运输_运输行业在线文档分享_运输行业相关资料下载

交通运输行业2024年度策略：守得云开见月明，底部配置正当时.pdf

3积分
2023/12/11
109
1
国金证券

交通运输行业2024年度策略：守得云开见月明，底部配置正当时。航空：未来供给放缓确定，预计2024年盈利大幅增长。受制于订单缺乏、飞机制造商产能制约、引进飞机以窄体机为主等因素影响，预计未来两年航司运力增速放缓较为确定，按年报/半年报估算，三大航及春秋、吉祥2024-2025年合计机队增速分别为5%和3%，远低于过去高个位数增长，座位数增速或更低。过去三年航司明显亏损，供给增长放缓或将减缓行业竞争压力，叠加航司对盈利诉求及票价市场化效应，预计票价将保持坚挺。中性假设下，预计2024年国内航空客运量较2019年增长10%，国际地区航空客运量恢复至2019年80%，整体恢复至2019年106%，同...

标签：交通运输交通运输

交通运输行业2024年度投资策略：周期重估、价值重塑、成长重启.pdf

5积分
2023/12/11
153
1
华创证券

交通运输行业2024年度投资策略：周期重估、价值重塑、成长重启。行情回顾：红利资产表现贯穿23年全年。截至12月8日，交运指数下跌13.8%，跑输沪深300指数1.6个百分点。子行业中：高速公路（+19.9%）大幅跑赢，而与经济顺周期相关度较高、机构持仓相对较多的航空机场、物流跌幅超过20%。本次策略报告，我们试图回归商业模式本质看行业，将交通运输行业划分为周期、价值、成长三个方向进行回顾与展望。周期：重估。我们将航空、油运划入周期方向，我们理解其研究抓手在于确定供给，对需求进行假设，从而推导供需->价格弹性，而价格弹性也是周期行业投资魅力所在。1、航空：2024，预计为盈利大周期确认年...

标签：交通运输交通运输投资策略

交通运输行业年度策略：航空油运跨境物流景气上行，高股息防御品种仍具配置价值.pdf

5积分
2023/12/06
126
0
华泰证券

交通运输行业年度策略：航空油运跨境物流景气上行，高股息防御品种仍具配置价值。我国民航中长期供需改善的逻辑未变，我们测算24年客运机队相比19年末增长19.2%，CAGR仅为3.6%，并且由于制造商产能受限，实际引进或将更低。需求端国民经济增长支撑中长期民航发展，同时24年国际航线继续恢复，整体需求增速（谨慎测算vs19为增长10.3%）与机队增速的缺口将不断缩小，并提高飞机利用率，推动国内国际运力平衡，优化国内航线供需结构。在3Q23航司净利润已普遍超过19年同期的良好表现下，24年航空盈利有望不断突破。机场盈利同样有望在国际航线的推动下持续恢复，但免税前景不确定性犹存，需挖掘板块内利润更具潜...

标签：交通运输交通运输油运跨境物流物流

交通运输行业年度策略：航空有望周期复苏，物流有望估值修复.pdf

4积分
2023/12/06
97
0
天风证券

交通运输行业年度策略：航空有望周期复苏，物流有望估值修复。2023Q3中美库存周期见底回升，2024年有望上行。需求改善有望带动航空、大宗供应链、航运等周期性板块盈利回升，推荐中国东航、中国国航、厦门象屿、厦门国贸（天风商社联合覆盖）、中远海发等。美元降息，成长板块估值修复2023年底美债利率回落，2024年有望下行。贴现率下降有望带动快递、危化品物流、新能源汽车物流等成长板块估值修复，推荐顺丰控股、圆通速递、盛航股份、兴通股份、福然德（天风有色联合覆盖）等。产业变革，带来主题投资机会新能源汽车、AI等产业变革给部分公司带来新的发展机遇，引发主题投资机会，推荐海晨股份、福然德（天风有色联合覆盖...

标签：交通运输运输交通物流

交通运输行业2024年度投资策略报告：转型十字路，峰回路又转.pdf

5积分
2023/12/05
108
2
中信建投证券

交通运输行业2024年度投资策略报告：转型十字路，峰回路又转。全球资产定价锚——美国十年期国债利率已从最高点4.98%下降至4.27%，新兴市场与发达国家之间的利差减小，汇率压力减弱，对资本市场利空压制改善。当前A股估值分位数降至17.4%，港股估值分位数降至2.96%，均处于历史底部，港股表现或将好于A股。我们处于库存周期的尾声与海外朱格拉周期上升阶段当前中国和美国库存周期见底，我们处于基钦周期（库存周期）的尾声，以及海外朱格拉周期上升阶段。预计2024年上半年或仍将受到库存周期的压力，但是随着新一轮库存周期的启动，库存周期将带来正面影响。与2016年10月中美库存周...

标签：交通运输交通运输投资策略

2024年交通运输行业投资策略：航运产业链利润传导，油运、船舶、跨境物流、油服、集装箱制造趋势改善.pdf

5积分
2023/11/15
246
5
申万宏源研究

2024年交通运输行业投资策略：航运产业链利润传导，油运、船舶、跨境物流、油服、集装箱制造趋势改善。美国：黄金年代已经过去，行业进入下行出清衰退期。飞行员、管制员等关键劳动力的问题依然严峻，且将持续3-5年。管制员不足，加之信息系统问题，影响运行效率及准点率，安全问题频发。疫情让市场份额发生变化，竞争加剧，高油价背景下效益不理想，部分航空公司3季度亏损。2024年美国航空业继续逐步恢复，经济潜在下行预期让航空公司之间竞争趋于激烈，行业整合预计推进缓慢，行业效率难以显著提升。航空公司经营难以回到疫情前，受限于运力与劳动力，国际航线恢复及扩张的能力有限。

标签：交通运输交通油运航运运输投资策略

中远海能研究报告：全球能源运输龙头，油运景气周期持续上行.pdf

5积分
2023/11/15
90
2
中信建投证券

中远海能研究报告：全球能源运输龙头，油运景气周期持续上行。油轮运力规模世界第一，内贸和LNG业务稳定收益公司油轮船队运力规模世界第一，VLCC运力占比70.1%。公司自有及租入油轮共155艘（自有148艘），合计2,274万载重吨；其中外贸VLCC共52艘，合计1,595万载重吨；内贸油轮共57艘，合计301万载重吨。2022年内贸和LNG业务贡献收益约15亿元。公司在建LNG船舶31艘，合计539万立方米，后续陆续交付投入运营后，我们推算公司内贸和LNG业务贡献收益将达到约18亿元。全球石油消费需求保持增长，库存处于历史低位全球石油消费2024年预计增速1%，预计到2028年约75%的石油消...

标签：中远海能油运运输能源

交通运输行业2024年投资策略：方兴未艾，万象更新（PPT）.pdf

4积分
2023/11/15
110
1
光大证券

交通运输行业2024年投资策略：方兴未艾，万象更新。

标签：交通运输运输交通投资策略

物流运输系统规划设计.pptx

33积分
2023/11/14
93
0
其他

物流运输系统规划设计。运输问题确定了物资调运的方向、具体实施涉及运输路线选择。运输路线的确定会直接影响到运输效果的好坏，关系着物资能否及时运到指定地点。当运输费用是以吨-千米来计算时，运输路线的长短就直接关系着运输费用的多少。因此运输路线的选择也是物资调运规划的一个重要内容。在物资调运中，把某项物资从各发点调到各收点，调运方案很多，如何找出使用运输力量最小的方案？本课件是针对交通运输行业所编写的，旨在为交通运输行业提供关于物流运输系统规划设计方向更为专业的指导和建议。

标签：运输物流规划设计

汽车运输成本的计算方法.pptx

27积分
2023/11/10
145
1
其他

汽车运输成本的计算方法。通过本课题的学习，了解运输成本的概念、分类、特点、运输成本的重要性，掌握运输成本的计算对象、计算单位以及汽车运输企业的成本计算期，并掌握汽车运输企业成本核算体制，以正确对待汽车运输，正确对汽车运输中的成本进行归类。教学重点：运输成本的概念、分类、特点、运输成本的重要性，运输成本的计算对象、计算单位以及汽车运输企业的成本计算期，汽车运输企业成本核算体制教学难点：计算单位以及汽车运输企业的成本计算期，汽车运输企业成本核算体制。本课件是针对汽车行业所编写的，旨在为汽车行业提供关于汽车运输成本方向更为专业的指导和建议。

标签：汽车运输汽车运输成本

交通运输行业2023年三季报综述及展望：出行产业链修复明显，建议关注低估值高股息板块.pdf

3积分
2023/11/08
141
3
招商证券

交通运输行业2023年三季报综述及展望：出行产业链修复明显，建议关注低估值高股息板块。2023年以来，沪深300指数与申万交运指数整体走弱，航空、物流板块跌幅较大，而公路、铁路板块表现出明显的相对收益。截至2023年11月5日，申万交运指数累计涨幅为-13.8%，落后沪深300指数6.4%。国内国际航空数据修复稳步推进，但目前估值处于调整中，23年航空板块累计跌幅为20.8%。航运整体市场关注度有所下滑，板块小幅下跌4.2%。目前快递行业局部地区价格竞争仍在持续，物流板块下跌23.6%。铁路、公路方面，经营数据修复情况较好，且板块防御属性较强，铁路公路板块分别上涨4.5%、11.5%。航空机场...

标签：交通运输交通运输

交通运输行业2024年投资策略：方兴未艾，万象更新.pdf

3积分
2023/11/08
106
0
光大证券

交通运输行业2024年投资策略：方兴未艾，万象更新。行情回顾：经济弱复苏，交运各板块分化明显。截至23年10月27日，（中信）交通运输行业指数2023年以来跌幅约为11.6%，表现落后于同期沪深300指数（下跌7.99%），在所有中信一级行业中排名靠后。主要原因是经济弱复苏背景下，客运、货运公司整体需求恢复/增长较为乏力，其中出行链公司运营数据恢复低于市场预期，相关公司股价出现比较明显的回调；另外，在经济增速下行、大盘上涨乏力的环境下，市场资金避险需求不断增加，推动公路、铁路、港口等高股息标的股价不断上涨。后疫情时代，航空机场板块行情仍未结束。我们通过对酒店、航空、机场、旅游板块的股价复盘，看...

标签：交通运输交通运输投资策略

航空运输与机场行业专题报告：国际航线，水将到、渠已成.pdf

3积分
2023/10/19
265
4
国联证券

航空运输与机场行业专题报告：国际航线，水将到、渠已成。高速增长遭遇疫情:2010年-2019年，国际航线旅客量从1900万人次增长至7425万人次，CAGR达16.4%，年均增速高于国内和地区市场，国际旅客量占比从7.1%提升至11.3%。新冠疫情使国际航线长期处于几近停滞状态。2022年国际旅客量186万，仅为2019年的2.5%。国际航线恢复为何滞后：国际航线复航需较复杂前置流程：双边航权谈判、机场时刻安排、机场保障能力匹配，这主要不取决于航司本身；而签证受阻是当前压制出境需求主要因素。2023年8月国际航线旅客量364.5万，恢复至2019年52%。我们判断至明年上半年国际线仍将处于逐步...

标签：航空运输运输航空空运机场

进出口货物运输与保险.pptx

33积分
2023/10/10
103
0
其他

进出口货物运输与保险。指卖方按照买卖合同规定的时间、地点和方式将合同规定的货物交付给买方。从法律上讲，交货是指卖方自愿将货物的占有权移转给买方。本课件是针对交通运输行业所编写的，旨在为交通运输行业提供关于进出口货物运输方向更为专业的指导和建议。

标签：进出口运输货物运输货物保险

2022~2023港口集装箱卡车运输行业发展报告.pdf

8积分
2023/10/08
225
9
罗戈研究

2022~2023港口集装箱卡车运输行业发展报告。港口集装箱运输行业之所以长期保持较好发展前景，罗戈研究认为有以下四方面原因：（1）中国进出口规模稳中有进，国内港口集装箱吞吐量增长长期保持全球领先；（2）港口及公路货运政策措施加力显效，物流业加速恢复常态；（3）公路货运底层运力组织化变革，零散运力走向平台化和规模化，平台型服务商推动集卡运输行业升级；（4）物流科技与数字化驱动企业向“平台+资源+服务”方向迭代，数字化、全球化供应链的新需求推动了集卡运输服务的履约要求。

标签：集装箱卡车运输

"运输" 相关的文档