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IPO定价规则专题研究：IPO定价强者红利背后的制度、本源与演进

德邦证券
2021/04/23
1480

A股市场规则专题研究报告：IPO定价强者红利背后的制度、本源与演进。注册制改革，网下配售再度兴起，我们基于IPO定价能力筛选出20家机构与产品，分享强者红利。而背后是A股IPO定价制度30年螺旋渐进式市场化改革，我们进一步探究IPO红利分配机制与配售收益本质来源，并对规则演进趋势进行思考。

标签： IPO 注册制 A股

离职员工的境遇，透露着一家公司的格局

哈佛商业评论
2021/04/22
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随意处理离职是企业常犯的错误。企业会花费大量时间精力用于新人入职培训和保留员工，却很少用心对待离职问题。离职员工也许会参加一次敷衍了事的离职面谈，听上司下达一些交接工作的指示，象征性地解释下离职后的利益及资源，差不多就是这样了。有时他们会遇到不耐烦或粗鲁的管理者，更极端的情况下会被前老板和同事视为叛徒。企业该好好考虑下如何管理离职了。

标签：人才管理职场离职

CEO直播带货成风潮，当领导都得是全才吗？

哈佛商业评论
2021/04/22
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最近，CEO直播带货俨然成了一股新的风潮，让人不禁感慨CEO也不好当了。比如，携程联合创始人、董事局主席梁建章、银泰商业CEO陈晓东、七匹狼CEO李淑君、红蜻蜓董事长钱金波……这些CEO大佬都纷纷走进了直播间，亲自上阵带货，为了给自家遭受疫情冲击的产品打开新的销售渠道。

标签：直播直播带货

特斯拉上海车展“维权门”报告：被销量光环遮掩的百车故障比和安全隐患

时代商学院
2021/04/22
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特斯拉近年不断曝出“失速门”“减配门”等事件，国内用户对其质量的吐槽和质疑此起彼伏。一方面是投诉不断，另一方面则是特特斯拉销量不断创新高，究竟特斯拉的真实质量如何？本报告试从多个维度进行探讨。

标签：特斯拉

控制权是一把“双刃剑”

中国经营报
2021/04/22
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在当今经济社会，数字化的技术浪潮和金融化的制度创新不断地改变着企业的生态模型，但对公司来说，控制权的重要性不仅没有改变，反而变得愈加突出。一场场控制权的白刃战排队上演，同时，为了保障创始人的控制权，公司的组织结构被设计得越来越复杂。

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全球锂矿资源近况梳理专题研究报告：再推四川锂矿公司

华西证券
2021/04/21
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全球锂矿资源近况梳理专题研究报告：再推四川锂矿公司。澳洲硬岩型锂矿近况梳理：2021年澳洲在产4座矿山中，唯一较具增量弹性的为Pilgangoora矿山，若按照乐观估计，2021年锂精矿产量可增长近15万吨，因其投产时间较晚，于2018年11月投产，投产后产能从未满负荷达产过。其余三座矿山，Cattlin、Marion和Greenbushes增产空间均不大，且均已有长协承购或者定向大股东销售。

标签：锂矿锂有色金属

华为战略专题分析：2021华为分析师大会全复盘。受美国制裁及部分欧洲国家抵制华为基站影响，华为2020年海外营业收入同比下降13%。其中美洲区收入降幅最大达到-24.5%，欧洲、中东和非洲地区收入降幅-12.2%，而华为国内收入同比增长15.4%，使得总营收同比增长3.8%达到8914亿元。华为运营商业务收入与2019年基本持平，同比增长0.2%为3026亿元。受企业数字化进程推动，企业业务收入同比增长23%达到1003亿元。消费者业务结构性出现较大变化，2020年华为智能手机出货量同比下降21%，而受P

标签： 5G 华为

美联储及美债利率专题研究报告：美联储决策的深层机制

申港证券
2021/04/21
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宏观策略专题研究：美联储及美债利率研究框架。第一部分介绍了美国中央银行核心的三大实体：联邦储备委员会，联邦储备银行，FOMC联邦公开市场委员会。对于美联储运行机制进行了系统的阐述。第二部分介绍了美国货币政策目标；美国货币政策是如何运作的。尤其对于美联储在大萧条时期、二战后、金融危机后政策方针进行了历史回顾。对于名义货币历史分析中，将金本位、固定利率、目标货币供应量历史进行分析。

标签：美债利率

贝泰妮深度研究与投资价值分析报告

光大证券
2021/04/21
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贝泰妮深度研究与投资价值分析报告。贝泰妮主要经营“薇诺娜”等多个化妆品品牌、定位敏感肌护肤，2019年护肤品、彩妆、医疗器械各占收入比例为87%、3%、10%;渠道方面以线上为主。娜品牌2019年位居皮肤学级护肤品市场份额第一名、占23.4%市场份额。2020年公司实现营业收入26.92亿元、归母净利润5.44亿元，2017~2020年CAGR分别为50%、52%。

标签：贝泰妮化妆品护肤品

海康威视专题研究：最先迈入AIoT时代的全球科技龙头

安信证券
2021/04/21
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海康威视专题研究：最先迈入AIoT时代的全球科技龙头。海康威视20年的发展史就是不断开拓业务边界的过程。如今，公司业务由单一安防产品逐步拓展到综合安防、大数据服务和智慧业务，致力于构筑云边融合、物信融合、数智融合的智慧城市和数字化企业。公司的产业链升级可以划分为三个阶段:从诞生至今的数字化时代;从2010年起始的网络+高清化时代;和在AI及大数据背景下的智能化时代。公司超前布局使得业务结构从原来单一的安防产品扩展至前端音视频产品、后端音视频产品、中心控制设备机器人和智能家居等创新业务，前端产品仍然为公司主

标签：物联网安防海康威视

康龙化成专题研究报告

安信证券
2021/04/21
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康龙化成专题研究报告。康龙化成是一家具备全球竞争力的且全球为数不多的提供全流程一体化CRO/CDMO服务的公司。从全球范围来看，公司是全球唯二的两家业务范围涵盖药物发现CRO、临床前CRO、临床CRO和CDMO全产业链服务的公司之一。从2020年的收入规模看，公司已经迈入全球Top20CXO企业的行列，在全球竞争中初露锋芒。公司凭借一体化研发服务平台，一方面可以提供一体化或一揽子课题研究服务，另一方面不同的业务平台之间可以互相导流。同时，作为长期服务全球大药企和领先Biotech的综合CXO公司，公司在技

标签： CRO 康龙化成

碳中和专题研究报告：宏大叙事和投资细节

东方证券
2021/04/20
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碳中和专题研究报告：宏大叙事和投资细节。全球碳中和的宏大叙事：控制碳排放、达成碳中和是控制全球升温目标的关键。根据IPCC在《2020年排放差距报告》中的结论：（一）按照《巴黎协定》目标的最低成本路径，实现2100年愿景2°C目标前提下，到2030年碳排放要降低15.8%；实现2100年愿景1.5°C目标前提下，到2030年碳排放要降低48.7%。当前的国家自主贡献仍然严重不足，无法实现《巴黎协定》的气候目标，导致到本世纪末，温度将至少升高3°C。（二）因此，各国必须共同努力将国家自主贡献决心提高三倍，以

标签：碳中和环保投资

注册制改革现状与展望：回顾总结、行稳致远

安信证券
2021/04/20
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注册制改革现状与展望：回顾总结、行稳致远。注册制在科创板和创业板的成功实施，为A股IPO带来了明显的变化。主要体现为:审核周期明显缩短、上市数量和融资规模明显增加、过审率先升后降。注册制改革带来的资本市场对帮助实体经济融资和经济转型的支持效果十分明显。目前注册制IPO已占全市场IPO比例的7成左右，电子、医药、机械行业融资规模最大。

标签：注册制股市资本市场

锂电设备龙头先导智能专题研究报告

申港证券
2021/04/20
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锂电设备龙头先导智能专题研究报告。作为国内锂电设备龙头，先导智能与下游锂电龙头宁德时代深度绑定，双龙头强强联合，公司未来发展确定性强。公司作为国内甚至是全球技术领先的锂电设备龙头，立足新能源赛道，将从加速扩产的下游客户中获得超额的订单增长，未来订单增长确定性强。

标签：锂电设备锂电池新能源先导智能

磷酸铁锂材料龙头德方纳米专题研究报告

信达证券
2021/04/20
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磷酸铁锂材料龙头德方纳米专题研究报告。德方纳米成立于2007年，初期专注纳米材料开发及产业化，2014年液相法磷酸铁锂制备工艺成熟并迅速产业化，近年来营收规模持续扩大。公司创始人具备多年科研经历，开发的液相法工艺较主流固相法成本低约0.2万元/吨，并被鉴定为国际领先水平。近年来，公司持续加大产能建设，目前已形成3万吨产能，未来规划自有13.5万吨、合建20万吨产能，保障公司龙头地位。

标签：磷酸铁锂锂电池新能源汽车德方纳米