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2023年通用和小型运输运行概况.pdf

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2024/04/22
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中国民用航空局飞行标准司

2023年通用和小型运输运行概况。作为中国民用航空的重要组成部分，通用航空和小型运输航空发展形态多样，运行模式各异，不同的运行要素变化不均，部分蓬勃增长，部分发展迟滞。为准确反映2023年度通用及小型运输的现状及发展趋势，飞行标准司经过核实FSOP系统相关数据，同时对近几年积累数据进行横向对比，编制本信息通告。本信息通告从公司分布、飞行人员、运行种类和状态、航空器、飞行时间等方面全面、直观的予以数据呈现。需要说明的是，中国民航飞行学院属于中国民用航空局直属事业单位，其规模较大，年飞行小时数较多且主要针对运输航空实施飞行员训练，不属于本通告通用航空运营人范畴。为避免对通用航空和小型运输运营人发展...

标签：运输

交通运输行业年报综述：出行链盈利修复，油运高景气.pdf

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2024/04/09
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华泰证券

交通运输行业年报综述：出行链盈利修复，油运高景气。23年民航需求释放，推动航空机场公司盈利同比显著改善。三大航供给/需求恢复至19年的95%/87%，客座率75.4%，同比提升10.8pct，同时收益水平维持高位。不过飞机利用率仍有提升空间，成本压力较高，使得三大航23年归母净亏损仍录得134.2亿，相比22净亏损1086.9亿大幅缩窄。中国国航由于单位收益水平较高，以及投资收益和营业外收入贡献，三大航中亏损幅度最少。24年伴随民航运营环境进一步好转，我们预计三大航盈利有望显著转正。机场方面，上海机场扭亏，但首都机场受到分流影响仍录得亏损。另外往后展望，扣点率下降或将延缓机场公司盈利恢复至19...

标签：交通运输交通运输

交通运输行业专题分析：干散快递景气改善，继续配置确定性.pdf

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2024/03/18
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华泰证券

交通运输行业专题分析：干散快递景气改善，继续配置确定性。2月SW交运指数上涨5.0%，跑输沪深300指数4.4pct，跑输大盘主因受市场偏好影响，高股息板块（公路/铁路/港口）表现较弱。其余子板块中，物流领涨，主因电商年货节销售带动快递件量增速强劲，价格战风险降低；春运出行数据表现较好，但春运后民航需求预期较低，航空/机场略承压。推荐红海绕行和需求改善推升运价的干散、件量增速超预期的快递，继续配置业绩增长确信度高的个股和高股息板块，关注降物流成本背景下多式联运、“公转铁”的相关标的。重点推荐：太平洋航运、中通快递H、春秋航空、东航物流、嘉友国际、粤高速A、浙江沪杭甬、国...

标签：交通运输交通运输快递

2023年第四季度航空运输报告.pdf

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2024/03/11
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IATA

2023年第四季度航空运输报告。以收入旅客公里数（RPKs）测量，全球航空客运量在2023年最后一个季度同比大幅增长28.6%。为了满足不断增长的需求，航空公司的座位数量比去年增长了27.1%。

标签：航空运输航空运输空运

交通运输行业专题研究：央国企市值考核，交运投资机会.pdf

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2024/02/28
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天风证券

交通运输行业专题研究：央国企市值考核，交运投资机会。国资委和证监会推动央国企市值管理考核，有助于盈利能力和估值提升。2024年初，国资委和证监会陆续在公开会议上表示要推进央国企市值管理考核。我们认为，一是有助于央国企增加与投资者交流的积极性，提高信息透明度，推动估值上升；二是有助于央国企提高分红比例，股息率上升，推动估值上升；三是有助于央国企遏制过度投资、减少现金积累，促进ROE维持甚至上升。港口、高速公路、铁路公司往往具有区域垄断属性、能自主决定产能、影响价格，有能力推动净利润增长、ROE提升。低估值的港口、公路、铁路或将受益相对低估值的港口、公路、铁路公司，有望受益于市值管理考核。一是市值...

标签：交通运输交通交运运输

交通运输行业专题报告：低空经济发展提速，eVTOL开启低空交通革命.pdf

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2024/02/02
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德邦证券

交通运输行业专题报告：低空经济发展提速，eVTOL开启低空交通革命。01政策助推下低空经济发展提速；02eVTOL为低空经济关键载体；03eVTOL商业化落地核心关切；04产业链相关公司。

标签：交通运输交通运输

交通运输行业2024年策略报告：红利为盾，周期铸矛，关注交运高股息与周期抬升机会.pdf

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2024/01/25
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首创证券

交通运输行业2024年策略报告：红利为盾，周期铸矛，关注交运高股息与周期抬升机会。航空：供给侧趋紧带来航空抬升β。国内航班量恢复超越2019年同期，国际和地区航线进入逐步修复阶段。受飞机制造商供应链影响，供给侧增速放缓。展望未来，需求侧出入境旅游将抬升国际航线出行热情，供给侧23冬春航季将带来新的国际线增长点，预计国际和地区航线恢复至2019年的80%，供需复苏抬升航空周期。机场：底部反转，未来可期。2023年随着机场客流量复苏态势良好，机场经营情况实现扭亏为盈，深圳机场业务量恢复最快。我们看好机场当前的底部反转机会，由于机场在区域内具有天然的区域垄断优势，并且随着机场改扩建将会带来...

标签：交通运输交运交通运输

交通运输行业2024年度策略：从产业景气趋势中寻找胜率，从顺周期困境反转中寻找赔率.pdf

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2024/01/18
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中银证券

交通运输行业2024年度策略：从产业景气趋势中寻找胜率，从顺周期困境反转中寻找赔率。国内产业转型汽车电动智能化趋势较好，关注汽车产业供应链物流投资机遇。2023年11月，理想汽车共交付新车约41030辆，月度交付量突破四万辆大关。截至2023年11月，前11个月理想汽车累计交付325677辆新车，提前达成2023年30万辆销量目标，11月交付量同比增长172.9%，环比增长1.50%。2023Q4，华为问界品牌智能汽车广受关注，根据CNMO最新数据显示，截至12月第一周，华为AITO品牌问界M7车型周销量一路上涨，首次超过理想L7。同时，11月27日，华为高管宣布当前M7车型预定量已超10万台...

标签：交通运输交通运输

交通运输行业2024年投资策略：β为主，寻找非共识.pdf

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2024/01/17
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广发证券

交通运输行业2024年投资策略：β为主，寻找非共识。一滴水能够映现出整个太阳，交运行业投资价值的变化，也是百年未有之大变局时代的缩影。展望2024-2025年，我们认为影响交运企业投资选择的主要因素，仍然是宏观变化、事件冲击、政策导向、市场交易结构等外部因素为主，而交运企业战略和经营管理变化等内部因素为辅。复盘历史，对交运公司的投资，从来都是在符合时代大背景条件下，做出对应时代背景下最好的选择。在大部分时期和交运大多数领域，beta都比alpha重要。无论是2016年以来国际枢纽机场受益于免税消费的增长，从而上海机场、白云机场业绩持续高增长；还是受益于居民可支配收入增加和电商的快速发...

标签：交通运输交通运输投资策略

水路运输指南：上海港锂电池类危险货物.pdf

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2024/01/09
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上海海事局

水路运输指南：上海港锂电池类危险货物。锂电池在水路运输中被划分为第9类危险货物，在运输过程中，可能会有起火爆炸的风险，而且一旦起火，所产生的火焰在短时间内难以被扑灭，这对水路运输安全造成严重的威胁。为规范锂电池运输和降低锂电池运输风险，上海海事局依据相关国际公约、法律法规及技术标准编制本指南，汇总梳理了集装箱载运锂电池类危险货物水路运输分类、包装、装箱、运输和应急的安全技术要求，帮助企业共同把好上海港锂电池类货物水路运输安全关。

标签：锂电池锂电运输电池

交通运输行业2024年度投资策略：看好周期，优选成长.pdf

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2024/01/04
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华福证券

交通运输行业2024年度投资策略：看好周期，优选成长。

标签：交通运输交通运输投资策略

交通运输行业2024年度策略报告：航空机场板块底部迎来拐点，未来景气上行趋势明确.pdf

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2024/01/02
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中国银河证券

交通运输行业2024年度策略报告：航空机场板块底部迎来拐点，未来景气上行趋势明确。2023年航空机场板块复盘：前三季度基本实现扭亏为盈，年内板块已回调至底部。2023年进入“乙类乙管”以来，民航业疫后恢复开启，国内线已回到2019年同期水平，国际线仅恢复至50%-60%，Q3暑运旺季催化下，上市航司、机场已基本实现扭亏为盈。经过年内调整，当前板块已回落至底部区间。航空行业2024年展望与投资亮点：供需及油汇边际改善下，航司业绩拐点已至，未来景气上行趋势明确。当前市场对航空需求恢复不确定性带来的业绩修复不确定性持有悲观情绪。但我们认为，航空业当前在供需向好基础上，油汇边际...

标签：交通运输交通运输航空航空机场

交通运输行业2024年度投资策略：攻守兼备，关注景气上行与高股息方向.pdf

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2023/12/24
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国联证券

交通运输行业2024年度投资策略：攻守兼备，关注景气上行与高股息方向。2023年，旅客出行强势复苏，1-10月国内航司累计运送旅客量5.19亿，恢复至2019年93.7%；全国客车交通量比去年同期增长22%，其中高速公路客车交通量同期增长42%，增速高于普通公路。展望2024年，预计旅客出行仍处于景气上行趋势，货运方面跨境物流或存在独立行情。航空机场板块：2023年，航空客运假期出行量价齐升：五一、端午、暑运、国庆日均旅客量分别达188/178/204/214万人次，较2019年可比同期分别增4.2%/3%/7.4%/19.5%；在平均油价较19年涨超30%、人民币汇率承压、国际线恢复仅5成情...

标签：交通交通运输投资策略运输

2023年全球航空运输展望报告.pdf

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2023/12/15
379
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IATA

2023年全球航空运输展望报告。2023年是航空运输几乎恢复到大流行前活动的一年，也是该行业重新实现财务盈利的一年。在许多方面，2023年可能是该行业在当地的最佳时机，因为2024年及以后不太可能达到同样的增长速度和财务复苏。

标签：航空运输运输航空空运

交通运输行业2024年度策略：守得云开见月明，底部配置正当时.pdf

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2023/12/11
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国金证券

交通运输行业2024年度策略：守得云开见月明，底部配置正当时。航空：未来供给放缓确定，预计2024年盈利大幅增长。受制于订单缺乏、飞机制造商产能制约、引进飞机以窄体机为主等因素影响，预计未来两年航司运力增速放缓较为确定，按年报/半年报估算，三大航及春秋、吉祥2024-2025年合计机队增速分别为5%和3%，远低于过去高个位数增长，座位数增速或更低。过去三年航司明显亏损，供给增长放缓或将减缓行业竞争压力，叠加航司对盈利诉求及票价市场化效应，预计票价将保持坚挺。中性假设下，预计2024年国内航空客运量较2019年增长10%，国际地区航空客运量恢复至2019年80%，整体恢复至2019年106%，同...

标签：交通运输交通运输

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