中国电建在水电、风电建设方面的优势是什么？

中国电建在风电、光伏发电、抽水蓄能等新能源投资、建设和运营领域具备先发优势。

1.项目优势：新能源项目规划、审查具备先发优势

中国电建在清洁能源规划、设计、管理和审查方面历史传承悠久、积淀深厚，未来有 望从源头把控优质项目，获得投资先发优势。具体看：

（1）具备话语权：集团水规总院业归口新能源标准制定、项目审查

水电水利规划设计总院（以下简称“水规总院”）与公司同属电建集团管理，归口管 理全国水电和可再生能源技术。1950 年，水规总院前身水力发电工程局直属燃料工业部， 负责归口管理全国水利水电规划设计建设；1982 年起，水规总院先后隶属水利电力部、 电力工业部、国家电力公司等多个国家部委管辖；2011 年，电网企业主辅分离改革及电 力设计、施工企业一体化重组中，根据国务院批准，水规总院改由隶属中国电力建设集团 有限公司管理，是全国唯一承担水电、风电、太阳能光伏发电等技术归口管理工作的事业 单位。

水规总院作为国内“四大电力研究院”，入选国家能源局首批智库，为国家级新能源 政策研究和规划、标准制定机构。2014 年 2 月，国家能源局发布《国家能源局关于确定 第一批研究咨询基地的通知》，公布第一批共计 16 家研究咨询基地，水规总院与国务院 发展研究中心、电规总院等 16 家企业/研究机构一同入选。协助国家能源局开展能源战略、 规划、政策、法规、体制改革等方面的研究，提出研究报告和建议。多年来，水规总院基 本业务和职能未发生大的变化，具体看：1）承担水电、风电、太阳能光伏发电等技术审 查、标准化管理工作；2）受原国家安全生产监督管理总局授权，承担水电、风电等建设 项目的安全设施竣工验收具体工作；3）电力、水利和清洁可再生能源开发建设的产业政 策研究中心。

（2）占先机：规划、勘测实力强大，把握新能源先机

水电和新能源规划设计为中国电建核心业务板块，公司承担国内 65%以上的风电、 光伏发电规划设计任务。旗下共有 8 家以水电、新能源发电规划勘察设计企业，其中：

中西部地区共有 5 家—西北院、成都院、昆明院、中南院和贵阳院，业务涵盖西 北、西南和华中区域风电、光伏发电等清洁能源规划、设计工作；

东部地区有 3 家，其中华东院在海上风电规划、勘测领域一骑绝尘，占据国内 海上风电勘测市场份额超 70%，受托承担江苏、浙江两省“十二五”、“十三 五”、“十四五”海上风电规划工作海上风电发展规划。北京院优势市场为东北、 华北和山东省，完成的风电场、光伏电站前期和在建项目勘察设计累计装机容 量近 17GW。北京院主编完成了《抽水蓄能电站设计规范》等行业技术标准，编 著有《抽水蓄能电站工程技术》等专著，形成了一整套抽水蓄能电站勘测设计的 核心技术和理论成果，代表着国内抽水蓄能电站建设的最新技术水平。

海域风电勘测设计一骑绝尘。公司旗下华东院是我国最早从事水电开发利用的单位 之一，先后承担了国内外 200 余项大中型水电水利工程的规划、勘测、设计、咨询等工 作，已建成投产和在建的水电站 100 余座，总装机规模超 6300 千瓦。截止到 2021 年 6 月 底，华东院设计和总承包的陆上风电场并网规模超过 1000 万千瓦，在建风电场规模超过 300 万千瓦，承担前期勘测设计的风电场规模超过 800 万千瓦；总承包的海上风电项目并 网容量规模超 740 万千瓦、在建海上风电场项目约 1100 万千瓦。且在 2021 年完成了多 个项目及技术突破

抽水蓄能领域具备强话语权，七大勘测设计院项目经验丰富，EPC 业务开展加速。 国内抽水储能市场中，公司规划设计方面参与份额占比约 90%，参与承担建设项目份额 占比约 80%。其中，西北院、中南院、成都院、贵阳院、昆明院、北京院、华东院等设计 研究院抽水蓄能板块项目经验丰富，业绩较好。我国第一座抽水蓄能电站——河北岗南混 合式抽水储能电站由北京院设计，项目装机容量基本在 1GW 左右。截至 2020 年末，我 国在建的三个大型抽水蓄能项目杨房沟水电站、新疆阜康抽水蓄能电站、辽宁清原抽水蓄 能电站均由中国电建中标承建。根据公开资料整理，公司已承建 29 座抽水蓄能电站，项 目装机容量超 36.8GW。

勘测、施工优势加持，公司有望深度受益抽水蓄能市场扩容。公司在国内抽水蓄能规 划设计市场份额占比约为 90%，且旗下七大院具有丰富项目勘测经验，在建施工工程承 包项目多，竞争优势及扩张趋势明显，预计“十四五”期间将有较大的成长空间。2021 年， 公司中标抽水蓄能电站工程承包项目 5个，对应施工合同额超 108亿元，同比高增 421%。

2.运营优势：新能源“投建营”经验足

风光水皆有布局，新能源投资开发规模可观。公司在水电、风电、光伏发电投资、运 营板块进行一体化战略布局，是我国最早的海上风电开发者、最早清洁能源 EPC 总承包 建设者：投资开发的湖南株洲凤凰山风电场，是中国首个低风速山地风电项目；投资开发 的天津南港海上风电场，是中国首个单体装机 5 兆瓦的商业化运营风电项目；投资开发 的青海共和光热发电项目，是我国首批光热发电示范工程之一；投资开发的新疆荣和风光 柴储配电网项目，是中国规模最大、技术最复杂、海拔最高的离网型风光柴储微电网。截 至 2021 年底，公司旗下新能源集团投产装机 7.63GW，项目分布全国 20 多个省份。

截至 2020 年末，公司控股并网风光装机 6.6GW、水电装机 6.6GW，清洁能源装机 占比超 8 成。为加强电力投资项目生命周期管理，公司稳步推进以风电、太阳能光伏发 电、水电等清洁能源为核心的电力投资与运营业务，实现一体化、多元化发展。2016-2020 年，公司累计控股投运装机规模由 11.1GW 稳步增至 16.1GW， CAGR+9.9%；自 2018 年 起，清洁能源累计装机占比拐点向上、稳步提升至，2020 年末达 80.4%。截至 2020 年末， 公司光伏发电装机 1.29GW，同比增长 7.8%；风电装机 5.28GW，同比增长 6.1%；水电装 机 6.40GW，同比增长 9.2%。

电力投资运营板块利润贡献接近 2 成，盈利能力持续提升。一方面，得益于控股清 洁能源装机持续提升，2016-2020 年，公司电力投资与运营业务营收年复合增速高达 +29.1%；另一方面，在“控制规模、优化结构、突出效益”原则下，公司电力运营板经营效 益持续提升，板块净利率由 2016 年 6.3%稳步提升至 2020 年 13.2%，板块 ROE 由 2016 年 21.1%迅速提升至 2020 年 51.1%，板块净利润年复合增速高达+50.4%，占公司净利润 比重由 2016 年 6.4%大幅提升至 2020 年 19.6%。