能源/新能源 - 企业研究 - 知识库

欧陆通（300870）跟踪报告：充电桩充电模块产品发布，掘金蓝海快充市场.pdf

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2023/01/04
4015
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光大证券

欧陆通（300870）跟踪报告：充电桩充电模块产品发布，掘金蓝海快充市场。多因素催生充电桩行业需求，国内海外市场两点开花。我国市场：我国充电桩数量不断增加，多地出台补贴政策推动充电桩建设。截至2022年10月，我国车桩增量比为2.5:1，基本满足新能源车的快速发展，有望实现“十四五”末充电体系满足超过2000万辆电动车充电需求的目标。海外市场：欧美市场充电桩缺口较大，直流桩将是建设重点。根据IEA，欧洲2021年交流桩和直流桩分别为30.7和4.9万台，欧盟平均车桩比为14:1；根据AFDC，美国2021年充电桩保有量为12.85万台，根据IEA，美国2021年车桩比为...

标签：欧陆通充电桩快充

华宝新能（301327）研究报告：以品牌为核心，打造全球便携储能龙头.pdf

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2022/12/30
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财通证券

华宝新能（301327）研究报告：以品牌为核心，打造全球便携储能龙头。公司是便携储能龙头公司，采取M2C经营模式，海外线上直营快速发展，品牌影响力持续深化。受益海外亚马逊平台红利叠加疫情消费热潮，20年以来公司市占率快速提升，至2021年全球市场份额达21%。行业β：渗透率提升驱动高增持续，线下拓展&高功率产品带动集中度提升。1）2022年便携储能渗透率仍处5%左右较低水平，未来CAGR3有望达45%，赛道处成长阶段；2）从产品结构来看，线上中低价位竞争激烈，中高容量市场仍存在空间；3）当前行业CR5约50%，伴随未来渠道结构向线下变迁叠加产品单价提升，头部品牌壁垒有望持续加...

标签：华宝新能储能

隆基绿能（601012）研究报告：一体化组件龙头企业，稳健发展未来可期.pdf

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2022/12/30
3886
30
国信证券

隆基绿能（601012）研究报告：一体化组件龙头企业，稳健发展未来可期。公司是全球光伏硅片龙头，并且组件销量稳居行业前三。2021年公司实现单晶硅片出货70.0GW，组件出货38.5GW，分别占全球市场份额的30.1%和17.4%，均为全球第一。2021年公司实现营业收入809.3亿元，归母净利润90.9亿元。2022年前三季度公司实现营业收入879.4亿元（同比+54.9%），归母净利润109.8亿元（同比+45.3%）。单晶技术变革主要推动者，产品盈利能力领先行业。2014年以前硅片以多晶技术为主流，隆基在2012年率先引入金刚线切片技术，大幅降低生产成本。2014年公司通过收购乐叶组件，...

标签：隆基绿能

宇邦新材（301266）研究报告：光伏焊带行业领军者，受益光伏技术迭代红利.pdf

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2022/12/30
352
2
东亚前海证券

宇邦新材（301266）研究报告：光伏焊带行业领军者，受益光伏技术迭代红利。光伏焊带龙头，技术迭代引领者。公司是光伏焊带领域的领军企业，主要产品包括用于串联光伏电池片的互连带及用于连接电池串和接线盒的汇流带。近年来，公司紧跟光伏产业技术路线变化，研发了适用于新型电池/组件技术的焊带产品，且市占率处于行业领先水平。预计2021-2025年焊带行业需求量的CAGR为33.35%，CR2市场份额有望进一步提升。光伏焊带是光伏组件的重要辅材，其需求量随新增装机需求同步高增，根据我们测算，2022/2023年全球光伏焊带需求量将分别达到14.98/18.63万吨，分别同比+87.94%/+24.40%。...

标签：宇邦新材光伏焊带光伏

中国电建（601669）研究报告：新能源与抽蓄景气共振，绿电运营加速发展.pdf

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2022/12/30
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国信证券

中国电建（601669）研究报告：新能源与抽蓄景气共振，绿电运营加速发展。我国电力EPC龙头企业，拓展绿电运营将迎来新机遇。公司是全球清洁低碳能源、水资源与环境建设领域的引领者，跨国经营的综合性特大型中央企业。公司以电力工程建设为立足点，全力打造风电、光伏等新能源投资与运营业务,以及砂石骨料业务为新的增长点。2022年前三季度公司实现营业收入3971亿元（同比+2.63%)，归母净利润86亿元（同比+18.7%)。新能源、抽水蓄能景气共振，能源电力新签订单再创新高。我国践行“双碳”宏伟战略，未来新能源、抽水蓄能装机容量将持续增长。我们预计2022-2025年我国风电、光...

标签：中国电建新能源绿电能源

大唐发电（601991）研究报告：改革预期下具备弹性，火电转型价值重估.pdf

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2022/12/30
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申万宏源研究

大唐发电（601991）研究报告：改革预期下具备弹性，火电转型价值重估。大唐集团旗下综合性能源运营商，折戟煤化工十四五再出发。公司为大唐集团核心电力上市平台，截至2022年上半年，公司拥有控股装机6899万千瓦，其中火电/水电/新能源装机分别为5258/920/721万千瓦。早期煤化工转型导致公司“消失的九年”，公司十三五卸下包袱回归电力主业，十四五集团换帅目标世界一流能源供应商，在国企改革背景下，新管理层更加注重业绩导向。公司历史业绩表现不佳，供需新格局下北方区域劣势逆转。公司火电机组主要分布在北方以及部分东南沿海城市，其中北方区域火电机组占比约70%，位居全国性火电...

标签：大唐发电火电发电

三峡能源（600905）研究报告：自江入海，逐日追风.pdf

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2022/12/30
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长城证券

三峡能源（600905）研究报告：自江入海，逐日追风。三峡集团旗下主要新能源平台，风光营收占比超97%：公司于2021年6月正式在主板上市，三峡集团实际持股比例达到51.36%。公司作为三峡集团最主要的新能源开发运营平台，有望完成大部分集团的新能源建设目标。公司营收主要来自风光发电项目的售电收入，2021年风光营收占比合计超97%。2021年公司风电、光伏发电项目收入分别为100.68亿元、49.63亿元，占比65.02%、32.05%；风电、光伏项目实现毛利润分别为60.81、27.561亿元，分别占比67.24%/30.47%。“风光三峡”战略下装机快速增长，带动业...

标签：三峡能源能源

金冠股份（300510）研究报告：智慧电网稳步增长，储能注入新动力.pdf

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2022/12/29
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信达证券

金冠股份（300510）研究报告：智慧电网稳步增长，储能注入新动力。公司是聚焦“智慧电力+新能源”的国资背景高新技术企业。公司自设立之初始终聚焦电力服务赛道，2020年公司为优化资源配置，剥离锂电隔膜业务，并将储能业务作为重点发展方向。目前公司具有四大研发基地，分别位于河南洛阳、吉林长春、江苏南京、浙江杭州，公司产品广泛布局全国各地。财务方面，公司剥离锂电隔膜之后盈利有所好转，2022前三季度实现归母净利润0.13亿元，同比增加17.83%。公司股权结构稳定，是洛阳市老城区政府旗下唯一上市公司平台，第一大股东为洛阳古都资产管理有限公司，实际控制人为洛阳市老城区人民政府。...

标签：金冠股份智慧电网电网储能

国轩高科（002074）研究报告：一体化布局迎来业绩拐点，国际化战略有序推进.pdf

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2022/12/29
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兴业证券

国轩高科（002074）研究报告：一体化布局迎来业绩拐点，国际化战略有序推进。mary深耕锂电＃产业链十六年打造核心竞争力。公司成立于2006年，是国内最早从事磷酸铁锂电池研发的企业之一，2009年开始生产磷酸铁锂电池，供货上汽、北汽等车企推动了国内初期的新能源车产业化，后续业务逐渐覆盖三元和储能电池，做到了下游全场景覆盖。2015年公司借壳东源电器完成在A股上市。2020年5月，大众战略投资公司，持有公司26.47%股份成为第一大股东，通过大众系高管的派驻，优化公司制造和供应链管理能力，提高公司的综合竞争力，未来公司将成为大众重要的电池供应商。产品布局：做精铁锂、做强三元、做大储能。公司注重...

标签：国轩高科国际化战略国际化

芯能科技（603105）研究报告：“自发自用、余电上网”光伏运营龙头，独立储能业务具备先发优势.pdf

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2022/12/29
348
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国信证券

芯能科技（603105）研究报告：“自发自用、余电上网”光伏运营龙头，独立储能业务具备先发优势。布局分布式光伏上下游、积极开拓衍生新领域。公司从单一的光伏产品制造商转型成为复合型光伏电站运营商，自持工商业分布式屋顶光伏，并对外提供光伏电站开发、建设、运维“一站式”服务，借助已有屋顶资源客户，积极开拓充电桩、储能等新业务。公司自持电站均为“自发自用，余电上网”模式，自发自用比例达到78%左右，光伏发电业务贡献公司主要营收和利润。自发自用电价锚定大工业电价，分时电价、电力市场化等政策将进一步抬高用电侧光伏的盈利性。2021年下...

标签：芯能科技光伏储能

绿能慧充（600212）研究报告：国内直流充电桩及储能“小巨人”，华丽蜕变正当时！.pdf

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2022/12/28
456
9
天风证券

绿能慧充（600212）研究报告：国内直流充电桩及储能“小巨人”，华丽蜕变正当时！公司原名江泉实业，原业务为热电及铁路专用运输。2021年底，公司收购绿能技术进军充电桩及储能领域；2022年4月，公司出售热电业务，6月变更证券简称为绿能慧充。公司紧抓新能源机遇，华丽蜕变成国内高速发展的充电桩及储能“小巨人”企业，并加速出清传统亏损业务，享受行业高景气的同时亦尽享高业绩弹性。看点一：海内外充电桩景气共振，公司产品矩阵完备、在手订单饱满国内外充电桩景气共振：国内方面，改善里程焦虑成为用户核心诉求，叠加国内充电桩政策不断出台助推行业加速渗透；海外方面，...

标签：绿能慧充充电桩储能

国鸿氢能科技专题研究：燃料电池电堆及系统龙头公司.pdf

2积分
2022/12/28
339
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光大证券

国鸿氢能科技专题研究：燃料电池电堆及系统龙头公司。01燃料电池电堆及系统龙头企业；02技术升级，联合上下游做大规模；03行业快速发展，公司独占龙头；04风险提示。

标签：国鸿氢能科技氢能燃料电池燃料电池氢

陕天然气（002267）报告：深耕“管输+城燃”，受益天然气市场增长.pdf

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2022/12/27
287
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开源证券

陕天然气（002267）报告：深耕“管输+城燃”，受益天然气市场增长。公司已建成的管网纵贯陕西南北、延伸关中东西，覆盖全省11个市（区），总里程约3833公里，约占全省自建长输管道总里程的85%以上。公司管道具备165亿立方米/年的输气能力，同时建设投运8个CNG加气母站、天然气调控指挥中心等配套设施，形成了管道天然气、压缩天然气、液化天然气等多品种方式的供气保障格局，在陕西省内具有明显的区域竞争优势。受益于天然气市场化改革，公司盈利具有稳定性我国天然气价格改革目标是“管住中间，放开两边”，即放开气源和销售价格由市场形成，理顺产业链上中下游价格传...

标签：陕天然气天然气

快可电子（301278）研究报告：光伏接线盒与连接器先锋企业.pdf

3积分
2022/12/26
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安信证券

光伏行业快速发展为光伏配件需求放量奠定基石，光伏接线盒市场空间广阔：光伏行业快速发展为光伏配件需求放量奠定基石。根据CPIA统计各机构预测情况显示，2022年全球光伏新增装机容量将达195-240GW，2025年将达270-330GW，全球光伏市场发展开启加速模式。光伏接线盒行业具备技术与客户积累两大壁垒。根据我们的测算，2022-2025年全球接线盒新增市场规模预计约为98/100/106/113亿元，我国接线盒新增市场规模预计约为36-37亿元/年。2022-2025年全球光伏连接器新增市场规模预计约为13.8/14.0/14.9/15.9亿元。同时光伏连接器安全性要求高，国产替代率正不断...

标签：快可电子光伏接线盒光伏连接器

华电重工（601226）研究报告：火风光氢多元向好，勇立潮头铸能源重器.pdf

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2022/12/26
192
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德邦证券

工程整体解决方案供应商，火风光氢协同发展。公司成立于2008年，隶属“五大发电集团”之一的华电集团，集工程系统设计、工程总承包以及核心高端装备研发、设计、制造于一体，业务涵盖物料输送系统、热能工程、高端钢结构、海洋与环境工程、氢能工程等方面。作为华电集团工程技术的重要力量，公司深耕能源建设，补全能源矩阵，积极布局光伏、氢能等新兴业务；近年来公司营收利润均快速增长，公司营业收入由2017年的48.21亿元提升到2021年的103.29亿元，年复合增长率达20.98%；归母净利润由2017年的0.38亿元提升到2021年的3.03亿元，年复合增长率达68.43%。火电强势复...

标签：华电重工