幅下滑。分业务的收入增速看，经纪、投行、资管、...

标签：证券券商

证券行业2022年一季报回顾与展望：权益市场下跌，自营业务拖累券商业绩.pdf

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2022/05/06
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海通证券

证券行业2022年一季报回顾与展望：权益市场下跌，自营业务拖累券商业绩。2022Q1市场交易活跃；二级市场主要股指大幅下跌。1）2022Q1市场日均股基交易额为10760亿元，同比+7%；平均每月新增投资者168万人，较2021年同期平均值-18%。2）大型项目推动一季度IPO发行规模提升。2022Q1IPO募资规模1133亿元，同比+45%。3）市场下跌影响再融资发行。2022Q1增发募资1205亿元，同比-43%，可转债募资921亿元，同比+14%。4）债券发行小幅增长。2022Q1券商参与的债券发行规模为2.42万亿元，同比上升8%。其中企业债、公司债分别同比+9%、-12%。5）股市大...

标签：证券券商

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