医药行业研究·创新药系列：2025ESMO，中国创新药从“跟随”到“引领”.pdf

上传者：风****
时间：2025/10/31
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医药行业研究·创新药系列：2025ESMO，中国创新药从“跟随”到“引领”。欧洲肿瘤内科学会（ESMO）年会是全球肿瘤学领域最具影响力的学术盛会之一，汇聚了国际前沿的肿瘤诊疗研究成果与创新疗法。近年来，随着中国创新药产业的蓬勃发展，国内药企在 ESMO 的亮相频次与学术影响力持续攀升。2025 年 ESMO 年会上，中国学者共有 23 项研究入选 “突破性摘要”（LBA），其中 3 项更是进入最高学术等级的 “主席论坛” 进行口头报告，创历史新高，2025年ESMO年会再次证明，中国创新药企正从“跟随者”加速迈向“引领者”。我们持续看好创新药产业的技术驱动发展，建议持续关注双抗及多抗、ADC、靶向治疗等领域的相关企业。

多抗：新一代IO疗法展现泛癌种突破潜力。康方生物、三生制药、康宁杰瑞、泽璟制药等企业发布重要双抗及多抗数据，进一步验证新一代 IO的治疗潜力。康方生物AK112（PD-1/VEGF双抗）在鳞状非小细胞肺癌一线治疗中，mPFS HR达0.6，PD-L1阴性亚组获益显著；三生制药SSGJ-707（PD-1/VEGF双抗）在结直肠癌多线治疗中，ORR达68.66%、DCR近99%；康宁杰瑞HER2双抗KN026在胃癌适应症PFS、OS 获益显著，相比化疗HR均小于0.3。基石药业PD-1/VEGF/CTLA-4I期人体数据，展现出良好的早期安全性和抗肿瘤活性。这些数据充分彰显 IO多抗在不同癌种、不同治疗线数上的突破性疗效。

ADC：技术迭代驱动精准治疗新格局。恒瑞医药、科伦博泰、百利天恒、荣昌生物等陆续发布重要ADC数据，涉及靶点包括HER2、EGFR、 TROP2等，多款产品在肺癌、乳腺癌、前列腺癌、胰腺癌等多癌种中展现出强劲疗效。中国ADC技术平台下的诸多资产在国际舞台中开始占据越来越重要的地位。

小分子靶向药：临床数据密集兑现，疗效不断突破。恒瑞医药公布KRAS G12C抑制剂HRS-7058的Ⅰ期临床试验数据，中国生物制药 CDK2/4/6库莫西利联合氟维司群一线治疗晚期乳腺癌Ⅲ期研究结果首次公开，PFS显著获益；劲方医药GFH375治疗晚期KRAS G12D突变型胰腺导管腺癌显示优秀疗效。

其他：联合疗法与新兴机制的迭代与创新。恒瑞医药“双艾”组合显著改善肝癌EFS，突破42个月，为众多肝癌患者带来了新的曙光；百济神州百泽安在NSCLC与ES-SCLC中再证长期生存获益；特瑞普利单抗三联neoGOLP新辅方案助力高危肝内胆管癌患者实现长期生存改善；远大医药引进放射偶联创新药神经内分泌瘤3期临床缓解率显著提升。