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罗兰贝格 跨界转型:中国证券行业谋定而动.pdf
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- 2019/01/22
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罗兰贝格跨界转型:中国证券行业谋定而动.pdf
标签: 证券 -
证券行业年报专题分析:市场与政策共振,通道业务转型初见成效.pdf
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- 2021/04/19
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- 平安证券
证券行业年报专题分析:市场与政策共振,通道业务转型初见成效。“十四五规划纲要”提出一系列政策利好,包括“深化金融供给侧结构性改革”、“提升直接融资比重”、“全面实行股票发行注册制”等,对证券行业估值形成长期支撑。通道业务拉动业绩增长:1)2020年,全行业实现营业收入4484.79亿元(YoY+24.41%),净利润1575.34亿元(YoY+27.98%),净利润率、杠杆率、ROE分别升至35.13%(YoY+0.98pct)、3.05倍(YoY+0.16倍)、7.28%(YoY+0.98pct)。2)投行、经纪业务收入占比分别提升至14.99%(YoY+1.60pct)、29.96%(Yo...
标签: 证券 券商 基金 年报 -
证券行业专题报告:立足财务报表解构券商盈利.pdf
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- 2020/10/20
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2020年上半年,39家上市券商实现营业收入2290亿元,同比增长20.93%;实现净利润751亿元,同比增长26.2%。总体来看,上市券商经营业绩显著优于行业平均水平,自营仍为最大收入来源,大型券商经营稳健,中小券商业绩更具弹性。
标签: 证券 券商 -
永安在线-证券行业数据资产泄露报告
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- 2021/01/17
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证券行业涉及到的大多是高净值人群,数据转化率高,变现能力强,利益驱动肴黑灰产人员不断地更新现有技术,与证券公司和监管部门玩起了猫和老鼠的游戏。各种获取诬券行业数据的技术层出不穷,暗网、Telegram上每天都有人交易诬券行业数据,证券行业用户普遍都能够感受到自己的数据被泄露
标签: 证券 数据资产 -
2023Q3证券行业运行报告:行业整体仍处于复苏通道;政策面红利加速释放,为四季度年底行情奠定基础.pdf
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- 2023/11/28
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- 月狐数据
2023Q3证券行业运行报告:行业整体仍处于复苏通道;政策面红利加速释放,为四季度年底行情奠定基础。
标签: 证券 -
证券行业2024年度投资策略:主题不可弃,复苏犹可期.pdf
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- 2023/12/29
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- 华创证券
证券行业2024年度投资策略:主题不可弃,复苏犹可期。板块整体:对近五年行情深度复盘,券商通常呈现“短平快”的特征,增加了右侧布局的难度,但左侧布局又需要充分考虑“时间及机会成本”,我们尝试从以下几个维度去破局:底在哪?PB绝对值重要也不重要,重点看当年市场景气度的预期。2016年来,历年PB估值的下限存在明显差异,部分年度底在1.6XPB,部分年度可低至1.1X,不建议以某个估值水平为锚。若以PB/ROE计算,2016年来PB/ROE下限通常在19~21倍,差异不大。例外年份是2018年PB/ROE下限为27倍(因为景气度逆转)以及2021年为...
标签: 证券 投资策略 -
证券行业2024年春季投资策略:供给侧改革提速,行业向集中与分化演进.pdf
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- 2024/03/27
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- 申万宏源研究
证券行业2024年春季投资策略:供给侧改革提速,行业向集中与分化演进。资本市场高质量发展“组合拳”落地,利好头部机构做大做强,券商间并购整合有望提速。《关于严把发行上市准入关从源头上提高上市公司质量的意见(试行)》压紧压实IPO全链条责任,酝酿提高上市财务指标。文件出台定调从严、从重监管企业上市,对于企业而言,违法违规成本大幅提升,上市门槛或将提高;对于市场而言,有利于优化资本市场的供给,从源头解决上市公司质量的问题;对于券商而言,并购重组、再融资等业务将是转型方向。《关于加强上市公司监管的意见(试行)》主要针对存量上市公司的行为监管,就去年以来引发市场强烈关注的焦点问...
标签: 证券 投资策略 -
证券行业专题研究:互联网证券4.0的探索-聚焦“内容”.pdf
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- 2021/04/07
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- 天风证券
证券行业专题研究:互联网证券4.0的探索-聚焦“内容”。互联网证券发展史:1.0产品、2.0社区、3.0渠道。互联网证券1.0(1994-2004年)起步于终端、数据和门户,产品能力强的同花顺和万得最终分别在C端和B端胜出;互联网证券2.0(2005-2012年)以社区切入,标杆案例是2005年成立的东方财富网,通过股吧获得极大活跃度;互联网证券3.0(2013-至今)进入移动互联网时代,APP快速兴起;一方面,传统券商纷纷“触网”,通过降佣以及交易线上化,实现经纪业务弯道超车;另一方面,同花顺、东方财富凭借前期的积累,在APP端布局领跑;互联网证券4.0的探索:拥抱“内容”。一方面,中国互联...
标签: 证券 券商 互联网证券 -
证券行业客户全生命周期数字化运营升级.pdf
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- 2021/09/05
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- 用户行为洞察研究院
证券行业金融科技发展伴随着资本市场从无到有,从小到大,实现了快速的发展。回顾证券行业科技的整个发展历程,大致可以分为交易电子化(1990-2000年)、互联网金融(2000-2012年和金融科技(2013年至今)三个阶段。正值“十四五”规划纲要提出“加快数字化发展,建设数字中国”和国家不断强化“新基建”发展之际,证券行业在数字经济时代的发展充满机遇和挑战。
标签: 证券 数字化运营 -
证券行业之中国银河(601881)分析报告:以零售业务见长的综合券商.pdf
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- 2022/03/08
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- 中信证券
证券行业之中国银河(601881)分析报告:以零售业务见长的综合券商。以零售业务见长的综合券商。银河证券当前综合实力位居行业第9-10位。脱胎于五大行及中经开的证券信托业务分部,银河证券全面继承了各机构原有的渠道体系与客户资源,使公司在分支网点数量和客户资源方面具有天然的优势。以经纪和两融业务为核心,银河证券逐步提升杠杆率,推动其ROE始终高于行业平均水平。
标签: 中国银河 证券 -
证券行业专题研究:业务轻重相宜,α与β共振.pdf
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- 2022/04/06
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- 华泰证券
证券行业专题研究:业务轻重相宜,α与β共振。受益于市场交投活跃和大资管业务发展,2021年大型券商业绩稳健增长、内部分化。整体看,十家大型上市券商归母净利润合计1276亿元,同比+29%;营收合计3944亿元,同比+26%。细分业务看,衍生品和两融驱动杠杆率上行,优质券商越发重视资产负债表运用能力;财富管理、资产管理等轻资产业务转型成效显现。我们认为,目前资本市场改革和内部商业模式升级驱动大型券商逐渐进入α与β兼具的新常态,部分优质头部券商有望享受α收益。建议持续关注优质头部券商的价值投资机会,推荐中信证券、中金公司(H)、国泰君安、广发...
标签: 证券 -
证券行业2023年中期策略报告:把握业绩复苏契机,迎接估值向上拐点.pdf
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- 2023/04/26
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- 西部证券
证券行业2023年中期策略报告:把握业绩复苏契机,迎接估值向上拐点。自营投资成为影响券商业绩的核心,预期将在Q1迎来反转。我们统计范围内22家上市券商22年归母净利润同比下降29.4%至1075亿元,其中自营业务收入同比下降47.4%至681亿元。与我们此前年度策略报告中提及的情况相似,自23年一季度开始上市券商的业绩迎来修复,同时估值也有所回升。22年上市券商的归母净利润集中度有所提升,投行、资管等业务延续集中度提升趋势,人工薪酬+减值损失有所回落,整体管理费同比下降10.49%。投资业务方面,下半年重点关注差异化监管的措施落地,或将打开头部券商的ROE上限。2018年至今,上市券商经历一轮...
标签: 证券 中期策略 -
证券行业2023年一季报综述及二季度展望:自营强势复苏带动业绩大幅提升,景气度进一步复苏可期.pdf
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- 2023/05/08
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- 招商证券
证券行业2023年一季报综述及二季度展望:自营强势复苏带动业绩大幅提升,景气度进一步复苏可期。景气度回暖,低基数背景下上市券商业绩迎来深蹲起跳,收入与利润高增。(1)2023年一季度,受益于经济复苏、股债市场回暖,证券行业整体业绩显著提升,43家上市券商23Q1合计营业收入1349亿,同比+39%,环比+17%;归母净利润430亿,同比+85%,环比+79%。(2)平均年化ROE6.74%,较上年末+2.42pct,平均杠杆倍数3.92倍,较上年末+0.16倍。自营投资强势回归,重回第一大业务占比。从业务收入结构看,23Q1上市券商调整后主营业务收入:投资/经纪/资管/信用/投行/其他业务营收...
标签: 证券 -
证券行业2023年年报回顾:行业经营稳健,静待市场东风.pdf
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- 2024/04/07
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- 海通证券
证券行业2023年年报回顾:行业经营稳健,静待市场东风。2023年市场活跃度维持高位。1)2023年市场日均股基交易额为9625亿元,同比下滑4%。截止2023年8月末,2023年平均每月新增投资者116万人,较2022平均每月新增投资者123万人下滑5%。2)截至2023年末,融资融券余额为1.65万亿元,同比提升7%,平均担保比例270%,风险总体可控。3)IPO阶段性收紧,融资规模下滑。2023年共发行313家IPO,同比下滑27%,募资规模达3565亿元,同比下滑39%,平均每家募资规模11.4亿元,较2022年的11.7亿元下降17%。4)监管指引下再融资规模下滑。2023年增发募集...
标签: 证券 -
证券行业深度分析报告:注册制改革,投行业务何去何从.pdf
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- 2020/05/22
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注册制是成熟资本市场普遍使用的证券发行制度,是中国资本市场改革的重要方向之一。新《证券法》提出全面推行注册制,体现了注册制改革的决心与方向。注册制在信息披露机制、新股发行定价机制、中介责任机制方面,对投行业务的研究定价能力、承销组织能力、机构销售能力、业务协同能力等都提出了更高的要求。
标签: 证券 投行业务 注册制
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