电子行业分析报告_电子行业发展现状及前景研究分析_电子行业发展趋势报告下载

电子行业2023年投资策略：MR引领创新，安全与复苏齐头并进.pdf

10积分
2023/01/03
380
18
国泰君安证券

电子行业2023年投资策略：MR引领创新，安全与复苏齐头并进。1、逆全球化势不可挡，安全自主可控迈入新篇章。在中美科技摩擦背景下，安全自主可控步入新篇章，看好CPU、GPU、FPGA、设备与材料等国产化的突破加速。此外，汽车从电动化布局转向智能化的差异竞争，汽车智能化迎来加速推广，看好汽车芯片需求端快速成长。2、MR引领创新趋势，国内厂商深度受益。（1）零组件：现象级产品苹果MR将在2023年发布，巨头产品落地有望加快AR/VR/MR眼镜硬件创新和渗透，以果链为代表的零组件板块β有望逐步修复。同时智能手表、折叠屏以及汽车电子等需求持续渗透，拥有品类扩张逻辑的制造平台性企业最为受益。（...

标签：电子投资策略

电子行业2023年度投资策略：陌上花开，可缓缓归矣.pdf

7积分
2022/12/29
272
7
华创证券

电子行业2023年度投资策略：陌上花开，可缓缓归矣。电子行业景气周期有望触底回升，当前时点中长期配置价值凸显。在新冠疫情反复/外部风险输入/全球景气度高位回落等内外部因素共同冲击下，截至2022年12月23日，SW电子指数下跌37.35%，在主要行业指数中排名倒数第一。目前A股电子板块估值水平情况：PE-TTM为28.15倍，十年历史分位点8.98%，指数风险溢价0.71%，十年历史分位点91.99%，当前估值水平已接近10年来最低水平。综合研判，我们认为电子行业有望在2023年开启新一轮景气周期，当前时点电子板块中长期配置价值凸显，陌上花开，可缓缓归矣。半导体：国产替代进入深水区，机遇与挑战...

标签：电子投资策略

2023年电子行业投资策略：2023年看好强应用及需求反转受益产业链.pdf

5积分
2022/12/27
280
12
国金证券

2023年电子行业投资策略：2023年看好强应用及需求反转受益产业链。预测2023年智能手机回暖，达到12.62亿台，同比增长2%，并呈现前低后高的趋势，折叠屏手机有望保持高增长，预测2023年将达到2600万台，同比增长62.5%。预测2023年全球VR设备有望达到1035万台，同比增长20.6%，苹果有望在2023年推出MR产品，我们看好苹果MR产品，有望通过技术解决行业痛点问题，激发市场需求，引领产业链发展。预测2023年智能手表将达到1.7亿部，同比增长16%，TWS耳机也有望保持稳健发展。被动元件行业处在去库存阶段，从台系厂商公布的月度营收情况来看，业绩表现已经逐渐稳定。汽车电子20...

标签：电子投资策略

电子行业专题报告：800V逻辑确立，产业链迎新增长动能.pdf

3积分
2022/12/27
275
16
德邦证券

电子行业专题报告：800V逻辑确立，产业链迎新增长动能。新能源汽车渗透率稳中有升，续航补能加速推进。新能源车市场热度不减，展望全年，我们预计新能源汽车销量有望突破650万辆。近年来众多新车型在续航里程上有明显突破，充电体验方面，车桩比与理想目标仍有一定差距，而动辄几十分钟的快充时间也难以满足现实需求。解决补能焦虑，800V高压快充时代开启。相较于大电流方案，高电压方案存在明显优势。根据公式P=UI，提升充电效率的方式有两种，分别是提升电流与提升电压。大电流方案下产生损耗较多，对汽车散热能力要求高，同时也增加了汽车布线难度，故吸引力不高。相比较而言，高电压方案规避了大电流方案下的损耗、散热、线路...

标签：电子

电子行业专题研究：关注美国实体清单变化及影响.pdf

3积分
2022/12/19
152
9
华泰证券

电子行业专题研究：关注美国实体清单变化及影响。12月15日，美国商务部（BIS）对实体清单和UVL进行增补修订，将北方华创磁电科技有限公司等26家中国实体从UVL中移除，但将长江存储、上海微从UVL升级管控至实体清单，并新增寒武纪、上海集成电路研发中心等34家中国实体进入实体清单。实体清单中的企业若想获取美国境内的产品、原产自美国的产品以及它国生产的美国元素含量超过25%的产品须向BIS申请许可。同时，BIS宣布对寒武纪等21家公司适用外国直接产品规则，这些企业或将难以获取含有美国元素的工具或产品。随着美国出口管制升级，半导体供应链安全问题凸显，建议关注半导体供应链国产化受益公司。关注国内扩内...

标签：电子

电子行业2023年投资策略：周期触底可期，布局景气与自主可控.pdf

4积分
2022/12/16
199
6
财通证券

电子行业2023年投资策略：周期触底可期，布局景气与自主可控。综合产业周期跟踪和历史股价运行复盘，展望2023年，我们认为复苏预期与自主可控有望成为电子行业投资的主旋律。半导体设计：我们认为23年年中是值得关注的半导体周期底部位置，股价有望提前1-2个季度反应。推荐关注国产化率低、景气趋势向上的模拟、内存接口、汽车、AR/VR芯片赛道。半导体设备与材料：半导体设备零部件板块，受到美国新限制措施的一定干扰。短期来看，相关企业的业绩增速将有所波动，但随着国产化的紧迫性提升，设备零部件企业的工艺覆盖率和高端制程渗透率将加速提升。基于目前公开的国内晶圆厂扩产计划和国产设备研发进度，我们认为半导体设备、...

标签：电子投资策略

电子行业年度策略报告：以自主可控为基，以创新成就未来.pdf

5积分
2022/12/15
160
8
中国银河证券

电子行业年度策略报告：以自主可控为基，以创新成就未来。“安全”——时代的主题我国电子制造业大多处于产业链中下游，上游半导体整体国产化率依然偏低，部分核心领域依然存在卡脖子的风险。中游制造业面临着成本上升，需求不足，疫情反复扰动的风险。下游加工组装业则面临产能转移，成本提高，劳动力不足的风险，严重影响产业链安全。在“安全”这个时代的主题之下，能够解决卡脖子问题或进一步提升国产化率的上游材料、设备、零部件是电子行业未来的主要机会。长期来看，新工艺、新材料、新封装等领域具备很大的投资机会，成为中国半导体产业打破科技制裁的关键。&...

标签：电子

电子行业2023年策略：逆全球化趋势启幕，穿越景气精选成长.pdf

5积分
2022/12/15
168
13
申万宏源研究

电子行业2023年策略：逆全球化趋势启幕，穿越景气精选成长。电子下游呈结构性复苏与成长，展望2023主要电子产品总量回暖预期较弱，重点关注创新产品的结构性成长。1）VR/AR创新阶梯式上升，行业出货量级及关注度均受益于2023MR新机发布。2）汽车电子持续受益于智能化、电气化创新，汽车电子国产化仍处于初期。3）工业领域，光伏+储能市场高速增长及技术迭代，惠及泛半导体设备、材料及电力电子供应链。电子整体估值位于历史27%分位，库存修正将持续到2023H1，但经营最大压力点已过，2023H2供应链拉货及下游景气复苏预期下，消费电子、被动元件、PCB、消费类IC等领域龙头配置价值凸显。半导体板块。从...

标签：电子

电子行业2023年度投资策略：估值底部景气复苏，聚焦国产替代与创新升级.pdf

5积分
2022/12/15
153
11
德邦证券

电子行业2023年度投资策略：估值底部景气复苏，聚焦国产替代与创新升级。电子行情蛰伏底部，低位估值蕴藏机遇。2022年电子板块行情下行，跌幅大于其他一级行业。电子下游需求分化，3C消费走入寒冬，光伏、新能源汽车、信创等领域受碳中和及国产化等利好宏观因素影响则为上游电子板块带来增长机会。行业内半导体公司业绩表现相对坚挺，光学光电及消费电子领域公司盈利情况恶化。电子板块整体估值处于历史低位，接近2019年上半年估值水平，半导体估值水平则相对坚挺。IC设计周期预计逐步触底，需求静待复苏。目前全球半导体销售仍处于下行周期中。从上一轮中国半导体销售数据来看，下行周期时间为1.5-2年左右。考虑到本轮下行...

标签：电子国产替代投资策略

电子行业2023年度投资策略：周期探底，成长共振，紧抓国产化和景气度双主线.pdf

9积分
2022/12/14
162
4
华安证券

电子行业2023年度投资策略：周期探底，成长共振，紧抓国产化和景气度双主线。高压化：新能车延续800V高压趋势，配套大功率快充加快建设新能源车市场进入大规模量产阶段，2022年1~11月，我国已经实现新能源汽车销量606.7万辆，同比增长约1倍，市场渗透率达25%；市场格局再度重塑，比亚迪、上汽通用五菱、特斯拉分别位列国内市场前三的位置。展望23年，22年新能源购置补贴于年底到期，预计市场将进一步分化。据中汽协预测，2022年全年新能源车销量将达到670万辆，2023年或达900万辆，具备性价比或特色的车型有望在23年脱颖而出为解决续航历程与快速充换电的需求，新能源系统电压延续高电压（800V...

标签：电子投资策略

电子行业年度策略：关注结构性投资机遇，低位布局更具性价比.pdf

5积分
2022/12/14
153
5
信达证券

电子行业年度策略：关注结构性投资机遇，低位布局更具性价比。电子行业：探底低位性价比凸显，布局良机静待天明。电子行业以创新周期轮动，随着汽车电子、VR/AR等新兴领域逐渐起势，电子行业新一轮周期即将开启。展望2023，电子行业受景气度复苏、预期转暖等多重因素催化，右侧即将开启，目前已步入高性价比配置区间。业绩端，三季度消费电子业绩较为亮眼，光学光电子业绩下滑幅度较大。2022年第三季度电子行业营业收入达8030.4亿元，同比+1.9%；归属净利达341.9亿元，同比-42.7%。分子板块来看，半导体、消费电子、光学光电子、元件、电子化学品分别实现营收1144.8、3513.6、2112.14、6...

标签：电子投资机遇

电子行业2023年投资策略：智能车与XR创新不止，新能源和半导体空间宏大.pdf

6积分
2022/12/13
355
7
光大证券

电子行业2023年投资策略：智能车与XR创新不止，新能源和半导体空间宏大。电子行业：大跌后估值已相对低估。（1）中信电子指数自2022年1月1日至2022年12月8日下跌32.56%。中信电子指数PE（TTM）2013-2022年12月8日区间为（28x、104x），2022年12月8日PE（TTM）为41x，在估值区间的底部区域。（2）2022前三季度全行业（A股）500家公司（我们以申万电子、中信电子、长江电子三个指数成分股作为光大电子行业样本）收入为2.43万亿元，同比增长11%；全行业归母净利润为1490亿元，同比下降19%。2022年前三季度净利润增速较快的细分领域包括：半导体设备、...

标签：电子 XR 智能车新能源半导体投资策略

电子行业深度研究：国产替代方兴未艾，消费复苏拐点可期.pdf

7积分
2022/12/12
301
9
安信证券

电子行业深度研究：国产替代方兴未艾，消费复苏拐点可期。回顾2022年，年初至12月8日，SW电子指数上涨-33.56%，涨跌幅排名垫底；SW电子指数PE为30.15倍，对应10年PE百分位为15.35%，仍处于历史低估区间。2022年前三季度，由于下游需求处于结构性调整阶段，消费电子需求疲软，汽车电子、服务器等需求相对旺盛，叠加疫情反复、地缘政治等因素影响，电子细分板块业绩呈现较大分化。其中，受益于晶圆厂加速扩产，半导体设备板块成长最为强劲，总体营收/归母净利润达到144亿元（YoY+58.93%）/24亿元（YoY+116.68%）。展望2023年，我们建议围绕两条主线布局：（1）国产替代：...

标签：消费复苏电子国产替代

电子行业专题研究：关注ChatGPT和代工龙头在美建厂.pdf

3积分
2022/12/12
230
11
华泰证券

电子行业专题研究：关注ChatGPT和代工龙头在美建厂。华泰观点#1：关注ChatGPT和台积电美国建厂的长期影响OpenAI发布人工智能对话系统ChatGPT，台积电美国工厂举行迁机仪式是上周全球科技行业两大重大事件。我们看到ChatGPT在文本生成、代码生成与修改、多轮对话等领域，已经展现了大幅超越过去AI问答系统的能力，大模型将是未来中美竞争核心之一。建议关注GPU芯片，平台及应用等环节。关于台积电美国工厂，我们认为本次仪式显示出《美国芯片和科学法案》后，部分半导体产业链环节回流美国趋势。中国半导体产业链短期需面对回流趋势对高性能计算，高端手机等负面影响。长期我们看好电动车、光伏等中国优...

标签：电子代工

电子行业2023年投资策略报告：周期逐步探底，聚焦“安全”与“创新”.pdf

9积分
2022/12/12
174
8
中信建投证券

电子行业2023年投资策略报告：周期逐步探底，聚焦“安全”与“创新”。投资建议：我们认为半导体行业主要有3条逻辑主线：库存周期、安全与自主、创新与成长。1）库存周期：当前半导体周期逐步探底，各环节将相继完成库存去化，随着需求复苏回暖，电子行业有望触底反弹，关注超跌板块的底部布局机遇。2）安全与自主：关注国产替代需求迫切的板块，如半导体设备及零部件、半导体材料、高算力芯片、汽车芯片；3）创新与成长：关注智能制造升级下的创新机遇，如特种集成电路、汽车智能化（激光雷达/域控制器/HUD）、元宇宙、DDR5等。半导体行业周期逐步探底，各环节将相继完成库存...

标签：电子投资策略

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