采矿业 - 行业研究 - 知识库

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锂资源专题分析：2024Q2澳洲锂矿产量回升，后续新矿山有望贡献增量.pdf
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- 2024/09/13
- 362
- 国联证券
锂资源专题分析：2024Q2澳洲锂矿产量回升，后续新矿山有望贡献增量。本报告详细分析澳洲各大矿山2024Q2生产经营情况，结合当前碳酸锂供需形势，及各大公司最新生产经营指引，对新一轮锂资源投资作出投资建议。上一轮锂周期中，锂资源股票先于锂价见底。我们认为当前锂价已经跌破部分高成本供应商现金成本，即使锂价尚未触底，整体向下空间也十分有限。低价格背景下，会逐步淘汰高成本产能。在上游产能出清以后，锂价有望获得反弹。在新一轮周期中，自身资源有保障，且产量逐年有增量的标的更具弹性。2024Q2澳矿总产销量环比增长，低成本矿山持续贡献增量根据我们统计，2024Q2，澳洲各大矿山合计锂精矿产量102.40万...
标签：锂资源锂矿矿山
智能矿山暨无人驾驶行业蓝皮书.pdf
- 7积分
- 2024/09/10
- 759
- 徐州数字空间矿山研究院
智能矿山暨无人驾驶行业蓝皮书。随着近年来政策的推动以及无人驾驶等先进技术在矿山场景的应用，智能矿山建设已取得长足的进步，为行业的高质量发展注入了技术驱动的希望。诸多政府机构、矿山企业、智能化技术公司以及传统装备制造商都积极参与其中，贡献了自身的智慧和力量。各方的视角，关于智能矿山的认知逐步形成，领域各异、专精不一，在智能矿山市场中通过技术交易进行着链接和扩散。中国矿业大学煤炭精细勘探与智能开发全国重点实验室肩负国家给予的推动矿山智能化发展的任务，相关师生积极参与企业一线的业务发展，在整个智能矿山产业链中扮演着技术链接者的角色，同时也在多年的产业链合作中碰撞了各方的诉求和观点。在此背景下，中国矿...
标签：智能矿山无人驾驶
煤炭行业2024年中报总结：Q2量价降幅收窄，中期受益需求预期改善及产量恢复.pdf
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- 2024/09/04
- 176
- 广发证券
煤炭行业2024年中报总结：Q2量价降幅收窄，中期受益需求预期改善及产量恢复。业绩概览：Q2行业盈利环比回落8%，龙头公司普遍更稳健。上半年各煤种价格中枢回落，加上部分公司产量受限、成本费用增加，业绩下降。根据Wind，我们覆盖的26家煤炭开采公司上半年合计归母净利润和扣非后归母净利润分别为812和810亿元，同比分别下降27%和26%。其中各公司Q2归母净利润和扣非后归母净利润分别为389和378亿元，同比分别下降14%和18%，环比分别下降8%和12%。财务分析：上半年平均净利率、ROE降至14%和6%，经营性现金流仍较充足，负债率平稳回落。（1）盈利能力：上半年煤炭板块各公司平均毛利率、...
标签：煤炭
北交所新质生产力专题系列（二）：从全球矿山设备龙头安百拓的发展看智能矿山产业链的未来潜力.pdf
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- 2024/08/20
- 415
- 开源证券
北交所新质生产力专题系列（二）：从全球矿山设备龙头安百拓的发展看智能矿山产业链的未来潜力。看标杆：安百拓深耕矿山装备百余年，持续增长显韧性。安百拓Epiroc的历史可追溯到1873年，前身为阿特拉斯。1905年，阿特拉斯推出第一款凿岩机。在150年的发展中，阿特拉斯·科普柯形成了以压缩机技术、工业技术、建筑技术、矿山与岩石开挖技术和真空技术为核心的业务结构。2017年，阿特拉斯·科普柯将矿山与岩石开挖技术业务从集团内拆分出来，并设立独立公司安百拓，并于2018年在纳斯达克斯德哥尔摩交易所上市，业务由设备和售后市场构成。设备业务分为基础设施和矿山开采，后市场分为售后服...
标签：新质生产力矿山设备智能矿山
钛矿行业研究：全球供需格局偏紧，行业有望维持高景气.pdf
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- 2024/08/19
- 393
- 国金证券
钛矿行业研究：全球供需格局偏紧，行业有望维持高景气。钛矿是钛产业链的起点，具备较强的资源属性，钛铁矿与金红石是目前开采利用的主要钛矿品种。从储量角度而言，根据USGS数据，在1995-2023年期间，全球钛铁矿与金红石储量（以TiO2计）在2017-2018年达到历史高峰，2018年全球钛铁矿和金红石储量分别为8.8亿吨、0.62亿吨。2023年，全球钛铁矿与金红石储量分别为6.9亿吨、0.55亿吨，相较于2018年分别下降21.6%、11.3%。供给侧：从资源分布角度而言，根据USGS数据，全球钛铁矿资源主要分布在中国、印度、加拿大、巴西等国家，其中中国钛铁矿储量约为2.1亿吨，占全球储量的...
标签：钛矿钛铁矿
矿山装备行业专题报告：逆流而上，从新出发.pdf
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- 2024/07/29
- 723
- 广发证券
矿山装备行业专题报告：逆流而上，从新出发。矿山机械产业链：挖装、运输、破磨为主力设备。矿山开采分为勘探、开采、洗选、冶炼四大流程，其中矿山装备主要集中在开采和洗选。开采的核心是挖装（挖机、电铲）和矿车，洗选的核心是破碎和磨机。长周期资本开支不足，金属价格高企+资本密集度向上为本轮新驱动。周期复盘：矿山装备上一轮周期持续了17年，本轮周期从18年开始，行业经历了长周期资本开支不足后缓慢上行，22年以来资本开支开始加速，23年全球前十大矿企资本开支同比增长超15%，且24年预期增速维持高位。驱动因素：（1）矿石价格支撑矿企高盈利水平：本轮矿石价格上涨幅度大、持续时间长、韧性足，铜金铝价格均处于历史...
标签：矿山装备矿山机械
矿业工程服务专题报告：政策需求双轮驱动，聚沙成塔空间广阔.pdf
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- 2024/07/26
- 400
- 广发证券
矿业工程服务专题报告：政策需求双轮驱动，聚沙成塔空间广阔。“勘设建采闭”多环节，服务有色/黑色/煤炭/化工/建材等矿产资源方。矿业工程服务包括矿产勘查、工程设计、施工建设、采矿运营、闭矿多环节，市场参与者包括大型建筑央国企子公司或事业部、矿企参控股公司、传统矿建矿服民企和民爆产品制造叠加工程服务一体化企业。矿产勘查为矿产资源开发首要步骤，21-23年全国矿产勘查投资额连续3年正增长、CAGR+12.54%，呈现“百城千队”格局；矿山设计平均取费费率占工程总价值比重约2.8%，价值量占比小、盈利能力强；矿山工程建设平均合同金额4.23亿元，地下、地...
标签：矿业工程服务矿产勘查工程设计施工建设
煤炭行业2024年中期策略：稳定性、确定性和弹性.pdf
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- 2024/07/04
- 422
- 广发证券
煤炭行业2024年中期策略：稳定性、确定性和弹性。煤炭复盘：十四五的煤炭，缘何持续强势？煤炭板块持续强势，至此已连续近四年跑赢大盘。相对于02年-22年煤炭板块的强周期高弹性，近两年板块强势的原因在于：（1）煤炭价格中枢稳健，各公司盈利和现金流韧性较强；（2）市场预期收益率下行，煤炭板块高股息优势凸显；（3）21-22年煤炭板块经营大幅向好，估值优势显著。市场回顾：弱势的需求预期和不弱的煤炭价格。24年以来煤炭消费增速回落，尤其钢铁、建材等行业需求偏弱。但动力煤价韧性较强，焦煤经历大幅下降后也有所回升。煤价支撑因素包括：（1）需求方面：前5月用电量同比+8.6%，弱势经济环境下维持较快增速；而...
标签：煤炭
煤炭行业中期策略报告：稳中求进.pdf
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- 2024/06/28
- 173
- 山西证券
煤炭行业中期策略报告：稳中求进。24年煤炭价格再次验证底部，行业估值大幅提升。24年以来煤炭价格走势较23年更为平稳一些，价格中枢较23年有所下降，价格底部再次得到确认。煤炭指数走牛，表现显著强于价格。子行业分化，动力煤、炼焦煤和无烟煤表现相对强势。供给：安监升级造成供给结构性收缩，关注山西复产进度。24年前5月，国内原煤产量持续负增长，直接原因则是部分地区安监升级，影响产量释放，与我们前期判断一致。山西“查三超”带动产量显著下滑。24年前5月山西省增速显著低于全国产量增速，也远低于其他主产区。山西减产对炼焦煤和无烟煤冲击更大。需求：分化趋势不改，电力高增。24年以来需...
标签：煤炭
煤炭行业2024中期策略报告：新疆煤炭产业发展形势与机遇.pdf
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- 2024/06/27
- 432
- 信达证券
煤炭行业2024中期策略报告：新疆煤炭产业发展形势与机遇。新疆作为我国重要的能源接替区和战略能源储备区，将在国家能源安全战略中占据更加重要的地位。近年来，随着我国油气对外依存度提升和中东部产煤省煤炭产量逐步下滑，新疆在我国能源供应体系中的重要性不断提升，从2020年《煤炭工业“十四五”高质量发展指导意见》提出的“超前规划并做好应急储备”到2022年《“十四五”现代能源体系规划》提出的“建设新疆为煤炭供应保障基地”，其煤炭产业迎来快速发展期，产量占比由2017年的5%提升至2023年的10%，已成为我...
标签：煤炭
钨行业专题报告：供给偏紧，需求改善，钨亟待重估.pdf
- 6积分
- 2024/06/26
- 503
- 中邮证券
钨行业专题报告：供给偏紧，需求改善，钨亟待重估。钨战略属性显著：钨是国家重要战略资源，号称“工业的牙齿”，广泛应用于工程机械、金属切削机床、汽车制造、电子信息、航天军工等领域，产业链价值集中于上游资源和下游加工端，近期受供给偏紧，泛亚库存基本出清等因素影响，钨价最高达到15.7万元/吨，为2017年以来高点。资源集中分布，未来增量有限：钨矿全球资源分布集中，中国是主要生产国，2023年国内储量/产量分别占比52%/81%。由于未来2年国内无新投产矿山，且伴随钨资源品位下降，2024年国内第一批钨矿开采总量控制指标首次负增长，随着国家对钨矿等战略金属资源的重视程度加深，钨...
标签：钨黑钨矿白钨矿
煤炭开采行业分析：新疆煤炭供需及外运竞争力分析.pdf
- 6积分
- 2024/05/17
- 600
- 兴业证券
煤炭开采行业分析：新疆煤炭供需及外运竞争力分析。新疆坐拥丰富煤炭资源，工业经济依矿而起。summary＃新疆作为我国十四个主要煤炭基地之一，煤炭资源极为丰富，预测资源量高达2.19万亿吨，占全国预测资源总量的近40%。该地区煤种齐全，从褐煤到无烟煤均有分布，但资源分布呈现出明显的“北富南贫”特征。新疆煤炭基地主要分为吐哈、准东、伊犁、库拜四大煤田区，均以动力煤资源为主。其中，吐哈煤田和准东煤田的预测资源量均超过3000亿吨，它们在疆煤外运和疆电外送中发挥着关键作用。而伊犁煤田和库拜煤田则主要规划用于疆内发展，包括煤化工、工业和民用耗煤等领域。疆煤供应持续增长，煤电-化-...
标签：煤炭开采煤炭
铁矿石行业专题报告：西芒杜建设如火如荼，铁矿供应保障有望增强.pdf
- 6积分
- 2024/05/10
- 358
- 民生证券
铁矿石行业专题报告：西芒杜建设如火如荼，铁矿供应保障有望增强。几内亚矿藏丰富，是世界上重要的矿产资源国。几内亚位于非洲西部，东与科特迪瓦接壤，西濒大西洋，南与利比里亚和塞拉利昂接壤，北邻几内亚比绍、塞内加尔和马里。几内亚享有“地质奇迹”的美誉。铝土矿、铁矿是几内亚最重要矿产，黄金、钻石亦储量丰富，钴、铜、铅、锌等有色金属在几内亚也有分布。几内亚拥有丰富的铁矿石资源。几内亚铁矿石已探明储量199亿吨（2018年），含铁品位高达56%-65%+。几内亚铁矿的特点是：储量丰富、品质高（铁含量超过45%）、易开采（露天地表矿）。目前，已经探明的铁矿石资源主要有：西芒杜铁矿、佐格...
标签：铁矿石铁矿供应
煤炭行业专题报告：火电碳达峰时间或比预期来的更晚.pdf
- 5积分
- 2024/04/30
- 307
- 开源证券
煤炭行业专题报告：火电碳达峰时间或比预期来的更晚。电力弹性系数或将保持稳定。我国电力弹性系数大致经历过两个阶段，2010-2015年期间二产增速下滑导致电力弹性系数趋势下降；2015至今二产恢复及三产发力带动电力弹性系数趋势上升。展望未来电力弹性系数有望维持相对平稳：一是我国正处于电气化渗透率提升的阶段，政策层面推动2025年电能占终端消费比重达30%左右，有利于发电量的提升；二是我国人均用电量尚处于相对低位，相较于主要发达国家仍有提升空间；三是随着我国制造业逐步走向高端化、智能化，制造业走向高质量发展，叠加政策层面对于支持制造业占比稳定的表述，预计第二产业发电占比或将趋于稳定；四是5G、数据...
标签：煤炭火电
焦煤行业专题报告：短期具备蓄势上涨动能，长期供需格局依然偏紧.pdf
- 5积分
- 2024/04/19
- 342
- 国海证券
焦煤行业专题报告：短期具备蓄势上涨动能，长期供需格局依然偏紧。焦煤主要用于钢铁冶炼，是重要的资源品。煤炭按照煤化程度从低到高依次分为：褐煤、烟煤和无烟煤，炼焦煤是烟煤的一部分品种，主要有贫瘦煤、瘦煤、主焦煤、肥煤、1/3焦煤、气肥煤、气煤等，主要用于钢铁冶炼。炼焦煤是我国重要的资源品，我国也是世界上最大的炼焦煤生产国和消费国。2023年，我国炼焦精煤产量约49034万吨，消费量约59146万吨，进口约10193万吨。国内焦煤资源分布不均衡，且供应弹性明显不足。据《中国稀缺炼焦煤资源分布特征》（邓小利，2018）数据，我国已查明的焦煤资源储量达2765亿吨。分地区看，国内炼焦煤主要集中在华北和华...
标签：焦煤

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