煤炭开采行业分析：新疆煤炭供需及外运竞争力分析.pdf

煤炭开采行业分析：新疆煤炭供需及外运竞争力分析。新疆坐拥丰富煤炭资源，工业经济依矿而起。 summary＃ 新疆作为我国十四个主要煤炭基 地之一，煤炭资源极为丰富，预测资源量高达 2.19 万亿吨，占全国预测资源总 量的近 40%。该地区煤种齐全，从褐煤到无烟煤均有分布，但资源分布呈现出 明显的“北富南贫”特征。新疆煤炭基地主要分为吐哈、准东、伊犁、库拜四 大煤田区，均以动力煤资源为主。其中，吐哈煤田和准东煤田的预测资源量均 超过 3000 亿吨，它们在疆煤外运和疆电外送中发挥着关键作用。而伊犁煤田 和库拜煤田则主要规划用于疆内发展，包括煤化工、工业和民用耗煤等领域。

疆煤供应持续增长，煤电-化-协同发展，实现就地消纳。疆煤产能持续扩增， 截至 2023 年年底，新疆有效产能达到 4.2 亿吨。同时，在各类政策加持下，新 疆原煤增产较快，近五年复合增速为 17.3%。当前，新疆煤炭流向仍以疆内消 费为主，主要集中在煤电和煤化工两大产业。据测算，每年新疆电力、煤化工 两大产业预计分别带来 800、700 万吨的煤炭消费增量。疆内煤化工产业的发 展潜力和“疆电外送”整体布局都将对疆煤外运形成了一定程度的替代。

疆煤主要辐射地为临近地区，预计外运量基本能覆盖甘宁青川煤炭缺口。新疆 煤炭外运以铁路运输为主、公路运输为辅。铁路外运以“一主两翼”为主要运 输通道。其中，北翼通道的将淖铁路开通后，准东和吐哈两大主要矿区连接被 打通，北通道未来可被有效利用，有望提升准东地区疆煤外运量及外运效率。 外运需求来看，西北西南地区煤炭需求缺口较大，疆煤外运空间广阔。其中甘 肃、宁夏、青海煤炭年度煤炭缺口合计超 1 亿吨，四川煤炭缺口超 5000 万吨。

新疆煤炭外运成本竞争力有限，对港口煤价起边际支撑作用。与陕蒙的煤炭相 比，疆煤开采成本低，但外运成本高，导致其在江苏、北方港口等长距离线路 上与陕蒙煤炭竞争力不足。然而在甘肃和青海地区，疆煤具备一定的落地优势。 经测算，当北方港口 Q5500 动力煤价格低于 853 元/吨时，疆煤运至北港将失 去贸易的经济性。若煤价进一步下跌，新疆外调至内地的补充量将进一步减少， 对煤价形成一定底部支撑；若运价下调，疆煤的成本支撑价也将随之下调。