华统股份研究报告:浙江禽畜屠宰龙头,新晋养殖佼佼者.pdf
- 上传者:楚留香
- 时间:2024/02/22
- 浏览次数:70
- 下载次数:2
- 0人点赞
- 举报
华统股份研究报告:浙江禽畜屠宰龙头,新晋养殖佼佼者。华统股份是浙江省畜禽屠宰企业龙头企业,国内少数几家拥有完整生猪行业全产业链的畜禽加工企业之一。公司从2017年的 47.15亿元增长至2022年的94.52亿元,CAGR为14.92%。2023前三季度公司实现营收61.64亿元,同比-3.98%,归母净利 润-3.58亿元。本轮“猪周期”超长亏损期对应能繁母猪去化幅度仍然偏低,但当前生猪供给偏高的供给局面未发生本质改变, 行业亏损、现金流收紧的状态仍未改变,我们判断能繁母猪去化或将维持较高的幅度。
畜禽养殖业务:新晋养殖黑马,生猪养殖迅速发展。公司在浙江省主要采用楼房养猪模式,2021/2022/2023H1畜禽养殖业 务营收分别为1.07/4.08/2.23亿元,同比+411.92%/+358.10%/-20.90%,2021/2022/2023生猪出栏量分别为 13.70/120.48/230.27万头,2024年预计出栏400万头,成长性良好。2022年,华统股份开始将母猪从美系、加系转向丹系、 法系等高性能猪,完全成本不断下降,2022年完全成本18元/kg,2023Q1完全成本17.80元/kg,2023Q3完全成本16.5元 /kg,成本持续优化。
屠宰及肉类加工业务:省内外产能扩张,屠宰稳扎稳打。公司从屠宰及肉类加工业务起家,占据浙江屠宰龙头地位,屠宰及 肉类加工业务是公司传统优势业务,常年营收贡献率超过90%。2021/2022/2023H1屠宰及肉类加工业务营收分别为 79.48/86.51/37.80亿元,屠宰及肉类加工业务占比95.28%/91.52%/91.79%,公司目前拥有24家生猪屠宰企业,其中19 家位于浙江省,5家位于省外(江西),年屠宰产能达到1400万头。肉制品方面,公司依靠华统金华火腿的产品优势,探索 屠宰业务产业链下游的肉制品业务,扩大品牌影响力。
- 相关标签
- 相关专题
- 全部热门
- 本年热门
- 本季热门
- 华统股份(002840)研究报告:致力生猪一体化,养殖屠宰双发力.pdf 5 4积分
- 华统股份(002840)研究报告:区域屠宰龙头布局养殖,上行周期业绩持续释放.pdf 2 3积分
- 华统股份(002840)研究报告:地域优势显著,生猪养殖一体化布局扬帆起航.pdf 2 3积分
- 华统股份分析报告:华东生猪产业链一体化龙头,成本与出栏兼具潜力.pdf 2 2积分
- 华统股份研究报告:浙江生猪屠宰龙头养殖黑马,放量降本业绩兑现在即.pdf 2 3积分
- 华统股份研究报告:浙江禽畜屠宰龙头,新晋养殖佼佼者.pdf 2 4积分
- 华统股份研究报告:论华统生猪产业的高质量成长性.pdf 1 3积分
- 华统股份(002840)研究报告:进击的浙江屠宰龙头,被低估的生猪养殖“黑马”.pdf 1 2积分
- 华统股份研究报告:扩容提质稳成长,乘势而上筑华章.pdf 0 3积分
- 预制菜行业深度报告:万亿蓝海市场,屠宰企业具备先天优势 45 5积分
- 华统股份(002840)研究报告:地域优势显著,生猪养殖一体化布局扬帆起航.pdf 2 3积分
- 华统股份分析报告:华东生猪产业链一体化龙头,成本与出栏兼具潜力.pdf 2 2积分
- 华统股份研究报告:浙江生猪屠宰龙头养殖黑马,放量降本业绩兑现在即.pdf 2 3积分
- 华统股份研究报告:浙江禽畜屠宰龙头,新晋养殖佼佼者.pdf 2 4积分
- 华统股份研究报告:论华统生猪产业的高质量成长性.pdf 1 3积分
- 华统股份研究报告:扩容提质稳成长,乘势而上筑华章.pdf 0 3积分
- 双汇发展研究报告:猪周期利好屠宰与肉制品龙头,高股息贡献安全边际.pdf 3 3积分
- 双汇发展研究报告:高分红的屠宰及肉制品龙头,持续加码预制菜等新业务.pdf 1 3积分