2024年医药行业专题报告：终端市场恢复增长，围绕空间和格局优选品种

一、 2023 样本医院市场规模恢复增长

随着医院诊疗活动的正常化，2023 年样本医院药品销售规模同比有回升。与 2022 年相比，2023 年的医院诊疗活动逐步 恢复正常。2023 年样本医院市场规模为 2253 亿，同比增长 2.20%。 2012-2023 年样本医院药品总销售额稳中有升。随着我国医疗卫生事业的发展，样本医院市场规模稳中有升，根据 PDB 的统计，样本医院药品总销售额从 2012 年的 1524 亿元增长至 2023 年的 2253 亿元，2012-2023 年的 CAGR 为 3.62%。

2023Q4 样本端市场规模重回正增长。 分季度看，2023Q4 样本端市场规模重回正增长，市场规模为 528 亿，同比增速 5.91%。

医药制造业营业收入和营业利润统计数据降幅趋缓。 根据国家统计局的数据，2023 年医药制造业实现营业收入 2.52 万 亿元，同比下跌 13.42%，2024 年 1-2 月实现营业收入 3809 亿元，同比下跌 13.28%，下跌趋势有所减缓。2023 年医药 制造业实现营业利润 3473 亿元，同比下跌 19.02%，2024 年 1-2 月实现营业利润 545 亿元，同比下跌 9.31%，下跌趋势 进一步趋缓。随着中国医疗行业的发展和包括医院诊疗活动在内的医疗卫生活动的恢复，中国医药制造业的营业收入和营 业利润有恢复增长的趋势。

龙头企业格局基本稳定，恒瑞、齐鲁继续保持领先。对比 2018 和 2023 年的龙头企业，恒瑞医药和齐鲁制药依然占据前 两位，正大天晴排名不变，扬子江药业由第 4 位跌至第 10 位，人福药业由第 34 位上升至榜单第 8 位，在排名靠前企业中 升幅最大。

二、 不同治疗大类分化显著，抗肿瘤药稳居第一

2.1 2023 年抗肿瘤药规模最大，呼吸系统药物增速最快

根据样本医院终端统计数据，2023 年排名第一的治疗大类是抗肿瘤药，样本医院市场规模 375.15 亿元，同比增长 4.85%， 在所有治疗类别中占比达到 16.65%。前十大治疗类别中，2023 年增速最快的是呼吸系统用药，样本医院市场规模 92.38 亿元，同比增长 24.87%，占所有治疗类别的比例提升到4.10%。 2018 年销售排名前五的大类分别为抗感染药、抗肿瘤药、血液和造血系统用药、心血管系统用药和神经系统用药。2023 年样本医院销售金额排名前五的治疗大类分别为抗肿瘤药、血液和造血系统用药、抗感染药、心血管系统用药和消化系统 用药，相比于 2018 年格局有所变动，抗肿瘤药物以 16.65%的占比上升至第一。

2.2 抗肿瘤药：疫后快速恢复，靶向药占比持续提升

2023 年，样本医院终端抗肿瘤药物整体销售额为 375 亿人民币，同比增长 4.75%，在防疫政策优化的背景下，随着医院 诊疗活动的正常化，抗肿瘤类别在 2023 年取得了高于行业整体的增速。从 2012 年至 2023 年，样本医院终端抗肿瘤药物 市场规模从 160 亿增长到 375 亿，11 年的 CAGR 达到了 8.05%。 2023 年 12 月 13 日，国家医保局公布了《国家基本医疗保险、工伤保险和生育保险药品目录（2023 年）》，126 个药品新 增进入国家医保药品目录，平均降价 61.7%，其中包括肿瘤用药 21 种，例如治疗成人套细胞淋巴瘤的阿可替尼，用于治 疗乳腺癌的琥珀酸瑞波西利等，百济神州自主研发的抗肿瘤药物泽布替尼续约谈判成功。抗肿瘤药品降价进入医保有利于 提升其可及患者人数，长远而言有利于销售额的提升。

抗癌症免疫调节剂和靶向小分子药物已经成为主流抗肿瘤药物。从 2018 年和 2023 年的抗肿瘤药品类别构成来看，抗癌 症免疫调节剂的占比从 2018 年的 13.07%提升至 2023 年的 34.02%，靶向小分子药物的占比从 2018 年的 10.89%提升至 2023 年的 20.53%，二者共占有 2023 年抗肿瘤药品样本医院总销售额的 50%以上。其中，抗癌症免疫调节剂类别的快速 增长，主要受益于贝伐珠单抗、曲妥珠单抗以及部分 PD-1 药物进入医保之后的快速放量，而靶向小分子药物的增长驱动 力则来自奥希替尼、安罗替尼等重磅品种的持续放量。 相较而言，传统药物如抗代谢药的占比从 2018 年的 18.14%下降至 2023 年的 5.51%，植物药的占比从 2018 年的 15.10% 下降至 2023 年的 5.16%，降幅明显。

前十名品种中，“三驾马车”领跑，国产 PD-1上榜。 贝伐珠单抗、曲妥珠单抗和利妥昔单抗这三款产品是罗氏制药的“三 驾马车”，均为大适应症，原研药在国内较早上市具备良好市场基础，于 2017 年通过国谈进入国家医保目录后快速放量， 其后随着国产生物类似药的上市销售，市场规模持续快速增长。百济神州的PD-1 替雷利珠单抗取得超过 60%的增速得以 跻身前十大品种榜单。而一些成熟品种如白蛋白紫杉醇则是由于集采导致市场规模持续萎缩。

2.3 血液和造血系统用药：整体呈现增长态势，人血白蛋白带动血液及相关制品小类的增长

根据样本医院统计数据，2023 年，样本医院终端血液和造血系统用药整体销售额为 306 亿人民币，同比增长 2.68%，高于 行业整体的增速。从 2012 年至 2023 年，样本医院终端血液和造血系统用药市场规模从 178 亿增长到 306 亿，11 年的 CAGR 达到了 5.05%。

从 2018到 2023年，静脉输注液及添加剂仍是占比排名第一的小类，血液及相关制品占比上升至 18%。2023 年人血白蛋 白带动血液及相关制品小类的占比上升至 18%，排名上升至第二位。

人血白蛋白、重组人血小板生成素和氨基酸近五年的销售额有总体提升，且 2023年保持增长。受临床手术需求端的拉动， 人血白蛋白近 5 年样本医院销售额的复合增速为 13.02%，2023 年达到 56.55亿。重组人血小板生成素用于治疗实体瘤化 疗后所致的血小板减少症，其样本医院销售额逐步由 2018 年的 8.83 亿提升至 2023 年的 15.66 亿，复合增速达到 12.12%。 氨基酸注射液用于补充氨基酸，近五年复合增长率达到 9.23%。受集采冲击，氯吡格雷和那屈肝素等经典品种市场规模持 续萎缩。

2.4 抗感染药：2012-2023 年复合增速仅 0.44%，预计未来将保持稳定

抗感染药品失去昔日榜首地位，近几年维持稳定。2023 年，样本医院终端抗感染药整体销售额为 274 亿人民币，同比增 长 4.18%，在 2023 年取得了高于行业整体的增速。从 2012 年至 2023 年，样本医院终端抗感染药市场规模从 261 亿增长 到 274 亿，11 年的 CAGR 达到了 0.44%。抗感染药是 2018 年是样本医院药品销售额排名第一的品类，2023 年跌落至排 名第三。2012-2019年是持续增长阶段，复合增速为5.39%，2020年由于疫情带来的医院诊疗活动下降，同比下跌25.20%， 2020-2023 年的复合增速为-0.95%，2023 年同比增长 4.18%。预计未来抗感染药品市场规模将保持稳定。

近五年头孢菌素类产品在抗感染药品类中的占有率下降，各小品类分散度提升。2018 年抗感染药小品类中，头孢菌素类 销售占比最高，达到 36%，由于受集采带来的影响，2023 年该品类的销售额占比下降至 27%。近五年各品类样本医院销 售额分散度提升。多肽类药物得益于多黏菌素B 的快速增长，从 2018 年的 3%提升至 2023 年的 8%。多粘菌素B 是一种 强效的广谱抗生素，是上海上药第一生化药业的独家品种，对绿脓杆菌、大肠杆菌、克雷伯氏杆菌及嗜血杆菌等多种细菌 有抑制作用，2023 年的销售额达到 8.25 亿。

2023 年样本端销售额奈玛特韦利托那韦、奥司他韦、卡泊芬净和拉氧头孢增速较快，美罗培南下降明显。 受到疫情因素 和流感因素影响，2023 年奈玛特韦利托那韦和奥司他韦的样本端销售额增长快速，分别达到 252.79%和 87.65%。卡泊芬 净用于治疗真菌感染性疾病，拉氧头孢用于治疗败血症等敏感菌引起的感染症。由于 2023 年医院诊疗活动的恢复，卡泊 芬净和拉氧头孢增速较快，分别达到 22.76%和 24.57%。受到集采的影响，美罗培南样本端销售额下降明显，下降幅度达 到 57.98%。

2.5 心血管系统用药：2023 年增速高于行业整体，沙库巴曲缬沙坦快速放量

2023 年，样本医院终端心血管系统用药整体销售额为 185 亿人民币，同比增长 3.93%，取得了高于行业整体的增速。从 2012 年至 2023 年，样本医院终端心血管系统用药市场规模从 182 亿增长到 185 亿，11 年的 CAGR 为 0.15%。2012-2016 年是心血管系统用药快速发展的时期，4 年的 CAGR 为 7.05%。阿托伐他汀等他汀类产品加入第一批国采以来，销售额下 滑，叠加疫情因素的扰动，心血管系统用药样本端销售额增速放缓。

从 2018到 2023年，降血脂药仍是心血管系统用药排名第一的小类。2018 年降血脂药小类在样本医院终端心血管系统用 药大类销售额中占比 21%，排名第一位，2023 年该小类销售额占比 17%，仍居于首位。心血管系统用药整体以降血脂、 降/升血压、以及血管紧张素 II 受体拮抗剂等与治疗血压相关疾病的药物为主。

重组人脑利钠肽、沙库巴曲缬沙坦等品种快速增长，他汀类药物有所下滑。西藏药业独家品种重组人脑利钠肽 2017 年进 入医保国谈后持续快速放量，2023 年样本医院销售规模 10.17 亿，同比增长 31.37%，近 5 年 CAGR 达到 30.42%，成为心血管系统用药第一名。沙库巴曲缬沙坦是一款组合产品，含有脑啡肽酶抑制剂沙库巴曲和血管紧张素受体拮抗剂缬沙坦， 用于治疗射血分数降低的慢性心力衰竭的成人患者，该药是诺华制药的重点产品，2023 年全球销售额达到 60.35 亿美元。 沙库巴曲缬沙坦 2017 年于中国上市，2019 年进入医保国谈，降价幅度达到 42.59%，近 5 年销售额快速放量，样本端销 售额 CAGR 为 120.16%。依洛尤单抗是治疗高胆固醇血症的 PCSK9抑制剂，2023 年样本端销售额达到 4.11 亿，增速为 123.90%。 由于集采降价等因素冲击，他汀类药品近五年来销售额有所下降。2018-2023 年阿托伐他汀的 CAGR 为 -19.88%，瑞舒伐他汀为-18.84%。

2.6 消化系统用药：2023 年样本端销售额同比有所下降，肝病用药小类排名上升至第一位

2023 年，样本医院终端消化系统用药整体销售额为 166 亿人民币，同比下降 3.49%。从 2012 年至 2023 年，样本医院终 端抗肿瘤药物市场规模从 127 亿增长到 166 亿，11 年的 CAGR 为 2.46%。2012-2019 年为增长期，7 年的 CAGR 达到 7.74%, 2020-2023 年由于医院诊疗活动的下降，以及大品种进入国采，消化系统用药的样本端销售额整体有所下滑。

肝病用药小类销售额占比排名上升至第一位，质子泵抑制剂占比有较大幅度下滑。从 2018 年和 2023 年的消化系统用药 类别构成来看，肝病用药在该大类样本医院销售额中的占比排名由 2018 年的第二位上升至 2023 年的第一位。质子泵抑制 剂的销售额在大类中的占比从 2018 年的 37%下降至 2023 年的 17%，排名下降至第二位。在 2023 年 1 月发布的《第二 批国家重点监控合理用药药品目录》，质子泵抑制剂奥美拉唑位列其中，加之集采和仿制药竞争加剧的冲击，导致了质子 泵抑制剂在大类中占比的下滑。

2023 年国采降价导致雷贝拉唑和熊去氧胆酸销售额下滑，异甘草酸镁增速较快。 2023 年雷贝拉唑和熊去氧胆酸分别加 入第九批、第八批国采，其 2023 年样本端销售额分别下滑 21.14%和 12.28%。异甘草酸镁适用于慢性病毒性肝炎，是正 大天晴的独家产品，由于竞争格局良好，以及尚未被纳入国家集采，异甘草酸镁近 5 年 CAGR 为 3.82%，2023 年同比 增长 19.82%。

2.7 神经系统用药：整体承压，镇痛药物增长态势良好

2023 年，神经系统用药样本医院销售额为 149 亿人民币，同比减少 9.15%。从 2012 年至 2023 年，样本医院终端神经系 统用药市场规模从 146 亿增长到 149 亿，11 年的 CAGR 为 0.19%。 由于《第二批国家重点监控合理用药药品目录》带来的神经系统用药样本端销售额排名第一的地佐辛的销量下滑，以及集 采带来的丙戊酸钠等重点药品的销售额下滑，2023 年神经系统用药样本端销售额同比有所下降。预计未来舒芬太尼等麻 醉和精神疾病药品将是神经系统用药销售额增长的主要支撑。

镇痛药销售额占比上升，脑血管病用药占比下滑。从 2018 年和 2023 年的年神经系统用药类别构成来看，脑血管病用药 样本端销售额占比从 2018 年的 42%下降至 2023 年的 36%，镇痛药的样本端销售额占比从 2018 年的 20%提升至 2023 年的 34%。舒芬太尼、布托啡诺和羟考酮是镇痛药中样本端销售额占比较高药品，2018-2023 年 CAGR 分别为 3.99%、 13.95%和 1.92%，拉动了镇痛药小类样本端销售额占比的提升。

2023 年样本端销售额舒芬太尼和布托啡诺增长幅度较大，地佐辛下滑明显。 麻醉和精神药品是国家严格管控的药品品类，国家出台了《麻醉药品和精神药品管理条例》对该品类进行把控，麻醉药品 和精神药品需要进行定点生产，抬高了企业进入该领域的门槛。随着中国医药行业的发展和医院恢复诊疗，麻醉药品的需 求度提升，拉动了舒芬太尼和布托啡诺等产品的增长。舒芬太尼 2023 年的样本端销售额为 5.79 亿，增速为 11.76%，近 5 年的 CAGR 为 3.99%。布托啡诺 2023 年的样本端销售额为5.17 亿，增速为 27.27%，近 5 年的 CAGR 为 13.95%。 2023 年本大类销量最高的地佐辛样本端销售额占比为 9.47%，样本端销售额同比下滑 26.44%，是造成神经系统用药销售 额整体下降的重要因素。地佐辛的销售额从 2022 年开始下滑，近五年的 CAGR 为-5.36%。

2.8 内分泌及代谢调节用药：GLP-1 药物有望成为核心驱动力

2023 年，样本医院终端内分泌及代谢调节用药整体销售额为 132 亿人民币，同比下滑 6.38%。从 2012 年至 2023 年，样 本医院终端抗肿瘤药物市场规模从 80 亿增长到 132 亿，11 年的 CAGR 达到了 4.66%。由于集采等因素，2023 年重点产 品甘精胰岛素和奥曲肽销售额下滑明显，导致 2023 年内分泌及代谢调节用药整体销售额的下滑。

GLP-1 类似物上市以来增长迅速，胰岛素、口服血糖调节药等样本端销售额占比下滑。从 2018 年和 2023 年的内分泌及 代谢调节用药类别构成来看，2018 年胰岛素和口服血糖调节药的样本端销售额占比分别为 19%和 23%，2023 年分别下降 至 12%和 18%。同时 2023 年 GLP-1 类似药在样本端销售额中的占比达到 14%。

2023 年样本端销售额司美格鲁肽增幅较大，甘精胰岛素和奥曲肽有明显下滑。 GLP-1 类似药司美格鲁肽由于其优秀的降 糖效果，2023 年样本端销售额达到 10.64 亿人民币，同比增长 128.64%，其在减重领域亦有广阔市场前景。甘精胰岛素 和奥曲肽分别参加第六批和第七批国采，样本端销售额在 2023 年分别下滑 16.74%和 34.49%。

2.9 免疫调节剂：近五年类别构成格局变化幅度较小，2023 年样本端销售额同比下滑 5.07%

2023 年，样本医院终端免疫调节剂销售额为 131 亿人民币，同比下滑 5.07%。从 2012 年至 2023 年，样本医院终端免疫 调节剂市场规模从 107 亿增长到 131 亿，11 年的 CAGR 达到了 1.86%。

近五年免疫调节剂类别构成格局变化幅度较小。从 2018 年和 2023 年的年免疫调节剂类别构成来看，免疫刺激剂的占比 从 2018 年的 67%下降至 2023 年的 65%，免疫抑制剂的占比从 2018 年的 29%上升至 2023 年的 33%，其它免疫调节剂 的占比从 2018 年的 5%下降至 2023 年的 3%。整体而言格局变化幅度较小。

2023 年肌苷增长迅速，人免疫球蛋白增速较快，聚乙二醇化重组人粒细胞刺激因子、重组人粒细胞刺激因子和吗替麦考 酚酯样本端销售额下降明显。人免疫球蛋白 2023 年样本端销售额达到 25.52 亿，增长率为 19.46%，近五年 CAGR 为 11.42%。人免疫球蛋白与抗生素合并使用，可有助于患者抵抗严重细菌和病毒感染，受疫情和流感推动，人免疫球蛋白销 售额得到增长。肌苷 2023 年样本端销售额达到 7.06 亿，增长率为 97.56%，近五年 CAGR 为 143.55%。受到涨价的驱动， 近年肌苷样本端销售额得到快速增长。受到硫培非格司亭等第二代的长效重组人粒细胞刺激因子的冲击，聚乙二醇化重组 人粒细胞刺激因子和重组人粒细胞刺激因子的样本端销售额下滑，2023 年分别下降 13.75%和 21.24%。免疫抑制剂小类 中，吗替麦考酚酯加入第七批国采后，销售额下降明显，2023 年销售额为 3.98 亿元，同比下降 48.59%，其竞品麦考酚 钠销售额取得了 38.07%的增长。

三、 2023 年大品种药品总体呈现增长态势，重点监控药品名目持续影 响销售额

3.1 50 大药品的销售额整体呈现增长趋势，品种结构持续变化中

2023 年前 50 大品种的销售总额为 628 亿，同比增加 6.81%，在当年样本医院的总销售额中占比 28%，2022 年前 50 大品 种的 销售总额为 588 亿，在当年样本医院的总销售额中占比 27%。前 50 大产品带来的销售额集中度保持平稳。 销售额上升的产品共计 35 款，其中奈玛特韦利托那韦、司美格鲁肽、奥司他韦、替雷利珠单抗、布地奈德、西妥昔单抗 和沙库巴曲缬沙坦的上升幅度最大，均超过 50%，上升幅度最大的奈玛特韦利托那韦和司美格鲁肽，分别达到 252.79% 和 128.64%的上升幅度。药品样本端销售额快速增长的主要原因有：1）新药快速放量，如司美格鲁肽、替雷利珠单抗；2） 疫情原因导致需求爆发，如奈玛特韦利托那韦；3）防控优化后的恢复性增长，如奥司他韦，随着医院活动恢复和流感盛 行销售额增长；4）适应症的拓展，如西妥昔单抗，2021 年医保适应症拓展，疫情恢复后销售额增加，以及沙库巴曲缬沙 坦，2021 年增加高血压适应症，疫情恢复后销售额增长；5）竞品进集采降价之后的品间替代效应，如麦考酚钠。 前 50 大产品中，销售额下降的产品共计15 款，其中美罗培南、地佐辛、紫杉醇、烟酰胺和雷贝拉唑的降幅最大，均超过 20%，降幅最大的美罗培南达到 57.98%的下降幅度。药品样本医院销售额下降的主要原因有：1）集采降价影响，如美罗 培南；2）国家重点监控目录等监控政策的影响，如美罗培南、地佐辛、烟酰胺、雷贝拉唑。

3.2 2023 年主流公司的主要品种销售额整体呈现上升趋势

2022 年，由于受到医院诊疗活动下降的影响，样本医院药品总销售额同比下降，2023 年该影响显著减少，医院恢复诊疗 活动，2023 年主流公司的主要品种的销售额以增长为主，少数品种销售额下跌。2023 年增长迅速的品种包括恒瑞医药的 海曲泊帕乙醇胺（120.08%）、正大天晴的多黏菌素 E（483.79%）、信达药业的利妥昔单抗（212.66%）和阿达木单抗 （186.46%）、一品红的己酮可可碱（509.40%）、海思科的环泊酚（173.88%）、海辰药业的兰地洛尔（243.15%）、南新 制药的帕拉米韦（392.56%）、泽璟制药的多纳非尼（128.10%）、荣昌生物的维迪西妥单抗（158.36%）和泰它西普 （118.27%）、盟科药业的康替唑胺（146.47%）、艾力斯的伏美替尼（289.23%）、康方生物的卡度尼利单抗（1120.72%）， 其增速主要是由于产品的上市放量或所在小品类整体的增长等因素。下跌明显的产品包括扬子江药业的右美托咪定 （-62.92%）和一品红的乙酰谷酰胺（-73.26%），乙酰谷酰胺销售下滑的原因主要为《第二批国家重点监控合理用药药 品目录》带来的影响，扬子江药业的右美托咪定销售额下降的主要原因是竞争企业增多造成的份额流失。

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