航空航天与军工 - 行业研究 - 知识库

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航宇科技-688239-航空环形锻件领域核心供应商，需求放量助推公司业绩起飞.pdf
- 5积分
- 2022/03/24
- 379
- 招商证券
航宇科技-688239-航空环形锻件领域核心供应商，需求放量助推公司业绩起飞。2021年业绩高速增长，在手订单充足。公司2021年实现营业收入9.60亿，较上年增长43.11%，主要系公司下游航空、航天、燃气轮机和能源装备领域市场和客户需求增加，公司抓住市场机遇，维护巩固既有客户、开拓培育新客户并加强产品研发，确保客户订单交付，主营业务收入增长导致。实现归母净利润、扣非归母净利润分别为1.39亿和1.24亿，同比增长分别为91.13%、76.25%。主要系公司营业收入增长，规模化效应下公司进一步实现降本增效；与此同时，公司其他收益增加。另外，根据公司2021年报中披露，截至报告期末，公司尚有在...
标签：环形锻件航宇科技
军工行业研究：“十四五”有望迎来外延注入高峰.pdf
- 6积分
- 2022/03/15
- 523
- 浙商证券
军工行业研究：“十四五”有望迎来外延注入高峰。国家推进国企改革，目标“提高国有资本效率、增强国有企业活力”，2022年迎“国企改革三年行动”收官之年，相关改革举措有望加速；“十四五”国防装备大放量，军工科研院所有望加快资产注入：军工科研院所资产注入有利于提升科研成果转化率，防止产研分离，注入的优质资产可提高上市公司核心竞争力，改善资产质量；利润改善同时为科研活动提供经费支持，形成正向反馈。院所市场化、资本化是长期趋势。
标签：军工
军工行业专题报告：国防预算增长带来导弹领域发展新机遇.pdf
- 7积分
- 2022/03/15
- 1444
- 国联证券
军工行业专题报告：国防预算增长带来导弹领域发展新机遇。国防预算增长带来导弹领域发展机遇：我国国防预算支出增长率从2018年的6.0%提升至2022年的7.1%，增长趋势明显。由于国际安全面临的不稳定性不确定性日益突出，以及我国装备迭代升级需求增加，我们预计十四五期间国防预算增长率将继续保持现有趋势。
标签：导弹军工
飞机制造行业专题报告：航空装备产业研究.pdf
- 6积分
- 2022/03/08
- 964
- 首创证券
飞机制造行业专题报告：航空装备产业研究。航空装备发展最好时代，主机链长发挥带头作用。十九届五中全会首次提出确保二〇二七年实现建军百年奋斗目标。《新时代的中国国防》白皮书对陆海空三军分别提出“机动作战、立体攻防”，“近海防御、远海防卫”，“空天一体、攻防兼备”的战略要求，对三军军机装备提出了更高要求。我国国防费近年来稳步增长，整体国防支出及占GDP的比重仍大幅低于美国，军机数量与代际存在差距。“十四五”时期将是航空装备高速发展的最好时代，预期航空装备费增速将大于整体装备费增速。主机厂作为航空装备产业链最核心的下游，将在产业链景气扩张中发挥链长引领作用。
标签：飞机制造航空装备
军工行业导弹产业链之导弹头罩专题研究：防热透波的关键结构，装备放量驱动行业快速增长.pdf
- 7积分
- 2022/02/25
- 1878
- 方正证券
自主/遥控制导导弹头罩的主要功能为防热、承力，按技术途径主要有热沉式、烧蚀式2种方式，热沉式是导弹发展早期采用过的一种防热方式，目前应用较少。烧蚀式是当前应用最广泛的防热方式，广泛应用在弹道导弹、再入高超声速飞行器上。烧蚀式又分为有熔化型、升华型和碳化型三种类型。
标签：导弹军工
军工行业专题：央企下属上市公司股权激励有望加速推进.pdf
- 5积分
- 2022/02/24
- 282
- 浙商证券
军工行业专题：央企下属上市公司股权激励有望加速推进。2022年：军工央企下属上市公司股权激励有望加速推进。1)“十四五”装备放量、主要龙头企业在手订单充足、行业景气向上，股权激励有望助推公司高质量发展，从而更好的满足国家、客户需求。2)国家推进国企改革，目标“提高国有资本效率、增强国有企业活力”，提出了“划分国企类别分类推进改革”等七大改革领域。2022年迎“国企改革三年行动”收官之年，各项改革举措推进有望加强，上市公司股权激励作为国企改革重要内容之一也有望加速。3)2022年初以来国防板块调整，或将迎来开展股权激励的较好时点，企业开展股权激励相关成本较低。
标签：军工
商业航天行业分析：关注火箭最新进展.pdf
- 8积分
- 2022/02/19
- 1703
- 华泰证券
2022年2月11日，SpaceX发布星舰最新进展，单舰运载力超100吨，有望实现每天发射3次，为登月，火星移民，洲际运输等应用带来颠覆性变化；2021年12月7日，星河动力成功发射“谷神星一号遥二”运载火箭，实现一箭五星、民营火箭首次连续发射成功等新突破。商业航天应用场景丰富，火箭运力不足是行业主要痛点：随着卫星大规模组网以及太空经济蓬勃发展，商业航天对运载火箭需求快速增加；而当前运力缺口较大，中大型火箭将成为发射主力军。本篇报告重点关注运载火箭技术演进过程，提出降低火箭成本的可行途径，探寻国内民营火箭企业商业化发展路径。
标签：商业航天火箭
航空铸锻行业专题研究：铸国防利器，锻航空精兵.pdf
- 6积分
- 2022/02/11
- 445
- 中泰证券
铸造和锻造作为航空制造产业链中的关键工序，位于产业链中游。主要是将钛合金、高温合金和高强钢等金属材料粗加工成毛坯件。产品的力学性能（强度、刚度、疲劳性能等）在这一工序中基本得以固化。
标签：
军工行业21Q4机构持仓分析.pdf
- 5积分
- 2022/02/07
- 230
- 招商证券
以招商军工上市公司数据库97家上市公司为样本，在基金前十大重仓股中，21Q4军工行业整体持仓规模及持仓比例同步提升。21Q4全部基金军工持仓市值1301.0亿，持仓比例增加0.59pct.至3.52%。21Q4主动型基金军工持仓市值1086.5亿，持仓比例增加0.81pct.至3.64%。21Q4主动型基金军工持仓市值占全部基金军工持仓比例为83.51%，环比增长6.18pct.
标签：军工
军事通信行业深度研究：国防信息化先行基础设施.pdf
- 8积分
- 2022/01/22
- 1496
- 华泰证券
习近平主席在十九大上提出国防军队建设新三步走战略：第一步，到2020年基本实现机械化，信息化取得重大进展；第二步，同国家现代化进程相一致，力争到2035年基本实现国防和军队现代化；第三步，到本世纪中叶把人民军队全面建成世界一流军队。我们认为国防信息化在十四五将进入全面实施阶段，有力推进国防和军队现代化的第二步战略；军事通信作为国防信息化先行的基础设施，将充分受益。我们看好军事通信相关公司发展，首次覆盖七一二（买入，目标价46.16元）、上海瀚讯（买入，目标价32.04元）、海格通信（买入，目标价13.22元）和航天发展（买入，目标价22.65元）。
标签：军事通信国防信息化
军工行业124页深度研究报告：量、价、效三因素共振，军工行业迈入高质量发展快车道.pdf
- 12积分
- 2022/01/21
- 1031
- 中航证券
2021年是“十四五”的开局之年，即突破了过去五年计划前松后紧的发展规律，首年即大年，开局即决战，起步即冲刺，全行业呈现出需求高度旺盛时不我待，供给高度紧张如火如荼，国企改革机制焕发内生性活力，民企开足马力抢抓历史性机遇。
标签：军工
军工行业研究及策略报告：景气延续，关注航空航天元器件等细分领域.pdf
- 6积分
- 2022/01/19
- 757
- 方正证券
2021年回顾：军工行业开启高景气。十四五规划首提“建军百年奋斗目标”，军工企业大额合同负债落地明确了中长期军方需求，行业高景气开启。为满足军方对产能提升的迫切需求，军工企业通过定增等方式积极扩产，21家军工上市企业合计完成募资250亿元。军品需求自下游向上游传导而景气度自上游向下游传导，分产业链看，上游企业自2020H2营收率先加速，2021年，景气度加速向产业链中下游延伸。营收高增长下，规模效应显现，部分企业利润增速远高于营收增速。103只军工标的，2021Q1-Q3共实现营收3625.95亿元，同比增长17.53%；实现归母净利润共275.76亿元，同比增长45.37%。
标签：军工航空航天无人机军机元器件
军工行业研究与年度策略：聚焦导弹、信息化、航发、军机.pdf
- 7积分
- 2022/01/04
- 960
- 浙商证券
国防：确定性高成长，内生+外延，内需+外贸，军品+民品，将后来者居上1、“百年变局”下，国防军工确定性高成长。“备战/2027/建设与第二大经济体相称的强大国防”是既定方向，2021年大额合同负债彰显“十四五”高景气。2、未来几年，国防军工资产证券化、核心军品重组上市预计将掀起新一轮高潮。中船集团旗下公司已启动重组，十大军工集团重组预期将显著升温，关注中船集团、航天科技、中电科、中航工业、航天科工、兵器工业等集团的重组进程。3、中国主战坦克、无人机、教练机、战斗机等产品在全球具备竞争力，外贸需求也将逐步崛起。民用大飞机、民用航空发动机等民品的中长期需求，将延长需求周期。4、和锂电、光伏、风电等...
标签：军工军机导弹
军工行业研究：战鹰展翅啸寰宇，飞天直上九重霄.pdf
- 6积分
- 2022/01/04
- 448
- 财信证券
国防军工2021年回顾：国防军工板块在经历了年初的大幅回调后逐渐开启了牛市行情，各细分赛道均表现亮眼。在“十四五规划”的强力支撑下，军工企业订单饱满，大额合同负债逐渐落地，业绩增长高度可期，投资价值进一步凸显。
标签：军工军机航空发动机
碳纤维行业研究：军民市场齐发力，碳纤维行业快速发展可期.pdf
- 6积分
- 2022/01/04
- 460
- 中国银河证券
碳纤维应用领域广泛，市场空间巨大，国产替代步伐加快。2020年全球碳纤维市场规模约为10.69万吨，预计2025年需求量将达20万吨，年复合增长率13.4%，2030年达40万吨，复合增长率14.1%。国内2020年碳纤维需求4.89万吨，预计2025年需求将达15万吨，年复合增速25.1%，其中国产碳纤维供应量达8.3万吨，年复合增速35.1%，进口碳纤维供应量6.65万吨，国产替代步伐将明显加快。
标签：碳纤维军工航空军机

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