南山智尚(300918)股票分析报告_南山智尚企业发展现状及前景研究_南山智尚投资价值分析

南山智尚分析报告：毛纺一体化龙头，布局新材料开启新征程.pdf

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2023/11/03
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中信证券

南山智尚分析报告：毛纺一体化龙头，布局新材料开启新征程。南山智尚为毛纺领域少数产业链一体化企业，布局新材料业务有望带来业绩弹性。南山智尚是毛纺领域少数产业链一体化的企业，公司业务覆盖面料及成衣，于2022年布局新材料超高分子量聚乙烯纤维业务。公司2022年/1-3Q23实现营收16.34/11.24亿，同比+9.50%/-5.21%，分别实现归母净利润1.87/1.20亿元，同比+22.51%/+13.06%。超高分子量聚乙烯行业：中高端市场供给紧张，格局集中，长期应用空间巨大。超高分子量聚乙烯纤维是目前世界上比强度和比模量最高的纤维，在军用防护、海洋产业、安全防护等领域得到应用广泛。根据前瞻...

标签：南山智尚毛纺新材料

南山智尚研究报告：毛纺一体化龙头，新材料助力增长.pdf

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2023/08/31
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广发证券

南山智尚研究报告：毛纺一体化龙头，新材料助力增长。公司是国内精纺呢绒领军企业，近年来新型功能性化纤产品发展迅速。2021年以来，公司打造毛纺织服装产业链与新材料产业链“双链协同”发展体系，规划建设3600吨超高分子量聚乙烯项目，目前项目一期600吨产能实现满产满销，优品率达95%，二期计划下半年全面投产。公司具备毛纺服饰一体化优势，技术研发驱动成长。（1）精纺呢绒业务：精纺呢绒行业是毛纺织行业的重要部分，近年来行业景气度较高、市场份额向头部企业集中。公司定位高端市场，相比同行，毛利率/单价/研发费用率高，持续推出功能性差异化产品。公司加快推进技改项目，提升生产质效。（2...

标签：南山智尚新材料毛纺

南山智尚研究报告：毛精纺服饰一体化龙头，布局新材料再迈征程.pdf

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2023/08/11
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开源证券

南山智尚研究报告：毛精纺服饰一体化龙头，布局新材料再迈征程。2022年我国毛纺行业规上企业营收1370亿元，精纺呢绒产量恢复至疫情前水平，呈出口份额提升+国产替代趋势：2022年我国出口份额由2000年的5.2%提至13.4%，贸易逆差较2020年逐年收窄。公司深耕多年具备技术、规模以及一体化的成本优势，量价有望提升：(1)高附加值，精纺研发功能性、差异化的高附加值面料，预计功能性面料收入占比仅8%左右；职业装定制场景细分化、大众化的需求有待释放，服装绑定B端优质战略客户、加大C端品牌建设。(2)智能化改造，预计2023年面料/服装产能自1500吨/45万件小幅提至1750吨/50万件。UHM...

标签：南山智尚服饰新材料

南山智尚（300918）研究报告：毛纺服饰一体化龙头，新材料打造第二增长曲线.pdf

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2023/03/22
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中银证券

南山智尚（300918）研究报告：毛纺服饰一体化龙头，新材料打造第二增长曲线。深耕精纺呢绒业务，拓展下游服饰一体化产业链。公司以呢绒业务为起点，于2007年拓展服装业务，形成了毛纺服饰一体化产业链，呢绒与服装业务收入整体保持稳健。公司于近两年拓展新材料业务，有望打开新成长极。2021年公司实现收入14.9亿元，同比增长9.9%，归母净利润1.5亿元，同比增长74.2%。2022年Q1-Q3公司实现收入11.9亿元，同比增长16.3%，归母净利润1.1亿元，同比增长10.1%，公司收入与业绩在呢绒技改完成，产能利用率以及产品价格提升背景下稳健增长。毛纺服饰一体化产业链，产品结构持续升级。公司深耕...

标签：南山智尚毛纺服饰新材料

南山智尚（300918）研究报告：毛纺龙头精耕细作，新兴材料助力腾飞.pdf

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2022/11/26
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信达证券

南山智尚（300918）研究报告：毛纺龙头精耕细作，新兴材料助力腾飞。毛纺织服装行业龙头，打造新材料平台型企业。公司主要从事精纺呢绒、服装产品的研发、设计、生产和销售，拥有从羊毛到成衣的完整毛纺织服装产业链，主要产品包括精纺呢绒面料、职业装、工装和定制服装，旗下自主品牌包括南山、菲拉特精纺呢绒面料品牌和DELLMA、MODARATE等职业装品牌。21年公司调整战略布局，拓展超高分子聚乙烯新材料业务，开启双轮驱动业务模式，22年前三季度实现营收、归母净利润11.85亿元、1.06亿元，同增16.27%、10.13%。高端精纺逐步实现进口替代，订单向优势企业转移。精纺呢绒行业为毛纺行业细分领域，下...

标签：南山智尚毛纺精耕细作

南山智尚（300918）研究报告：精纺服饰一体化，新材料打开成长天花板.pdf

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2022/10/12
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太平洋证券

南山智尚（300918）研究报告：精纺服饰一体化，新材料打开成长天花板。新材料业务带来新逻辑，未来有望随基本面兑现持续演绎。公司是国内少数几家具备毛纺及下游一体化的企业，围绕精纺面料和职业装拥有完善的毛纺织服饰产业链。2021年发挥自身产业链协同优势，布局超高分子量聚乙烯领域，其中一期600吨已经投产，二期3000吨项目进展顺利，未来产能有望持续建设放量，打开收入利润端天花板。传统业务毛纺：公司具备完善的毛纺产业链，借助面料服饰一体化，研发创新引领智能织造。精纺方面，公司营收体量稳步增长，盈利能力（GPM在30%+）领先于同业；五大产品系列和两大自有品牌全面布局，自研的OPTIM面料拓宽使用范...

标签：南山智尚新材料服饰

南山智尚（300918）研究报告：毛纺服装一体化，逐步打造新材料平台型企业.pdf

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2022/07/28
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华安证券

南山智尚（300918）研究报告：毛纺服装一体化，逐步打造新材料平台型企业。公司是毛纺织服饰一体化企业，逐步打造新材料平台型企业。公司是国内少数具备毛纺及下游产品一体化的企业，从事高端精纺呢绒面料销售、职业服装代工生产和品牌零售等业务，上游布局原材料采购、面料研发、纺织织造，下游布局成衣研发织造、品牌运营，形成产业闭环。公司持续向高附加值产品拓展延伸，推出以OPTIM全羊毛防水面料为代表的一系列功能性面料，将毛纺从传统的冬季产品拓展到四季化产品。基于纤维材料技术积累及集团资源禀赋，进军高性能纤维领域，600吨超高分子聚乙烯投产，是公司迈向新材料平台型企业的第一步。毛纺服饰一体化生产，产品结构+...

标签：南山智尚毛纺服装新材料

纺织服装行业之南山智尚（300918）研究报告：精纺呢绒与职业装领军企业，布局新材料赋能新增长点.pdf

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2022/03/11
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天风证券

纺织服装行业之南山智尚（300918）研究报告：精纺呢绒与职业装领军企业，布局新材料赋能新增长点。公司创立于2007年，坚持“智能制造为基础、技术创新为动力、品牌运营为核心”的发展理念，涵盖一体化精纺呢绒及服装业务体系，完善毛纺织服饰产业链实现产业信息闭环，截至2020年底，公司精纺呢绒产能1600万米/年，正装职业装产能135万套/年，衬衣产能45万件/年。公司切入新材料超高分子量聚乙烯领域，发展特殊品种与高附加值产品，推进“技术效益型”转变的长期发展战略，公司预计2022年上半年600吨项目将投产。

标签：精纺呢绒职业装纺织服装南山智尚

服装面料行业之南山智尚（300918）研究报告：面料高端化带动提价，新材料提供业绩弹性.pdf

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2022/01/18
378
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华西证券

公司面料研发优势领先，据公告，公司是全球唯一能生产制造OPTIM面料的高新技术企业，并通过OPTIM面料突破了羊毛面料服用性能突破，将毛纺产品从传统的冬季产品拓展到四季化产品，应用于运动服、冲锋衣、休闲风衣等服装领域。我们分析，随着产品结构不断优化，未来单价有望引领增长。

标签：服装毛纺羊毛南山智尚

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