2026年电新行业SST四问四答：下一代AIDC供电方案，0_1进程有望加速

来源：长江证券
发布时间：2026/02/03
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电新行业SST四问四答：下一代AIDC供电方案，0_1进程有望加速。固态变压器（SST,Solid-StateTransformer）是基于电力电子技术的高频、高效率电能变换装置，可替代传统工频变压器，实现电压变换、电气隔离、功率双向流动和电能质量调控。数据中心SST即将中压交流（10-35kV）直接转换为800V直流输出，省去多级变换环节，具备高传输效率、高功率密度的优势。根据台达，传统供电架构端到端总能效为89.1%，使用SST后端到端效率可提升至92.1%。

SST是什么？

SST是什么：基于电力电子的高集成度供电架构

固态变压器（SST, Solid-State Transformer）是基于电力电子技术的高频、高效率电能变换装置，可替代传统工频变压器，实现电压变换、电气隔离、功率双向流动和电能质量调控。

数据中心SST即将中压交流（10 -35kV）直接转换为800 V直流输出，省去多级变换环节，具备高传输效率、高功率密度的优势。根据台达，传统供电架构端到端总能效为89.1%，使用SST后端到端效率可提升至92.1%。

SST是什么：非AIDC场景应用，中国经验占优

国内从2017年起就在非AIDC的场景有较多尝试，培养了国内一批企业具备技术领先优势。对于AIDC场景，2023年1月，中国西电开启“东数西算”数据中心首批固态变压器交付。

SST为何必要？

SST为何必要：效率最高、占地最小，适配功率升级

随AI芯片功耗持续攀升、单机柜功率密度不断新高，数据中心的电力需求正在快速增长。芯片功耗迈向千瓦级，算力集群规模突破吉瓦量级，使得传统多级交流供电架构在能效、体积上承压。冗长的电压转换链路会带来显著的能量损耗，大电流传输导致铜材用量激增、配电复杂度飙升，行业不得不转向更高效率的供电范式——800V直流架构，其中SST是效率最高、占地面积最小的方案。

英伟达明确800V全直流供电架构，预计将全面匹配2027年Rubin Ultra系列芯片/Kyber机架系统。800V直流供电架构即电网13.8kV交流电通过工业级 AC/DC转为800V直流电，再采用服务器电源转化为54/12V直流电给GPU供电。800V直流可降低电流，从而减小导体尺寸、降低功率损耗和铜材用量。

2025年10月，英伟达发布数据中心800V供电架构白皮书，明确指引SST：1）设计紧凑，节省空间，可大幅减少白区占地面积；2）更好支持算力密度增长。英伟达也正在积极与行业领先合作伙伴共同开发基于SST的解决方案。

SST有何壁垒？

SST有何壁垒：多维技术要求，产品布局难度显著提升

相比于UPS、HVDC，我们认为SST难度更大，主要因为SST具备多方面的进入壁垒：

1、中高压整流技术

与HVDC相比，SST核心的一个变化在于，通过电力电子的技术，实现中高压电压等级的整流：即将10KV/35KV的交流电直接转化为直流电（HVDC更多是将变压器降压后的400V交流电转化为直流电），因此中高压整流技术是必备技术之一。

输入侧交流电压的大幅提升对于技术难度带来调整，整体电力电子产品的耐压、绝缘、保护等要求都大幅提升；相对于400V整流技术已经较为成熟， 10KV/35KV整流存在一定难度。同时，10KV整流目前在大型工业等领域也有一些应用，但35KV整流目前应用场景更少，难度更大。

2、SST方案设计技术

对于AIDC而言，产品集成度要求较高，包括链路转化效率和产品体积（占地面积），因此我们认为AIDC中的应用的SST产品，与此前在直流配网领域应用的 SST产品在指标要求方面存在差异。

目前SST产品尚没有统一的行业规格标准，更高的链路转化效率、更小的产品体积都依赖于SST的整体核心电路拓扑结构的设计；历史上国内外产业界、学术界都提出不同的拓扑结构，对于SST模块的转化效率存在不同的影响。

3、直流系统控制保护技术

SST作为AIDC中核心的供配电系统，其配套的控制保护系统是保障系统安全运行的重要系统，考虑AIDC运行环境和直流特征，直流系统控制保护技术壁垒较高。

一方面，AIDC本身未来负载侧波动预计较大；

另一方面，直流系统存在灭弧难度较大（无自然过零点）、绝缘难度较大等情况，直流系统的故障扩散速度快，需要更强的直流控制保护系统以及一些新的保护类产品创新。

SST进展几何？

SST进展几何|下游：谷歌/微软指引，应用趋势明确

谷歌明确选用±400V方案，综合400V/800V优势，且隔离要求较800V低。未来方案包括：1）±400V Sidecar；2）±400V Northstar，即建筑级 AC/DC转化为±400V直流电给IT机柜供电，配套储能或微电网。

2025年10月，谷歌公布基于SST的未来的配电方案，采用34.5kV AC接入，直流侧为±750V输出，并且在直流侧接入了BESS系统。

SST进展几何|中游：台达/伊顿领衔，内地加速布局

台达下一代供电架构预计由Sidercar过渡至SST，目前800V SST已在头部CSP云厂测试（10KV进线， Power Rack直供20个GPU机柜，端到端效率稳定在92%以上，比传统方案省了近30%的能源成本）。

2025年10月OCP大会商，台达发布SST方案：适配电压10kV至34.5kV，模块化设计，支持扩容与横向扩展冗余，每柜容量3–6MW。具备即插即用的电网支持功能：1）电网功率因数校正；2）无功功率补偿；3）不平衡补偿；3）谐波补偿及谐振阻尼。2025年11月台达联合美团、秦淮数据首发基于 SST的智能直流供电商业化方案，搭配固体绝缘技术与容错架构保障安全；单柜功率1MW、1㎡占地，较传统方案减少50% 以上；电源转换效率高达98.5%；支持多电压等级输出，可智能应对AI GPU负载波动。

（本文仅供参考，不代表我们的任何投资建议。如需使用相关信息，请参阅报告原文。）