2025年轮胎行业专题报告（2025年5月）：原材料价格继续下降，赛轮印尼、墨西哥工厂首胎下线

原材料：5 月原材料价格指数同环比明显下降

上游原材料价格走势：2025 年 5 月，天然橡胶均价 14955 元/吨，环比下降 2.52%，同比上涨 5.48%；丁 苯橡胶均价 12459 元/吨，环比下降 0.22%，同比下降 7.79%；螺纹钢均价 3308 元/吨，环比下降 0.58%， 同比下降 14.35%；炭黑均价 6815 元/吨，环比下降 7.46%，同比下降 21.72%。我们假设轮胎原材料中天 然橡胶、丁苯橡胶、炭黑、螺纹钢的占比分别为 40%、20%、20%、20%，设定 2016 年 1 月 3 日的原材 料价格为 100，得到了轮胎原材料价格指数。5 月轮胎原材料价格指数为 156.89，环比下降 2.95%，同比 下降 8.28%。

天然橡胶供需数量：2025 年 4 月，我国天然橡胶消费量为 57.85 万吨，环比下降 7.01%，同比下降 1.13%； 我国月度产量为 5.81 万吨，环比上涨 267.72%，同比上涨 0.52%；我国进口天然橡胶数量为 51.00万吨， 环比下降 11.87%，同比上涨 40.96%；ANRPC 成员国天然橡胶产量为 54.01 万吨，环比上涨 4.29%，同 比上涨 3.25%。

天然橡胶价格走势：2025 年 5 月，天然橡胶市场延续下跌趋势。供给方面：国内外产区雨水天气较多影 响割胶进度，原料产出减少，胶水价格走高，成本及供应双重利好支撑。需求方面：中美日内瓦经贸会谈 联合声明在宏观层面释放利好，但下游需求相对疲软。综合来看，天然橡胶 5 月延续下跌趋势。（来自百 川盈孚） 丁苯橡胶价格走势：2025 年 5 月，丁苯橡胶市场价格下跌。成本方面：5 月中旬，中美贸易摩擦缓解，成 本端丁二烯价格受其支撑宽幅上涨，并带动乳聚丁苯橡胶市场。需求方面：需求端跟进不足，下游受关税 实际支撑有限，随丁苯橡胶价格走高抵触情绪加重，丁苯橡胶自月下旬步入下行通道。（来自百川盈孚） 钢材价格走势：2025年 5 月，钢材市场价格震荡下跌。需求方面：终端需求表现不佳，市场情绪不佳，虽 有关税下降的利好存在，但总体需求释放情况不理想，钢材市场价格总体下跌趋势。（来自百川盈孚） 炭黑价格走势：2025 年 5 月，炭黑市场前期小幅下滑，中后期回涨。5 月上旬炭黑市场小幅下行，主要因 素：原料端整体偏弱运行；炭黑行业维持低负荷开工，但库存持续累积，供应相对充足；“关税战”问题 影响，下游轮胎弱势运行。5 月中下旬炭黑市场推涨运行，主要因素：原料煤焦油市场重心上行，且推涨 幅度较大，其他原料也走势上行为主；炭黑行业整体开工窄幅波动；中美关税稍有缓和，宏观方面对市场 情绪有所提振，下游轮胎市场利好，叠加中后期部分企业逐渐恢复生产，需求端稍有支撑。（来自百川盈 孚）

生产与出口：5 月开工率继续下行

中国轮胎开工情况：2025年5月，中国全钢胎月度平均开工率58.80%，同比减少0.06pct，环比减少6.34pct； 半钢胎月度平均开工率 72.53%，同比减少 6.45pct，环比减少 6.68pct。

国内轮胎生产与出口情况：2025 年 4 月，中国橡胶轮胎外胎产量 10200 万条，环比下降 5.07%，同比上升 14.03%；2025 年 4 月，中国出口新的充气橡胶轮胎 5739 万条，环比下降 7.87%，同比上涨 5.42%。

中国小客车胎、卡客车胎向不同贸易伙伴出口情况：中国轮胎对外出口的贸易伙伴有 200+，集中度不高。 2025 年 4 月，中国小客车胎对外出口 25.76 万吨，环比-10.39%，同比-0.94%；中国卡客车胎对外出口 41.02 万吨，环比-5.43%，同比+10.11%。

中国非公路轮胎出口情况：2025 年 4 月，中国非公路轮胎出口量为 5.90 万吨，同比上涨 6.44%，环比下 降 10.68%；中国非公路轮胎出口额为 12.88 亿元，同比上涨 5.10%，环比下降 12.89%。

消费：替换市场更具韧性，美国需求相对稳定

1、全球

倍耐力基于区域轮胎生产商协会和第三方数据对全球整体及局部轮胎市场的趋势做出了判断。2025 年 3 月，替 换市场月度同比增速：全球+0%，北美+6%，欧洲-2%，中国+0%，南美+1%；配套市场月度同比增速：全球 +0%，北美-11%，欧洲-11%，中国+9%，南美+4%。我们认为 2025 年 2 月轮胎替换市场总体相对稳健，各地 区配套市场受到经济环境、购车政策等影响而表现不一。

2、中国

国内下游需求：2025年5月，中国重卡销量约为8.50万辆，环比下降2.86%，同比上涨8.70%。2025年5月， 中国物流业景气指数为 50.60%，环比减少 0.50pct，同比减少 1.20pct。2025 年 4 月，中国汽油消费量为 1138 万吨，环比下降 7.38%，同比下降 11.91%；中国柴油消费量为 1512 万吨，环比下降 6.06%，同比下降 8.42%。

中国公路物流运价指数：2025 年 5 月，中国公路物流运价指数均值为 1050.33，环比上涨 0.07%，同比上涨 1.88%。其中，整车指数为 1055.70，环比上涨 0.09%，同比上涨 2.20%；零担重货指数为 1056.58，环比上涨 0.17%，同比上涨 2.41%；零担轻货指数为 1026.44，环比下降 0.10%，同比上涨 0.26%。据中国物流与采购 联合会，5 月份公路物流需求有所回稳，运力供给小幅增长，运价指数略有回升。

3、美国

2025 年 4 月，美国汽车零部件及轮胎店零售额为 115.29 亿美元，环比下降 1.20%，同比上涨 0.60%。2025 年 5 月，美国汽油消费量为 877.40 万桶/天，环比下降 0.86%，同比下降 2.69%；柴油消费量为 355.08 万桶/天， 环比下降 7.27%，同比下降 3.33%；美国汽车销量为 146.86 万辆，环比上涨 0.35%，同比上涨 1.67%。我们 认为，美国汽车零部件及轮胎店销售额依然处于历史同期较高水平，汽柴油消费量、汽车销量相对稳定，总体 来看轮胎下游需求比较稳定。

美国进口轮胎总体表现： 2025 年 4 月，美国进口半钢胎数量为 1928.11 万条，环比上涨 1.95%，同比上涨 11.80%；美国进口全钢胎数量 199.83 万条，环比下降 2.64%，同比上涨 4.66%。 美国从泰国进口轮胎表现：2025 年 4 月，美国进口半钢胎数量为 1928.11 万条，环比上涨 1.95%，同比上涨 11.80%；美国进口全钢胎数量 199.83 万条，环比下降 2.64%，同比上涨 4.66%。 美国从越南进口轮胎表现：2025 年 4 月，美国从泰国进口半钢胎数量为 499.82 万条，环比上涨 5.33%，同比 上涨 23.78%；美国从泰国进口全钢胎数量为 59.45 万条，环比下降 5.74%，同比下降 28.39%。 美国从柬埔寨进口轮胎表现：2025 年 4 月，美国从越南进口半钢胎数量为 149.52 万条，环比下降 12.90%，同 比下降 6.08%；美国从越南进口全钢胎数量为 35.97 万条，环比上涨 16.61%，同比上涨 40.71%。 美国进口轮胎数据分析：我们认为，海运波动对美国 2022-2023 年的进口量造成了扰动（先累库、后去库）， 2023 年美国进口需求已恢复至正常节奏；2025 年 4 月，美国半钢胎、全钢胎进口量处于历史同期较高水平， 总体需求依然稳健；分地区来看，2025 年以来，除了泰国全钢胎受到加征双反关税的负面影响以外，泰国半钢 胎、越南和柬埔寨的半钢胎和全钢胎数量均处于历史同期的较高位置。

4、欧洲

2025Q1，欧洲半钢胎替换市场销量为 5872.70万条，季度环比上涨 3.91%，同比上涨 2.53%；欧洲全钢胎替换 市场销量为 269.50 万条，季度环比下降 6.49%，同比下降 3.68%。2025 年 4 月，欧洲乘用车注册量为 107.72 万辆，环比下降 24.28%，同比下降 0.34%；2025 年 4 月，欧洲新能源汽车销量为 28.21 万辆，环比下降 22.71%，同比上涨 28.34%。 欧洲替换市场：2025Q1 欧洲半钢胎替换市场销量处于近年同期较高水平，全钢胎替换市场销量处于近年同期 较低水平，半钢胎更具有韧性。欧洲配套市场：2025 年 4 月，欧洲乘用车注册量处于历史同期较高水平。

2025年 3月，欧盟进口半钢胎数量为 1440.39万条，环比上涨 16.93%，同比上涨 32.77%。其中，中国 861.98 万条，环比上涨 13.46%，同比上涨 40.48%；泰国 29.46 万条，环比下降 19.42%，同比上涨 11.87%；越南 22.26 万条，环比上涨 46.01%，同比上涨 954.92%。

2025 年 3 月，欧盟进口全钢胎数量为 67.72 万条，环比上涨 7.86%，同比上涨 22.42%。其中，泰国 15.80 万 条，环比上涨 19.02%，同比上涨 47.15%；越南 13.90 万条，环比上涨 11.06%，同比上涨 80.20%；中国 8.04 万条，环比下降 15.09%，同比下降 16.18%。

海运费：5 月海运费底部震荡

海运费在 2021 年下半年-2022 年上半年经历大幅涨跌，2023 年基本恢复至往年正常水平。2021 年，由于全球 需求回暖，且欧美进口需求明显回升，而港口拥堵、海运运力不足，供需错配之下，海运费有明显上涨，波罗 的海全球集装箱运价指数（FBX）在 2021 年 9 月 10 日达到历史最高点 11108.56 点，是疫情前 2019 年均值的 8倍。随着2022年海外港口拥堵问题得到治理和解决，海运费震荡回落，2023年基本在往年正常范围内震荡。 5 月海运费底部震荡波动。2025 年 5 月，波罗的海全球集装箱运价指数（FBX）均值为 2123.76 点，环比上涨 3.80%，同比下降 31.56%；CCFI（美东航线）均值为 977.96 点，环比上涨 5.27%，同比下降 14.50%；CCFI （美西航线）均值为 884.84 点，环比上涨 10.34%，同比下降 15.61%。

行业资讯

赛轮印尼、墨西哥工厂首胎下线。5 月 28 日，赛轮集团印尼工厂首条高性能乘用车子午线轮胎成功下线， 这标志着赛轮在东南亚布局的第四座海外生产基地正式投产，赛轮集团的全球化战略再度迈出关键一步。 墨西哥当地时间 5月 29日，赛轮集团墨西哥工厂首条高性能半钢子午线轮胎成功下线并实现全线贯通，标 志着赛轮在北美地区首个智能化生产基地正式投产运营，制造力进一步提升，全球化布局开启新篇章。

赛轮跻身全球轮胎品牌价值榜前十，蝉联中国轮胎品牌第一。2025 年 5 月 8 日，全球权威品牌评估机构 Brand Finance 发布了《2025 全球轮胎品牌价值 25 强》榜单，赛轮集团首度跻身榜单前十，并再度蝉联 中国最具价值轮胎品牌。同时，赛轮集团品牌价值增长 13%，成为增速最快的中国轮胎企业。

中策橡胶 6 月 5 日在上交所上市。2025 年 6 月 5 日，中策橡胶集团股份有限公司（证券代码：603049） 在上海证券交易所举行上市仪式。中策橡胶集团股份有限公司本次公开发行股票 8,745 万股，发行价格 46.50 元/股，新股募集资金总额 40.66 亿元，发行后总股本 8.74 亿股。中策橡胶集团股份公司主营业务为 全钢胎、半钢胎、斜交胎和车胎等轮胎产品的研发、生产和销售。2024 年，公司实现营业收入 392.55 亿 元，净利润 33.22 亿元。公司位于浙江省杭州市。（来自上交所发布）

海安橡胶深市主板上会通过。5 月 30 日，海安橡胶集团股份公司(简称“海安橡胶”)上会通过，公司符合 发行条件、上市条件和信息披露要求。公司拟登陆深市主板，保荐机构为国泰海通证券。海安橡胶主营巨 型全钢工程机械子午线轮胎的研发、生产与销售，以及矿用轮胎运营管理业务。公司是国内全钢巨胎行业 的龙头企业，已实现全系列规格全钢巨胎产品的量产，打破了国际三大品牌对全钢巨胎产品的垄断，实现 了进口替代。公司主要客户包括紫金矿业、乌拉尔矿业冶金公司、ABSOLUTE LTD、徐工集团、青岛泰凯 英专用轮胎股份有限公司、鞍钢集团、JSC“Stroyservis”等。海安橡胶此次拟发行 4649.33 万股，募资 约 29.52 亿元，分别用于全钢巨型工程子午线轮胎扩产项目(19.45 亿元)、全钢巨型工程子午线轮胎自动化 生产线技改升级项目(3.71 亿元)、研发中心建设项目(2.86 亿元)、补充流动资金(3.5 亿元)。（来自证券之星、 深交所）

2024 年全球橡胶机械行业企业销售收入排名公布，软控位居第一。近日，《欧洲橡胶杂志》（ERJ）公布 2024 年全球橡胶机械行业企业销售收入排名。其中，软控股份有限公司（MESNAC）连续 3 年登顶。在 头部阵营中，软控股份有限公司凭借卓越表现，再次荣膺榜首。荷兰 VMI Group BV、德国 HF Group 紧 随其后，分别位列第二、三位。前 10 强中，中国占据 6 席，20 强中，占据 11 席，2024 年均实现了大幅 增长。其中，软控、萨驰、大连橡塑等企业表现出色，尤其是华澳科技（苏州）以及益阳橡机，首次成功 晋级前十，分别增长 104%和 71.4%。青岛海琅控股实现了 2024 年销售额 93.6% 的大幅增长，从 2023 年的 4700 万美元跃升至 9100 万美元。（来自聚胶）

永盛橡胶拟在摩洛哥新建 600 万套半钢胎工厂。5 月 28 日，山东永盛橡胶集团有限公司，正式对外宣布 一项重大战略决策，将在摩洛哥新建一座大型轮胎生产工厂，规划年产 600 万套半钢子午线轮胎，该项目 已于 5 月 28 日完成备案。永盛橡胶成立于 1986 年，总部位于东营广饶经开区，目前年产全钢子午胎 600 万条、半钢子午胎 2000 万条，在 2024 年全球轮胎企业排名中位列第 36 位。（来自聚胶）

山橡协发布防止轮胎低价竞争的倡议书。近日，山东省橡胶行业协会发布《防止轮胎低价竞争、规范市场 行为倡议书》，旨在应对轮胎销售市场存在的不规范经营及低价恶意竞争现象，推动轮胎市场行为的规范 化，助力轮胎行业的健康发展。（来自聚胶）

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