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2026年家电行业1月月报及2月投资策略：空调提价潮起，黑电出海突破
- 2026/02/07
- 115
- 国联民生证券
白电：白电2026年内外销势能筑底改善，内销自Q3起基数走低，即便假设政策完全退出，量价仍有底，同比或逐季改善；外销关税、利率环境好转，有望先于内销迎来拐点；周期性筑底回升之外，经营面结构性亮点值得关注，龙头品牌出海势能强劲，新兴市场产能布局加持，持续驱动海外收入扩张，中长期空间充分，国内产品创新节奏加快，提效降本/渠道扩张积极，逆周期α贡献动能，经营韧性突出，弱β阶段有望超越行业。
标签：家电空调黑电
2025年海尔智家研究报告：国内空调产业链提效，海外多点开花
- 2025/11/04
- 136
- 中国银河证券
2025Q1~3，公司实现营业收入2340.5亿元，同比+10%。其中2025Q1/Q2/Q3营业收入分别为791.2/773.8/775.6亿元，分别同比+10.1%/+10.4%/+9.5%。
标签：海尔智家空调
2025年交通运输行业分析：把握航空调整布局机会，中长期资金入市推荐高速
- 2025/11/03
- 140
- 中泰证券
分航司日均执飞航班量：10月27日-10月31日，东方航空为2213.40架次，相比于上周减少79.31架次，周环比下降3.46%，相比于去年同期增加55.26架次，年同比增长2.56%；南方航空为2250.20架次，相比于上周减少79.66架次，周环比下降3.42%，相比于去年同期增加138.06架次，年同比增长6.54%。
标签：交通运输交通航空运输空调
2025年奥美森研究报告：智能装备隐形冠军，跨空调新能源环保多领域渗透
- 2025/09/23
- 183
- 开源证券
公司是专业的智能装备制造生产商，主要从事智能生产设备及生产线的研发、设计、生产、销售，公司产品可广泛应用于电器、环保、风电和锂电新能源及其他行业等领域，是实现生产自动化、智能化和高效化的关键装备。
标签：空调能源新能源智能装备
2025年海尔智家研究报告：空调产业能力提升，数字营销与时俱进
- 2025/08/29
- 354
- 中国银河证券
2025H1公司实现营业收入1564.9亿元，同比+10.2%。其中，Q1、Q2营业收入分别为791.2亿元、773.8亿元，分别同比+10.1%、+10.4%。2024年12月通过表决权委托方式控制优瑾(上海)，2025年3月完成收购卡奥斯模具(青岛)，以上交易属于同一控制下企业合并，同比增速为调整口径下计算。
标签：海尔智家数字营销空调
2025年家用电器行业分析：空调格局重估，未变的部分
- 2025/08/19
- 188
- 国联民生证券
从产业在线数据看，空调龙头近几年份额确实有明显回落；但从收入比较中，龙头优势依旧明显，规模差距预计在较长一段时间内或仍难以逾越。
标签：电器家用电器空调
2025年格力电器研究报告：空调龙头，价值闪耀
- 2025/06/13
- 1011
- 西部证券
空调品牌制造双重属性，品牌侧壁垒决定这是一门好生意。品牌壁垒如何形成？产品本质出发，空调较长的使用寿命、特殊的产品功能、以及相对麻烦的维修售后环节，导致消费者在基础制冷需求之外，衍生出对安全、耐用、健康等特质的更高要求，从而有更大概率愿意为品牌付费，尤其中高端需求。
标签：格力电器电器空调
2025年家电行业七个问题深度解读：如何看待2025年空调价格战？
- 2025/05/27
- 1024
- 中信建投证券
行业背景看，2025年空调行业价格战再起，主要由两方面原因造成：原因一：双龙头份额有所松动，存在重塑格局的动力。
标签：家电空调
2025年格力电器研究报告：空调龙头，信心重塑
- 2025/05/27
- 1130
- 浙商证券
从公司收入规模角度复盘公司发展历程：1993-2014：持续21年的高速增长。1991年冠雄塑胶厂和海利空调厂合并成立格力空调器厂。
标签：格力电器电器空调
2025年白酒VS白电（空调）商业模式对比研究报告：聚势共生，璀璨双
- 2025/04/27
- 203
- 西部证券
高端白酒与空调龙头，优秀的商业模式、深厚的产业护城河，存在核心共性，彼此经验相互借鉴，支撑在噪声中逆向布局。
标签：白电白酒空调
2024年盾安环境研究报告：汽车热管理业务快速发展，空调业务稳步前进
- 2024/08/12
- 932
- 浙商证券
公司创立于1987年9月26日，多年来深耕制冷领域，主要业务涵盖零部件制造(家用与商用空调、热泵、冷冻冷藏、新能源热管理等领域的制冷阀件、换热器和压力容器)和装备制造(商用空调及核电、净化、通信、轨道交通等领域特种空调以及冷链设备)领域。
标签：盾安环境汽车热管理空调
2024年腾龙股份研究报告：空调管路龙头，国产替代潜力十足
- 2024/04/02
- 1249
- 华西证券
腾龙股份于2005年5月成立，前身为常州杰士达汽车零部件有限公司，以空调管业务起家；2010年，设立子公司江苏福莱斯伯，进入EGR产品领域；2015年，上交所上市；2016年，收购厦门大钧部分股权，新增汽车制动业务；2019年，收购北京天元部分股权，新增汽车胶管业务；2019年，布局燃料电池领域，逐步成为新源动力第一大股东。
标签：腾龙股份空调
2023年家电行业中期投资策略空调行业排产高增
- 2023/06/01
- 318
- 招商证券
2023年家电行业中期投资策略，空调行业排产高增。3-4月家电出口景气持续回升，外销有望迎来拐点。海关总署披露，3/4月家电出口销量同比增长23%/2.5%，出口金额按人民币口径同比增长20%/11%。
标签：家电空调
2023年可选消费行业中期投资策略白电行业上空调优于冰洗
- 2023/05/17
- 260
- 开源证券
2023年可选消费行业中期投资策略，白电行业上空调优于冰洗。中国商业联合会发布5月份中国零售业景气指数为51.1%，连续5个月保持在荣枯线以上，其中5月份商品经营类客流量指数为54.9%，较上月上升3.4个百分点，线下客流增长较快，商品经营类和租赁经营类客流量指数均达到去年5月以来的年度峰值。
标签：可选消费空调白电
2023年空调行业专题报告空调在白电中对房地产景气度的弹性更大
- 2023/04/04
- 1151
- 浙商证券
2023年空调行业专题报告，空调在白电中对房地产景气度的弹性更大。我们复盘了家电下乡后空调两次价格战，两次价格战分别发生在2014年和2019年。我们发现，空调的价格战往往发生在需求疲软，且生产成本低位的时候，并且当期渠道库存高位。需求的“逆周期”。
标签：空调房地产

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