-
安踏体育（2020.HK）研究报告：永不止步，争做世界的安踏.pdf
- 6积分
- 2022/03/03
- 2086
- 国泰君安证券
安踏体育（2020.HK）研究报告：永不止步，争做世界的安踏。安踏品牌：DTC“赢领”新征程，双奥提升品牌势能。主品牌凭借在产品、营销及渠道等方面多年的努力，目前已成为中国第一大运动鞋服品牌。2022年2月北京冬奥会盛大开幕，作为本次冬奥会的体育用品官方合作伙伴，安踏品牌共赞助了12支国家队，并凭借谷爱凌等签约运动员获得市场极大关注，品牌势能持续向上。根据公司发布的五年战略目标与“赢领计划”，我们预计未来五年安踏品牌在国内的市场份额有望进一步提升（2021年为9.3%），流水年复合增长率有望达到18%-25%，将继续保持中国运动品牌领导者地位。
标签： 安踏体育 -
服装行业之报喜鸟（002154）研究报告：多品牌矩阵初见雏形，看好公司中长期发展.pdf
- 5积分
- 2022/03/03
- 394
- 东方证券
公司简介：历经波折，2017年后重回发展轨道。报喜鸟控股成立于2001年，2007年于深交所上市。2013-2016年，受制于行业景气度下滑+电商冲击+海外品牌竞争等多重因素，公司服饰主业面临重大挑战，叠加多元化投资的失利，2016年净亏3.9亿。2017年后，公司回归主业、困境反转，2017-2020年报喜鸟、哈吉斯和宝鸟CAGR分别为5.6%、23.5%和23.2%。2020年净利率也提升至10%。2021年定增董事长持股比例提升（与一致行动人合计持股从25.86%提升至38.09%），看好公司长远发展。
标签： 报喜鸟 服装 -
服装行业之比音勒芬（002832）研究报告：高端运动时尚龙头，盈利优异增长强劲.pdf
- 5积分
- 2022/03/02
- 401
- 国泰君安证券
高端运动时尚龙头，内外兼修提升品牌影响力。产品端，公司在面料上坚持“高品质、高品味、高科技和创新”的理念，满足了消费者对舒适感的需求，在版型上专门针对国人的身材特点进行设计，服装更加贴合国人身材。渠道端，公司采取全渠道扩张，截止2021H1，全国门店超过1000家，以一二线中高端市场为主，覆盖全国核心商圈、高端百货和机场等。此外，公司通过打造故宫联名IP、赛事赞助及明星代言等多圈层营销不断提升品牌影响力。比音勒芬连续多年蝉联国内高尔夫服装市占率第一名，凭借在高尔夫领域打下的良好基础，公司于2017年新增时尚系列产品，收获了较好的市场反馈。
标签： 服装 比音勒芬 -
服装行业之报喜鸟（002154）研究报告：年轻化定制化改革推进，多品牌迭代增长可期.pdf
- 5积分
- 2022/03/01
- 512
- 中银证券
国内中高端商务休闲男装领军者，疫情之下业绩增长亮眼。报喜鸟主营中高端商务休闲男装的设计、生产和销售。公司品牌矩阵完善，产品设计生产经验丰富，销售收入逐年稳步扩张。2017-2020年公司营业收入从26.01亿元增长到37.95亿元，复合增速达13.35%。在疫情影响下，公司凭借强势的产品力，仍保持逆势增长，公司在男装行业持续处于领先地位，未来随着电商渠道的进一步开拓，有望获得新的业绩增长。
标签： 报喜鸟 服装 -
服装行业之锦泓集团（603518）研究报告：抖音助力品牌出圈，财务费用释放业绩弹性.pdf
- 5积分
- 2022/03/01
- 498
- 华西证券
服装行业之锦泓集团（603518）研究报告：抖音助力品牌出圈，财务费用释放业绩弹性。市场认为：1）抖音红利期已过、未来增速将放缓；2）抖音流量从初期的服装等品类向生活场景等其他品类倾斜，未来服饰品类增速将进一步下降；3）21年4月以来TW月度环比增速低于大盘增速。但我们认为，1）抖音平稳期仍有望实现30-40%增速；2）21年流量已向生活场景品类倾斜，但服装增速仍最高；3）TW品牌21年4月至今环比增速低于大盘增速主要由于抖音大力扶持品牌自播、吸引大量新品牌入驻，但TW仍维持环比高个位数增长，并且先发优势下，TW稳居品牌自播前五位置、多次夺取品牌自播月度GMV第一。
标签： 锦泓集团 服装 -
涤纶长丝行业之新凤鸣（603225）研究报告：行业集中度提升带动长丝盈利中枢提升，一体化领军企业持续扩张助力业绩增长.pdf
- 5积分
- 2022/02/22
- 475
- 兴业证券
新凤鸣是我国涤纶长丝行业的领军企业之一，其当前拥有涤纶长丝产能630万吨，居全国第三。公司近年来持续进行横向、纵向二维扩张：横向来看，公司近年新项目持续投放，产销规模稳步扩张，并于2021年11月投产60万吨/年涤纶短纤项目，产品线逐步丰富；产业链一体化方面，公司依托子公司独山能源建设聚酯原料PTA产能，实际产能已达500万吨/年。当前，公司已打造成“PX-PTA-涤纶长丝/短纤”的产业链一体化布局。
标签： 涤纶长丝 新凤鸣 -
服装及体育用品行业之361度（1361.HK）研究报告：聚焦后的361度将“触地”反弹.pdf
- 5积分
- 2022/02/18
- 578
- 兴业证券
361度是第四大本土体育品牌商，2012-2018年期间曾发力新品牌、国际线，但收效甚微。增长虽碰壁，但361度依托国际线积累了较强的研发实力与客户口碑积淀。国际线团队研发能力强，公司在2020年以前是唯一能够屡屡斩获国际奖项的中国体育品牌。
标签： 服装 体育用品 361度 -
化纤纺织行业之台华新材（603055）研究报告：一体化高端锦纶龙头，积极扩张与升级.pdf
- 5积分
- 2022/02/18
- 378
- 国信证券
公司是业内少数能生产民用锦纶66、再生长丝的龙头企业，并具备稀缺的锦纶长丝、坯布、面料垂直一体模式。过去20年公司持续扩张，财务指标健康，差异化产能的释放助力2021年前三季度业绩高增长。
标签： 化纤纺织 锦纶 台华新材 -
纺织服装行业之盛泰集团（605138）研究报告：全产业链制衣集团重启成长.pdf
- 5积分
- 2022/02/17
- 539
- 国信证券
公司具备业内稀缺的纺纱-面料-成衣一体化生产模式，成立至今14年，公司持续通过海内外新建和收并购扩张规模，16~19年公司规模稳步提升，净利润在毛利率和费用率双重优化下维持26%高增长，经营现金流健康，资产负债率逐年优化，IPO融资后预计约65%。
标签： 盛泰集团 纺织服装 -
色纺纱行业龙头华孚时尚（002042）研究报告：色纺纱主业拐点向上，前后端网链业务不断壮大.pdf
- 5积分
- 2022/02/15
- 570
- 广发证券
公司是全球色纺纱行业龙头。公司主营业务为色纺纱，近年在坚持主业的同时，整合棉花种植、棉花加工、仓储物流、花纱交易、纺服供应链，向前后端产业链延伸，致力于成为全球纺服产业时尚营运商。
标签： 色纺纱 华孚时尚 -
服装行业之欣贺股份（003016）研究报告：高端女装优秀运营者，自营渠道优势明显.pdf
- 5积分
- 2022/02/12
- 422
- 东兴证券
欣贺股份是国内高端品牌女装的领军企业之一，拥有成熟而优质的品牌矩阵和从设计到销售的完整产业链条。公司已形成JORYA、JORYAweekend定位高端，ΛNMΛNI(恩曼琳)、GIVHSHYH、CAROLINE、AIVEI和QDA定位中高端的金字塔式的品牌架构。公司2020年收入18.33亿元，其中主品牌JR和第二品牌JW的占比约为40%、12%。2017年公司经历经营团队变革，从设计到销售的产业链条也经历了智能化信息化升级，公司的收入和盈利能力都在提升的通道中。
标签： 服装 欣贺股份 -
拉链与钮扣行业之伟星股份（002003）研究报告：国内拉链钮扣双料冠军蓄势待发.pdf
- 5积分
- 2022/02/07
- 672
- 国信证券
行业分析：中国为辅料制造中心，产业链优势显著。全球紧扣类辅料市场规模约1050亿，其中从生产端/出口端看，中国占世界的份额分别在6成/4成，产业链优势显著。行业相对分散，其中YKK一家独大，伟星紧随其后，其他规模较小。
标签： 伟星股份 拉链 钮扣 -
毛纺纱线行业之新澳股份（603889）研究报告：毛纺龙头，经营策略改变，业绩高增长动能激发.pdf
- 5积分
- 2022/01/19
- 689
- 广发证券
公司是国内毛纺纱线龙头企业。主营业务为毛精纺纱线的研发、生产和销售，主要产品为毛精纺纱线以及中间产品羊毛毛条，主要应用于下游纺织服装领域。2020年，公司具有年产毛精纺纱线13,300吨、毛条7,000吨、改性处理10,000吨、染整13,000吨、羊绒纱线2,700吨的产能。2020年，公司主营业务收入为22.56亿元。其中毛精纺纱线、羊毛毛条、改性处理及染整加工、羊绒纱线营收分别为15.95亿元、3.97亿元、0.67亿元、1.96亿元，占公司营收的比例分别为70.16%、17.45%、2.93%、8.60%，其中羊绒纱线为2020年新增业务。
标签： 新澳股份 毛纺 纱线 -
服装面料行业之南山智尚（300918）研究报告：面料高端化带动提价，新材料提供业绩弹性.pdf
- 5积分
- 2022/01/18
- 624
- 华西证券
公司面料研发优势领先，据公告，公司是全球唯一能生产制造OPTIM面料的高新技术企业，并通过OPTIM面料突破了羊毛面料服用性能突破，将毛纺产品从传统的冬季产品拓展到四季化产品，应用于运动服、冲锋衣、休闲风衣等服装领域。我们分析，随着产品结构不断优化，未来单价有望引领增长。
标签： 服装 毛纺 羊毛 南山智尚 -
服饰行业之特步国际（1368.HK）研究报告：开启多品牌全球化之路，跑步专家更进一“步”.pdf
- 5积分
- 2022/01/15
- 485
- 方正证券
中国领先的体育用品公司。公司以代工起家，01年创立特步品牌，08年于港交所上市，15年开启为期三年的“3+”战略改革，19年起向多品牌、全球化迈进。公司股权集中，丁氏家族为第一大股东，管理团队行业经验丰富。
标签： 特步国际 服饰 体育用品 跑鞋
- 全部热门
- 本年热门
- 本季热门
- 蕉下控股（1783.HK）招股书梳理：小步快跑，从硬防晒到轻户外.pdf 3916 6积分
- 得物公司专题研究：社区+电商有机结合，打造领先潮流平台.pdf 3855 6积分
- KEEP研究报告：国内在线健身龙头，乘运动健身之风成长.pdf 2307 7积分
- 安踏体育（2020.HK）研究报告：永不止步，争做世界的安踏.pdf 2086 6积分
- 安踏体育（2020.HK）研究报告：复盘安踏集团全貌，展望新跨越式发展.pdf 2073 7积分
- 安踏体育研究报告：“多品牌”、“全球化”策略持续推进，长期高质量增长可期.pdf 1618 6积分
- 安踏体育分析报告：始祖鸟，顶奢户外品牌，安踏增长新驱动力.pdf 1498 6积分
- 李宁（2331.HK）研究报告：深度复盘品牌历史，数据解析成长空间.pdf 1424 23积分
- 特步国际（1368.HK）研究报告：深耕跑鞋赛道，传递匠人精神.pdf 1375 5积分
- 新秀丽（1910.HK）研究报告：出行复苏信号清晰，箱包龙头业绩修复.pdf 1177 5积分
- 伯希和公司招股书解读：高性能户外服饰领先品牌.pdf 556 5积分
- 亚玛芬体育研究报告：逆势高增的高端多品牌户外运动集团.pdf 438 5积分
- 安踏体育研究报告：多品牌体育龙头，本土崛起布局全球.pdf 411 9积分
- 水星家纺研究报告：高性价比功能性品牌家纺龙头，差异化竞争策略赋能发展.pdf 367 5积分
- 海澜之家研究报告：男装赛道佼佼者，业务突围打造零售平台.pdf 339 5积分
- 安踏体育研究报告：运营能力铸就增长势能，全球化打开长期空间.pdf 285 12积分
- 申洲国际研究报告：全球针织成衣龙头，关税不改核心优势.pdf 275 5积分
- 波司登研究报告：聚焦羽绒服主业，优质供应链护航成长.pdf 250 4积分
- 海澜之家研究报告：折扣零售兴起，新业态孕育而生.pdf 243 12积分
- 江南布衣研究报告：高ROE高股息筑基，设计师品牌韧性凸显.pdf 229 5积分
- 伯希和：β加持+性价比定位，高性能户外服饰新锐突围.pdf 206 4积分
- 波司登公司研究报告：羽绒服行业龙头，新产品、新渠道重塑增长曲线.pdf 181 4积分
- 李宁：产品筑基，营销蓄势，重估在即.pdf 172 5积分
- 李宁公司研究报告：聚焦奥运周期，品牌势能回归，关注业绩拐点.pdf 169 3积分
- 乐舒适公司深度报告：本土运营深度扎根，深耕非洲蓬勃成长.pdf 162 4积分
- 罗莱生活公司首次覆盖报告：睡眠经济方兴未艾，大单品驱动成长新篇.pdf 157 3积分
- 新澳股份：澳毛周期向上，新澳戴维斯双击可期.pdf 149 3积分
- 开润股份公司研究报告：“织”道系列10：开润股份，箱包代工龙头，构建服装第二成长曲线.pdf 149 3积分
- 富春染织“织”道系列8——富春染织：主业规模稳步扩张，PEEK材料未来可期.pdf 147 5积分
- 悍高集团：智造赋能高端性价比，多元渠道驱动五金龙头成长.pdf 144 3积分
