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策略专题:中美通胀分化下的困与机.pdf
- 3积分
- 2024/04/16
- 84
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- 华鑫证券
策略专题:中美通胀分化下的困与机。超级宏观周来袭,伊以局势可控,新国九条提振情绪,中美通胀分化挑战交易逻辑,预计A股震荡调整,关注海外定价大宗(金油铜)、国内涨价重估(有色、石化、化工、纺服)和政策组合发力(机械、汽车、家电、高股息和新质生产力)。中美通胀再分化:美国核心通胀同比大增VS国内核心通胀环比新低美国通胀再起“波澜”,CPI和核心CPI同超预期,美联储预期降息时间再度推迟,年内降息幅度不断收窄。与之相反,中国通胀则是超季节回落,中美通胀分化格局明显。“颠簸”的美国通胀:核心看地产,名义看能源3月美国CPI和核心CPI同超预期,房租和油价...
标签: 通胀 -
电力设备新能源行业2024年春季策略报告:海外电网大潮至,出海龙头乘风起.pdf
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- 2024/04/15
- 118
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- 国泰君安证券
电力设备新能源行业2024年春季策略报告:海外电网大潮至,出海龙头乘风起。
标签: 电力设备 新能源 电力 电网 能源 -
电力设备新能源行业2024年春季策略报告:氢能渐起,重视新兴产业链布局.pdf
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- 2024/04/15
- 116
- 6
- 国泰君安证券
电力设备新能源行业2024年春季策略报告:氢能渐起,重视新兴产业链布局。
标签: 电力设备 氢能 新能源 氢 -
房地产行业2024年春季策略报告:第三阶段的金融周期.pdf
- 2积分
- 2024/04/15
- 69
- 1
- 国泰君安证券
房地产行业2024年春季策略报告:第三阶段的金融周期。
标签: 房地产 金融 -
固态电池行业2024年春季策略会:固态电池产业化提速,电池材料再迎拓展.pdf
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- 2024/04/15
- 170
- 10
- 国泰君安证券
固态电池行业2024年春季策略会:固态电池产业化提速,电池材料再迎拓展。
标签: 固态电池 电池 电池材料 -
新国九条的真实影响是什么?.pdf
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- 2024/04/15
- 58
- 7
- 国投证券
新国九条的真实影响是什么?本周沪指收于3019点,全A成交量跌至8100亿。在3月后沪指一直围绕3050点上下波动,符合我们在2月25日提出的“大跌后的震荡”的观点。在此,结合大涨之后有大跌,大跌之后是震荡。对于大盘指数中期运行的假设,我们维持判断:当前行情类比2016年熔断后步入大跌后的震荡(核心问题是股市流动性危机问题),摆脱阶段性大跌思维。并进一步提出:二季度大盘指数定价内部核心问题是PPI通缩问题,是A股盈利底何时出现的问题,是EPS端的问题;外部问题的核心是美联储降息预期,是以FDI为代表的全球资本是否会重返中国,是估值端的问题。可以明确讲:二季度要突破震荡格...
标签: 新国九条 -
医药行业制药板块2024年度春季投资策略:政策暖风不断,产业趋势向上.pdf
- 6积分
- 2024/04/15
- 83
- 2
- 国泰君安证券
医药行业制药板块2024年度春季投资策略:政策暖风不断,产业趋势向上。
标签: 医药 投资策略 -
社会服务及商贸零售行业2024年春季投资策略:体验服务乘势,平价消费仍强.pdf
- 5积分
- 2024/04/15
- 103
- 1
- 国泰君安证券
社会服务及商贸零售行业2024年春季投资策略:体验服务乘势,平价消费仍强。出海求增量已成共识,三因素催化总量结构皆有机会。1)出海获得增量已经在产业和市场中形成共识。消费品出海的产业发展规律:产能、产品、品牌、渠道、资本、文化出海,附加值依次提升。目前处于品牌和渠道出海阶段,渠道和部分品牌最受益。2)此前汇率、海运成本、海外需求波动引发调整。3)现阶段后续将迎来外需改善推动出口向好,政策、汇率、AI三轮催化。4)美国市场规模最大,但一带一路市场将是重要增量。情绪消费:体验与服务消费崛起,稀缺量价齐升。1)情绪价值是消费中稀缺的有望量价齐升的方向;2)黄金珠宝:投资保值的需求和情绪满足感驱动黄金...
标签: 商贸零售 零售 商贸 社会服务 投资策略 -
小市值风格的理论与实践研究.pdf
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- 2024/04/15
- 35
- 1
- 财信证券
小市值风格的理论与实践研究。市值是影响股票价格走势的关键因子。A股小盘股通常代表当时的新兴行业、盈利能力较弱、现金流状况偏差、当前股息率低,其估值对流动性更加敏感,股价波动性及换手率水平也更高,深受量化类投资策略喜爱。2021年以来,小微盘股指数的超额收益率明显。虽然短期政策规范量化交易,对小微盘股风格有一定影响,但随着DMA业务规模下降,小微盘股受到的影响将逐步消退。业绩因子是风格切换的主因。我们对市值风格的影响因子进行分析。(1)业绩因子。在新兴产业爆发期或者经济从衰退中走向复苏时,小盘股上市公司业绩弹性更大,小盘股风格容易跑赢。经济基本面是影响市值风格的最关键因子,地产则是中国经济基本面...
标签: 小市值 -
有色金属行业2024年二季度策略:降息预期下,继续关注“黄金+铝”.pdf
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- 2024/04/15
- 99
- 2
- 南京证券
有色金属行业2024年二季度策略:降息预期下,继续关注“黄金+铝”。板块走势回顾:2024年初以来,有色金属板块经历了大盘普跌后反弹力度较强,在申万一级行业中领涨,板块内贵金属、工业金属子行业反弹明显,同时金属价格大多也呈现上涨趋势,截至2024年3月31日,上海黄金(Au9999)年内累计涨幅达11%,伦敦金现年内累计涨幅达9%,同时黄金相关个股相较申万有色金属指数大多呈现正α收益。截至2024年3月31日,年内申万有色金属指数涨幅8.5%,在申万一级行业里排名居前。黄金板块2024年二季度有望在震荡后继续上行:短期来看,市场对于美联储年内开启降息的时点预...
标签: 有色金属 金属 铝 黄金 -
光伏行业春季策略报告:需求向上景气抬升,看好紧俏环节与技术升级.pdf
- 4积分
- 2024/04/15
- 88
- 6
- 国泰君安证券
光伏行业春季策略报告:需求向上景气抬升,看好紧俏环节与技术升级。
标签: 光伏 -
新能源行业充电桩板块2024春季策略:快充驱动充电桩再升级.pdf
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- 2024/04/15
- 160
- 10
- 国泰君安证券
新能源行业充电桩板块2024春季策略:快充驱动充电桩再升级。
标签: 充电桩 快充 新能源 能源 -
机械行业2024年春季策略报告:AI拉动算力需求,先进封装乘势而起.pdf
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- 2024/04/12
- 69
- 2
- 国泰君安证券
机械行业2024年春季策略报告:AI拉动算力需求,先进封装乘势而起。
标签: 机械 AI -
家电行业2024年春季投资策略:看好出海良机,静待内需复苏.pdf
- 4积分
- 2024/04/12
- 101
- 2
- 国泰君安证券
家电行业2024年春季投资策略:看好出海良机,静待内需复苏。
标签: 家电 投资策略 -
2024年农业春季策略报告:景气度向好,把握养殖产业链机会.pdf
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- 2024/04/12
- 56
- 1
- 国泰君安证券
2024年农业春季策略报告:景气度向好,把握养殖产业链机会。
标签: 农业 养殖
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