证券行业2023年年报回顾：行业经营稳健，静待市场东风.pdf

证券行业2023年年报回顾：行业经营稳健，静待市场东风。2023 年市场活跃度维持高位。1）2023 年市场日均股基交易额为 9625 亿元， 同比下滑 4%。截止 2023 年 8 月末，2023 年平均每月新增投资者 116 万人， 较 2022 平均每月新增投资者 123 万人下滑 5%。2）截至 2023 年末，融资融 券余额为 1.65 万亿元，同比提升 7%，平均担保比例 270%，风险总体可控。3） IPO 阶段性收紧，融资规模下滑。2023 年共发行 313 家 IPO，同比下滑 27%， 募资规模达 3565 亿元，同比下滑 39%，平均每家募资规模 11.4 亿元，较 2022 年的 11.7 亿元下降 17%。4）监管指引下再融资规模下滑。2023 年增发募集资 金 5790 亿元，同比下滑 20%；配股 150 亿元，同比减少 76%；可转债 1406 亿元，同比下降 49%；可交换债 333 亿元，同比下降 23%。5）债券发行规模 同比提升。2023 年，券商参与的债券发行规模为 13.3 万亿元，同比提升 28%。 其中企业债、公司债、金融债券和 ABS 分别同比增长-45%、25%、21%和 5%。 6）权益市场继续下跌，跌幅较 2022 年有所收窄。2023 年沪深 300 指数下跌 11.38%，2022 年下跌 21.63%；创业板指数 2023 年下跌 19.41%，2022 年下 跌 29.37%；上证综指 2023 年下跌 3.7%，2022 年下跌 15.13%；万得全 A 指 数累计下跌 5.19%，2022 年下跌 18.66%；中债总全价值数 2023 年上涨 1.63%， 2022 年上涨 0.18%。

上市券商 2023 年净利润同比-4%。2023 年 26 家上市券商合计实现营业收入 4058 亿元，同比下滑 2%，实现归母净利润 1129 亿元，同比下滑 4%。其中， 红塔证券（+44%）、中泰证券（+37%）、西南证券（+30%）营业收入增长较多。 净利润方面，红塔证券（+711%）、中泰证券（+205%）、中原证券（+99%）增 幅在行业中领先。26 家上市券商 2023 年平均 ROE 为 5.26%，较 2022 年下滑 0.09 个百分点；其中信达证券、中信建投、华泰证券 ROE 居前，分别为 8.73%、 8.59%、8.12%。杠杆率方面 2023 年出现分化，上市券商整体平均杠杆率由 2022 年的 3.58 倍小幅提升至 3.67 倍，而 Top10 券商杠杆率由 2022 年的 4.55 倍小 幅下滑至 4.54 倍。

自营大幅增长，费类业务承压。1）经纪收入下滑 14%，代销金融产品收入亦 下滑。26 家上市券商经纪业务收入合计 737 亿元，同比下滑 14%。代销金融产 品收入 93 亿元，同比下滑 11%，占经纪收入的 13%，占比同比提升 0.4 个百 分点。2）IPO 节奏收紧，投行收入同比下滑 24%。26 家上市券商实现投行收 入 360 亿元，同比下滑 24%。国盛金控（+87%）、中泰证券（+33%）、国联证 券（+2%）投行收入同比增幅较高。财务顾问收入同比下滑 20%，占投行收入 的 10%，同比提升 0.5 个百分点。3）资管收入小幅增长。26 家上市券商合计 实现资管收入 398 亿元，同比小幅增长 1%，在市场波动下，24 家披露规模的 上市券商资管规模合计 5.5 万亿元，同比下滑 9%。4）市场同比显著好转，券 商自营业务大幅反弹，上市券商自营规模持续增长。26 家上市券商合计实现投 资净收益 1086 亿元，同比大幅增长 54%。披露数据的 24 家上市券商自营持仓 规模合计 3.8 万亿元，同比增长 7%；其中债券类 3.46 万亿元，同比增长 8%， 规模占比 91%；权益类规模 3344 亿元，同比下滑 1%，规模占比 9%。