2023年华曙高科研究报告：3D打印领军企业，“设备~软件~材料”全链条齐发力打开成长空间

1 3D 打印领军企业，借由“设备+材料+软件”实现产业链延伸

华曙高科主要为客户提供具有自主知识产权和应用核心技术的金属增材制造设备、高 分子增材制造设备和自研的配套 3D 打印高分子粉末材料。公司业务涉及产业链中上游， 是国内唯一一家加载全部自主开发增材制造工业软件、控制系统并销售 3D 打印设备的企 业。

公司成立于 2009 年，2010 年正式组建研发团队，打破国外巨头垄断，推动 3D 打印产 业长远发展。2012 年推出自主研发的第一台高分子激光烧结设备，2014 年启用华曙高科 3D 打印产业园，2015 年承建国家发改委高分子复杂结构增材制造国家工程实验室，成为 中国智能制造（3D 打印系统）首批试点示范企业。业务逐渐扩展至海外，2017 至 2018 年 陆续成立北美及欧洲分公司。2019 年推出高分子光纤激光烧结技术 Flight，2022 年全球设 备突破 800 台，2023 年 4 月 17 日于科创板成功上市。

1.1 增材制造与传统制造优势互补，共同为制造行业提供更优化加工方案

增材制造，又称“3D 打印”，是基于三维模型数据，通过软件系统将三维实体拆解为 多个二维平面，后采用与传统减材制造技术（去除、切削、组装原材料）完全相反的逐层 叠加材料的方式，利用激光束等方式将金属和高分子粉末等特殊材料逐层堆叠粘连，直接 制造与相应数字模型完全一致的三维物理实体模型的制造方法。 经过多年的发展，3D 打印在在航空航天、汽车、医疗等领域都有丰富的应用场景，虽 然与传统精密加工相比还存在加工精度、表面粗糙度和可加工材料等方面的差距，但具备 以下优势。1）可快速加工成形结构复杂的零件。2）缩短产品研发周期。3）材料利用率 高。未来，3D 打印和传统加工方式将长期并存，共同为制造行业提供精细化、自动化、高 效化的加工方案。

1.2 增材制造设备技术路线：金属设备采用 SLM，高分子设备采用 SLS

公司 3D 打印设备主要技术路线：增材制造工艺包括七种基本类别，其中粉末床熔融 工艺制造的零件具备良好的力学性能和尺寸精度，故成为工业应用领域中主流技术。其 中，以激光作为能量源的选区激光熔融（SLM）和选区激光烧结（SLS）工艺具有较高的 稳定性和技术成熟度，制备产品力学和机械性能优良，成为公司 3D 打印设备主要技术路 线。

1.3 3D 金属与高分子设备双线齐发力，金属设备销售增势迅猛

目前，公司已开发 20 余款设备，并配套 40 余款专用材料及工艺，在大尺寸、多激 光、连续增材制造等研发应用方向上成为走在国际前列的民族企业。 3D 打印粉末材料：公司主要销售自研的高分子粉末材料，建立了涵盖聚酰胺（PA）、 聚氨酯（TPU）、聚苯硫醚（PPS）为基材，覆盖 169℃～295℃熔点、能适配 CO2 激光器 及光纤激光器的高分子及其复合粉末材料产品体系。

3D 打印设备及辅机配件业务：包括具有自主知识产权和应用核心技术的金属 3D 打印 设备和高分子 3D 打印设备。金属 3D 打印设备采用选区激光熔融（SLM）工艺技术，高分 子 3D 打印设备采用选区激光烧结（SLS）工艺技术，增材制造设备相比传统减材制造具有 材料利用率高，设计自由度大等优势，广泛应用于航空航天、模具、汽车、医疗、科研教 育等领域。

1）金属增材制造设备：公司重点布局金属增材制造技术，持续开展技术突破和创新， 推出 FS1211M、FS811M、FS721M、FS621M、FS1500M、FS531M、FS422M 等多系列多 配置自主 SLM 设备，产品可覆盖多样化成形尺寸，具有多激光配置、可个性化调整的设备 平台以及高质高效连续生产能力等突出优势。

2）高分子增材制造设备：公司在全球率先推出 Flight 技术，能够实现多激光配置，可 打印精细薄壁件，大幅提升产能和打印效果。同时提出连续增材制造系统（CAMS）解决 方案，有效降低生产成本，提升产业化应用效率。

3D 金属与高分子设备双线齐发力，金属设备销售增势迅猛，高分子设备销量逐步恢 复。金属设备及辅机配件收入增长较快，营收从 2019 年的 5418 万元增长至 2021 年的 2.4 亿元， CAGR 约 109%，下游应用领域对金属设备需求强劲。2019-2021 年高分子设备及辅 机配件收入呈下降趋势，主要系受国内环境影响公司高分子设备平均售价下降所致。 2022H1 高分子设备及辅机配件收入较 2021 年同期增加 2902.15 万元，同比增长约 128%， 主要系下游应用尤其是模具领域需求提升和海外放开销量增长所致。

2022 上半年公司 3D 打印设备及辅机配件毛利率为 53.55%，相比于 2021 年下降 2.82%。主要系金属设备及辅机配件销售占比及毛利率下降对 3D 打印设备及辅机配件总体 毛利率下降的影响程度大于高分子设备及辅机配件销售占比及毛利率上升对 3D 打印设备 及辅机配件总体毛利率上升的影响程度所致。

1.4 中外合资企业，实控人间接控制 49%表决权

公司为中外合资企业，XIAOSHUXU（许小曙）及 DONBRUCEXU（许多）为父子关 系，系公司实际控制人，分别持有美纳科技 75.00%、19.80%股权，间接控制华曙高科约 38%的股份。此外，侯银华将所持华曙高科 11.13%股份对应的表决权持续且不可撤销地委 托给美纳科技行使，因此 XIAOSHUXU（许小曙）及 DONBRUCEXU（许多）合计间接控 制华曙高科约 49%表决权。

1.5 盈利成长性强，2019-2022 年归母净利润 CAGR 达 77%

3D 打印技术推广应用，下游企业需求旺盛，推动公司业绩持续增长。1）收入快速增 长， 2022 年公司实现营业收入 约 4.6 亿元，同比增长约 37%，2019-2022 年公司实现收入 复合增速 43%。2）2022 年实现归母净利润约 1 亿元，同比下滑约 15.5%，实现扣非后归 母净利润约 9000 万元，同比增长约 25%，2019-2022 年公司实现归母净利润复合增速77%。主要系 2021 年下半年公司成功组建长沙增材制造工业技术研究院后，将 4000 万元 项目补助资金确认为政府补助，导致非经常性损益金额差别较大所致。

公司 2019 年至 2022 年上半年金属设备及辅机配件毛利率变动较为平稳，分别为 62.78%、61.00%、59.23%和 57.31%，主要系金属设备销售单价、毛利率相对较高所致。 公司 2019 年至 2022 年上半年高分子设备及辅机配件毛利率呈先下降后略微上升趋势，分 别为 56.91%、51.52%、44.09%和 46.05%，主要系 2019 年至 2021 年受国内环境影响，高 分子设备平均售价下降，而 2022 年上半年高分子设备外销收入增幅大且外销毛利率较高所 致。 经营管理效率提升，期间费率总体下降。公司销售费用率从 2019 年的 24.84%下降至 2022 年 1-6 月的 11.64%，管理费用率从 2019 年的 12.79%下降至 2022 年 1-6 月的 11.10%。研发费用率在 2020 年至 2021 年有所下降，主要系该两年存在研发样机销售冲减 研发费用，同时公司营收增长快所致。

1.6 国家级“专精特新”小巨人，科技成果显著

华曙高科作为我国工业级增材制造设备龙头企业之一，是全球极少数同时具备 3D 打 印设备、材料及软件自主研发与生产能力的增材制造企业。公司拥有国家唯一“高分子复 杂结构增材制造国家工程研究中心，是国家级“专精特新”小巨人企业。

深耕 3D 打印领域多年，科技成果显著：自创立以来，公司牵头或参与制定了 10 项增 材制造技术国家标准和 6 项行业标准。已授权发明专利 148 项、实用新型专利 141 项、外 观专利 34 项，软件著作权 35 项，已开发 20 余款金属与高分子工业级 3D 打印设备，并配 套 40 余款专用材料及工艺。

1.7 业内顶级科学家创立，团队技术实力雄厚

公司创始人许小曙博士是国际增材制造顶尖科学家、高分子复杂结构增材制造国家工 程研究中心主任，曾任世界 3D 打印著名企业技术总监，是 3D 打印行业技术先驱者之一， 深耕智能制造技术研究工作二十余年，熟练掌握增材制造领域先进技术与理念，拥有雄厚 技术实力。公司核心技术团队汇聚世界一流名校博硕士，专业技术背景深厚。

1.8 布局全球化多领域，客户涉及航空航天、汽车、模具及加工服务等

公司布局多领域，下游客户涉及航空航天、汽车、模具及加工服务等。公司 3D 打印 设备及辅机配件主要应用于航空航天、模具及加工服务领域，其中金属 3D 打印设备及辅 机配件主要应用于航空航天，高分子 3D 打印设备及辅机配件主要应用于模具及加工服务 领域。3D 打印粉末材料多为高分子材料，主要应用于模具及加工服务领域。

公司推动国内外资源运用，与产业链上下游共建高价值规模产业：1）推动国家航空航 天领域高端制造能力突破：与客户 A、客户 B、客户 C、客户 G 等单位合作；2）推动汽 车、材料等领域的产业升级：与中国一汽、潍柴动力、钢研集团等企业合作；3）深入开 展 3D 打印数字化医疗应用，服务于人民生命健康：与湘雅医院等医院合作；4）积极实施国际化发展战略，布局全球，持续拓展创新与产业化深度及广度：设立海外子公司，与德 国巴斯夫（BASF）、德国宝马（BMW）、美国捷普（Jabil）等全球 500 强企业合作。

公司客户集中度相对较低。公司不存在向单个客户销售额占比超过 50%的情形，不存 在严重依赖个别客户的情形。

2 全球增材制造市场规模超百亿，中国市场最具潜力

2.1 全球增材制造市场 2012-2022 年 CAGR 约 23%，中国 3D 打印市场 2017-2025 年 CAGR 约 26%

全球增材制造市场快速增长：根据美国 Wohlers Associates 数据显示，2020 年、2021 和 2022 年全球增材制造产值分别达到 127.58 亿美元、152.44 亿美元和 180.34 亿美元，同 比增长 7.51%、19.50%和 18.30%。2012-2022 年全球增材制造产值规模 CAGR 约 23%。 Wohlers 预计 2025 年和 2030 年全球增材制造收入规模将分别达到 298 亿美元和 853 亿美 元，2022-2025 年 CAGR 约为 18%，2022-2030 年 CAGR 约 21%。 中国 3D 打印市场增速明显：根据前瞻产业研究院的统计数据显示，中国 3D 打印市场 规模在 2020 年达到 208 亿元，同比增长 32.06%。预计到 2025 年，中国 3D 打印市场规模 将超过 630 亿元，2017-2025 年 CAGR 约 26%。

2.2 全球 3D 打印设备市场约 32 亿美元，设备销量和制造商数量双增长

全球增材制造设备制造商数量快速增长：根据 Wohlers Associates 数据显示，2021 年全 球工业级设备制造商（统计口径售价高于 5000 美元）数量为 266 家，相比于 2020 年增加 38 家，实现自 2012 年以来的 8 倍增长。 全球增材制造设备销量增速迅猛，金属设备增速尤为明显：根据 Wohlers Associates 数 据显示，全球工业级增材制造设备销量（统计口径售价高于 5000 美元）由 2012 年 6 千余 台增长至 2021 年的 2.6 万余台，CAGR 为 14.45%，市场需求潜力巨大。其中，金属增材制 造设备销量由 2012 年的 200 余台增长至 2021 年的 2300 余台，十年来增长 1086.63%， CAGR 约 31.63%，实现金属设备销量稳步增长。高分子增材制造设备销量由 2012 年的 7500 余台增长至 2021 年的 23800 余台，CAGR 约 13.57%。

2021 年全球 3D 打印设备市场规模达 31.74 亿美元：根据 Wohlers Associates 数据显 示，2021 年全球增材制造产值达 152.44 亿美元。其中，增材制造相关产品（包括增材制造 设备销售及升级、增材制造原材料、专用软件、激光器等）产值为 62.29 亿美元，同比增 长 17.50%，其中设备销售收入 31.74 亿美元；增材制造相关服务（包括增材制造零部件打 印、增材制造设备维护、技术服务及人员培训、增材制造相关咨询服务等）产值为 90.15 亿美元，同比增长 20.90%。

2.3 3D 打印设备市场竞争格局：欧美企业主导，亚洲企业后起追赶

欧美企业主导，亚洲企业后起追赶。根据 Wohlers Associates 统计数据显示，目前全球 3D 打印市场主要集中在北美、欧洲和亚太地区三个地区，3D 设备累计装机量占全球的 94.6%。其中，美国为全球增材制造市场主导，2021 年美国增材制造设备安装量占比达 33.10%。欧洲和亚太增材制造设备安装量分别占比 29.8%、30.0%。 中国增材制造市场日趋成熟，直追欧美成为全球第二大市场。2021 年中国大陆增材制 造设备安装量市场占比 10.60%，成为全球仅次于美国的第二大市场。

全球竞争格局集中度低。国际市场从领先起步的 EOS、SLM Solutions 和 3D Systems，到后起之秀 GE、HP 等不断发展壮大，呈现出参与玩家逐渐增多但市场占有率分 散的局面。根据 Wohlers Associates 统计数据显示，截至 2020 年，排名前三的全球增材制 造企业分别为 Stratasys、Markforged 和 3D System，市场占有率分别达到 16.6%、12.8%和 10.3%。其余企业市场占有率不足 5%，市场格局较为分散。 中国增材制造产业处于上升期，竞争相对不激烈，以国产品牌间竞争为主。根据艾瑞 咨询统计，2021 年国内已有 22 家以增材制造为主营业务的上市公司。国内工业级 3D 打印 公司，除华曙高科外，铂力特、先临三维实力较为雄厚。华曙高科凭借领先技术优势和高 质量自研产品引领行业发展。未来，公司将紧抓增材制造行业发展机遇，优化产能和技术 创新，加强市场开拓，巩固并提升行业领先地位。

公司与欧美企业存在差距，但为国内龙头企业之一：华曙高科 3D 打印金属设备领域 主要竞争对手包括铂力特、SLM Solutions、EOS、3D Systems 等；高分子设备领域主要竞 争对手包括 EOS、3D Systems 等。与欧美企业相比，公司仍在市场占有率等方面存在一定 差距，但在中国市场公司保持一定核心竞争优势，是国内领军企业。2021 年华曙高科设备 市场占有率达 1.42%高于铂力特设备市场占有率 1.06%。

2.4 国内竞争格局：公司 3D 打印设备毛利率及市占率均高于铂力特

公司综合毛利率高于可比公司铂力特，主要系铂力特和公司收入结构差异。铂力特主 营业务包括 3D 打印设备、3D 打印定制化产品，其 3D 打印设备相关收入占比相对较低， 约为 40%。而华曙高科主营业务为自研 3D 打印设备和打印材料，收入主要源于 3D 打印设 备及辅机配件收入，营收占比相对较高，约为 88%。 公司 3D 打印设备相关毛利率高于铂力特，主要系：1）铂力特的 3D 打印设备除用于 销售外，部分还用于为客户打印定制化产品。而华曙高科专注于进行 3D 打印设备研发、 生产与销售，向市场推出全系列、全型号设备。2）公司不断进行设备研发创新，向市场推 出技术含量高的设备，毛利率较高。

2.5 增材制造产业链下游增长空间广阔，集中在航空航天、医疗、汽车三大 领域

下游：增材制造广泛应用于航空航天、汽车、医疗、消费、电子产品等领域。根据 Wohlers Associates 数据显示，2021 年增材制造下游应用主要集中在航空航天、医疗、汽车 三大领域，占总产值的比率分别为 16.8%、15.6%和 14.6%。消费/电子产品及科研机构领域 增材制造服务产值占比分别达到 11.8%和 11.1%水平。

航空航天：根据 3dpbm 数据，2030 年全球航空增材制造市场有望增长至 170 亿美元。 相较于 2020 年的 30 亿美元，CAGR 可达到 19.36%，其中增材制造设备市场规模 CAGR 约 为 13%。 汽车&医疗：3dpbm 数据显示，2029 年全球汽车增材制造市场规模有望从 2019 年的 13.90 亿美元增长至 2029 年的 90 亿美元，CAGR 可达到 20.64%。其中，设备规模占比可 达 43%。全球医疗领域 3D 打印市场规模将从 2020 年的 27.65 亿美元，以 CAGR19.43%水 平增在至 2025 年的 67 亿美元。其中，2025 年 3D 打印设备市场规模约占全球医疗领域 3D 打印市场规模的 14%。

2.5.1 航空需求强势崛起，刺激金属 3D 打印技术发展

航空领域需求的强势崛起，将大幅带动选区熔融金属 3D 打印的需求：根据《中国航 天科技活动蓝皮书（2021 年）》数据，2021 年中国航天发射次数为 55 次，超过美国发射次 数，国内航空需求持续增加。泰伯智库预测，2023-2028 年商业航天产业将进入发展黄金 期，预计 2025 年市场规模将达 2.8 万亿元。据新财富统计，目前国内的商业航天独角兽 （估值达到 67 亿元及以上的未上市企业）共 10 家，总估值达到 1038 亿元。金属 3D 技术 凭借可缩短研发周期、降低制造成本、突破复杂结构成形和实现轻量化等优势，将随着航 空领域需求增加而持续发展。 航天发展进入黄金期，催生金属 3D 打印设备向更大更复杂、稳定性更高的方向发 展：根据 AMPower2023 全球工业增材市场报告，2022 年选区熔融金属 3D 打印直观的发展 趋势是对于可满足大尺寸加工的设备（超过 600mm 加工尺寸）需求上升，尤其是航天领 域。

2.5.2 公司紧抓航空发展红利，与多客户实现合作

华曙 3D 打印设备助力深蓝航天火箭发动机大尺寸喷管一体化快速制造：深蓝采用华 曙高科大尺寸金属增材制造解决方案 FS621M，大幅缩短产品 “设计、试验、改进”周期， 提升打印速度，成功提高产品质量的可靠性。 华曙 3D 打印助力长五“天问一号”成功发射：中国航天科技集团公司中国运载火箭技 术研究院航天材料及工艺研究所通过采用华曙高科连续增材制造系统（CAMS）HT1001P 超大打印幅面的尼龙增材制造解决方案成功加工长征五号运载火箭重要部件——级间解锁 装置保护板，3D 高分子材料较原有铝合金材质的安装更为灵活便捷，缩短安装时间。 “苍穹”试车，华曙助力火箭发动机实现重大创新：“苍穹”发动机的涡轮泵和液氧 煤油主阀壳体等多款零件由飞而康科技采用华曙高科金属 3D 打印解决方案生产，可缩短 80%生产周期。

2.5.3 3D 打印技术帮助模具行业降本提效增质，为行业发展注入新动能

3D 打印技术推动模具产业转型：3D 打印技术摆脱传统模具加工成形限制，可优化冷 却水路设计，提升模具的冷却和生产效率、缩短注塑成型周期、降低成本、提升产品良品 率。目前 3D 打印技术已广泛应用于鞋模及随形冷却模具等领域。

华曙金属 3D 打印技术用于随形冷却模具制造：提供模具 3D 打印解决方案的服务商博 通精密将公司金属 3D 打印解决方案应用在核酸试管模具、96 孔核酸试管架模具等产品 上，使产品的冷却周期时间缩短 1 倍，生产效率大大提高。 华曙 Flight 高分子光纤激光烧结技术用于玩具零部件制造：玩具制造公司远之航用华 曙高科 Flight 技术打印小体积和薄壁工件，大幅提升产品精度和强度，最小薄壁极限可达 0.3mm，可满足产品极限细节要求。

3 全产业链多元布局，金属+高分子双线发力打开成长空间

3.1 金属+高分子双线发力，公司设备多项关键指标达国际领先水平

金属增材制造设备：公司重点布局金属增材制造技术，持续开展技术突破和创新，推 出 FS1211M、FS811M、FS721M、FS621M、FS1500M、FS531M、FS422M 等多系列多配 置自主 SLM 设备，产品可覆盖多样化成形尺寸，具有多激光配置、可个性化调整的设备平 台以及高质高效连续生产能力等突出优势。 华曙金属 3D 打印设备技术难度和制造效率优于国内外可比公司：相较于可比公司， 公司金属 3D 打印设备的关键技术指标中最大成形尺寸和振镜最大扫描速度居于第一。同 时深度掌握动态聚焦和定焦两种光学系统技术，定焦技术适合量产，动态聚焦技术难度更 高，可贴合用户需求灵活配置。

高分子增材制造设备：公司在全球率先推出 Flight 技术，能够实现多激光配置，可打 印精细薄壁件，大幅提升产能和打印效果。同时提出连续增材制造系统（CAMS）解决方 案，有效降低生产成本，提升产业化应用效率。 华曙高分子 3D 打印设备多项关键指标优于国内外可比公司：相比于可比公司，公司 高分子 3D 打印设备的关键技术指标中最大成形尺寸、激光器数量、振镜最大扫描速度和 最大激光功率均为榜首。公司自研的 Flight 技术将高分子设备产能、成形精度、扫描速度 等指标提升至全新高度。

3.2 稳定、自主可控、信息安全的自研开源软件系统，提升公司竞争力

全套自研软件系统，提升华曙行业竞争力。目前行业大部分 3D 打印设备制造企业的 3D 打印设备工业软件系统系部分自研加第三方采购模式，软件性能提升依赖并受制于软件 服务商。而华曙高科自主研发的增材制造全套开源软件系统，兼容第三方应用软件，支持 用户深度开发和功能定制，开放多类核心关键参数，达到国际领先水平，确保公司自主设 备技术领先性和设备信息安全，为公司提供核心技术保障。

3.3 研发实力强劲，完善技术创新机制

公司十分重视研发。截至 2022 年 6 月 30 日，公司研发人员合计 142 人，占公司员工 总数的 28.92%。2021 年研发人员占员工总数的 27.76%。自 2019 年以来，公司核心技术产 品占营业收入的比重平稳增长，2022 年 1-6 月达 98.49%。2022 年 1-6 月研发投入占比达 15.14%，相较 2021 年提升 1.27%。 公司建立人才引进培育与激励机制。一方面，积极引进 3D 打印行业优秀高端人才； 同时，为员工提供学习提升路径，赋能人才加速成长；并且，建立有效激励机制，保证核 心人才稳定，助力公司技术创新。

3.4 成功研发全国产化 PA12 粉末材料，打破近半世纪海外垄断

华曙成功实现原材料端国产化，扭转了 SLS 技术应用受限于高价格原材料及垄断式经 营模式而发展缓慢的困局：尼龙 12（PA12）粉末因其低吸水性、低静电、高流动性、熔点 适中和产品高精度等优异性能，成为工程塑料 3D 打印的良好选择。QY Research 预计， 2026 年全球尼龙 12 产能将达 15.2 万吨，全球尼龙 12 市场规模将达到 17.3 亿美元，2019- 2026 年 CAGR 将达 5.85%。由于技术壁垒尼龙 12 市场集中度高，行业近半世纪来被德国 赢创（Evonik）、法国阿科玛（Arkema）、瑞士 EMS 和日本宇部兴产（UBE）四大巨头垄 断。国内万华化学于 2022 年 10 月成功产出 4 万吨/年尼龙 12 材料，打破厂商垄断。华曙 率先突破赢创 PA12 材料垄断，成功开发从原料端全国产化的首款材料 FS3200PA 材料，并 实现规模化量产，使材料及成品价格下降一半，公司未来发展可期。

4 融资：优化迭代创新，布局前瞻产品技术，提升公司竞争优势

公司 IPO 拟投资于增材制造设备扩产项目、研发总部及产业化应用中心项目和增材制 造技术创新（上海）研究院建设项目，合计约 6.6 亿元。其中，增材制造设备扩产项目和 研发总部及产业化应用中心项目有助于公司持续优化迭代创新现有产品，增材制造技术创 新（上海）研究院建设项目将辅助公司产品线向前沿领域延伸，实现新产品布局及新技术 突破。

4.1 增材制造设备扩产项目：突破产能瓶颈，提升设备交付能力

公司投资于增材制造设备扩产项目资金合计 32940.50 万元，有助于：1）突破公司产 能瓶颈，满足下游市场需求。随着公司规模增长，车间和库房逐渐饱和，产能瓶颈突显。 同时增材制造技术发展及成本下降，下游市场空间广阔。该项目有助于公司扩大生产规 模，抓住市场机遇。2）提高设备交付能力，提升公司竞争力。增材制造技术广泛应用于航 天航空、模具、汽车等领域推动对大型及超大型设备的市场需求。该项目有助于公司建设 满足生产大型及超大型设备的更大厂房，提升设备交付能力。

4.2 研发总部及产业化应用中心项目：提升研发能力，推动技术与应用领域 的渗透与融合

公司投资于研发总部及产业化应用中心项目资金合计 28385.48 万元，有助于：1）深 化技术应用研究，推动增材制造技术与下游应用领域的融合。打造多样化应用场景，搭建 完善体系，助力公司产品产业化应用，拉动增材制造产业整体发展。2）提升公司整体研发 水平，巩固研发人才优势。增材制造产业为人才密集行业，引进优秀高端研发人才，优化 研发人员工作环境，提升公司技术创新实力是公司持续发展的根本。

4.3 增材制造技术创新（上海）研究院建设项目：发挥地域优势，提早布局 行业前沿

公司投资于增材制造技术创新（上海）研究院建设项目资金合计 5069.63 万元，有助 于： 1）聚焦行业前沿技术，提早布局新技术研究，维护行业领先技术实力。维持国际领 先竞争力，助力公司实现战略目标。2）借助上海人才集中、产业集群化发展程度高的地 域优势，深化公司产、学、研融合，满足行业密集型高端人才需求，巩固公司研发实力。

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