电新新产业趋势复盘与2024年展望.pdf

电新新产业趋势复盘与2024年展望。近两年，新能源汽车市场竞争加剧，基于对于更高性能的追求，多种锂电新 技术涌现。回顾 2023 年，随着多款快充电池、800V 爆款车型的推出与液 冷超充站的建设，快充趋势的确认深化、市场关注度提升；复合箔材、钠电 池等产业化也在稳步推进。对于 2024 年，我们认为快充将迎来规模化放量 关键之年；钠电池将加速量产应用；复合箔材、大圆柱电池有望开启批量化 生产；固态电池产研将继续迈向新突破。此外，从 2023 年开始，在政策大 力推动与头部企业引领下，人形机器人产业发展驶入快车道，市场热度高涨； 我们认为 2024 年为特斯拉 Optimus 量产前定点的重要窗口期。

快充：高电压车型纷至沓来，快充向上进阶趋势加强

在 2023 年的新能源汽车市场，快充趋势确立，不仅是在越来越多的中高端 车型上运用；宁德时代神行超充电池的推出，强调“科技平权”，降低快充 门槛，经济型车型中快充的渗透也有望提速。快充的全面推广，需要充电桩、 汽车、电网等多方的升级配套，充电桩相关充电枪、充电模块，汽车相关车 载电源、熔断器等部件以及汽车中电池相关的导电炭黑、碳包覆等锂电材料， 演绎出锂电新技术中的投资新主线。2023 年年中开始的新车发布中，快充 已经逐步成为 20 万元级新车中的标配功能，我们继续看好快充 2024 年产 业链大潮机遇。同步关注 CTP/CTC 电池包一体化趋势。

人形机器人：硬件升级与 AI 赋能齐推进，24 年为定点关键之年

2023 年，AI 大模型的发展助推人形机器人产业化步伐加快，板块热度高涨。 国家层面的政策与支持关注、特斯拉机器人进展、各企业进入供应链与产品 送样及核心设备采购等进展消息，成为板块上涨的重要催化剂。对于 2024 年，我们认为将是特斯拉链条定点的重要窗口期，建议继续关注各环节（尤 其是丝杠、传感器等高壁垒环节）研发、送样测试与产品定型的推进，随着 关键技术攻克，有望在产业链看到更多积极信号，加速迈向具身智能，我们 看好人形机器人对于产业链企业带来的长期成长性。

其他：关注复合箔材/钠电池/大圆柱电池/固态电池等进展

1）复合铝箔应用端起量，复合铜箔测试至量产进入尾声。2024 年技术降本 +铜价扰动或为复合铜关键的跟踪点，建议继续跟踪各家送样测试与订单情 况。2）钠电池加速市场渗透，差异化市场优势将巩固其应用必要性。建议 继续跟进板块进展，钠电规模化运用放量元年或到来。3）大圆柱电池应用 虽迟但到，制造工艺突破将助力产能提升。企业层面 23Q4 开始释放积极 信号，建议继续跟进板块进展。4）固态电池上车风云起，全固态仍需技术 沉淀期。2023 年半固态电池上车进一步落地，各家不断摸索、汲取经验， 为远期全固态的运用打下基础。建议继续跟进板块进展。