产业前瞻 - 商业洞察 - 报告精读 - 未来智库

北斗星通投资价值分析：轻装上阵

未来智库
2020/09/22
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公司成立于2000年，深耕卫星导航定位事业，是国内卫星导航产业首家上市公司，是首批获得授权的北斗卫星导航定位系统分理服务单位，持续推动北斗产业化应用、助力导航产业发展，为全球用户提供产品、解决方案及服务。在发展过程中，公司坚持自主研发，北斗导航系列产品持续技术升级。在“北斗一号”建设过程中，公司推动北斗卫星导航系统对民用的开放，并成为北斗第一家的运营服务提供商，目前在海洋渔业市场占有率超过60%。2007年，“北斗二号”第一颗卫星发射，公司实现上市，开始筹划和构建基于自主知识产

标签：北斗导航卫星导航北斗星通

高端制造核心资产深度研究：三维度挖掘中国制造业核心资产

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2020/09/22
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参考海外经验，制造业龙头崛起往往会经历从国内成长到行业集中，再到全球化的过程，不断突破单一市场限制，实现持续成长。目前中国工程机械、化工、汽车玻璃等制造业的龙头或许正在经历同样过程，从国内行业集中走向全球化，与曾经的海外制造业龙头同台竞争。在2016年至2019年的“核心资产”牛市中，除了以消费板块为代表的中国核心资产为投资者提供丰厚回报，制造业中的核心资产也表现亮眼，诸如三一重工、万华化学、恒立液压等等。在开放的过程，这些制造业核心资产，一方面为国内机构投资者所认可和重仓持有

标签：高端制造核心资产

电池科技前瞻：纳米线三千弱水，硅负极一瓢深酌

未来智库
2020/09/22
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8月25日，马斯克在社交媒体上发文称，“批量生产能量密度超过400瓦时每千克（Wh/kg）的高寿命电池并不遥远，大概需要3到4年。”不鉴别该电池的技术可实现性，仅就单体能量密度而言，该电池的性能超过现有动力电池50%以上，加之距量产时间不远，概念前景诱人。电动星球News进一步分析认为，上述路径的实现有赖于硅纳米线（根据对锂电压理论及实际研究情况，应用于负极）的商用，信息指向电池前沿科技公司Amprius；特斯拉电池日的宣传图片即可能是硅纳米线。

标签：锂电池硅负极

芒果超媒投资价值分析：内容驱动，产业链变现空间广阔

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2020/09/17
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芒果超媒主营新媒体平台运营、新媒体互动娱乐内容制作及媒体零售业务。旗下平台芒果TV在内容驱动下快速成长，是国内目前唯一盈利的在线视频平台。公司2019年互联网视频业务营业收入50.4亿元，占总收入比重达40.35%，同比增长56.46%，系公司收入增长的主要驱动因素。其中，会员业务收入为16.9亿元，同比增长102.4%；广告业务收入33.5亿元，同比增长39%。2017-2019年，公司总营收CAGR22.9%（2019年125.01亿元），归母净利CAGR27.

标签：传媒娱乐芒果超媒

微芯生物投资价值分析

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2020/09/15
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微芯生物是国内为数不多的专注于新靶点发现的原创药企业，公司已经上市和即将上市的三大品种都是first-in-class级别。公司作为科创板第一批通过审核的上市公司，也是科创板第一家创新药“硬科技”公司，上市后已经经历了充分的调整，目前市值已经回到200亿以内，即使不考虑早期项目和研发平台的价值，也已经处于低估状态。

标签：微芯生物医药生物创新药

从发电央企投资动向看电力结构变化趋势

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2020/09/15
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近期，能源局公布了纳入国家补贴的2020年光伏竞价项目名单，合计规模25.97GW。从投资主体看，电力相关的央企容量占比较大。根据我们统计，国家电投、大唐、华电等10家主要央企合计的指标超过14GW，约占竞价项目总量的55%，均远超去年同期水平。

标签：电力新能源

从Model3看特斯拉的轻量化技术与产业链投资机会

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2020/09/11
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燃油车2025年平均油耗要降至4L/100km。随着全球汽车保有量的迅速增长，面临能源、环境和安全的压力日益加大，节能减排政策也随之不断收紧。根据最新的《乘用车燃料消耗量评价方法及指标》，到2025年乘用车平均燃料消耗量要达到4.0L/100km。企业燃料消耗量与目标消耗量比值要自2021的123%不断下降，到2025年需要达到目标值。根据工信部披露数据显示,2019统计的144家乘用车企业中，平均燃料消耗量实际值为5.56L/100km，燃料消耗量达标的企业仅占

标签：新能源汽车轻量化特斯拉

2019-2020年度中国股权投资市场暨四大关键赛道投融资报告

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2020/09/11
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回顾过去5年，整个一级市场空前膨胀。根据鲸准数据，我们观测到在2015Q1-2020Q1期间中国股权投资市场交易金额总体量达7.5万亿，交易数量的峰值出现在2015Q4时，达到了4691起。交易金额的高峰则出现在2017Q2，一个季度就高达6990亿元。市场的明确转折点出现在2018年4月。资管新规出台后，一级市场流动性骤然紧缩，外加独角兽估值虚高，上市即破发、一二级市场倒挂等问题次第浮现，倒逼整个创投行业重构出清。2019Q1市场整体交易金额相比2018Q4骤跌一半，降至2518亿元，交易数

标签：股权投资投融资

2020中国智能家居生态发展白皮书

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2020/09/11
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《2020中国智能家居生态发展白皮书》从国内外智能家居市场发展、行业问题、技术标准和趋势展望等多个维度出发，对智能家居市场发展进行全链路深度解读。在细节方面，针对生态整合、产品周界、场景分类、互联互通、信息安全、技术创新、用户需求和服务商运营进行探讨，以期推动智能家居生态圈企业的创新发展。

标签：智能家居家居物联网

2020全球人才趋势报告

未来智库
2020/09/11
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美世的《2020年全球人才趋势报告》揭示了当前我们所面临的现状以及未决的争议令我们备受困扰，即便在我们看来新的十年充满了机遇。这种机遇暂时性地被爆发的疫情所阻断。诸如国内生产总值这样由来已久的衡量指标似乎正在逐渐失去效力，而许多在过去几十年间欣欣向荣的传统机构正踏上转型的征程。动荡时期所发生的变革不仅正在颠覆当下，也将重新定义我们生活、工作、经营和业务往来的方式⸺即便疫情消退也不会回到从前。今年7,300位调研对象明确表态，若要打造更光明的未来⸺为我们及我们的后代⸺我们必须成为变革的引领者。

标签：人力资源

B2B内容营销指南：制定有效内容策略

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2020/09/11
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找到全球和本地之间的最优平衡：全球内容资源和结构，需要与全球内容策略匹配。我们将探讨有哪些因素应指导您的决策。运营全球内容组织：内容策划的组织方式，将对本地市场的赋能和参与度起到重要影响，也将影响本地团队围绕全球内容资产能促成多少互动。精明的全球内容营销人员的技能和特质：有效运营一个全球内容组织，需要一系列特别技能和特质。这里是一些您应该考虑的品质。

标签：营销内容营销

涪陵榨菜投资价值分析报告：深耕渠道做增量，上行周期再启航

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2020/09/10
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榨菜是调味品中的一个细分品类，根据我们的测算，2019年行业规模约为80亿，涪陵榨菜集团是榨菜行业的龙头，也是唯一一家全国性的榨菜企业，其业务以榨菜为根本，同时也正逐步扩张到其他佐餐调味品。通过回顾公司的发展历史，比较同类企业的经营和财务状况，我们试图通过拆分量价关系和剖析产业链的特点去分析当下公司的三大看点：

标签：涪陵榨菜食品

中国主流无人机公司及拳头产品梳理

未来智库
2020/09/10
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信息化战场呈现出陆、海、空、天、电、网、心多维一体特点，但是由于受到人的生理、心理极限和其他多种因素制约，现有有形物理空间的部分领域人类还无法或不便涉足，存在诸多“真空地带”和“无人区域”，真正的全域多维空间作战还远远没有达到。比如，高海拔地区、核生化沾染区、极地、深海、太空、外太空以及敌内部的核心场所等，有人作战平台和装备是无法有效进入的。而无人系统由于“平台无人”，具有“不怕伤亡”等天然优势，能够快速部署并进入到有人作战力量无法或不便涉足的危险、恶劣环境和空间中，长

标签：无人机

奇安信投资价值分析：网安新思维，聚焦新赛道

未来智库
2020/09/10
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奇安信科技集团股份有限公司成立于2014年，专注于网络空间安全市场，向政府、企业等客户提供新一代企业级网络安全产品和服务。凭借持续的研发创新和以实战攻防为核心的安全能力，公司已发展成为国内领先的基于大数据、人工智能和安全运营技术的网络安全供应商。公司的愿景是“成为全球第一的网络安全公司”。公司面向新型基础设施建设、面向数字化业务，运用系统工程的方法论，结合“内生安全”思想，将新一代网络安全框架作为顶层设计指导，以“数据驱动安全”为技术理念、以打造网络安全颠覆性和非对称性能力为目标、以“人+机器

标签：网络安全信息安全奇安信

农夫山泉深度剖析：站在软饮料黄金分割点的王者

未来智库
2020/09/09
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农夫山泉是国内软饮料行业龙头，通过强大的渠道网络和营销创新能力，构筑了品牌护城河。公司在业务上形成了黄金分割现象，2017-2019年和2020年1-5月公司包装水业务占比57.86%/57.53%/59.72%/61.87%，成为公司的主要收入和利润来源。通过水反哺饮料板块，推新能力持续提升，逐步形成平台化优势。公司即将在香港进行IPO，募集资金10亿美元，主要用于品牌建设、稳步推进经销商网络建设和优化、扩大产能、加大基础能力建设以及探索海外市场机会。我们认为公司上市之后，能够利用资金

标签：饮料农夫山泉