2025年海缆行业深度研究：海内外需求共振，海缆迎量价齐增

海缆行业在全球能源转型和海上风电发展的推动下，迎来了快速增长的机遇期。随着海内外海上风电项目的加速推进，海缆需求量显著增加，行业呈现出量价齐增的态势。本文将从海缆行业的现状、市场规模、未来趋势和竞争格局等方面进行深入分析，揭示海缆行业的发展前景。

一：海内外海风加快建设，驱动海缆需求增长

根据全球风能理事会（GWEC）的数据，2024-2033年全球将新增超过410GW的海上风电装机容量，年均复合增长率达到20%。其中，欧洲作为全球海上风电的重点市场，预计2025年新增装机容量将达到5.6GW，同比增长超过51%。德国、荷兰、英国和法国等国家在海上风电领域的投资力度不断加大，预计到2033年底，欧洲海上风电装机总容量将达到486GW。

漂浮式海上风电也在快速发展，预计到2033年底，全球漂浮式风电累计安装规模将达到31GW。挪威、英国、葡萄牙、中国和日本是全球漂浮式风电的主要市场，欧洲国家在技术更新方面相对较快，而中国则是全球漂浮式海上风电供应链产能增长最快的国家。

国内海上风电建设也在加速推进。根据天顺风能的公告，2023年海上风电建设不及预期主要是由于海域管理问题、渔业、航道、军事等多部门管理问题导致的施工进度延迟。然而，2023年第三季度以来，这些限制性因素逐渐解除，沿海各省的海上风电项目加速推进。2023年我国核准的海上风电项目达到12.55GW，同比增长88.6%；2024年前三季度核准的海上风电项目达到15.98GW，同比增长59.6%。

根据国家能源局的数据，2024年上半年我国海上风电新增装机容量为0.83GW，同比下滑24.5%；截至2024年上半年，我国海上风电累计装机容量达到38.17GW。预计到2025年底，我国海上风电累计并网容量将超过60GW，2024年下半年至2025年新增海上风电装机容量约为22GW。预计2025年新增海上风电装机容量将接近15GW，同比增长超过100%。

深远海风电项目也在积极推进。上海、江苏、广东、广西等省市均已提出深远海风电的发展规划。2023年广东省管海域海上风电项目竞配结果已经落地；2024年3月，上海开展了5.8GW的海上风电项目竞配，其中4.3GW为深远海项目；2024年7月，广西发布了6.5GW的海上风电项目竞配招标公告。

二：海缆高电压+柔直升级趋势，单位价值量稳中有升

海缆是敷设在海底的电缆，主要用于将海上风电装置产生的电能输送到陆地。根据中研网的数据，海上风电海缆可分为阵列海缆和送出海缆。阵列海缆主要用于汇集风力发电机发出的电能，传输到海上升压站，主流电压等级为35kV，正在向66kV发展；送出海缆负责将经过升压后的电能输送至陆地集控中心，主流电压等级为220kV，正在向330kV和500kV发展。

海缆按照工艺主要分为单芯海缆和三芯海缆。单芯海缆便于敷设，但敷设长度为三芯电缆的三倍，总体施工时间较长。三芯海缆因三相包覆在一起，可有效减少占地面积，但不便于敷设。高压电力电缆因相间绝缘问题，一般采用单芯形式。中压电缆因电压较低，相间绝缘问题可以解决，一般采用三芯形式。

相较于陆缆，海缆主要应用于水下，除需要满足基本的电气性能外，对阻水性能、机械性能也具有更高的要求；此外，海缆还需具有防腐蚀、防海洋生物的能力，保证使用寿命满足工程需求。

风机大型化趋势下，阵列海缆由35kV向66kV发展。海上风电机组大型化趋势下，35kV交流集电方案可连接的风电机组台数逐渐减少，故35kV集电系统的海缆长度增加，电缆投资和相应工程费用增加。66kV集电系统应用于同等规模的海上风电场，电缆数目减少，可降低电缆投资和相应工程费用，同时66kV集电方案的系统损耗更低。

海上风电场规模扩容，送出海缆的电压等级由220kV向330kV、500kV方向提升。国内已并网的海上风电项目主要采用220kV交流送出海缆，通常为单回三芯结构，输电能力在180-350MW。风场规模扩容提升对海缆输电能力的要求，220kV更大截面的海缆和500kV海缆的输电能力可达到400MW及以上，但需采用单芯结构，单回需敷设3-4根。根据东方电缆公告，其三芯500kV超高压海缆已实现应用，可减少海缆敷设数量和海底走廊资源的占用面积。

柔性直流输电方案更适用于远距离输电场景。交流输电方式技术成熟度高、近海输送成本较低，但长距离输送电缆的电容效应明显、无功电压补偿控制难度大。相比之下，柔性直流技术具备长距离输送容量更大、输电线路数量少、海域资源占用较少等特点。柔性直流输电方式多适用于海上风电大规模、远距离输送。

从国外已并网和在建海上风电的经验来看，输电距离在70km以内全部采用交流输电方式，100km以上的远距离输电采用柔直输电方式，输电距离在70-100km时综合考虑经济性和可靠性指标进行交直流方案比选分析。

国内已有多个海上风电项目运用柔性直流输电技术。三峡如东800MW（H6、H10）海上风电项目是国内和亚洲首个采用柔性直流输电技术送出的海上风电项目；阳江青洲五、七海上风电项目（共2GW）将采用±500kV柔性直流输电技术共同送出；阳江三山岛海上风电一至四项目（共2GW）将配套±500kV柔直输电工程统一送出；长乐外海I区（南、北），长乐外海D、E区，长乐外海J区，长乐外海K区（共2.1GW）海风项目拟采用±500kV柔性直流技术统一集中送出。

三：海缆行业高壁垒铸就高集中度

大长度和海缆软接头技术是海缆生产的技术壁垒。海缆应用于水下且线路较长，发生故障后维修成本和难度较高。为降低海缆接头故障概率，一方面需要实现连续大长度海缆生产，减少接头数量，另一方面需要具备强大的软接头技术。海缆软接头的重点在于控制各种工艺参数，尽可能实现接头处的性能和本体保持一致，且软接头技术难度随着电压等级的提高而上升。

高压和柔性直流趋势提升海缆的生产难度。海缆的技术要求随着电压等级的提升而提高。海缆在直流电压作用下，电场分布与绝缘材料电导率成反比，而绝缘材料电导率会随着电场和温度的变化而改变，进而影响电缆内电场的分布，故存在绝缘层因局部电场强度过高而被击穿的问题。柔性直流电缆需要分析绝缘材料特性并优化生产加工工艺，开发不同电压等级的直流电缆绝缘结构。

国内仅少数企业具备220kV以上海缆批量生产能力。东方电缆、中天科技和亨通光电等企业处于行业第一梯队，具备500kV及以下交流海缆和±535kV及以下直流海缆的系统研发生产能力。

海缆产品质量和稳定性是客户的首要考虑因素，客户在评估潜在供应商时会将品牌和历史业绩作为重要参考指标。头部企业凭借良好的品牌形象和项目经验有望获得更多的市场机会，新进入企业短期内难以积累一定规模的项目业绩。

海缆需要通过专门的海缆敷设船进行运输，通常要求海缆企业靠近江河湖海等水域。码头资源日益稀缺，拥有已获审批的港口码头等生产基地的海缆企业具有优势。

四：海外需求外溢，国内头部海缆企业有望受益

截至2024年第一季度，海外海缆头部企业普睿司曼（Prysmian）高压缆在手订单规模达到182亿欧元，同比增长70%；其中海缆在手订单规模为131亿欧元。截至2023年末，安凯特（NKT）高压缆在手订单规模为108亿欧元，同比增长130%，其中海缆订单约为49亿欧元。NKT预估，70%以上的在手高压缆订单将在2026年及以后执行。

2022年以来，国内头部海缆企业东方电缆、中天科技和亨通光电等陆续斩获海外订单。东方电缆中标了英国SSE公司海底电缆项目、Inch Cape海上风电项目、Baltica 2海上风电项目、苏格兰Pentland Firth East项目以及荷兰Hollandse Kust West Beta（HKWB）项目等。中天科技中标了Baltica 2海上风电项目（B包）、沙特油田增产项目、墨西哥湾油气项目、巴西亚马逊河流域海光缆项目、缅甸66kV海缆总包项目、越南新富东1区海上风电项目、恩平油田群总包工程项目和达尔马天然气开发项目等。亨通光电中标了克罗地亚中压海缆项目、冰岛VMJ海缆项目、尼日利亚中压海缆采购项目、泰国PEA乌龟岛33kV海电缆项目、越南金瓯海上风电项目和沙特红海海缆项目等。

以上就是关于海缆行业的深度分析。海缆行业在全球海上风电快速发展的背景下，迎来了前所未有的发展机遇。海内外海上风电项目的加速推进，使得海缆需求量显著增加。海缆行业呈现出高电压、柔性直流化的发展趋势，单位价值量稳中有升。海缆行业的高壁垒特性使得市场竞争格局高度集中，国内头部企业如东方电缆、中天科技和亨通光电等凭借技术优势和丰富的项目经验，在国内外市场均取得了显著的市场份额。随着海外需求的外溢，国内头部海缆企业有望进一步拓展国际市场，提升全球竞争力。未来，随着海上风电技术的不断进步和深远海风电项目的推进，海缆行业将继续保持快速增长的态势，为全球能源转型和可持续发展做出重要贡献。

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