基础化工行业分析报告_基础化工行业发展现状及前景研究分析_基础化工行业发展趋势报告下载

基础化工行业专题报告：2024年行业依然处于扩产周期内，建议关注发展前景确定的企业.pdf

2积分
2024/02/19
180
2
方正证券

基础化工行业专题报告：2024年行业依然处于扩产周期内，建议关注发展前景确定的企业。2023年化工行业固定资产开支同比增速依然维持在较高水平，预计2024年行业供给端仍处于扩产周期中。按照化学原料及化学制品制造业固定资产投资完成额的口径，2023年化工行业新投资同比增长13.4%，同比下降5.4个百分点。由于新投资的增速和绝对值依然处于较高水平，2024年化工行业将依然处于产能扩张周期内，这与我们最近调研反馈的情况基本一致。鉴于供给端仍处于扩产周期的判断和下游需求恢复节奏的不确定性，建议关注发展前景相对确定的企业。从中国的万华到世界的化学。维持万华化学“强烈推荐”评级：...

标签：基础化工化工

基础化工行业2024年度策略报告：寻找周期底部景气拐点，掘金国产替代广阔空间.pdf

5积分
2024/01/15
191
7
德邦证券

基础化工行业2024年度策略报告：寻找周期底部景气拐点，掘金国产替代广阔空间。投资方向一：周期底部蓄势，部分行业景气拐点将现。随着宏观经济复苏，下游终端需求逐步改善。部分化工行业子赛道率先完成库存去化，且随着需求复苏回暖，行业供需格局及景气拐点出现。我们建议关注以下方向：轮胎行业：轮胎行业是万亿级赛道，需求分为配套及替换端两类，兼具制造属性及消费属性，具备一定刚性。国内轮胎企业发展的长期逻辑在于凭借性价比优势逐步替代海外轮胎企业份额。2023年以来国内外轮胎需求复苏回暖、中国轮胎出口量同比增长、原材料价格下跌利好轮胎企业盈利，国内轮胎企业迎来需求向好与成本改善共振。未来随着国内轮胎企业在海内外...

标签：基础化工化工

基础化工行业2024年度策略报告：分歧加剧，潮落见珠.pdf

4积分
2024/01/09
129
1
山西证券

基础化工行业2024年度策略报告：分歧加剧，潮落见珠。供需分歧主线：关注供需结构优异的润滑油添加剂、萤石、卫材热熔胶等细分领域。2019-2021年制造业PMI长期维持在扩张区间，为化工原料市场带来持续需求增长，同时化工新增产能集中上马；2023年以来，全球经济放缓，国内需求恢复不及预期，多数化工品出现产能过剩。随着国内经济刺激政策的带动及出口弱修复，优选与政策相关度较大的龙头白马以及供需格局优异的细分行业，包括润滑油添加剂、萤石、卫材热熔胶等。环境共识主线：关注能源结构转型重要角色(核电)与低碳领域(制冷剂)。为应对气候变化，实现《巴黎协定》目标，各国纷纷确定各自的碳中和目标，全球能源结构转...

标签：基础化工化工

基础化工行业专题研究：我国化工企业海外布局基地的启示，以聚酯产业和轮胎产业为例.pdf

5积分
2024/01/02
215
5
国金证券

基础化工行业专题研究：我国化工企业海外布局基地的启示，以聚酯产业和轮胎产业为例。贸易保护主义抬头，过去十年我国“一带一路”战略成果丰厚。过去这些年，随着中国化工产品的竞争力提升，国外针对中国产品的反倾销和反补贴调查显著增加，对常规产品出口竞争力造成了影响，特别是2018年美国对中国产品征收关税，涉及化工产品的数量大幅增加。从2013年9月和10月我国提出“一带一路”倡议到现在，10年间共建“一带一路”形成了3000多个合作项目，拉动上万亿美元投资规模。聚酯产业链中，看好聚酯瓶片企业未来在海外布局。从纺织服装产业链来看：纺织...

标签：基础化工聚酯轮胎化工

基础化工行业研究：新材料大有可为，看好电子材料及出海方向.pdf

5积分
2023/12/14
232
12
国金证券

基础化工行业研究：新材料大有可为，看好电子材料及出海方向。化工行业下游涉及的领域众多，涵盖多数材料供应环节，下游需求端的发展变化直接对上游材料产生大幅影响，因而把握下游产业发展趋势，是化工材料供应的重点：一方面，材料升级和更新换代，存在结构性机会；另一方面，新的赛道崛起，将有望带来上游材料的增量需求，而其中具有长期发展趋势的大赛道将形成较大的行业变革，为上游材料提供长期的布局机会和成长空间，建议重点关注AI行业带动的上游材料和具有壁垒的新能源材料；经过多年的追赶，国内化工行业在原有的人工、基础原料及市场等优势的基础上，不断进行技术研发追赶和产业化配套布局，已经能够实现部分中高端领域的国产化替代...

标签：基础化工化工电子材料电子新材料

基础化工行业年度报告：基础化工投资框架有所变化，看好卷王及供给受限方向.pdf

5积分
2023/12/13
194
0
国金证券

基础化工行业年度报告：基础化工投资框架有所变化，看好卷王及供给受限方向。化工正在经历较大资本开支阶段，产能释放带动行业运行压力提升。近两年多时间内产能持续投放，供给仍需时间消化，建议关注结构性机会和抗风险策略——具有核心竞争力的企业将具有相对优势，抗风险能力强，建议关注以下具有壁垒的领域：①资源壁垒：能够借助资源优势抵减加工环节的波动风险；②成本壁垒：借助多维度的成本管控（工艺、管理、产业链、规模等），获取相对收益；③产品壁垒：具有相对领先的技术优势或市场优势，行业新增产能的影响相对较小，盈利空间影响不大；④市场消化：能够对新增产能进行消化的细分赛道或者供给压力较小的领...

标签：基础化工化工投资框架

基础化工行业年度策略：周期关注需求改善与成本优势，成长聚焦国产替代.pdf

3积分
2023/11/28
190
1
中原证券

基础化工行业年度策略：周期关注需求改善与成本优势，成长聚焦国产替代。2022年底以来，在全球经济下行压力及行业产能扩张等因素影响下，化工品价格回落幅度较大，行业收入、利润增速持续下滑。各板块经营分化较为显著，部分贴近终端消费的下游产业链品种，受原材料成本下降等因素影响，盈利能力提升或下滑幅度较小，农化产业链、地产产业链以及部分上游化工品种受需求下滑、价格下跌等因素影响，盈利能力下滑幅度较大。三季度以来，基础化工行业盈利出现一定程度边际改善。2020年以来化工行业固定资产投资力度明显提升，三季度以来有所放缓，未来行业供给仍面临一定压力。今年以来行业需求有所修复，未来有望边际复苏。随着双碳政策的持...

标签：基础化工化工

基础化工行业2024年度策略：周期关注供需改善机会，进口替代显现成长价值.pdf

3积分
2023/11/20
96
1
浙商证券

基础化工行业2024年度策略：周期关注供需改善机会，进口替代显现成长价值。经营端：去年下半年以来受海外去库存影响，化工行业出口交货值同比下滑，导致国内产品价格承压，2023Q1-3中信基础化工行业实现营业收入18759亿元，同比下滑-2.7%；实现归母净利润1151.8亿元，同比下滑46.1%。当前化工行业主动去库加速，化学原料与制品库存增速同比转负，但考虑到行业投资增速仍维持相对高位，后续密切关注产能释放压力和下游需求复苏。估值端：当前中信基础化工指数市盈率和市净率分别处于近十年的33%和13%分位数，行业估值处于历史相对低位。细分板块：周期下行业绩为王，关注供需改善领域机会化工行业子领域众...

标签：基础化工化工

2024年基础化工行业投资策略：关注化工龙头及高壁垒新材料.pdf

4积分
2023/11/17
274
11
海通国际

2024年基础化工行业投资策略：关注化工龙头及高壁垒新材料。1.回顾：三季度经济回暖，化工品景气有所回升；2.展望：关注高壁垒的新材料，进口替代空间广阔；3.建议关注：行业龙头及优质新材料公司；4.风险提示。

标签：基础化工化工新材料投资策略

基础化工行业2024年度策略：关注化工龙头及高壁垒新材料.pdf

2积分
2023/11/17
143
3
海通证券

基础化工行业2024年度策略：关注化工龙头及高壁垒新材料。1.回顾：三季度经济回暖，化工品景气有所回升；2.展望：关注高壁垒的新材料，进口替代空间广阔；3.建议关注：行业龙头及优质新材料公司；4.风险提示。

标签：基础化工新材料化工

基础化工行业2023年三季报总结：行业景气承压，静待需求复苏.pdf

3积分
2023/11/06
116
0
国泰君安证券

基础化工行业2023年三季报总结：行业景气承压，静待需求复苏。23Q3归母净利润同环比下滑。1）23Q1-Q3板块实现营业收入18902.8亿元，同比-6.3%；实现归母净利润1138亿元，同比-47.5%。2）单季度看，23Q3由于旺季带来价格上涨叠加油价高增带动化工品价格反弹，行业整体营收较23Q2有所改善，然而受成本端上行及厂家控量挺价影响，行业归母净利润仍下行，23Q3实现营收6560.5亿元（yoy-1.7%，qoq+4.0%）,实现归母净利润361亿元（yoy-31.6%，qoq-6.7%）。资本开支增速放缓，在建工程快速增长。1）资本开支：2023Q1-Q3基础化工行业资本开支为...

标签：基础化工化工

基础化工行业2023年三季报总结：景气周期有望筑底，看好需求边际修复.pdf

3积分
2023/11/03
139
0
招商证券

基础化工行业2023年三季报总结：景气周期有望筑底，看好需求边际修复。基础化工行业2023年三季度业绩承压。2023年前三季度基础化工行业（中信）累计实现营业总收入18557亿元，同比减少4.64%；实现归母净利润1090亿元，同比减少49.61%。其中，2023年Q3单季度，基础化工行业实现营业总收入为6541亿元，同比增长2.14%，环比增长4.69%；实现归母净利润375亿元，同比下降31.64%，环比下降2.74%。主要是由于市场需求端疲软，同时供给端产能未实现有效出清，导致化工商品价格和盈利处于底部。2023年前三季度，基础化工行业财务指标略有恶化。截至2023年第三季度末，基础化工...

标签：基础化工化工

基础化工行业2024年年度策略报告：否极泰来，向上修复的空间比时间节点更重要.pdf

4积分
2023/11/02
240
6
西部证券

基础化工行业2024年年度策略报告：否极泰来，向上修复的空间比时间节点更重要。当前时点，从三个层面分析，我们认为影响基化板块估值、盈利的利空因素趋于减轻。1）板块估值处于五年以来的50%分位数上，属于中部区域。21年底以来的下行震荡市场优化了筹码结构，板块向上修复的空间和动能更大。2）宏观层面，国内政策预期的推动、PPI企稳回升，开启主动补库的子行业会迎来产品价格反弹，并带动业绩修复。3）加息预期、地缘政治等影响大类资产定价的因素已经明显反映，后续向下空间不大。板块明显进入市场底部区域，修复空间的重要性要高过时间节点，我们建议“超配”基础化工板块。一、顺周期，紧跟主动补...

标签：基础化工化工

基础化工行业2023年中报综述：行业景气下行，盈利水平整体下滑.pdf

3积分
2023/09/20
185
2
山西证券

基础化工行业2023年中报综述：行业景气下行，盈利水平整体下滑。化工景气持续下行，产品价格普跌。2023年上半年受到原料和产品价格同步下滑、疫后恢复不及预期、国际和国内市场需求不振等影响，化工行业景气持续下行，化学原料及化学制品、化学纤维、橡胶塑料制品和石油开采累计同比均为负，CCPI指数由年初的4815回落至6月内最低4217。2023年上半年化工品价格普跌，其中14个品种的价格实现同比上涨，纯MDI同比涨幅为21.31%。上半年营收利润整体下滑。2023年上半年基础化工行业实现营业收入10311.99亿元，同比下降7.18%，实现归母净利润666.02亿元，同比下降50.68%。基础化工行...

标签：基础化工化工

基础化工行业分析：地产逐步修复背景下，化工产品有哪些投资机会.pdf

3积分
2023/09/19
125
3
国金证券

基础化工行业分析：地产逐步修复背景下，化工产品有哪些投资机会。房地产行业利好政策密集出台，在地产复苏的背景下，相关化学品盈利将有所修复。2023年7月后，多地多部门密集发文，适时调整优化房地产政策，更好满足居民刚性和改善性住房需求的同时，也将对扩大消费、拉动投资、稳定经济增长产生有利影响。与地产链相关的化工品种主要位于竣工端，从房子的装修顺序上看，应该是管道、玻璃、涂料、冰箱冷柜、沙发等，在装修环节中辅以胶粘剂等辅料，根据梳理，与地产链强相关的化工品有钛白粉、聚合MDI、TDI、PVC、纯碱、有机硅等品种，与地产相关的需求占比粗略统计分别为60%、70%、90%、61%、49%、34%。聚合M...

标签：基础化工化工

"基础化工行业分析" 相关的文档