兴业银行(601166)股票分析报告_兴业银行企业发展现状及前景研究_兴业银行投资价值分析

兴业银行（601166）研究报告：商投蓝图展开，价值重估开启.pdf

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2023/01/03
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兴业证券

兴业银行（601166）研究报告：商投蓝图展开，价值重估开启。经历过去五年，兴业银行已实现资产负债表的重构，资产质量全面改善，开启高质量发展之路，商投并进共绘蓝图。公司商行+投行战略成效和优势逐步体现，预计兴业银行与行业龙头的估值差将逐渐收敛。同业护城河：2007年推出金融同业合作品牌“银银平台”，2013年上线“钱大掌柜”，随后陆续上线财富云、同业与金融市场开放门户等同业创新产品，逐步形成同业优势，构筑起坚固的同业护城河。同业优势如何蜕变升级？资产端表现为从“同业领航—非标接棒—商投转型”；负债端...

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兴业银行（601166）研究报告：归母利润增速回升，资产质量指标改善.pdf

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2022/10/29
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广发证券

兴业银行（601166）研究报告：归母利润增速回升，资产质量指标改善。2022年10月28日，兴业银行发布2022年三季报。前三季度，公司营收、PPOP和归母净利润同比增速分别为4.2%、-1.3%、12.1%。营收、PPOP增速较H1回落，归母利润增速有所回升。从贡献拆分来看，规模、其他收支、拨备计提是主要正贡献，息差和成本收入比是主要负贡献。公司利润增速中速企稳，保持在行业靠前水平。资产增长稳健，息差下行幅度收窄。2022Q3末公司资产突破9万亿，较年初增长5.65%。其中贷款规模较年初增长9.16%，占总资产比重提升1.71个百分点至53.18%。公司生息资产同比增速10.7%，其中贷款...

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兴业银行（601166）研究报告：顺新能源周期大势，全面拥抱绿色资产.pdf

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2022/09/16
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天风证券

兴业银行（601166）研究报告：顺新能源周期大势，全面拥抱绿色资产。2015年我国首次提出经济增长新旧动能切换，并同时推动构建绿色金融体系，服务于新能源产业。同时新一轮房地产低迷期又持续了5年有余，房地产动能式微，对房地产的政策变化也导致房地产很难像之前一样再次成为拉动经济腾飞的引擎，经济发展动能转换窗口期已至。实现“双碳”目标时间紧，任务重，需要庞大的资金投入经济周期向新能源切换离不开绿色金融的支持，据中国绿金委测算，未来三十年绿色低碳投资需求将达487万亿元。我们假设截至2021年绿色金融整体市场规模为18万亿元，取中国绿金委测算口径，截至2050年底绿色金融市场...

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兴业银行（601166）研究报告：PPOP增速回升，“三张名片”继续擦亮.pdf

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2022/08/27
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广发证券

兴业银行（601166）研究报告：PPOP增速回升，“三张名片”继续擦亮。2022年8月26日，兴业银行发布2022年半年报。2022H1公司营收、PPOP和归母净利润同比增速分别为6.3%、1.8%、11.9%。营收增速相对平稳，利润增速较Q1回落，PPOP增速较Q1有所回升。从贡献拆分来看，规模、其他收支、拨备计提是主要正贡献，息差和成本收入比是主要负贡献。当前宏观经济形势下，银行业景气度承压，兴业银行利润增速虽然下行，但仍维持在行业靠前水平。存贷增长良好，息差有所下行。2022H1公司生息资产同比增速10.7%，其中贷款增速13.5%，资产中贷款占比继续上升。计息...

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兴业银行（601166）研究报告：扛过“三座大山”，擦亮“三张名片” ，商投旗舰加速启航.pdf

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2022/08/10
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长城证券

兴业银行（601166）研究报告：扛过“三座大山”，擦亮“三张名片”，商投旗舰加速启航。扛过“三座大山”，基本面已出现反转。经过过去几年消化，兴业银行历史包袱已经卸下，2020-2021年净利润CAGR回到12%，与招行、平安同列股份行前三甲，ROE站上2019年水平，仅次于招行。我们认为公司未来业绩增长中枢有望回到15%附近，ROE提升路径清晰。（1）同业去杠杆结束，规模增长重回中高速扩张区间；（2）同业利差收窄的不利因素消退，流动性持续宽松带动市场化负债成本下降，降息背景下息差表现有望好于同业；（3）存量风险出清，贷款...

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兴业银行（601166）研究报告：“商行+投行”赛道领先，配置机会已现.pdf

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2022/06/28
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广发证券

兴业银行（601166）研究报告：“商行+投行”赛道领先，配置机会已现。年初以来，股份行信贷投放疲弱，叠加地产风险仍存，零售需求受疫情压制，市场对股份行基本面预期悲观。兴业银行也经历了大幅杀估值，目前已进入配置区间。短期逻辑，兴业银行信贷投放好于股份行同业；市场对地产风险预期过于悲观，兴业银行实际情况可能好于市场预期；经济复苏下零售修复确定性较强。长期逻辑，当前估值远未反映出“商行+投行”战略价值，当前不到0.7X的PB与持续改善的ROA不匹配。银行业综合化经营趋势下，兴业银行“商行+投行”核心竞争力突出。兴业银行是唯一一...

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兴业银行（601166）研究报告：未来已来，配置正当时.pdf

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2022/06/13
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中信证券

兴业银行（601166）研究报告：未来已来，配置正当时。投资聚焦：风险收益比和时空性价比绝佳标的。在当前时点，我们建议重点关注低估值且资产质量拐点即将到来的商业银行，此类银行具备较好的风险收益比和时空性价比。对于兴业银行，我们认为：1）评估过去：财务报表显示衡量长周期维度的资产质量指标已经出现积极信号，短中期维度的局部疫情和地产带来的信用风险恶化预期在政策强力作用下开始出现正向变化。2）展望未来：“绿色银行、财富银行、投资银行”三张名片助力业务转型，“轻资本、轻资产、高效率”发展模式带来经营质效持续提升。看存量业务：政策加速资产质量拐点到来。1）...

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兴业银行（601166）研究报告：三张名片，三重拱卫.pdf

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2022/04/15
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华安证券

兴业银行（601166）研究报告：三张名片，三重拱卫。在“商行+投行”的战略下，兴业银行努力打造绿色银行、财富银行、投资银行“三张名片”，分别锚定绿色金融、财富管理和产业升级三个富有想象力的方向，在国内信贷增速放缓的背景下寻求突围。随着资产质量的改善，管理层在执行新的战略时，将更加游刃有余。对公业务：绿色金融和投行业务并驾齐驱在双碳和支持小微企业的政策指引下，兴业银行绿色信贷（4539.4亿，yoy+42.11%）和小微贷款（2987亿，yoy+56.2%）均实现了高速增长。投资银行业务依靠“投行生态圈”构建起多层次的绿色...

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兴业银行（601166）研究报告：战略坚定，务实前行.pdf

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2022/03/25
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广发证券

兴业银行（601166）研究报告：战略坚定，务实前行。2022年3月24日，兴业银行发布2021年度报告。公司已于1月10日披露业绩快报，年报披露的主要财务指标和快报一致，详细数据见附图。2021年2季度以来，公司经历新董事长上任、地产行业风险暴露，公司估值波动较大，相较于当前业绩，市场更加关心公司未来战略经营持续性和资产质量稳定性。公司本次年报在“董事长、行长致辞”和“重点领域资产质量”对市场关切进行了回应，值得关注。本次年报董事长和行长致辞重申“坚持一张蓝图汇到底”的决心，坚定实施“商行+投行”...

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兴业银行（601166）研究报告：开辟新模式，重构新生态.pdf

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2022/02/11
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华泰证券

当前时点，我们坚定看好兴业银行投资机会。战略层面，新一任管理层依托长期深耕的同业资源优势，持续打造“投行、财富、绿色”三张名片，并加快数字化转型。业绩层面，可转债完成发行为后续资产扩张奠定基础，而在降息初期，同业负债占比较高的兴业银行较为受益。鉴于信用成本下降，我们预测21-23年EPS为3.98/4.72/5.44元（前值3.58/3.96/4.37元），BVPS（22E）为32.41元，对应PB0.70倍。可比公司22年Wind一致预测PB均值0.62倍，公司“绿色银行、财富银行、投资银行”发展战略清晰，资本补充完成为资产规模扩张奠定基础，应享受一定估值溢价，我们给予22年1.0倍目标PB...

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兴业银行（601166）研究报告：新十年，新动能.pdf

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2021/12/21
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浙商证券

兴业银行：未来十年风口上的银行，“商行+投行”战略推进有望超预期。商行投行战略推进、潜在高级法和绿色风险权重下调有望驱动ROE趋势性回升。

标签：兴业银行资产管理绿色金融

兴业银行专题报告：业绩超预期，高增速可持续.pdf

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2021/08/27
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广发证券

兴业银行专题报告：业绩超预期，高增速可持续。2021H1公司营收增速8.94%，增速较Q1回落，预计下半年营收增速有望回升。首先，从息差来看，这一轮银行资产端利率下行主要出现在2020年下半年，其滞后影响导致今年上半年资产端收益同比下行较多。但即使在资产端收益率大幅下行压力下，公司息差对业绩的负贡献已经放缓，主要得益于公司负债结构改善（活期存款占比明显上升）和同业负债成本下行。往后看，资产端继续单方面下行幅度有限，公司负债端会继续受益于存款治理和同业负债优势，预计公司息差基本企稳，对业绩负贡献基本结束。其次，从中收来看，随着公司“商行+投行”战略继续推进和效果显现，中收增速会继续对营收形成正向...

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毕博兴业银行能力素质模型与战略性人力资源管理体系设计.pptx

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2019/01/22
1375
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毕博兴业银行能力素质模型与战略性人力资源管理体系设计.pptx

标签：兴业银行能力素质模型人力资源管理体系

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