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长久物流研究报告：整车物流运输龙头企业，新能源业务展现高成长性.pdf

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2023/07/27
262
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中邮证券

长久物流研究报告：整车物流运输龙头企业，新能源业务展现高成长性。整车物流运输龙头再启航。北京长久物流股份有限公司致力于为汽车行业提供综合物流解决方案，为客户提供整车运输、整车仓储、零部件物流、国际货运代理、社会车辆物流及网络平台道路货物运输等多方面的综合物流服务。整车运输作为公司的传统优势业务，占据市场份额近12%。目前公司自有中置轴轿运车2450余台，加上承运商体系内可控合规运力近万台，可以充分保障公司公路运输运力资源充足。此外，公司水运可调度滚装船10艘，其中7艘海船3艘江船。受益于中国新能源汽车高景气度，公司整车运输需求不断提振。从新能源汽车的保有量来看，从2018年末到2022年末新能...

标签：长久物流物流运输整车新能源能源

运输经济学-运输经济学的学科演进.pptx

50积分
2023/07/26
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其他

运输经济学-运输经济学的学科演进。经济学的基本原理应该是普遍适用的，但这些原理一般不能随意平移或套用，因为每一个具体领域都存在着使用经济学一般原理的技术约束或体制约束。本课件是针对交通运输行业所编写的，旨在为交通运输行业提供关于运输经济学方向更为专业的指导和建议。

标签：运输经济学经济学运输

运输经济学绪论.pptx

50积分
2023/07/26
87
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其他

运输经济学绪论。物流是指为了满足客户的需要，以最低的成本，通过运输、保管、配送等方式，实现原材料、半成品、成品及相关信息由商品的产地到商品的消费地所进行的计划、实施和管理的全过程。物品从供应地到接收地的实体流动过程，根据实际需要，将运输、储存、装卸、搬运、包装、流通加工、配送、信息处理等基本功能实施有机结合。本课件是针对交通运输行业所编写的，旨在为交通运输行业提供关于运输经济学方向更为专业的指导和建议。

标签：运输经济学经济学运输

航空运输行业专题分析：当前市场对航空出行担心什么？.pdf

3积分
2023/07/25
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华西证券

航空运输行业专题分析：当前市场对航空出行担心什么？中国航空股的吸引力在于短期的爆发力（大周期兑现时）。通过归因分析发现，造成全服务航空中短期较大波动的因素包括价格、油价、人民币汇率。比如2010年南方航空扣汇税前利润同比增长1637%，主要原因是机票价格的上涨；比如2014年、2015年南方航空扣汇税前利润分别同比增长471%、257%，主要原因是2014年下半年开始的油价暴跌。客运飞机降速是这一轮航空周期的确定性因素。以6大上市干线航司为例，根据其未来三年经营计划计算，其合计飞机数量在2013-2019年这六年时间合计增幅为60.8%，而在2019-2025年这六年时间合计增幅仅为17.7%...

标签：航空运输运输航空空运航空出行

TRB-提高客户对按需运输的认识和理解（演讲PPT）.pdf

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2023/07/24
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TRB

提高客户对按需运输的认识和理解（演讲PPT）.pdf

标签：运输

航空运输行业专题报告：全球民航业迎来新常态，重视行业长期变化.pdf

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2023/07/17
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申万宏源研究

航空运输行业专题报告：全球民航业迎来新常态，重视行业长期变化。核心观点：全球民航业迎来新常态，重视行业在制造商产能、商旅市场、劳动力、航空业节能等四方面的长期变化。全球航空市场进入复苏阶段，大环境已出现新变化：1）全球航空业长期面临供应链问题，制造商产能仍受限。——行业供需错配长逻辑不变。2）在企业节约成本、办公习惯改变等影响下，商务航空市场规模较疫情前相对缩小。——休闲旅游市场主导性增强，更需重视旺季业绩贡献。3）海外主要航空市场均面临飞行员及机场保障劳动力短缺问题。——劳动力瓶颈将导致海外航空市场和国际线恢复节奏放缓。...

标签：航空运输航空运输空运

交通运输行业ESG核心议题研究：揭开 ESG 因子面纱（五）.pdf

4积分
2023/07/14
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兴业证券

交通运输行业ESG核心议题研究：揭开ESG因子面纱（五）本报告作为兴证行业ESG评价体系研究的第五篇报告，将覆盖交通运输行业中包括物流、航空、航运、公路运输和铁路在内的多个子领域，聚焦交通运输子行业内ESG核心议题的研究和指标构建。研究共确定了5个行业通用核心议题和2个特定行业议题，各议题下重点关注：温室气体排放：航空行业SAF燃料的使用和IMO对于国际航运碳减排的约束性政策，企业的温室气体排放，可再生能源使用和节能技术投入等指标；空气质量：IMO对船舶废气中的硫氧化物排放的约束性政策；劳工权益与安全：物流行业快递员的合同签订与权益保障，企业的员工社保费用指标，劳工违规事件与员工群体性事件等风...

标签：交通运输运输交通 ESG

民航货物运输.pptx

30积分
2023/07/13
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其他

民航货物运输。宽体飞机（Wide-bodyAircraft）：两条走廊，机身宽一般在4.72M以上，这类飞机可以装运集装货物和散货。本课件是针对交通运输行业所编写的，旨在为交通运输行业提供关于民航货物运输方向更为专业的指导和建议。

标签：货物运输民航货物运输

交通运输行业2023年中期投资策略：快递行业景气依旧，油运静待需求释放.pdf

5积分
2023/07/13
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西南证券

交通运输行业2023年中期投资策略：快递行业景气依旧，油运静待需求释放。航运：中长期油轮供给确定性放缓，供需增速差加大将带来运价中枢上移。夏季为传统用油旺季，需求释放运价可期；同时随着我国炼厂检修结束，我国原油消费需求恢复将推动海上原油进口。重点推荐：招商轮船（601872），以干散和油运为双核心主业，2023年业绩目标超预期，持续成长信心十足；中远海能（600026），境外子公司分红，彰显公司发展信心。航空：“五一”假期日均航班恢复至2019年101.2%，旅客消费信心复苏，国际航班恢复率达36.2%，复苏节奏加快，展望全年旅客运输量有望进一步恢复。重点推荐：深圳机场...

标签：交通运输油运交通快递运输投资策略

航空运输行业专题分析：需求恢复明朗，航油成本成业绩关键.pdf

2积分
2023/07/12
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国联证券

航空运输行业专题分析：需求恢复明朗，航油成本成业绩关键。航油成本是航空公司最主要成本项目。航油、人工、折旧和起降费用合计占航空公司营业成本8-9成，其中航油成本占比约1/4~1/3，是最大的成本项目。相比于其他项目，航油成本年际变动更大，是业绩预测关键变量之一。随着2023年油价从高位回落，航司业绩压力同比大幅减轻。航司虽为价格接受者，仍可采取有限的应对策略。外线航班采用国际市场价，而内线航班采用国际市场价为基础的政府指导价，使得航油价格与原油价格走势高度相关、又受到政策定价影响，例如在上海浦东机场加油和部分二、三线机场加油，差价或达300元/吨以上。合理布局机队是最有效控油手段。飞机机型油耗...

标签：航空运输空运运输航空

交通运输行业2023年中期投资策略：交运投资中最重要的事.pdf

9积分
2023/07/06
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国海证券

交通运输行业2023年中期投资策略：交运投资中最重要的事。时空定位：交运中消费&出行板块：我国人均交运支出/出行次数，提升空间较大。交运中生产板块：竞争格局/商业模式/产品/管理/市场，提升空间较大。1H2023，三股力量叠加造就历史级别分化：a、经济基本面。3月中旬以后，经济复苏基础不牢+资产端价格下跌，影响未来预期，压制消费，体现为生产端/服务端PMI指数下滑；b、资金配置。机构投资者负债端压力加大，因此存量权益资金转入持仓较低的板块，如港口、公路、铁路等；c、投资预期差。年初一致预期是国际环境不利，但国内环境有利。后续演绎为国际环境不利，且国内环境也不利。复盘&展望：交运...

标签：交通运输运输交通交运投资策略

交通运输行业中期策略：坚守出行链与油运，配置“中特估”.pdf

4积分
2023/06/29
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华泰证券

交通运输行业中期策略：坚守出行链与油运，配置“中特估”。民航需求即将迎来暑运释放窗口，短期有望形成催化。同时我们认为投资航空板块，可将目光放得更为长远，供需结构改善以及全票价放松管制的中长期逻辑未变。我们测算2020-2024E客运机队累计增长19.7%，即使类比历史悲观情景，同时期内生需求仍将增长25.7%，供需差具备一定安全边际，有望更为有效的发挥全票价提升的效果。结合航司较高的票价利润弹性，航空有望迎来阔别已久的景气持续向上周期。机场方面，流量逐步恢复过程中，中长期挖掘免税等非航价值愈发重要，我们仍看好一线机场的门户口岸优势，流量汇集的趋势不变，并且流量变现潜力更...

标签：交通运输交通出行运输油运中期策略

油轮运输行业下半年展望：淡季逆势上涨，后续哪些新逻辑值得期待.pdf

5积分
2023/06/29
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申万宏源研究

油轮运输行业下半年展望：淡季逆势上涨，后续哪些新逻辑值得期待。1、复盘：本周VLCC运价行情复盘，市场曾经期待的老船限制、伊朗因素和本周上涨关系不大2、原理解读：运费弹性解读，为什么每一轮都是直线上涨3、旧逻辑：运距拉升、船队老龄化等逻辑当前兑现情况如何4、新逻辑：后续有何值得期待的新逻辑5、投资心态：逻辑一直在，不要只在运价上涨时选择相信6、因果：造船大周期是因，油轮大周期是果，供给大周期叠加需求中周期嵌套季节性短周期，造船油轮逻辑并不矛盾。

标签：油轮运输油轮运输

交通运输行业2023年快递物流中期策略：压力测试甄选龙头，等待需求回暖与格局清晰.pdf

5积分
2023/06/28
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兴业证券

交通运输行业2023年快递物流中期策略：压力测试甄选龙头，等待需求回暖与格局清晰。中高端快递：降本增效进行时、增长回升蓄力中。顺丰在时效件领域形成了单寡头格局，与德邦共同形成高端快运双寡头格局。1）顺丰业绩表现已发生较大变化，过往收入成长性强、业绩波动性大，经营转向后进行了3项结构调整，已成为稳定健康网络，随着今年件量回归常态产能利用率反弹，展现稳健可观盈利水平；2）收入增长方面，一方面等待顺周期需求回暖，一方面公司自身也在为增长蓄力，如鄂州机场投产提升空网效率、陆运网络运营优化、国际物流加快与嘉里融合，公司未来2-3年有望持续处于利润率上行趋势，收入增速有望回升。经济型快递：竞争进入后半场，...

标签：交通运输快递物流快递物流运输中期策略

交通运输行业2023年中期策略：我们理解的“中特估”与顺周期.pdf

4积分
2023/06/28
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华创证券

交通运输行业2023年中期策略：我们理解的“中特估”与顺周期。我们理解的“中特估”：六篇深度报告沉淀，我们提出五维度分析要素及4-2-3-1投资框架。1）五维度分析要素：在传统财务分析、估值定价外，增加多元维度要素，包括产业发展阶段、机制体制特色、区域经济潜能、可持续发展能力以及公司治理体系现代化等。2）我们将投资机会进一步梳理为“4-2-3-1”，即：4条线索，2大集团，3个强推标的，1个显著低估行业。三个强推标的分别为招商港口、厦门国贸、白云机场。3）港口：我们判断产业发展阶段，区域有序整合开启，奠定费率稳步提升周期，...

标签：交通运输交通运输中期策略

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