2026年化工行业报告：中国将全面实施碳排放总量和强度双控制度，本周化工板块景气度抬升

本周化工板块行情回顾

1.1 化工板块行情：本周基础化工行业指数收 4971.22 点，较上周 +7.29%，跑赢沪深 300 指数 7.91%

整体看，截至本周五（1 月 23 日），上证综指收于 4136.16 点，较上周五的 4101.91 点上涨 0.84%；沪深 300 指数报 4702.50 点，较上周五下跌 0.62%；申 万化工行业指数报 4971.22 点，较上周五上涨 7.29%；本周化工行业指数跑赢沪 深 300 指数 7.91%。

细分子行业看，截至本周五（1 月 23 日），申万化工三级分类中 24 个子行业 收涨，1 个子行业收跌。其中，其他化学原料、纺织化学制品、氯碱、煤化工、 粘胶行业领涨、周涨幅分别为 12.94%、12.92%、10.93%、10.50%、10.21%;合成 树脂走跌，周跌幅为-0.14%。

截至本周五（1 月 23 日），化工板块的 462 只个股中，有 415 只周度上涨（占 比 90%)，有 44 只周度下跌（占比 10%)。7 日涨幅前十名的个股分别是：江天化 学、润贝航科、洲际油气、东方铁塔、红宝丽、隆华新材、齐翔腾达、山东赫达、 红墙股份、福莱新材；7 日跌幅前十名的个股分别是：博菲电气、神剑股份、*ST 亚太、惠博普、宝莫股份、ST 泉为、东材科技、荣盛石化、蒙泰高新、天晟新材。

1.2 化工产品价格涨跌幅排行榜：本周锰酸锂、电解液（磷酸铁锂）、 工业级碳酸锂（四川 99.0%）、电池级碳酸锂（四川 99.5%）、三元圆柱 2.6Ah 等产品涨幅居前

截至本周五（1 月 23 日），我们重点跟踪的 380 种化工产品中，有 114 种产 品价格较上周上涨，有 54 种下跌。7 日涨幅前十名的产品是：固体蛋氨酸（江 苏）、NYMEX 天然气、草酸（工业，山东）、电池级碳酸锂（四川 99.5%）、纯苯（华 东）、工业级碳酸锂（四川 99.0%）、溴素 99.7%、四氯乙烯（山东）、苯乙烯（华 东）、纯苯（FOB 韩国）；7 日跌幅前十名的产品是：六氟磷酸锂、维生素 VB9 叶 酸:98%、LDPE（2102TN26，华东）、32%离子膜烧碱（华东）、合成氨（河北）、环 氧丙烷（华东）、丙烯酰胺（晶体，江西昌九）、碳四原料气（齐鲁石化）、铁矿石 62%、烯草酮（折百，华东）。

点化工子行业跟踪

2.1 涤纶长丝：市场价格上扬

市场综述:本周(2026 年 1 月 16 日-2026 年 1 月 22 日)涤纶长丝市场价格上 涨，截至本周四，涤纶长丝 POY 市场均价为 6710 元/吨，较上周均价上涨 40 元 /吨;FDY 市场均价为 6950 元/吨，较上周均价上涨 60 元/吨;DTY 市场均价为 7850 元/吨，较上周均价上涨 70 元/吨。本周受伊朗局势降温及关税扰动影响，国际 油价震荡下行，而主原料 PTA 供需格局尚可，且多头资金情绪强势，期货盘面强 势上涨，聚合成本大幅提升，长丝现金流水平明显承压，企业逐步进行报价上调， 市场成交价格进一步上探,但需求端淡季气氛愈加浓郁，周内织造、印染停车放 假速度加快，企业多有资金回款压力，对于高价原丝备货较为抵触，场内成交主 要为节前生产刚需性采购，主要围绕低价货源展开。供应方面:本周涤纶长丝平 均行业开工率约为 85.27%，周内进入春节检修阶段的长丝装置数量增加，市场整 体开工率继续下降。

需求方面:截至 1 月 22 日江浙地区化纤织造综合开机率为 52.02%，本周下 游市场呈现持续萎缩态势，场内秋冬订单已进入收尾阶段，春夏订单下达数量稀 少，临近春节，市场布料走货速度放缓，在成本高位、资金回款压力以及订单缺 失等多重因素影响下，织造企业运营压力陡增，纷纷采取降负或停车等应对措施， 现阶段多以清库回款结算为主，对于原丝价格的持续上涨，下游用户心态较为谨 慎，对于高价接受程度较低，节前备货的积极性不足，原料采购维持刚性。 库存方面:本周前期长丝市场成交氛围一般，后期因成本持续上涨，下游低 价采购情绪升温，局部产销数据回暖，整体库存水平较上周变动不大，截止至本 周四，POY 库存在 13-15 天附近，FDY 库存在 16-18 天附近，DTY 库存在 20-22 天 附近。 成本方面:截至本周四，涤纶长丝平均聚合成本在 5520.68 元/吨，较上周平 均成本下降 46.76 元/吨。 利润方面:截至本周四，涤丝 POY150/48 平均加工差为 1189.33 元/ 吨;FDY150/96 平均加工差为 1429.33 元/吨;DTY150/48 低弹平均加工差为 1140 元/吨。根据行业平均理论加工费核算，即涤纶 POY150D 平均盈利水平为 89.33元/吨，较上周平均毛利上涨 86.77 元/吨;涤纶 FDY150D 平均盈利水平为-120.68 元/吨，较上周平均毛利上涨 106.76 元/吨;涤纶 DTY150D 平均盈利水平为-60 元 /吨，较上周平均毛利上涨 30 元/吨。

2.2 轮胎：行业开工率上升，原材料成本环比下调

（1）国内开工率：截至 1 月 23 日，全钢胎行业开工率为 62.53%，环比上周 下降了 0.49 个百分点；半钢胎行业开工率为 73.84%，环比上周提高了 1.31 个 百分点。 （2）主要轮胎公司东南亚子公司出口情况：森麒麟泰国子公司 2025 年四季 度航运出货 2.36 万吨，同比减少 43.13%，环比减少 31.99%；赛轮轮胎（香港） 2025 年四季度航运出货 3.84 万吨，同比减少 44.67%，环比减少 44.27%；玲珑轮 胎泰国子公司 2025 年四季度航运出货 1.61 吨，同比减少 26.15%，环比减少 32.35%；浦林成山泰国子公司2025年四季度航运出货0.01万吨，同比减少99.53%， 环比减少 40.91%；通用股份泰国子公司 2025 年二季度航运出货 1.29 吨，同比 减少 36.76%，环比减少 43.17%。 （3）欧美需求：2025 年 9 月，美国轮胎进口数量 1927.29 万条，同比-1.72%， 环比-5.46%；其中全钢胎 307.55 万条，同比-9.14%，环比-7.16%；半钢胎 1464.76 万条，同比+0.88%，环比-4.91%。2025 年 11 月，欧盟轮胎进口数量为 16.70 万 吨，同比-9.85%，环比-17.39%；其中全钢胎 6.44 万吨，同比-0.81%，环比-5.58%； 半钢胎 10.26 万吨，同比-14.72%，环比-23.39%。 （4）上游原材料价格方面：本周(2026.1.16-2026.1.22)丁苯橡胶 1502 市 场均价 12096.25 元/吨，环比下跌 187.35 元/吨，跌幅约为 1.53%。据百川盈孚统计显示，周内丁苯橡胶主流供方价格下调，以齐鲁石化 1502 价格为例，目前 企业报价 12000 元/吨，较上周末价格下调 100 元/吨。据百川盈孚统计显示，1 月 22 日顺丁橡胶市场均价为 12150 元/吨，较上周四(1 月 15 日)均价下跌 100 元/吨，跌幅约为 0.82%。顺丁橡胶市场华北市场价格参考在 11650-12200 元/吨， 较上周下跌 100 元/吨;华东市场价格参考在 12050-12250 元/吨，较上周下跌 150 元/吨;华南市场价格参考在 12300-12400 元/吨，较上周下跌 50 元/吨。西北、 西南市场价格参考在 11800-12400 元吨，较上周下跌 200-300 元/吨。本周 (2026.1.16-2026.1.22)炭黑市场价格重心小涨，截至 1 月 22 日，CCBX 市场均 价 6903 元/吨，较 1 月 15 日上调 92 元/吨，当前 N330 主流送到价格参考 6200- 6500 元/吨，N220 主流送到价格参考 7300-7600 元/吨，个别高低位亦存。本周 煤焦油市场宽幅上涨，蒽油、炭黑油推涨运行，乙烯焦油消费税暂不明确，但仍 呈现上调趋势，脱固油浆市场持稳，故本周期炭黑原料端走勢持续推高，炭黑运 营压力加剧。 （5）航运费：本周泰国至欧洲、美西、美东主要港口的集装箱运价分别为 2700/4150/3150 美元。 （6）欧美轮胎价格：2025 年 9 月，美国从东南亚进口轮胎的单价为 47.20 美元/条，同比-6.43%，环比-2.62%，从其他地方进口的轮胎单价为 91.18 美元/ 条，同比-3.98%，环比-2.94%。2025 年 11 月，欧盟进口轮胎价格为 3804 欧元/ 吨，同比-2.90%，环比+1.17%，其中从中国和泰国进口轮胎的价格分别为 3193、 2661 欧元/吨，同比分别-4.85%，-9.24%，环比分别+5.14%、+58.93%。

2.3 制冷剂

R22 市场综述:本周，国内制冷剂 R22 市场平稳运行，企业挺价心态明确，报 盘持平上周。目前制冷剂 R22 企业报价持稳，市场流通货源以小钢瓶为主，市场 盘整过渡为主。经销商方面多维持刚需采买节奏，大批量囤货意愿不高，成交价 格在现有区间波动，整体行情以稳为主。整体来看，当前企业暂无明显让利意愿，业者多稳定执行前期订单，部分存在刚需补库，期内 R22 市场或维持稳中探涨运 行。主流企业出厂参考报价 15500-1800 元/吨，实单成交存在差异。 原料方面:本周国内三氯甲烷市场稳中偏弱，市场周均价为 1925 元/吨，较 上周价格大致持平。截止今日，山东地区三氯甲烷主流报盘价格在 1900 元/吨， 江浙地区主要厂家价格在 1850-2000 元/吨，西南地区价格在 2000 元/吨。本周 三氯甲烷市场交投气氛清淡，下游维持采购刚需小单。本周国内萤石市场延续稳 态整理格局，整体交投活跃度维持在较低水平。截至 1 月 22 日，当前国内 97%萤 石湿粉市场到厂均价在 3309 元/吨，价格较上周四价格持平。目前华北市场 97% 湿粉主流到厂价格参考 3130-3350 元/吨，华中市场参考 3250-3400 元/吨，华东 市场参考 3300-3400 元/吨。本周萤石市场整体表现清淡，价格横盘整理为主。 受持续低温天气及局部地区安全环保巡查加强影响，矿山开采作业进一步受限， 开工率持续下滑，部分选厂亦陆续安排春节前停产放假，供应端呈现季节性收紧 态势。尽管现货资源供应量有所收缩，市场维持紧平衡状态，但新增采购需求乏 力，市场成交多为按量补库，难以形成规模性成交支撑。本周国内无水氟化氢市 场暂稳运行，供需持续博弈。截至 1 月 22 日，国内工业级无水氟化氢市场均价 保持在 11873 元/吨送到，与上一发稿日持平。当前区域主流送到价参考如下:华 东地区 11850-12000 元/吨，华中地区 11750-12000 元/吨，华北地区 11700-11850 元/吨。华东地区高纯级产品价格在 12500-13000 元/吨。近期商务部对日两用物 项出口管制政策的后续影响仍在持续发酵，市场情绪普遍趋于谨慎。总体来看， 当前氟化氢市场继续处于高成本支撑与内外需求分化相互交织的局面中，市场观 望与谨慎心态占据主导，交投氛围不温不火。

后市预测:下周制冷剂 R22 市场预计持稳运行。目前制冷剂 R22 市场交投刚 需为主，供应收缩下价格延续高位整理，企业挺价态度依旧坚决。预计 R22 市场 平稳推进，短期观望情绪延续。 R134a 市场综述:本周，国内制冷剂 R134a 市场高位坚挺运行，现阶段企 业提涨信心充分，下游刚需跟进，业者对后市维持看涨预期。目前 R134a 市场价 格延续高位推涨，供应端受制于配额制度约束，需求端因新能源汽车的快速发展 拉动了增长，叠加维修市场采购较为稳定，供需双重利好提振下，共同支撑 R134a 价格处于上行通道。综合来看，当前制冷剂 R134a 市场仍将维持偏强整理，但价格高位下，业者操盘谨慎，刚需补库为主。截至发稿，主流企业出厂参考报价在 56000 元/吨，实单成交存在差异。 原料方面:本周三氯乙烯市场延续稳势，当前市场周均价为 4100 元/吨，较 上周价格持平。山东地区到厂价格在 4200 元/吨左右，西南地区价格在 4000-4200 元/吨左右，内蒙地区价格在 4200 元/吨左右，实单可商谈。本周三氯乙烯市场 价格整体持稳。各生产企业普遍执行前期订单，装置负荷保持中高位，部分订单 排期已至下月，市场供应呈现偏紧格局。同时企业生产成本攀升，利润空间仍受 到明显挤压，导致厂家普遍对当前价格持谨慎态度。本周国内萤石市场延续稳态 整理格局，整体交投活跃度维持在较低水平。截至 1 月 22 日，当前国内 97%萤石 湿粉市场到厂均价在 3309 元/吨，价格较上周四价格持平。目前华北市场 97%湿 粉主流到厂价格参考 3130-3350 元/吨，华中市场参考 3250-3400 元/吨，华东市 场参考 3300-3400 元/吨。本周萤石市场整体表现清淡，价格横盘整理为主。受 持续低温天气及局部地区安全环保巡查加强影响，矿山开采作业进一步受限，开 工率持续下滑，部分选厂亦陆续安排春节前停产放假，供应端呈现季节性收紧态 势。尽管现货资源供应量有所收缩，市场维持紧平衡状态，但新增采购需求乏力， 市场成交多为按量补库，难以形成规模性成交支撑。本周国内无水氟化氢市场暂 稳运行，供需持续博弈。截至 1 月 22 日，国内工业级无水氟化氢市场均价保持 在 11873 元/吨送到，与上一发稿日持平。当前区域主流送到价参考如下:华东地 区 11850-12000 元/吨，华中地区 11750-12000 元/吨，华北地区 11700-11850 元 /吨。华东地区高纯级产品价格在 12500-13000 元/吨。近期商务部对日两用物项 出口管制政策的后续影响仍在持续发酵，市场情绪普遍趋于谨慎。总体来看，当 前氟化氢市场继续处于高成本支撑与内外需求分化相互交织的局面中，市场观望 与谨慎心态占据主导，交投氛围不温不火。

后市预测:下周制冷剂 R134a 市场预计稳中上行。伴随 R134a 市场下游刚需 支撑以及渠道库存不断消耗，业者对后市偏强走势信心依旧，预计 R134a 市场价 格维持向上震荡。 R125 市场综述:本周，国内制冷剂 R125 市场报盘坚挺，企业报价高位企稳。 从供应端看，配额管控下，企业资源自用为主，现货供应预期偏紧，市场流通货 源有限，对制冷剂 R125 价格构成有效支撑。同时 R125 作为混配制冷剂 R410a、R404a 等的核心原料，下游混配需求支撑作用强劲。综合来看，在供给端配额约 束持续与企业协同挺价策略的共同作用下，预计短期制冷剂 R125 市场将继续维 持高位整理格局。主流企业出厂参考报价在 51000 元/吨，实单成交存在差异。 原料方面:本周四氯乙烯市场走势上行，目前市场周均价在 2742 元/吨，与上周 价格上调 3.16%山东地区市场价格在 2869 元/吨左右;西北、西南地区价格随行 就市，维持在 2900 元/吨左右;江浙地区价格在 2850 元/吨左右，实单成交可商 谈。近期，受下游厂家装置的开工率提高及出口订单签订的双重提振，四氯乙烯 市场需求端明显发力，市场信心增强，交易活跃度显著提升。本周国内萤石市场 延续稳态整理格局，整体交投活跃度维持在较低水平。截至 1 月 22 日，当前国 内 97%萤石湿粉市场到厂均价在 3309 元/吨，价格较上周四价格持平。目前华北 市场 97%湿粉主流到厂价格参考 3130-3350 元/吨，华中市场参考 3250-3400 元/ 吨，华东市场参考 3300-3400 元/吨。本周萤石市场整体表现清淡，价格横盘整 理为主。受持续低温天气及局部地区安全环保巡查加强影响，矿山开采作业进一 步受限，开工率持续下滑，部分选厂亦陆续安排春节前停产放假，供应端呈现季 节性收紧态势。尽管现货资源供应量有所收缩，市场维持紧平衡状态，但新增采 购需求乏力，市场成交多为按量补库，难以形成规模性成交支撑。本周国内无水 氟化氢市场暂稳运行，供需持续博弈。截至 1 月 22 日，国内工业级无水氟化氢 市场均价保持在 11873 元/吨送到，与上一发稿日持平。当前区域主流送到价参 考如下:华东地区 11850-12000 元/吨，华中地区 11750-12000 元/吨，华北地区 11700-11850 元/吨。华东地区高纯级产品价格在 12500-13000 元/吨。近期商务 部对日两用物项出口管制政策的后续影响仍在持续发酵，市场情绪普遍趋于谨慎。 总体来看，当前氟化氢市场继续处于高成本支撑与内外需求分化相互交织的局面 中，市场观望与谨慎心态占据主导，交投氛围不温不火。

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