2025年第50周氟化工行业周报：2026年制冷剂配额下发，行情保持趋势向上；PVDF头部企业停产，有望助推反转行情

1、 氟化工行业周观点：2026 年制冷剂配额下发，行情保持趋 势向上；PVDF 头部企业停产，有望助推反转行情

1.1、 涂料级 PVDF 占比 65%的龙头企业停产，PVDF 价格或有较高上 行空间

涂料级 PVDF 龙头企业停产，或对价格有一定影响。据华谊集团公告，公司下 属控股子公司上海华谊三爱富新材料有限公司下属内蒙古三爱富万豪氟化工有限公 司（以下简称“万豪公司”）收到丰镇市人民政府下发的《关于对内蒙古三爱富万 豪氟化工有限公司全厂区进行停产治理的通知》。万豪公司主要生产 F152a，F142b， FKM 和 PVDF 等产品。本次停产预计将对万豪公司近期产量产生一定影响，公司 将积极协调其他生产基地生产负荷，将影响降至最低。万豪公司 2025 年 1-9 月份营 业收入 7.79 亿元，净利润-4124.23 万元，营业收入占公司营业收入的 2.16%（前述 数据未经审计）。本次停产对公司 2025 年度经营数据不构成重大影响，具体影响 以经审计的财务报告为准。又据公司发布的三爱富资产评估报告，公司涂料级 PVDF 国内市场占有率超过 65%，并在锂电级 PVDF 领域与国际厂商（如 Arkema、 Solvay 等）竞争，成为全球主要生产商之一。 据氟务在线资讯，内蒙古三爱富万豪氟化工有限公司拥有 F152a 产能 4 万吨、 F142b 产能 2 万吨、FKM 产能 0.53 万吨、PVDF 产能 1.8 万吨。此次停产对市场影 响较为显著的产品主要为 PVDF，短期内或将导致市场供应收缩，或对市场带来一 定提振。此前因 PVDF 生产企业长期亏损，企业自救将报价推高 1 万元/吨至 5.0 万 元/吨，实际成交多维持在 4.6 万元/吨左右。本次行业头部企业停产，或为市场带来 利好支撑，有望推动行业回暖。当前已有多家企业上调报价，最高报价已达 5.6 万 元/吨，实际成交仍有待验证。 又据百川盈孚数据，我国 PVDF 需求持续增长，截至 2024 年涂料级 PVDF 需 求占比达 25%。当前涂料 PVDF 价格已从 3.6 万元/吨反弹至 4.9 万元/吨，锂电级 PVDF 从 4.9 万元/吨反弹至 5.2 万元/吨。我们认为，头部企业停产或将继续助推 PVDF 价格的上涨，空间或较为可观。

1.2、 2026 年配额下发，各企业配额调整幅度较低

生态环境部发布 2026 年制冷剂配额方案，整体与 2025 年初变化不大。R32： 2026 下发配额相比 2025 年初+1171 吨，相比 2025 调整后-23836 吨；R134a：2026 下发配额相比 2025 年初+3242 吨，相比 2025 调整后-614 吨；R125：2026 下发配额 相比 2025 年初+351 吨，相比 2025 调整后+8003 吨；R143a：2026 下发配额相比 2025 年初-1255 吨，相比 2025 调整后-1143 吨；R227ea：2026 下发配额相比 2025 年初-517 吨，相比 2025 调整后-3072 吨。整体来看，各家对 10%→30%切换比例的 变化并没有太多动作，非常克制、有序。

据卓创资讯数据，12 月 8 日，华东大厂制冷剂价格全面调涨，R32 内外销同价： 6.2 万/吨（内贸+1000 元/吨，外贸稳定）；R125 内外销同价：5.1 万/吨（+6000 元/ 吨）；R410A 内外销同价：5.5 万/吨（内贸+3000、外贸+5000 元/吨）；R134a 内 外销同价 5.5 万/吨（+1000 元/吨）。我们认为，在制冷剂“中国供全球→中国控全 球”、“下游长期稳健增长且刚需”、“替代品遥遥无期”、“上下游全产业链反 内卷”的大背景下，趋势或仍将延续，当下板块具备估值低、空间大、确定性强等 多重属性，未来可期。

1.3、 氟化工行情概述

萤石：本周（12 月 8 日-12 月 12 日，下同）萤石价格承压运行。据百川盈孚数 据，截至 12 月 12 日，萤石 97 湿粉市场均价 3,290 元/吨，较上周同期下跌 0.87%； 12 月均价（截至 12 月 12 日）3,312 元/吨，同比下跌 9.83%；2025 年(截至 12 月 12 日)均价 3,482 元/吨，较 2024 年均价下跌 1.78%。 又据氟务在线跟踪，近期萤石粉市场表现清淡，供需双弱，价格陷入底部盘整， 但已显现成本支撑下的筑底信号与结构性博弈。萤石粉市场受制于矿山及选厂高位 库存与下游疲软需求，价格已逼近企业成本红线，导致厂家继续降价意愿低迷，供 应端形成阶段性底部支撑，却也抑制了市场活跃度。价格方面，华东地区 97%萤石 粉送到价参考 3200-3250 元/吨，华北及山东地区参考 3150-3250 元/吨送到。需求端 表现平稳但乏力，下游氟化氢及氟化铝等主要应用行业维持刚需采购，整体库容和 能力有限，入市心态谨慎，多以消化现有库存或按需补货为主，未能对市场形成有 效拉动。不过临近年底，制冷剂企业生产配额部分消耗殆尽，个别大厂富裕配额浪 费为主；叠加年底前生产活动趋缓及“买涨不买跌”的心态，阶段性补货规模有所 收缩，对氟化氢的采购以刚需为主。短期来看，当前萤石粉市场正处于供需博弈的 关键阶段，价格在成本线附近获得支撑，但需求疲软压制了反弹动力，市场短期内 大概率维持低位盘整格局。氟化氢市场则在成本线与需求线的双重夹击下，维持高 位弱稳运行。

制冷剂：截至 12 月 12 日，（1）R32 价格、价差分别为 63,000、50,391 元/吨， 较上周分别持平、-0.01%；（2）R125 价格、价差分别为 46,000、31,404 元/吨，较 上周分别+1.10%、+1.62%；（3）R134a 价格、价差分别为 57,500、38,259 元/吨， 较上周分别+1.77%、+2.68%；（4）R410a 价格为 54,000 元/吨，较上周+0.93%； （5）R22 价格、价差分别为 16,000、6,845 元/吨，较上周分别持平、-0.33%。 其中外贸市场，（1）R32 外贸参考价格为 61,000 元/吨，较上周持平；（2） R125 外贸参考价格为 45,000 元/吨，较上周+4.65%；（3）R134a 外贸参考价格为 50,000 元/吨，较上周持平；（4）R410a 外贸参考价格为 51,000 元/吨，较上周持平； （5）R22 外贸参考价格为 15,000 元/吨，较上周持平。 又据氟务在线跟踪，制冷剂市场在 2026 年配额方案落地的背景下，生产企业 报盘普遍上扬，经销商跟随企业逐步向下提价传导，前期低迷情绪有所好转，尽管 下游多以观望消化刚需为主，但配额制度为市场提供了清晰的长期供应框架，支撑 看涨预期。分品种看，当前冷门品种 R125 领涨显著，部分中小厂商配额用尽停产， 主流企业控货提价，当前市场报盘已拉升至 51000 元/吨附近，实际成交有望陆续 落实提价，R404、R507 等冷冻品类价格受此影响询盘增加，流通市场报盘提升， R134a 受 2026 年车企长协订单支撑，价格突破 60000 元/吨，部分订单听闻至 63000 元/吨，渠道库存偏低，预计在稳定配额与需求支撑下保持高位韧性。R32 因 空调排产调整流通走弱，企业报盘小幅上调，瞄准一季度长协定价预计小幅上调， 随着需求回暖及配额总体平稳，报价有望逐步上行。二代制冷剂 R22 则呈现“有价 无货”状态，企业报盘稳定在 15500 元/吨左右，实际成交高于报价。整体来看， 2026 年配额方案确认三代制冷剂供应回归 2025 年初基准水平，并赋予企业一定品 种间调配灵活度，形成“供应可控”的稳定环境。随着后续需求逐步回升，当前低 库存状态有望推动成交落实与价格稳步上行，企业呵护市场信心较强。

1.4、 板块行情跟踪：本周氟化工指数上涨 0.12%，跑赢上证综指 0.47%

本周（12 月 8 日-12 月 12 日）氟化工指数上涨 0.12%。本周（12 月 08 日-12 月 12 日）氟化工指数上涨 0.12%。截至 12 月 12 日，上证综指收于 3889.35 点，下 跌 0.34%；沪深 300 指数收于 4580.95 点，下跌 0.08%；基础化工指数收于 6479.73 点，下跌 2.51%；新材料指数收于 5048.06 点，上涨 0.66%。氟化工指数收于 4922.45 点，上涨 0.12%，跑赢上证综指 0.47%，跑赢沪深 300 指数 0.20%，跑赢基 础化工指数 2.63%，跑输新材料指数 0.54%。

1.5、 股票涨跌排行：本周氟化工板块东阳光、巨化股份幅靠前

本周（12 月 08 日-12 月 12 日）氟化工板块的 13 只个股中，有 6 只周度上涨 （占比 46.15%），有 7 只周度下跌（占比 53.85%）。个股 7 日涨跌幅分别为：东 阳光（+11.95%)、巨化股份（+6.35%)、三美股份（+5.21%)、昊华科技（+1.56%)、 金石资源（+0.22%)、永和股份（+0.04%)、东岳集团（-1.78%)、新宙邦（-1.84%)、 联创股份（-1.97%)、中欣氟材（-2.28%)、永太科技（-4.18%)、多氟多（-4.91%)、 鲁西化工（-7.08%)。

2、 萤石：行情略有承压

本周（12 月 8 日-12 月 12 日）萤石价格略有承压。据百川盈孚数据，截至 12 月 12 日，萤石 97 湿粉市场均价 3,290 元/吨，较上周同期下跌 0.87%；12 月均价 （截至 12 月 12 日）3,312 元/吨，同比下跌 9.83%；2025 年(截至 12 月 12 日)均价 3,482 元/吨，较 2024 年均价下跌 1.78%。 据百川盈孚资讯，本周（12 月 8 日-12 月 12 日）萤石市场走势整体小幅下行， 区域市场走势存在一定差异，市场心态仍有分化，近期北方地区部分成交延续走弱 姿态，价格波动幅度有限，南方地区成交价格整体偏稳，个别订单呈现小幅回调， 局部存一定挺价心态。当前市场交易多集中于执行前期订单，供应端在价格持续承 压下，惜售观望心态进一步强化，生产企业进一步让利意愿所剩无几，整体出货意 愿偏弱，因此本周萤石市场交投活跃度持续偏低，贸易层面囤货操作略有增加，但 仍缺乏规模性订单支撑。

又据氟务在线跟踪，近期萤石粉市场表现清淡，供需双弱，价格陷入底部盘整， 但已显现成本支撑下的筑底信号与结构性博弈。萤石粉市场受制于矿山及选厂高位 库存与下游疲软需求，价格已逼近企业成本红线，导致厂家继续降价意愿低迷，供 应端形成阶段性底部支撑，却也抑制了市场活跃度。价格方面，华东地区 97%萤石 粉送到价参考 3200-3250 元/吨，华北及山东地区参考 3150-3250 元/吨送到。需求端 表现平稳但乏力，下游氟化氢及氟化铝等主要应用行业维持刚需采购，整体库容和 能力有限，入市心态谨慎，多以消化现有库存或按需补货为主，未能对市场形成有 效拉动。不过临近年底，制冷剂企业生产配额部分消耗殆尽，个别大厂富裕配额浪 费为主；叠加年底前生产活动趋缓及“买涨不买跌”的心态，阶段性补货规模有所 收缩，对氟化氢的采购以刚需为主。短期来看，当前萤石粉市场正处于供需博弈的 关键阶段，价格在成本线附近获得支撑，但需求疲软压制了反弹动力，市场短期内 大概率维持低位盘整格局。氟化氢市场则在成本线与需求线的双重夹击下，维持高 位弱稳运行。

我们认为，萤石行业环保、安全检查等趋严或将成长期趋势，落后中小产能或 将不断出清。从长期来看，含氟新材料等萤石下游需求的不断积累以及行业成本的 不断提高，萤石价格中枢将不断上行，萤石行业长期投资价值凸显。

3、 制冷剂：向好趋势不变，主升仍在进行时

本周（12 月 8 日-12 月 12 日）主流三代制冷剂行情稳中上行。截至 12 月 12 日， （1）R32 价格、价差分别为 63,000、50,391 元/吨，较上周分别持平、-0.01%；较 11 月分别持平、+0.10%；较 2024 年分别+55.56%、+92.74%。（2）R125 价格、价 差分别为 46,000、31,404 元/吨，较上周分别+1.10%、+1.62%；较 11 月分别+1.10%、 +2.86%；较 2024 年分别+21.05%、+50.44%。（3）R134a 价格、价差分别为 57,500、 38,259 元/吨，较上周分别+1.77%、+2.68%；较 11 月分别+5.50%、+9.35%；较 2024 年分别+43.75%、+72.14%。（4）R410a 价格为 54,000 元/吨，较上周+0.93%； 较 11 月+0.93%；较 2024 年+42.11%。（5）R22 价格、价差分别为 16,000、6,845 元/吨，较上周分别持平、-0.33%；较 11 月分别持平、-2.75%；较 2024 年分别 -50.77%、-70.47%。 其中外贸市场，（1）R32 外贸参考价格为 61,000 元/吨，较上周持平；较 11 月持平；较 2024 年+45.24%。（2）R125 外贸参考价格为 45,000 元/吨，较上周 +4.65%；较 11 月+4.65%；较 2024 年+7.14%。（3）R134a 外贸参考价格为 50,000 元/吨，较上周持平；较 11 月持平；较 2024 年+19.05%。（4）R410a 外贸参考价格 为 51,000 元/吨，较上周持平；较 12 月持平；较 2024 年+21.43%。（5）R22 外贸 参考价格为 15,000 元/吨，较上周持平；较 11 月持平；较 2024 年-31.82%。

又据氟务在线跟踪，制冷剂市场在 2026 年配额方案落地的背景下，生产企业 报盘普遍上扬，经销商跟随企业逐步向下提价传导，前期低迷情绪有所好转，尽管 下游多以观望消化刚需为主，但配额制度为市场提供了清晰的长期供应框架，支撑 看涨预期。分品种看，当前冷门品种 R125 领涨显著，部分中小厂商配额用尽停产， 主流企业控货提价，当前市场报盘已拉升至 51000 元/吨附近，实际成交有望陆续 落实提价，R404、R507 等冷冻品类价格受此影响询盘增加，流通市场报盘提升， R134a 受 2026 年车企长协订单支撑，价格突破 60000 元/吨，部分订单听闻至 63000 元/吨，渠道库存偏低，预计在稳定配额与需求支撑下保持高位韧性。R32 因 空调排产调整流通走弱，企业报盘小幅上调，瞄准一季度长协定价预计小幅上调， 随着需求回暖及配额总体平稳，报价有望逐步上行。二代制冷剂 R22 则呈现“有价 无货”状态，企业报盘稳定在 15500 元/吨左右，实际成交高于报价。整体来看， 2026 年配额方案确认三代制冷剂供应回归 2025 年初基准水平，并赋予企业一定品 种间调配灵活度，形成“供应可控”的稳定环境。随着后续需求逐步回升，当前低 库存状态有望推动成交落实与价格稳步上行，企业呵护市场信心较强。 我们认为，随着碳达峰、碳中和战略的持续推进，各类非二氧化碳温室气体的 管控中，HFCs 政策预期最为明朗、路径最为清晰。二代制冷剂 R22 即将大规模削 减，HFCs 有望受益于国家政策实现渗透率快速提升。我们认为，2024 配额首年仅 是行情起始之年，2025 开年的良好开端再次证明行业景气远未结束，HFCs 制冷剂 平均成交价格或将保持长期上行态势。

3.1、 R32 内、外贸价格上行趋势不变

本周（12 月 8 日-12 月 12 日）R32 上行趋势不变。据百川盈孚数据，截至 12 月 12 日，R32 市场均价 63,000 元/吨，较上周同期持平；价差为 50,391 元/吨，较上 周同期-0.01%；12 月均价（截至 12 月 12 日）为 63,000 元/吨，环比+59.21%；2025 年(截至 12 月 12 日)均价为 53,660 元/吨，较 2024 年均价+63.10%。本周 R32 产量为 3,896 吨，环比-19.35%。 其中 R32 外贸市场，截至 12 月 12 日，R32 外贸参考价格 61,000 元/吨，较上 周同期持平；价差为 48,391 元/吨，较上周同期-0.01%；12 月外贸参考均价（截至 12 月 12 日）为 61,000 元/吨，环比+49.30%；2025 年(截至 12 月 12 日)外贸参考价 格为 53,423 元/吨，较 2024 年+83.85%。 据百川盈孚资讯，本周（12 月 8 日-12 月 12 日）国内制冷剂 R32 市场坚挺运行， 企业报盘延续高位，行业长景气周期延续，价格仍将维持高位整理态势。近日生态 环境部受理了 65 家企业提交的 2026 年度氢氟碳化物生产、进口配额申请并予以公 示，其中 2026 年 HFC-32 配额增加 1171 吨，较 2025 年度生产配额微增，调整幅度 较为有限，目前来看 R32 市场看涨预期有望持续。周内 R32 市场行情暂无较大波动， 企业稳定执行长协订单，贸易市场刚需采买为主。供应方面，伴随配额管控政策的 实施，对 R32 市场供给端形成严格约束，企业生产弹性大幅降低。同时行业年度生 产配额剩余量已进入加速消耗阶段，R32 市场整体供应放量进一步收紧。综合来看， 制冷剂 R32 市场利好提振作用显著，短期内价格走势易涨难跌，大概率仍维持在较 高水平。当前主流企业出厂参考报价在 62000-63000 元/吨，实单成交存在差异。

3.2、 R125 内、外贸市场向好趋势不变

本周（12 月 8 日-12 月 12 日）R125 行情向好趋势不变。据百川盈孚数据，截 至 12 月 12 日，R125 市场均价 46,000 元/吨，较上周同期+1.10%；价差为 31,404 元 /吨，较上周同期+1.62%；12 月均价（截至 12 月 12 日）为 45,667 元/吨，环比 +22.56%；2025 年(截至 12 月 12 日)均价为 44,961 元/吨，较 2024 年均价+22.08%。 本周 R125 产量为 1,136 吨，环比-19.72%。 其中 R125 外贸市场，截至 12 月 12 日，R125 外贸参考价格 45,000 元/吨，较 上周同期+4.65%；价差为 30,404 元/吨，较上周同期+7.04%；12 月外贸参考均价 （截至 12 月 12 日）为 44,000 元/吨，环比+41.28%；2025 年(截至 12 月 12 日)外贸 参考价格为 44,227 元/吨，较 2024 年+76.22%。 据百川盈孚资讯，本周（12 月 8 日-12 月 12 日）国内制冷剂 R125 市场相对稳 定，企业报盘价格上扬。供应端方面，受配额余量持续收紧影响，市场现货供应整 体偏紧，流通货源有限。需求端则呈现分化态势：单质需求表现较为清淡，而混配 需求仍有一定支撑。在此背景下，生产企业普遍采取控量保价策略，以维持市场价 格的稳定。综合来看，制冷剂 R125 市场延续平稳格局，目前 R125 资源仍以混配自 用为主，在供应端配额持续收紧与企业协同挺价策略的双重支撑下，预计 R125 价 格仍将延续高位整理态势。当前主流企业出厂参考报价在 46000-51000 元/吨，实单 成交存在差异。

3.3、 R134a 内、外贸报价持续向好

本周（12 月 8 日-12 月 12 日）R134a 向上趋势不变。据百川盈孚数据，截至 12 月 12 日，R134a 市场均价 57,500 元/吨，较上周同期+1.77%；价差为 38,259 元/ 吨，较上周同期+2.68%；12 月均价（截至 12 月 12 日）为 56,500 元/吨，环比 +49.34%；2025 年(截至 12 月 12 日)均价为 49,494 元/吨，较 2024 年均价+50.36%。 本周 R134a 产量为 2,205 吨，环比-18.93%。 其中 R134a 外贸市场，截至 12 月 12 日，R134a 外贸参考价格 50,000 元/吨， 较上周同期持平；价差为 30,759 元/吨，较上周同期持平；12 月外贸参考均价（截 至 12 月 12 日）为 50,000 元/吨，环比+25.90%；2025 年(截至 12 月 12 日)外贸参考 价格为 48,046 元/吨，较 2024 年+56.07%。 据百川盈孚资讯，本周（12 月 8 日-12 月 12 日）国内制冷剂 R134a 市场近期保 持稳步上行趋势，受年内生产配额余量见底影响，市场供应呈现收紧态势，目前厂 家多以保障长协客户订单为主，市场流通货源有限，供需维持紧平衡格局，市场惜 售挺价心态明显。综合来看，R134a 市场供需仍处于紧平衡格局，头部企业通过控 制供应节奏和挺价策略来维系市场，预计短期 R134a 走势仍将延续稳中偏强态势， 尽管下游虽对高价接受程度有限，但市场整体走势表现较为乐观。当前主流企业出 厂参考报价在 55000-60000 元/吨，实单成交存在差异。

3.4、 R410a 内、外贸价格持续上行

本周（12 月 8 日-12 月 12 日）R410a 市场趋势向好。据百川盈孚数据，截至 12 月 12 日，R410a 市场均价 54,000 元/吨，较上周同期+0.93%；12 月均价（截至 12 月 12 日）为 53,700 元/吨，环比+43.66%；2025 年(截至 12 月 12 日)均价为 48,887 元/吨，较 2024 年均价+41.11%。 其中 R410a 外贸市场，截至 12 月 12 日，R410a 外贸参考价格 51,000 元/吨， 较上周同期持平；12 月均价（截至 12 月 12 日）为 51,000 元/吨，环比+43.18%； 2025 年(截至 12 月 12 日)均价为 48,345 元/吨，较 2024 年均价+83.33%。 据百川盈孚资讯，本周（12 月 8 日-12 月 12 日）国内制冷剂 R410a 市场平稳运 行，价格延续高位整理，波动幅度有限但支撑依旧稳固。受供需关系及政策等多因 素影响，当前 R40a 价格整体维持高位，主流生产企业延续提价策略，内外贸最新 报价同步上涨，行业看涨预期依然强烈。伴随年度配额余量即将消耗殆尽，混配单 质供给逐步收紧，企业执行长约订单为主，然贸易市场走货一般，下游多维持刚需 采买，针对高价货源补库心态谨慎，叠加年末资金回笼需求，一定程度上加剧了业 者观望态度。综合来看，R410a 市场供需紧平衡格局支撑价格高位稳定，生产企业 挺价意愿强烈，贸易市场等待进一步回暖。当前主流企业出厂参考报价在 55000- 56000 元/吨，实单成交存在差异。

3.5、 R22 剧烈博弈或趋尾声

本周（12 月 8 日-12 月 12 日）R22 剧烈博弈或趋尾声。据百川盈孚数据，截至 12 月 12 日，R22 市场均价 16,000 元/吨，较上周同期持平；价差为 6,845 元/吨，较 上周同期-0.33%；12 月均价（截至 12 月 12 日）为 16,000 元/吨，环比-49.74%； 2025 年(截至 12 月 12 日)均价为 30,605 元/吨，较 2024 年均价+11.45%。 其中 R22 外贸市场，截至 12 月 12 日，R22 外贸参考价格 15,000 元/吨，较上 周同期持平；价差为 5,845 元/吨，较上周同期-0.38%；12 月外贸参考均价（截至 12 月 12 日）为 15,000 元/吨，环比-35.78%；2025 年(截至 12 月 12 日)外贸参考价格 为 27,220 元/吨，较 2024 年+24.18%。 据百川盈孚资讯，本周（12 月 8 日-12 月 12 日）国内制冷剂 R22 市场仍以偏弱 运行为主，价格低位虽刺激部分下游企业补库，出货节奏有所改善，但卖方“以价 换量”策略对价格的实质性支撑有限，受终端需求疲软影响，市场压力犹存。综合 来看，制冷剂 R22 市场弱势震荡，短期难见转向，下游对后市缺乏信心，市场无实 质性利好驱动，业者普遍谨慎观望，经销商多以刚需采购为主，导致市场整体缺乏 上行动力，预计短期内，价格将继续于低位区间震荡运行。当前主流出厂含税参考 价格 16000-18000 元/吨，实单成交存在差异。

3.6、 我国制冷剂出口跟踪：10 月制冷剂出口承压

据海关总署数据，2025 年 1-10 月我国 HFCs 单质制冷剂总出口量约为 18.88 万 吨，同比-6.0%；出口总额约为 80.46 亿元，同比+51.7%。其中 R32、R125/R143、 R134 出口量分别为 51,479、10,711、92,392 吨，分别同比+16.6%、-20.2%、-10.0%； 出口均价分别为 45,166、30,368、43,903 元/吨，分别同比+107%、+33%、+60%。 10 月单月，我国 HFCs 单质制冷剂总出口量约为 2.01 万吨，同比-26.3%；出口 总额约为 9.31 亿元，同比+24.0%。其中 R32、R125/R143、R134 出口量分别为 5,404、397、10,400 吨，分别同比-5.1%、-81.5%、-22.6%；出口均价分别为 50,737、 40,031、45,854 元/吨，分别同比+82%、+90%、+65%。

据海关总署数据，2025 年 1-10 月我国 HFCs 混配制冷剂总出口量约为 10.46 万 吨，同比-13.1%；出口总额约为 46.83 亿元，同比+42.6%。其中 HFC143a（≥15%） 混合物、HFC-125（≥40%）混合物、HFC-134a（≥30%，不含 HFOs）混合物、其 他混合物出口量分别为 30,648、50,632、6,258、15,305 吨，分别同比-0.4%、-24.3%、 -21.3%、+119.4%；出口均价分别为 30,771、44,425、44,107、71,686 元/吨，分别同 比+5%、+57%、+45%、+2%。 10 月单月，我国 HFCs 混配制冷剂总出口量约为 1.06 万吨，同比-35.7%；出口 总额约为 4.64 亿元，同比-5.2%。其中 HFC143a（≥15%）混合物、HFC-125（≥40%） 混合物、HFC-134a（≥30%，不含 HFOs）混合物、其他混合物出口量分别为 3,580、 4,827、560、1,338 吨，分别同比-17.4%、-38.0%、-42.7%、+11.5%；出口均价分别 为 29,120、46,343、46,143、69,379 元/吨，分别同比+22%、+71%、+69%、-13%。

4 近期行业动态：巨化股份实施前三季度分红；新宙邦拟发 行 H 股上市；东阳光并购大图热控；昊华科技、万华化学迎 PVDF 最新进展；大洋生物拟投建 PEEK 及核心中间体项目

本周行业新闻：东阳光并购大图热控；万华化学 PVDF 项目迎最新 进展；大洋生物拟投资 1.93 亿元投建 PEEK 及核心中间体项目

【并购】东阳光并购大图热控，加码 AI 算力液冷核心布局。据氟务在线公众 号，12 月 5 日，广东东阳光科技控股股份有限公司（以下简称“东阳光”）宣布， 旗下专注液冷业务的子公司浙江东阳光液冷科技有限公司已与苏州大图热控科技有 限公司（以下简称“大图热控”）实际控制人完成并购框架协议签约。大图热控是 行业内高功率芯片液冷技术领导者，通过本次并购，东阳光在液冷技术与高性能散 热领域的战略布局迈入关键阶段，将进一步提升其在数据中心与 AI 服务器散热领 域的核心竞争力。苏州大图热控科技有限公司，致力于 CPU、GPU、AISC、IGBT 等高功率芯片液冷板的设计和生产。公司创始人为清华热能系博士毕业，曾任职于 台湾散热企业 AVC，具有三十年散热经验。公司核心团队长期深耕电子散热领域， 在仿生流道、微通道结构设计等关键技术方向具备深度积累。大图热控已累计向 100 余家客户提供液冷板样品及定制化开发服务，产品性能已通过国际一线服务器 厂商测试并进入审厂阶段，在行业内具备良好的口碑。公司现具备约 40 万片/年的 液冷板设计与生产能力，为液冷板进入规模化量产奠定基础。

【PVDF】万华化学 PVDF 项目迎最新进展。据氟务在线公众号，12 月 2 日， 万华化学（四川）PVDF 项目（乳液法）工艺包暨设计开工会在汇智科技青岛总部 顺利举行。此次会议的圆满召开，标志着项目正式迈入实质性推进的关键时期，为 后续设计深化、工程施工与全流程高效执行筑牢根基。万华化学此次在四川布局的 乳液法 PVDF 项目，正是其依托自身强大的氯碱、氟化工产业链一体化优势，向新 能源材料纵深拓展的战略举措。项目建成后，将有力增强国内高端 PVDF 的供应能力，降低对进口产品的依赖。该项目预计总投资约 130000 万元，选址于眉山高新 技术产业园区（西区）眉山高新化工园区内，租用万华化学（四川）有限公司土地， 依托万华化学（四川）有限公司部分公辅设施，建设 2 万吨/年 PVDF 装置、3 万吨/ 年 R152a 装置、4 万吨/年 R142b 装置及其余配套公辅设施。该项目分两期建设，一 期产能 PVDF 产品 1 万吨/年，二期产能 PVDF 产品 1 万吨/年。

【PEEK】大洋生物拟投资 1.93 亿元投建 PEEK 及核心中间体项目。据氟务在 线公众号，12 月 12 日晚间，大洋生物发布公告，会议审议通过了《关于新建年产 2000 吨特种高分子材料聚醚醚酮（PEEK）及关键中间体 4,4′–二氟二苯甲酮等项 目的议案》，该项目预计总投资额 1.9325 亿元，建设周期自项目立项至试生产共 30 个月。项目依托大连理工大学等国内知名院校，为项目提供了可靠的技术支撑。

（本文仅供参考，不代表我们的任何投资建议。如需使用相关信息，请参阅报告原文。）