碳化硅衬底市场崛起：天岳先进订单充裕带动营收显著增长

碳化硅（SiC）衬底作为宽禁带半导体材料的重要组成部分，在新能源汽车、5G通信、智能电网等战略性新兴产业中扮演着关键角色。随着技术的不断进步和市场需求的快速增长，碳化硅衬底行业迎来了前所未有的发展机遇。全球范围内，众多企业正加大在这一领域的研发投入和产能扩张，以期在激烈的市场竞争中占据有利地位。特别是在电动汽车和充电桩、光伏新能源等下游需求的推动下，大尺寸碳化硅衬底的市场需求日益旺盛，行业正经历着由6英寸向8英寸技术转换的快速发展阶段。

 碳化硅衬底市场需求激增，天岳先进产能释放带动营收增长

随着全球对高品质导电型碳化硅衬底需求的不断增长，天岳先进（688234.SH）凭借其在碳化硅衬底领域的技术积累和产能优势，实现了订单的充裕和营收的显著增长。公司专注于碳化硅衬底的研发、生产和销售，产品广泛应用于微波电子、电力电子等领域。上海临港工厂的产能爬坡，使得公司已实现导电型衬底的批量供应，产销量逐步提高，订单交付能力持续增强。2021-2023年，公司营业收入的复合年增长率（CAGR）达到59.14%，显示出强劲的增长势头。

在下游应用场景的加速渗透下，国际市场对高品质导电型碳化硅衬底的需求持续旺盛。天岳先进凭借其客户资源优势，向国际大厂客户大规模批量供应车规级高品质导电型衬底产品，规模效应下带动2024年前三季度净利润扭亏为盈，主营毛利率持续提升。这一转变不仅体现了公司在碳化硅衬底领域的技术实力，也彰显了其在全球市场中的竞争地位。

尺寸升级与国产替代，天岳先进全球市场份额显著提升

碳化硅衬底的尺寸升级是行业发展的主流方向，大尺寸碳化硅衬底能够实现降本增效，满足电动汽车/充电桩、光伏新能源等下游需求的爆发。全球碳化硅市场由6英寸向8英寸转换的进展超预期，天岳先进在这一过程中展现了显著的市场优势。公司不仅在6英寸导电型衬底市场上占据重要地位，而且在8英寸衬底技术和产品品质方面也展现出显著优势，2023年已经实现8英寸衬底的批量销售，出货量行业领先。

根据Yole的预测，2027年全球导电型碳化硅衬底市场规模将增长至21.6亿美元，并占据市场主要份额。天岳先进的市场份额在全球范围内快速攀升，2023年全球导电型衬底材料市场集中度高，公司和天科的市占率分别位列第二、第四，而Wolfspeed、Coherent市场份额下降明显。这一变化标志着天岳先进在全球碳化硅衬底市场中的地位日益重要，公司的市场影响力和竞争力不断增强。

碳化硅车载渗透率提升，天岳先进车规级导电型衬底领先行业

碳化硅功率器件在提升电动汽车性能和效率、降低电池成本方面发挥着重要作用。随着800V高压平台与碳化硅电驱系统的最佳搭配加速上车，碳化硅功率器件的市场需求快速增长。天岳先进作为全球大规模量产导电型碳化硅衬底的领军企业，其车规级导电型衬底的产品质量和批量供应能力行业领先。截至2023年末，公司累计衬底出货量超过70万片，技术方面，公司在液相法制备8英寸产品上具备先发优势。

公司与英飞凌、博世等国际知名客户合作稳定，协议供应量预计将占到英飞凌长期需求量的两位数份额。目前公司在手订单超过20亿元，显示出公司在车规级导电型衬底领域的强大市场竞争力和客户认可度。随着碳化硅器件在电动汽车中的渗透率不断提升，天岳先进的车规级导电型衬底产品有望进一步扩大市场份额，巩固其在行业中的领先地位。

总结

天岳先进在碳化硅衬底领域的技术实力、产能优势和市场地位使其在行业快速发展中脱颖而出。公司不仅实现了导电型衬底的批量供应，而且在全球市场中的份额显著提升，特别是在8英寸衬底技术和产品品质方面展现出显著优势。随着碳化硅车载渗透率的不断提升，天岳先进的车规级导电型衬底产品有望进一步扩大市场份额，为公司的持续增长提供强有力的支持。

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