基础化工行业2023中期策略:顺高景气赛道,掘金格局优异的新材料.pdf
- 上传者:子虚乌有
- 时间:2023/07/07
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基础化工行业2023中期策略:顺高景气赛道,掘金格局优异的新材料。化工发展迈向新征程。近年来,我国已逐步由化工品进口国转变为出口大 国,2022 年我国化工行业规模已增长至 9.56 万亿元,并已经供应了全球 约 40%的化工品。未来,化工行业或将走向崭新的发展模式。我们认为, 未来行业机会主要来自三方面:1)液冷、新型显示、高频高速通讯等科 技产业将拉动相应材料的成长;2)对“金字塔尖”的高端材料进行国产 替代。并且材料国产化、平价化后有望带来庞大的新增应用需求;3)紧 密跟踪需求刚性的传统化工品,并把握其周期性价格波动。
重视新兴科技产业材料的投资机会。重点看好:1)AI 与算力上游:AI 服 务器有望对数据中心浸没式液冷、高频高速覆铜板、高带宽存储器 HBM 等带来庞大的拉动,对相应材料氟化液、高频高速树脂、前驱体带来可观 的新增需求。上述材料具备优异的竞争格局,国内已经出现了竞争力显著 领先的龙头厂商,有望享受景气抬升;2)新型显示材料:折叠屏手机、 VR/AR/MR 等新型显示产品放量有望拉动 OCA 光学胶等材料;3)半导体 材料:持续关注电子特气、光刻胶、湿电子化学品等细分领域。
掘金格局优异的新能源材料。光伏、储能、锂电等新能源仍然是未来增长 确定性强的方向。在光伏领域,我们看好目前尚未国产化,并且受 N 型电 池、钙钛矿电池拉动的封装材料 POE 粒子,上游具备资源品属性,格局 优异的光伏辅材高纯石英砂;锂电领域,我们看好兼具安全性、能量密度 优势以及成本下降空间的新型集流体方案复合铜箔、国产化浪潮开启的电 极导电材料导电炭黑,并关注固态电池电解质的产业化机遇。
C919 大飞机材料国产化及民用化机遇。高端材料国产化、平价化后,有 望带来应用领域的全面开花,需求量得以数倍增长。以 C919 大飞机为例, 其化工材料芳纶纸、航空涂料、航空轮胎等在工业防护、绝缘、新能源汽 车等民用领域有巨大的放量渗透空间。我们看好具备深厚研发沉淀或拥有 领先技术的厂商破局海外垄断。
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