2026年第9周化工行业周报：美伊冲突爆发，多个化工子行业值得关注

本周化工板块行情回顾

1.1 化工板块行情：本周基础化工行业指数收 5211.18 点，较上周 +5.34%，跑赢沪深 300 指数 5.53%

整体看，截至本周五（2 月 27 日），上证综指收于 4162.88 点，较上周五的 4134.02 点上涨 0.70%；沪深 300 指数报 4710.65 点，较上周五下跌 0.19%；申 万化工行业指数报 5211.18 点，较上周五上涨 5.34%；本周化工行业指数跑赢沪 深 300 指数 5.53%。

细分子行业看，截至本周五（2 月 27 日），申万化工三级分类中 22 个子行 业收涨，3 个子行业收跌。其中，磷肥及磷化工、复合肥、膜材料、氮肥、无机 盐行业领涨、周涨幅分别为 16.66%、10.65%、8.74%、7.64%、7.39%;涤纶、纺织 化学制品、民爆制品行业走跌，周跌幅分别为 0.96%、0.55%、0.12%。

截至本周五（2 月 27 日），化工板块的 462 只个股中，有 415 只周度上涨 （占比 90%)，有 44 只周度下跌（占比 10%)。7 日涨幅前十名的个股分别是：金 正大、通源石油、川金诺、凌玮科技、澄星股份、潜能恒信、东材科技、洲际油 气、沧州大化、金浦钛业；7 日跌幅前十名的个股分别是：永太科技、美邦股份、 惠博普、福莱新材、联合化学、广东宏大、三房巷、荣盛石化、润贝航科、骏鼎 达。

1.2 化工产品价格涨跌幅排行榜：本周碳酸锂、分散染料、四氯乙烯 等产品涨幅居前

截至本周五（2 月 27 日），我们重点跟踪的 380 种化工产品中，有 94 种产 品价格较上周上涨，有 48 种下跌。7 日涨幅前十名的产品是：工业级碳酸锂（四 川 99.0%）、电池级碳酸锂（四川 99.5%）、分散染料、四氯乙烯（山东）、VCM（CFR 东南亚）、丙烯酸甲酯（浙江卫星）、磷酸氢钙、天然橡胶（马来20号标胶 SMR20）、 磷酸二氢钙（22%饲料，贵州云福）、NCM（523）；7 日跌幅前十名的产品是：液氯 （华东）、液氯（华东）、NYMEX 天然气、兰炭（大料，陕西）、六氟磷酸锂、电石 （华东）、电石（华东）、硫磺（温哥华 FOB 现货价）、硫磺（CFR 中国现货价）、 对硝基氯化苯（安徽）。

重点化工子行业跟踪

2.1 涤纶长丝：市场价格小幅上涨

市场综述：本周（2026 年 2 月 13 日-2026 年 2 月 26 日）涤纶长丝市场价 格上涨，截至本周四，涤纶长丝 POY 市场均价为 7080 元/吨，较上周均价上涨 30 元/吨；FDY 市场均价为 7280 元/吨，较上周均价上涨 30 元/吨；DTY 市场均价 为 8180 元/吨，较上周均价上涨 30 元/吨。本周前期，美伊谈判取得进展，而美 国通胀放缓，加之地缘风险未完全消退支撑，油价窄幅震荡，成本支撑表现一般， 叠加春节将至，业者多退市观望，长丝场内成交气氛愈加低迷，重心持稳运行。 直至节后归来，受国际油价强势带动，聚合成本大幅攀升，支撑表现坚挺，长丝 市场重心随之上行，但碍于节后下游复工迟缓，场内成交难以跟进，企业多以节 前订单发货为主，整体重心回归平稳走势。供应方面：本周涤纶长丝平均行业开 工率约为 77.97%，节后部分前期检修装置陆续重启，长丝市场整体开工率有所 回升。

需求方面：截至 2 月 26 日江浙地区化纤织造综合开机率为 23.45%，周前 期，下游市场全面进入放假阶段，仅少量企业仍在回款，且前期多已完成备货操 作，对于长丝采购几近停滞。现阶段，春节假期刚刚结束，下游多数工厂尚未正 式复工，仅局部开机率缓慢回升，其中以喷水织机开机率提升较为明显，圆机、 精编机相对缓慢；目前听闻下游市场存在少量外单下达，但整体行情暂无明显回 暖，部分外地工人返岗时间预计在正月十五前后，需求面仍有待恢复。 库存方面：春节前夕，长丝市场库存处于偏低位置，但春节期间，长丝市场 鲜有成交，库存急速攀升，叠加春节过后，部分前期检修装置已陆续重启，长丝 市场供应量不断回升，但需求未能有效跟进，长丝整体库存较上周明显增加，截 止至本周四，POY 库存在 15-20 天附近，FDY 库存在 23-27 天附近，DTY 库存在 25- 30 天附近。 成本方面：截至本周四，涤纶长丝平均聚合成本在 5667.54 元/吨，较上周 平均成本上涨 45.89 元/吨。

利润方面：截至本周四，涤丝 POY150/48 平均加工差为 1412.46 元/吨； FDY150/96 平均加工差为 1612.46 元/吨；DTY150/48 低弹平均加工差为 1100 元/ 吨。根据行业平均理论加工费核算，即涤纶 POY150D 平均盈利水平为 312.46 元/ 吨，较上周平均毛利下降 15.90 元/吨；涤纶 FDY150D 平均盈利水平为 62.46 元/ 吨，较上周平均毛利下降 15.90 元/吨；涤纶 DTY150D 平均盈利水平为-100 元/ 吨，较上周平均毛利持平。

2.2 轮胎：行业开工率上升，原材料价格小幅上扬

（1）国内开工率：截至 2 月 27 日，全钢胎行业开工率为 26.04%，环比上 升 13.67 个百分点；半钢胎行业开工率为 30.77%，环比上升 18.57 个百分点。 （2）主要轮胎公司东南亚子公司出口情况：森麒麟泰国子公司 2025 年四季 度航运出货 2.36 万吨，同比减少 43.13%，环比减少 31.99%；赛轮轮胎（香港） 2025 年四季度航运出货 3.84 万吨，同比减少 44.67%，环比减少 44.27%；玲珑 轮胎泰国子公司 2025 年四季度航运出货 1.61 吨，同比减少 26.15%，环比减少 32.35%；浦林成山泰国子公司 2025 年四季度航运出货 0.01 万吨，同比减少 99.53%，环比减少 40.91%；通用股份泰国子公司 2025 年二季度航运出货 1.29 吨， 同比减少 36.76%，环比减少 43.17%。 （3）欧美需求：2025 年 12 月，美国轮胎进口数量 1880.24 万条，同比 +0.46%，环比-1.80%；其中全钢胎 323.64 万条，同比-2.61%，环比+1.78%；半 钢胎 1394.54 万条，同比+1.58%，环比-2.99%。2025 年 12 月，欧盟轮胎进口数 量为 15.35 万吨，同比+13.01%，环比-8.08%；其中全钢胎 6.05 万吨，同比 +24.74%，环比-6.06%；半钢胎 9.31 万吨，同比+6.51%，环比-9.35%。 （4）上游原材料价格方面：本周（2026.2.13-2026.2.26）丁苯橡胶 1502 市 场均价 13177 元/吨，环比上涨 174 元/吨，涨幅约为 1.34%。据百川盈孚统计显 示，周内丁苯橡胶主流供方价格上调，以齐鲁石化 1502 价格为例，目前企业报价 13200 元/吨，较上周末价格上调 200 元/吨。据百川盈孚统计显示，2 月 26 日 顺丁橡胶市场均价为 13050 元/吨，较春节前（2 月 12 日）均价上涨 175 元/吨， 涨幅约为 1.39%，同比上周同期上涨 2.96%。截止发稿，顺丁橡胶华北市场价格 参考在 12400-13100 元/吨，较上周上涨 50-150 元/吨。本周（2026.2.13- 2026.2.26）炭黑市场大体持稳，截至 2 月 26 日，CCBX 市场均价 7057 元/吨， 较 2 月 12 日暂无变化，当前 N330 主流送到价格参考 6400-6600 元/吨，N220 主 流送到价格参考 7500-7700 元/吨，个别高低位亦存。本周煤焦油、蒽油市场走 势上行，乙烯焦油价格呈现下调趋势，炭黑油、脱固油浆市场运行平稳，整体来 看，炭黑原料市场向好，炭黑成本面支撑利好。 （5）航运费：本周泰国至欧洲、美西、美东主要港口的 40 英尺集装箱运价 分别为 2300/3800/2750 美元。 （6）欧美轮胎价格：2025 年 12 月，美国从东南亚进口轮胎的单价为 47.12 美元/条，同比-7.61%，环比-1.19%，从其他地方进口的轮胎单价为 91.51 美元/ 条，同比-5.59%，环比+0.27%。2025 年 12 月，欧盟进口轮胎价格为 3700 欧元/ 吨，同比-4.66%，环比-2.75%，其中从中国和泰国进口轮胎的价格分别为 3178、 2686 欧元/吨，同比分别-3.75%，-5.40%，环比分别-0.45%、+0.95%。

2.3 制冷剂

R22 市场综述： 本周国内制冷剂 R22 市场节后慢热，整体正以缓慢节奏回归正轨，全面启动 尚需时日，后市走势仍待观望。节后需求端的复苏较为迟缓，下游空调维修、工 业制冷、化工原料等领域假期后复工呈现“先观望、后补库”的特点，新机生产基 本已全面转向 R32、R410a 等三代制冷剂，R22 仅用于存量设备维修与少量特殊 化工用途，短期内下游采购以刚需小单为主，实单成交清淡，多数经销商与终端 企业仍在消化节前库存，大规模补库计划尚未开启。伴随后市维修需求逐步释放 与下游入市全面恢复，市场采购节奏将有所加快，叠加配额收紧带来的供给预期 支撑，R22 价格有望在现有区间内小幅震荡回升，但需求总量有限，上行空间被 约束，整体走势或仍以稳为主，出现大幅波动概率偏低。截至发稿，主流企业出 厂参考报价在 15500-18000 元/吨，实单成交存在差异。原料端：本周国内三氯 甲烷市场盘稳为主，市场周均价为 1946 元/吨，较上周价格持平。截止今日，山 东地区三氯甲烷主流报盘价格在 1900 元/吨，江浙地区主要厂家价格在 1850- 2100 元/吨。节后归来，生产企业维持正常出货节奏。场内成交延续清淡，企业 报盘多持稳为主，观望后续市场动向。

本周国内萤石市场缓慢复苏，价格重心坚挺暂稳。截至 2 月 26 日，国内 97% 萤石湿粉到场均价在 3324 元/吨，价格较上周同期持平，较上一发稿日价格持 稳。分区域看，目前华北市场 97%湿粉主流到厂价格参考 3150-3350 元/吨，华 中市场参考 3250-3400 元/吨，华东市场参考 3250-3450 元/吨，实单价格视具体 交付方式、运输距离和品质差异，各家存在有一定商谈空间，南北价差较前期有 所收窄。本周国内萤石市场节后氛围缓慢恢复，价格主线横盘整理。春节假期正 式结束，萤石市场逐步进入节后复工状态，但行业整体开工负荷提升缓慢，场内 交投活跃度亦处在温和复苏阶段。矿山及选厂方面，虽假期已过，但受冬季低温、 矿山安全管控及两会前夕的环保政策预期影响，北方地区复工复产节奏迟滞，南 方部分矿山整改仍未完成，导致本周萤石粉现货放量有限，社会库存去化并不明 显。贸易面心态相对积极，部分业者已开始提前询盘，为即将到来的旺季行情做 准备，但实际新单成交仍显谨慎，以试探性报盘和零星补库为主。周内业者对于 3 月传统“金三银四”需求旺季多持看好预期，市场底部支撑较为坚固。本周国内 无水氟化氢市场暂稳过渡。截至 2 月 26 日，国内工业级无水氟化氢市场均价报 11949 元/吨送到，较上一发稿日同期持平。本周市场正处于节后复苏与月末新 一轮定价商议的关键过渡期，业者多持观望态度，当前各地区主流送到价参考： 华东地区 12000-12100 元/吨，华中地区 11750-12100 元/吨，华北地区 11700- 11850 元/吨，华东地区高纯级产品价格商议在 12500-13000 元/吨，订量、运距 与品质差异之下实单存一定商谈空间。截至目前，3月新单中化无水氟化氢涨100 元/吨：对南太仓 12200 元/吨/上虞 12100 元/吨，对北:太仓 12100 元/吨/上虞 12000 元/吨，更多招标情况持续跟进中。总体来看，本周氟化氢市场处于节后复 苏与月末定价的过渡整理期，成本支撑坚挺与需求恢复偏缓形成双向拉锯，市场 交投平淡，业者普遍等待新一轮定价指引。 后市预测：下周国内制冷剂 R22 市场预计持稳观望运行。短期政策导向将主 导市场走向，但伴随需求持续收缩，也将进一步压制价格涨幅。长期来看，制冷 剂市场重心将持续向三代乃至四代转移，制冷剂 R22 长期走势的确定性偏弱，更 多取决于配额削减节奏与替代产品的推广速度。

R134a 市场综述：

本周国内制冷剂 R134a 市场呈现高位持稳观望态势，多数业者保持看涨预期。 伴随春节假期结束，下游逐步入市开工，然节后首周市场变动寥寥，全面启动尚 需时间，制冷剂 R134a 市场处于逐步恢复常态化运行阶段。节后企业已陆续复工 复产，产能释放节奏平稳，政策层面约束下，龙头企业或延续控货挺价策略，流 通货源预期保持紧平衡，对制冷剂 R134a 价格形成支撑。现阶段下游受节假日效 应影响，采购多为刚需小单，实际成交氛围有待恢复，买卖双方观望 3 月下游产 销回暖情况，以及后市备货实际力度。制冷剂 R134a 市场价格具体走势及调整空 间仍需等待下游需求实质性放量。截至发稿，主流企业出厂参考报价在 57000 元 /吨，实单成交存在差异。

原料端：本周三氯乙烯市场氛围平稳，当前市场周均价为 4400 元/吨，较上 周价格持平。山东地区到厂价格在 4400 元/吨左右，西南地区到厂价格在 4400 元/吨左右，内蒙地区到厂价格在 4400 元/吨左右，实单可商谈。节后归来，本 周三氯乙烯市场新单商谈暂未开启。目前厂家仍以执行前期订单为主，行业整体 装置负荷率维持中高位，供应稳定，出货顺畅。市场成交整体平稳。本周国内萤 石市场缓慢复苏，价格重心坚挺暂稳。截至 2 月 26 日，国内 97%萤石湿粉到场 均价在 3324 元/吨，价格较上周同期持平，较上一发稿日价格持稳。分区域看， 目前华北市场 97%湿粉主流到厂价格参考 3150-3350 元/吨，华中市场参考 3250- 3400 元/吨，华东市场参考 3250-3450 元/吨，实单价格视具体交付方式、运输 距离和品质差异，各家存在有一定商谈空间，南北价差较前期有所收窄。本周国 内萤石市场节后氛围缓慢恢复，价格主线横盘整理。春节假期正式结束，萤石市 场逐步进入节后复工状态，但行业整体开工负荷提升缓慢，场内交投活跃度亦处 在温和复苏阶段。矿山及选厂方面，虽假期已过，但受冬季低温、矿山安全管控 及两会前夕的环保政策预期影响，北方地区复工复产节奏迟滞，南方部分矿山整 改仍未完成，导致本周萤石粉现货放量有限，社会库存去化并不明显。贸易面心 态相对积极，部分业者已开始提前询盘，为即将到来的旺季行情做准备，但实际 新单成交仍显谨慎，以试探性报盘和零星补库为主。周内业者对于 3 月传统“金 三银四”需求旺季多持看好预期，市场底部支撑较为坚固。本周国内无水氟化氢 市场暂稳过渡。截至 2 月 26 日，国内工业级无水氟化氢市场均价报 11949 元/吨 送到，较上一发稿日同期持平。本周市场正处于节后复苏与月末新一轮定价商议的关键过渡期，业者多持观望态度，当前各地区主流送到价参考：华东地区12000- 12100 元/吨，华中地区 11750-12100 元/吨，华北地区 11700-11850 元/吨，华 东地区高纯级产品价格商议在 12500-13000 元/吨，订量、运距与品质差异之下 实单存一定商谈空间。截至目前，3 月新单中化无水氟化氢涨 100 元/吨：对南 太仓 12200 元/吨/上虞 12100 元/吨，对北:太仓 12100 元/吨/上虞 12000 元/ 吨，更多招标情况持续跟进中。总体来看，本周氟化氢市场处于节后复苏与月末 定价的过渡整理期，成本支撑坚挺与需求恢复偏缓形成双向拉锯，市场交投平淡， 业者普遍等待新一轮定价指引。 后市预测：下周制冷剂 R134a 市场预计稳中坚挺运行。伴随后市 R134a 市场 下游需求恢复以及渠道库存不断消耗，业者对后市偏强走势信心依旧，同时需关 注出口许可证办理及政策调整等潜在风险，贸易商与下游企业需按需调整操作策 略，规避价格波动风险。

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