报告精读 - 未来智库

2024年价值投资新范式：现金奶牛的前世今生
- 国信证券
- 2024/08/30
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美国现金奶牛指数以罗素1000指数成份股为样本空间，每期选取自由现金流收益率（自由现金流/企业价值）TOP100作为成份股，自1995年6月以来，相对罗素1000年化超额达14.53%。基于中证800指数进行策略的简单复刻，2019年9月至今年化超额达15.85%，尤其是近三年短周期内伴随经济景气缓慢修复，长期利率下行背景下，基于中证800指数的A股现金奶牛策略具备穿越牛熊的高胜率特征，在基准指数回撤行情下颇具韧性。由此，我们关注“现金奶牛”类股票的意涵和演绎。
标签：投资范式价值
2024年东方电气研究报告：设备龙头，将受益于常态化装机增量
- 华泰证券
- 2024/08/30
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公司是中国东方电气集团有限公司控股特大型企业，历经60余年的发展，已成为全球最大的发电设备供应商和电站工程总承包商之一，产品和服务遍及全球近80个国家和地区，1994年起连续入选ENR全球250家最大国际工程承包商之列，在能源装备领域具有较强的竞争力和影响力。
标签：东方电气电气
2024年粤高速A研究报告：改扩建持续进行，高股息价值凸显
- 华西证券
- 2024/08/30
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公司主营业务为收费公路、桥梁投资、建设、收费及养护管理，主要经营活动包括广佛高速公路、佛开高速公路、京珠高速公路广珠段和广惠高速公路的收费和养护工作，同时参股深圳惠盐高速、广东江中高速、肇庆粤肇公路、赣州康大高速、赣州赣康高速、国元证券等企业。
标签：粤高速A
2024年大宗商品中期策略报告：转型之际，底部渐明
- 国海证券
- 2024/08/30
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地产下行，动能切换。今年以来，国内实体景气度呈现三大特征：1）生产强于需求。不论是工业还是服务业，整体生产活动较强，2024年1-7月工业增加值累计同比达到5.9%。2）外贸强于内需。出口增速连续多月超出市场预期。3）以专用设备为代表的高技术及装备制造业的景气度好于钢铁、建材、化工为代表的传统经济。
标签：大宗商品
2024年新起点下的宏观经济新平衡
- 国海证券
- 2024/08/30
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乌克兰危机，2022年2月24日以来持续至今，已经超过了900天。巴以冲突，2023年10月7日以来持续至今，2024年7月31日哈马斯最高领导人伊斯梅尔·哈尼亚在伊朗遭遇暗杀，2024年8月11日路透社、美国Axios新闻网等外媒称，伊朗已决定直接打击以色列，并可能在未来几天内发动袭击。巴以冲突爆发后，胡塞武装使用无人机和导弹多次袭击红海水域目标。
标签：宏观经济经济
2024年发电行业专题报告：客观看待电力缺口与过剩并存
- 华泰证券
- 2024/08/30
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考虑到电力系统发电、输电、配电、用电为一个动态实时的过程，电力系统是否缺电可划分为“硬缺电”与“软缺电”两种类型，前者指存在电量缺口，即使所有电源机组全部出力，也会在大量的高峰时段甚至非高峰时段存在电量供应缺口；后者指存在电力缺口，即若所有电源装机全部出力则能够满足最大电力负荷需求，但由于部分电源机组如新能源无法维持稳定发电，可能在局部高峰时段存在电力供应缺口。
标签：发电电力
2024年汽车出海专题：梦启暹罗，观中国整车厂如何越日系之界、塑电动未来（下）
- 东海证券
- 2024/08/30
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在全球化浪潮与汽车产业深刻变革的双重驱动下，中国汽车工业正以前所未有的姿态迈向世界舞台。为了深入洞察这一历史性的转变并把握随波而至的金色机遇，我们推出了《汽车出海系列》报告，在剖析中国整车厂全球化布局策略的同时，也将关注中国零部件企业在全球供应链中的定位和角色，力求通过详实的数据、前瞻的分析，为读者呈现一副全面、立体、清晰的中国汽车产业出海图景。
标签：汽车整车厂
2024年杭州银行研究报告：资产质量优异，业绩表现亮眼
- 广发证券
- 2024/08/30
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杭州银行发布2024年半年度报告，我们点评如下：24H1营收、PPOP、归母利润同比增速分别为5.4%、5.4%、20.1%，增速较24Q1分别变动+1.86pct、+0.89pct、-1.05pct。从业绩驱动来看，规模增长、其他非息、拨备计提形成正贡献，净息差收窄、中收承压为主要拖累。
标签：杭州银行资产银行
2024年改革动因、路径与行业影响探究：消费税改革渐近
- 西南证券
- 2024/08/30
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理论上，消费税分为一般性消费税和选择性消费税，如美国零售税、日本消费税都是一般性消费税，对所有消费品收税；我国的消费税是选择性消费税，仅针对部分消费品收税。
标签：消费消费税
2024年华洋赛车研究报告：中华赛车，出海远洋
- 浙商证券
- 2024/08/30
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公司深耕两轮越野摩托车十余年，是浙江省“专精特新”中小企业。公司2004年成立于浙江省丽水市缙云县，以两轮越野摩托车起家，经历了由挂牌生产到运营自主品牌的转型，现已推出全地形车产品，并且在稳固中小排量市场的基础上，向大排量和电动化产品布局。
标签：华洋赛车
2024年拓邦股份研究报告：智控整体解决方案提供商，前瞻布局探索产业新机遇
- 上海证券
- 2024/08/30
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数十年技术积淀，发展为全球领先的智能控制解决方案商。拓邦股份1996年成立，2007年挂牌上市，之后通过深入研发、收购兼并，逐步形成了“四电一网”（电控、电机、电池、电源和物联网平台）的核心技术体系。
标签：拓邦股份
2024年徐工机械研究报告：老牌工程机械龙头焕新机，国际化+多元化领航成长
- 上海证券
- 2024/08/30
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脱胎于徐工集团，深耕厚植成长为工程机械龙头企业。徐工集团前身是1943年创建的华兴铁工厂，是中国工程机械产业奠基者和开创者，1989年，徐工集团组建成立，成为国内行业首家集团公司。
标签：徐工机械工程机械
2024年精工科技研究报告：国产碳纤维设备龙头，陆空多领域带来增量空间
- 甬兴证券
- 2024/08/30
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精工科技深耕专用设备制造业，13年开始布局碳纤维装备，目前已发展为该领域的龙头企业。公司总部坐落于浙江绍兴，成立于2000年，并于2004年在深交所上市。2013年组建碳纤维、复合材料装备事业部；2015年起公司具备年产千吨以上碳纤维生产能力，同年与浙江精业新兴材料有限公司签署首条千吨级碳纤维成套生产线销售合同，开始逐渐深入碳纤维装备领域。
标签：碳纤维设备碳纤维
抖音电商茶叶行业分析报告
- 蝉妈妈、蝉魔方
- 2024/08/30
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《抖音电商茶叶行业分析报告》是由蝉妈妈、蝉魔方发布的一份报告，我将以图表的形式介绍一下，如果你想更深入地了解，可以下载原报告查看。本报告对茶叶行业市场和细分品类市场进行深入分析，旨在从现状分析、趋势预测、人群洞察、增长归因等角度，为茶叶行业商家挖据赛道机会所在。
标签：茶叶
中国经济图观
- 中信期货
- 2024/08/30
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由中信期货发布了《中国经济图观》这篇报告。以下是对该报告的简单概括，更多内容请前往原报告进行下载查看。7月新增社融低于预期，居民融资需求仍偏弱，企业中长期贷款增长偏慢，但政府债券发行相对较快。
标签：经济