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氟化工行业：2026年2月月度观察，二季度空调排产同比增速转正，含氟聚合物价格持续上涨。2 月氟化工行情回顾：截至 2 月末（2 月 27 日），上证综指报 4162.88 点， 较 1 月末（1 月 30 日）上涨 1.09%；沪深 300 指数报 4710.65 点，较 1 月末 上涨 0.09%；申万化工指数报 5211.18，较 1 月末上涨 5.73%；氟化工指数报 2248.92 点，较 1 月末上涨 4.35%。2 月氟化工行业指数跑输申万化工指数 1.38pct,跑赢沪深 300 指数 4.26pct，跑赢上证综指 3.26pct。据国信化工 价格指数，截至 2026 年 2 月 27 日，国信化工氟化工价格指数/国信化工制 冷剂价格指数分别报 1267.73/1982.55 点，分别较 1 月底+0.21%/持平，2 月 萤石、无水氢氟酸、含氟高分子均价均有不同程度上涨，制冷剂高位提涨。 R32、R125、R134a、R410a 报价上涨。据氟务在线、卓创资讯，截至 2026 年 2 月 28 日，R22 企业报价维持在 1.7 万元/吨。R32 报价上涨 500 元至 6.15-6.25 万元/吨，广东大厂报价上涨至 6.35 万元/吨。R125 报价上涨 5000 元至 5.1-5.6 万元/吨；R410a 跟涨 1500 元至 5.6 万元，广东大厂 R410a 报 价涨至 5.8 万元/吨。R134a 报价上涨 2000 元至 5.8 万元/吨，广东大厂报价 6.1 万元/吨。

据产业在线，2026 年 4 月起空调排产同比增速转正。2026 年 3 月起家用空调内 销排产体现出较强韧性，国内空调市场进入存量换新主导阶段，叠加保交楼带 动的配套安装需求，行业基本面仍有支撑。4 月起空调逐步进入需求旺季，排产 同比增速回正。出口方面，3 月春节假期影响褪去，出口排产降幅快速收窄，但 由于 2025 年海外集中补库形成较高基数，且渠道库存压力尚未完全缓解，3 月 出口排产同比小幅下滑。内销排产方面，据产业在线，2026 年 3 月排产 1259 万台，同比-1.5%；出口排产方面，2026 年 3 月出口排产 1075 万台，同比-7.1%。

关注成本支撑、供需改善背景下含氟聚合物价格上涨。（1）PTFE 产品报价上 调。供应端成本持续走高，叠加春节前后行业开工率偏低、部分装置减产， 市场整体供应收缩。需求端采购情绪谨慎，实际需求尚未明显释放。截至 2026 年 2 月 28 日，悬浮中粒 4.2-4.5 万元/吨，悬浮细粉 4.5-4.8 万元/吨，分 散树脂 4.5-4.7 万元/吨，分散乳液 2.9-3.0 万元/吨。（2）PVDF 节后延续 挺价态势。当前企业库存低位对价格形成支撑，市场继续呈现供需博弈格局， 成交价格逐步向报价靠拢。截至 2026 年 2 月 28 日，涂料级 PVDF 报价 5.4-6.0 万元/吨，制品级报价 5.5-6.0 万元/吨，锂电级报价 5.0-6.0 万元/吨。（3） FEP 市场延续节前挺价氛围，整体重心有所上移。受节前装置集中检修及原 料价格波动影响，现货供应趋于紧张，生产企业挺价心态增强。截至 2026 年 2 月 28 日，挤出料报价 5.0-5.2 万元/吨，模压料报价 6.0-6.5 万元/吨。

本月氟化工要闻：东岳集团 2025 年预计实现归母净利润 35.4-39.4 亿元，同 比增长 80%-101%；昊华气体 4500 吨三氟化氮改造升级项目公示；阿科玛常 熟 PVDF 扩建至 2.5 万吨/年；永和股份年产 8800 吨含氟高性能材料技改项 目公示。