2022年医疗保险行业监管政策及细分产品分析 政策目标要求继续降低个人压力促进健康险发展

1.各国医保体系比较

美国：商业医疗保障体系

商保+社保，商保为主，团险为主。

商保为主的医保体系：美国没有覆盖全民的基础医保体系，而是充分发挥市场的作用，大力发展商业健康保险。根据美国人口统计局数据，2020年，商业保险覆盖2/3的人群，社保覆盖1/3的人群，社保主要针对65岁以上的老年、残障人士、低收入群体。在商业保险中，主要是团险方式，由企业为雇员购买商保，个人直接购买在10%左右。

卫生费用：2020年，总卫生费用4.1万亿美元，2010-2020年复合增速4.8%；卫生费用占GDP比例及人均卫生费用均持续提升，2020年卫生费用占比达到19.7%，人均卫生费用1.3万美元，均位居全球发达国家首位。

德国：社会医疗保障体系

社保为主，广覆盖，保障全。

社保为主的医保体系：德国的医疗保险体系以法定社会医疗保险为主，是社保体系的鼻祖，2009年以后，德国法律要求所有德国公民和长期居住的外国居民必须参加医疗保险和长期护理保险。

卫生费用：2019年，总卫生费用4600亿美元，2009-2019年复合增速1.7%，费用控制较好；卫生费用占GDP比例及人均卫生费用呈现上升趋势，2019年卫生费用占比达到11.7%，人均卫生费用5440美元。

英国：国家医疗保障体系

全民免费医疗，分级诊治。

国民卫生服务体系（NHS）：以NHS为主体，建立基层全科医生→二级医疗机构→三级医疗机构的分级诊疗服务体系，覆盖所有合法居民，除了牙科、药剂、自费病床等以外，其他绝大部分的医疗和预防保健服务都是免费的。

卫生费用：2020年，总卫生费用3500亿美元，2010-2020年复合增速3.7%；卫生费用占GDP比例在2009年之前逐年提升，2010-2019年基本平稳，保持在10%左右，2020年GDP受疫情影响下滑，卫生费用提升，导致卫生费用占比增加较高；人均卫生费用逐步增加，2020年为5268美元。

新加坡：储蓄医疗保障体系

强调个人责任，储蓄医疗，医保全覆盖、高保障。

S+3M四层医保体系：①政府补贴（Subsidy）：最高可以给到基本医保保费80%的补贴；②个人医疗储蓄账户（MediSaveAccount）：主要用于小额理赔以及未来医疗保费和保障储备；③基本健保和综合医疗保险（MediShield+IPs）：解决大额住院医疗费用问题；④政府救助（MediFund）：主要用于帮助贫困人口。

卫生费用：2019年，总卫生费用153亿美元，2009-2019年复合增速8.8%；卫生费用占GDP比例缓慢提升，但近年基本持平，基本在4%左右，相比其他发达国家较低，人均卫生费用2632美元；较低的卫生费用主要得益于①强调每个公民个人对自身健康的责任，民众素质水平较高，健康意识强；②精细、高效的医保体系，尤其在医保费用的控制方面。

中国：社保为基的多层次医疗保障体系

社保为基，多元发展。

社保体系：我国医保体系过往经历一些探索和改革，目前形成以城镇职工/居民基本医疗保险为主，商保、医疗救助等多元方式协调发展的医疗保障体系。

卫生费用：2020年，总卫生费用7.2万亿元，2010-2020年复合增速13.7%；卫生费用占GDP比例及人均卫生费用均持续提升，2020年卫生费用占比7.1%，与主要发达国家一般10%以上的水平仍有差距，人均卫生费用5112.3元（人民币），与发达国家一般5000美元以上的水平，差距较大。（报告来源：未来智库）

2.监管政策

医保基金收支压力增加

医保基金结余增速放缓，支出压力较大。

医保当年结余：2017-2020年，医保基金当年结余基本保持在3600亿左右，增长乏力，随着未来老龄化加深带来的医疗需求增加，以及医疗通胀的持续，医保基金支出持续加大，结余承压。

医保累计结余：2020年，医保累计结余3.2万亿，虽然规模在逐年增加，但近年增速持续下降，增速从2017年的29.6%，逐年下降至2020年的13.7%。

政策目标继续降低个人自付比例

降低个人自付比例，医保待遇不再继续提升。

过去10年，国家主要通过提高职工及城乡居民的医保待遇，增加医保支出进而降低个人卫生支出；按十四五医保规划目标，个人自付比例从2020年的27.7%，将继续下降至27%，同时，未来住院医保报销的比例将保持稳定，而且限于政策范围内的保险，预计医保待遇继续提升的空间有限。

商保贡献持续增加

商保是重要发展力量，贡献有望继续提升。

在多层次医保制度体系下，基于医保待遇保持稳定的目标指引，预计主要通过大力发展商保市场，进而降低自付比例。从过往数据看，商保赔付支出占总卫生支出的比例逐年提升，从2012年的1.1%，提升4.7pc，到2020年的5.8%，预计未来占比仍将继续提升。

3.分险种分析

总览：保费规模

健康险保费快速增长，保费占比逐年提升。

健康险保费增速：2021年健康险保费规模8447亿，2011-2021年，健康险保费快速增长，复合增速28.4%，高于人身险行业整体增速15.3pc；按照监管2025年2万亿的规模目标，预计未来4年的保费复核增速24%。

健康险保费占比：2021年健康险保费占人身险总体保费的比例为25.4%，2011-2021年，占比持续提升，从7.1%，提升18.3pc至25.4%，随着健康险需求的持续释放，预计未来占比仍将继续提升。

总览：险种结构

疾病保险是健康险的主力险种，以长期险为主，大部分是个人客户。

险种结构：疾病险是第一大险种，2019年，疾病险保费占健康险行业总保费比例为64.4%，贡献大部分保费，其次是医疗险，占比34.6%，失能险及护理险等占比很小，仅有1%。

客户结构：个人客户占绝大部分，保费占比75.8%，团体客户保费占比24.2%。

期限结构：以长险为主，保费占比66.2%，短险占比33.8%。

疾病险：以重疾险为主

重疾险为主，过往快速发展，近年承压。

疾病保险中，绝大部分是重疾险，保费占比90%，也是整个保险行业过往高速增长的拳头产品，高价值率支撑了代理人的高佣金水平，也是保司重要的价值贡献产品。近年随着经济减弱、居民收入预期下降、队伍转型等多重因素影响，重疾险销售持续承压，2021年保费下滑6.7%。

重疾险：潜在需求依然旺盛

存量客户的保障缺口大，潜在客户的购买意愿高。

保障缺口大：根据中国精算师协会，癌症的平均治疗费用在22-80万之间，而重疾险的实际赔付额较低，以平安人寿为例，21年的重疾件均赔付仅8.4万，如果以医保外30万的治疗费用看，理赔仅占30%不到，与所需治疗费用的差距较大，客户面临70%的较大保障缺口，而且这还没有考虑康复治疗、收入损失等缺口。

购买意愿高：根据瑞再的调研，中国大部分人群有意愿购买商保，而且占比在增加，21年，中国有意愿购买商保者占比69%，比2020年提升10pc，意愿提升较大；在具体产品配置上，大部分受访者表示考虑优先配置重疾险和医疗险。

医疗险：高端医疗险

高端医疗险可获取全球顶尖医疗资源，近年快速增长。

特点：高净值客群首选，最全、最优质的医疗保障和服务。

优势：各具特色，充分满足医疗需求。以平安颐享（B）为例，免赔额可选择1万或者0元，港澳台及全球的医疗资都可选择；住院费用包括食宿费、陪床费、重症监护病房、医师诊疗、手术、治疗、药品费、检查检验费等；有限额理赔项目包括重建手术费、医疗器械费、艾滋病、精神疾病、康复治疗、临终关怀、区域外紧急医疗等，保障范围极为全面。

税优险：问题及创新方向

税优健康险销售未达预期，预计随着政策东风起，及产品创新，有望进一步发展。

发展及展望：过往的销售情况不尽人意，2016-2018年底，全国累计承保31.9万件，累计实收保费仅9.4亿元，市场反应冷淡，根据社科院的调研，在这些承保保单中，自保件占比超过一半，有些省份自保件比例近80%。随着产品创新及政策支持加码，预计税优健康险将形成新的业务增长点。

报告节选：

（本文仅供参考，不代表我们的任何投资建议。如需使用相关信息，请参阅报告原文。）