产业前瞻 - 商业洞察 - 报告精读 - 未来智库

利尔化学深度报告：草铵膦景气向上，规模及成本优势奠定高成长
- 德邦证券
- 2021/07/24
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利尔化学公司是草铵膦与氯代吡啶类除草剂双龙头企业。目前公司草铵膦产能为15400吨/年，其中绵阳基地8400吨/年，广安基地规划10000吨/年，目前已投产7000吨/年，总产能位居全球第一。公司已开发出毕克草、毒莠定、氟草烟等氯代吡啶类除草剂产品，并拥有毕克草产能2800吨/年和毒莠定产能3000吨/年，毕克草和毒莠定原药产销量居全国第一、全球第二。
标签：利尔化学草铵膦除草剂
危废资源化处理专题研究报告：危废资源化格局演绎之路
- 广发证券
- 2021/07/24
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危废处理主要分为资源化与无害化两种方式，本文探讨含金属危废资源化处置。碳中和背景下再生金属减碳效应突出，将进一步激发下游需求，且符合再生资源利用，危废资源化行业将持续高景气。我们建议从两个维度理解危废资源化:(1)技术层面，深度资源化对比普通资源化有7倍以上盈利能力;(2)危废收集方面，数据表明行业正加速由产废企业自行处置企业向专业资源化企业发展。目前专业深度资源化公司市占率提升(目前均不足5%)，市场格局演绎在即。
标签：环保工程
新兴装备专题研究：军用电动隐形龙头，全电趋势不可挡
- 华泰证券
- 2021/07/23
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新兴装备公司拥有伺服控制、特种电机等核心技术，是我国军机机载悬挂/发射领域的重要配套商，是多个机载设备细分市场的龙头。我们认为随着“十四五”期间舰载机放量，液压随动系统向全电随动系统升级的需求有望增大，利好公司打开市场空间。
标签：新兴装备
联想集团专题研究：3S战略赋能全球智慧化
- 华泰证券
- 2021/07/23
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联想三大业务线均可赋能全球智慧化并从中受益:方案服务业务(SSG)的成立将帮助公司从硬件向软件和解决方案延伸;个人电脑业务(PCSD)的行业需求受到远程办公等趋势的影响处于上行周期，基础设施方案业务(ISG)有望长期成长。
标签：计算机服务器联想集团
公牛集团专题研究：多品类扩张，中长期高度可期
- 国金证券
- 2021/07/23
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以转换器业务起家的公牛，早已在民用电工行业中打上“王者”标签，近年来市场开始对其转换器业务的未来增长显露担忧，但我们认为公司其实早已对未来展开布局，并且随着新品类运营的越发成熟，现已正式明确未来发力方向，将在电逹接、智能电工照明、数码配件三大赛道上持续深耕，从而形成长期可持续发展的产业布局。我们认为公牛“安全”的品牌形象与渠道扩展已形成良性循环，共同构筑公司核心壁垒，并且在多品类发展中乜逐渐得以延续。
标签：转换器公牛集团
农夫山泉专题研究：十年磨一剑，打造深厚护城河
- 中泰证券
- 2021/07/23
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我们对包装水行业的总量和结构进行了深入思考，重点解答了两个问题:1)未来行业空间还有多大，净水器是否会挤压包装水空间。2)未来包装水结构是怎样的，纯净水是否将继续为主流品类。通过分析行业现状的内在原因，并参照国际包装饮用水发展历程和结构升级的驱动因素，我们得出了未来行业空间广阔，纯净水将向天然水/天然矿泉水加速升级的结论。
标签：饮料纯净水农夫山泉
全志科技专题研究：受益AIOT爆发，智能SOC迎新成长
- 中泰证券
- 2021/07/23
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本文重点对全志科技下游AIOT领域作一拆分，尤其是对公司布局的汽车电子、智能家电、扫地机器人等做详细介绍，与市场不同的是我们看好AIOT大赛道下，公司在家电领域的独有卡位、汽车领域的先发卡位优势，以及公司在明年即时价格回落仍然保证具备较好的成长性，同时公司作为SOC老兵，我们认为后续的产品和技术储备将会匹配下游需求的爆发。
标签： SoC 全志科技
荣盛石化投资价值分析报告：从一滴油到世间万物
- 中信证券
- 2021/07/23
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荣盛石化是全球炼化巨头，其控股的浙石化一二期项目投产后公司将具备4000万吨炼化产能、配套420万吨乙烯、960万吨PX以及下游众多化工品种。公司炼化项目全球领先，70%高化工品比例优势显著。公司原有的芳烃产业链护城河稳固，我们预计其在烯烃下游布局的EVA项目在下半年投产，后续高端化工品具备持续爆发潜力。
标签：石化乙烯荣盛石化
陆金所投资价值分析报告：核心价值是平安普惠，受益供给侧改革
- 中信证券
- 2021/07/22
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陆金所公司核心价值是收入占比95%的平安普惠，定位于小微企业主的大额信贷，是轻资本的第三方增信助贷商业模型。壁垒体现在:拥有15年历史的成熟商业模型、全价值链风控能力、对监管的理解能力以及强大的平安基因。公司是13家被监管约谈对象之一，并在小微企业贷市场份额排名第二，有望成为强监管环境下行业供给侧改革的受益者。
标签：
一文看懂醉清风招股书：成人用品电商第一股，积极推进多元布局
- 国泰君安证券
- 2021/07/22
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行业发展:2018-19年行业迎爆发，未来仍将保持较快发展成人用品行业仍将保持较快发展态势。国内成人用品行业历经严控期、探索期、启动期，于2018-19年正式迎来爆发期，但目前仍呈现一定“小、散、乱”的发展状态。未来，随着观念进一步开放、政策红利释放、消费者需求提升以及行业内企业走出自我品牌之路，行业仍将保持较快发展。当前消费者对成人用品持有积极态度。
标签：电商互联网
碳中和专题研究报告：碳市场前瞻与影响分析
- 信达证券
- 2021/07/22
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核心提要:碳市场作为有效的减排手段，受到国家高度重视。本文对全球碳市场（国际碳市场、欧盟碳市场和碳边境调节机制、我国碳市场进行了全面分析，建议关注碳市场对行业产生的结构性影响，重点把握技术路径、用能形式存在明显差异的行业的投资机会，如电解铝（水电铝Vs火电铝）、钢铁（电炉钢vs转炉钢）等，以及区分不同类型电源的环境属性下的非化石能源发电（水电、风电、光伏等）板块机会;同时须注意碳交易所股权价值、CCER价值存在的风险。
标签：碳中和碳市场碳达峰
锂资源121页深度研究报告：战略级赛道、历史性机会
- 国盛证券
- 2021/07/22
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全球新能源车需求高增速提升，“碳中和”背景下国内外可再生电源占比提升，锂电储能配套需求正日益显现。“出行移动式电源+储能固定式电源”快速发展对上游锂原料提出“保供”需求，上游资源战略地位后进一步凸显。目前锂资源供给主要以锂辉石提锂为主，澳大利亚是主要供给国，而占资源量大头的盐湖锂尚未得到充分利用。受限于澳洲资源集中度及未来锂辉石增产瓶颈，盐湖、云母、黏土提锂或迎战略性发展机遇。
标签：锂有色金属新能源汽车
药明康德深度报告：四大板块多轮驱动，多元模式分享长期红利
- 国信证券
- 2021/07/21
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医药研发/生产外包行业(CXO)成长性强、确定性高，是医药板块最为优质的细分赛道之一。药明康德作为本土CXO中当之无愧的龙头企业，凭借高素质的研发团队、稀缺的全产业链平台、前沿的技术能力布局构建了强大的竞争力，从而能够打开丰富的订单流量入口，保持高度的客户粘性，并跟随分子成长实现业务体量的持续增长。
标签：药明康德 CXO 医药外包
通威股份专题研究：硅料、电池片两翼齐飞，成本技术优势领先
- 川财证券
- 2021/07/21
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通威股份有限公司（以下简称“通威股份”或“公司”）由通威集团控股，为民营企业，以农业、新能源双主业为核心。新能源业务方面，公司以高纯晶硅、太阳能电池等产品的研发、生产、销售为主，同时致力于“渔光一体”终端电站的投资建设及运维。农业业务为水产饲料、畜禽饲料等产品的研究、生产和销售。
标签：太阳能电池电池片通威股份
建筑信息化专题研究报告：发展历程与竞争格局
- 华创证券
- 2021/07/20
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建筑信息化发展空间大。2020年，国内建筑业GDP为7.3万亿元，在GDP比重中占7.2%，行业地位依然稳固。然而，在全球各行业中，建筑行业信息化水平仅高于农业和屠宰业;尤其是我国建筑施工企业信息化投入仅占总产值约0.08%，相比发达国家1%的投入仍有较大差距，我国建筑信息化行业拥有较大成长空间。
标签：建筑信息化建筑业