产业前瞻 - 商业洞察 - 报告精读 - 未来智库

神州细胞专题研究：十数年磨一剑，中国首个重组八因子重磅上市

国金证券
2021/08/31
4734

神州细胞专题研究：十数年磨一剑，中国首个重组八因子重磅上市。中国和全球的血友病患者分别超过14万和超过80万人。中国目前的重组八因子量价都远远无法满足需求的状况。中国的血液瘤、自身免疫疾病等肿瘤患者的生物靶向药需求，以及HPV疫苗的需求呈上升的态势。主要有两点：第一，对于创新和生物类似物成长空间的理解。第二，对于重组八因子市场空间的理解。1）关于创新：市场一致的观点，更偏向于认为，全新靶点或全新药物作用机制的发现，才是更有看点的创新。

标签：神州细胞

矩子科技专题研究：3D产品放量，Mini LED等新领域打开成长空间

中信建投
2021/08/31
2136

矩子科技专题研究：3D产品放量，MiniLED等新领域打开成长空间。AOI产品持续升级叠加新领域拓展：公司AOI产品主要增长点来自PCBSMT与MiniLED两大行业，其中：1）PCBSMT领域：随着被测元件复杂度不断提升，3DAOI开始在以手机为代表的消费电子PCBSMT产线中加速渗透。作为国产3DAOI核心供应商，公司3D视觉设备收入有望快速提升；2）MiniLED领域：MiniLED投资渐起为公司AOI带来新增长点。

标签： MiniLED 矩子科技

至纯科技深度报告：厚积薄发，发力湿法设备快车道

信达证券
2021/08/31
2206

至纯科技深度报告：厚积薄发，发力湿法设备快车道。高纯工艺系统龙头，湿法设备生力军。公司从高纯工艺系统起步，逐步拓展了BU1-5五个事业部，分别开展湿法设备/晶圆再生、高纯工艺系统、先进工艺材料、生物制药、光传感及光器件业务，有望发挥客户资源优势，实现各业务的协同发展。高纯工艺系统是晶圆厂建设的关键基础设施，承担化学品储存和输送的作用。高纯工艺系统约占晶圆厂建厂成本的8%，是晶圆厂建设中价值量较高的资本开支环节。

标签：半导体至纯科技

2021企业数字包容实践与价值白皮书

深圳市信息无障碍研究会和埃森哲
2021/08/31
2764

数字包容为解决在技术影响下的经济、环境和社会等重大公共问题、实现联合国可持续发展目标(UNSustainableDevelopmentGoals,UNSDGs)提供了思路。然而，我们能否共同取得成功取决于在加速技术主导的转型时，所有利益相关者——包括政府、企业、社区、学术界等，以及个人能否团结协作，能否将技术的力量、人类的创造力与商业价值联系起来。本白皮书通过调研、访谈和检索，对积极开展数字包容实践的企业及数字包容研究成果进行扫描，并择取了部分企业或组织在这方面积极尝试和已经取得成果的案例。

标签：数字化转型

2021全球领导力展望中国报告

DDI
2021/08/31
3111

这份《2021全球领导力展望中国》报告围绕领导力所处的商业环境、现状及未来，通过对2，814位中国领导者和424位HR专业人士调研数据的深入挖掘，结合并对标全球共15，787名领导者和2，102名HR专业人士调硏数据，分析得出15项研究发现（具体请参阅目录），。

标签：领导力

千禾味业专题研究报告：差异化战略，体验式营销

信达证券
2021/08/31
1780

千禾味业专题研究报告：差异化战略，体验式营销。调味品消费升级趋势明显，千禾占得先机。国内调味品行业规模呈现稳健增长态势。调味品细分品类众多，行业整体集中度低，但是也不乏细分品类龙头。酱油行业发展成熟，是调味品最大的品类，行业集中度较高，呈现“一超多强”的市场竞争格局。近年来，随着城镇居民人均收入的不断提高，消费者对调味品品牌、质量、应用场景日益重视，愿意支付更多去获得更好的调味品。酱油品类也呈现出向高端升级的趋势明显，低盐、零添加和有机等高端产品逐渐兴起。

标签：千禾味业调味品

纳微科技专题研究：科技服务领域的纳米微球“芯”

财通证券
2021/08/31
1270

打破国外垄断，专注于高性能纳米微球材料的领军企业。纳微科技成立于2007年，是目前世界上少数几家可以同时规模化制备无机和有机高性能纳米微球材料的公司之一。公司产品主要涉及生物医药和平板显示两大应用领域，以生物医药的分离纯化为主要应用场景。公司业绩快速增长，盈利能力稳定，在研项目储备丰富，近十五年深耕的行业开拓者逐渐迎来收获期。

标签：纳微科技色谱填料

东华测试专题研究：打破电化学站垄断，进入军民监测设备蓝海

长城证券
2021/08/28
2016

结构力学特性智能化测试领域龙头企业，盈利能力提升明显：公司成立于1993年，是国内领先的结构力学性能测试仪器设备及测试系统供应商，设备可涵盖民用市场和军工市场所有领域：航空航天、土木工程、轨道交通、汽车工业、机械设备、能源电力、电子电气、特种设备、海工结构、高校教学等，与上百家高校实验室、上千家合作企业和国家航天航空、兵器、舰船等国防军工科研机构保持着长期合作关系。

标签：东华测试

贝泰妮专题研究报告：功能护肤领军者，呵护中国敏感肌

长城证券
2021/08/28
1049

贝泰妮专题研究报告：功能护肤领军者，呵护中国敏感肌。功能护肤领域国货龙头，营收及归母净利润保持快速增长：公司以“打造中国皮肤健康生态”为使命，聚焦核心品牌“薇诺娜”，并积极丰富品牌品类矩阵。“薇诺娜”品牌行业龙头地位稳固，据公司招股说明书及Euromonitor，2020年“薇诺娜”品牌在皮肤学级护肤品国内市场排名稳居第一。

标签：贝泰妮护肤功能性护肤品敏感肌

怡合达专题研究：设计师的助手与超市，让自动化变得简单

广发证券
2021/08/28
2051

FA零部件业务涉及大量SKU的研发、管理和生产，Know-how众多，壁垒较高。公司通过将非标品标准化为可选择多种参数的“类标品”，将传统模式的“零部件单独设计+多家供应商采购”转变为“零部件选型+一站式采购方式”，有效解决传统设计过程中的设计耗时长、采购效率低、采购成本高、品质不可控、交期不准时等问题。

标签：自动化自动化零部件怡合达

南微医学专题研究：另辟蹊径，成就消化内镜领军企业

广发证券
2021/08/28
1486

南微医学专题研究：另辟蹊径，成就消化内镜领军企业。止血夹和高频电刀为公司筑建成长基底。短期内，公司主力产品为止血夹和高频电刀，其中公司止血夹凭借其优越的性能以及价格远低于外资产品已经在国内消化内科广泛使用，而公司的电刀为2019年新上市产品，高端款双注水功能帮助解决了组织易于粘连刀头的问题，预计将会成为公司下一大产品，我们预计两款产品在国内的销售峰值将分别达到8.25和6.5亿元。中期和远期看，公司逐步探索前沿领域配合“次成熟”领域放量以及成熟产品迭代。

标签：消化内镜医疗南微医学

专精特新产业专题研究：“小巨人”是什么、怎么样、如何选？

招商证券
2021/08/28
851

深耕油气开采设备核心零部件领域的专精特新“小巨人”：公司是亚洲领先的油气开采设备核心零部件供应商，入选工信部第三批专精特新“小巨人”名单。相关产品已广泛应用于全球各大主要油气开采区的陆上井口、深海钻采、页岩气压裂、高压流体输送等油气设备领域。公司收入主要来源于井口及采油树专用件、压裂设备专用件以及深海设备专用件板块，2020年分别占营收的40.3%、28.17%、25.46%，且高附加值板块占比逐年提升。2017-2020年，公司营收实现年复合增速27.7%，归母净利润实现年复合增速171%。

标签：

英搏尔专题研究：技术加持，经营向上

华安证券
2021/08/28
1326

英搏尔专题研究：技术加持，经营向上。新能源汽车快速发展催生电驱系统千亿市场规模，第三方专业供应商迎来发展机遇。公司逐步实现部件向总成类产品的供应，带来单车价值量的提升。公司进入技术变现期，全新集成芯产品技术领先，将逐步搭载于主流新能源车企，从而实现公司客户由A00级向更高级别车型的升级，实现市占率的提升。我们预计2025年国内新能源汽车电驱系统具备千亿级别的市场规模。当前新能源电驱系统围绕降本、减重和减体积进行技术升级而从成本端来看电驱系统中物料成本占据较大份额，因此从设计端实现降本增效成为重点。

标签：新能源汽车英搏尔

杉杉股份专题研究报告：借力快充、工艺及专利，锂电航母再起航

信达证券
2021/08/28
2479

杉杉股份告：借力快充、工艺及专利，锂电航母再起航。传统石墨负极：杉杉具备厢式炉先发优势，加速一体化布局。传统坩埚炉工艺生产流程较长，效率较低；厢式炉工艺可将单炉容积提升1倍，而总耗电量仅增加约10%，降本优势明显；厢式炉工艺厢板拼接过程精度要求高，装料吸料操作难度大，加热过程需更加精确地控制送电曲线及温度测量；此外，厢式炉单炉容积更大导致产品调整灵活性降低，更适合大规模生产的龙头企业；杉杉是国内最先应用厢式炉工艺和采用吸料天车进行投料的企业，成本优势明显。

标签：杉杉股份

风华高科专题研究：轻装上阵、聚焦RCL元件，打造中国“小村田”

西部证券
2021/08/28
1889

风华高科专题研究：轻装上阵、聚焦RCL元件，打造中国“小村田”。轻装上阵，被动元件龙头扬帆起航。公司深耕被动元件领域三十余载，主营MLCC、电阻、电感等产品，2020年MLCC、电阻、FPC线路板收入占比分别为29.5%、29.0%、14.2%。公司此前受亏损子公司奈电科技拖累，随着奈电出表，公司盈利能力将显著改善。此外，随着管理层变更及定增落地，公司未来将聚焦主业RCL元件发展，被动元件龙头扬帆再起航。迎国产替代东风，风华乘势而起。

标签：风华高科 RCL 被动元器件 MLCC