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  • 行业配置专题（投资策略）：26H1高景气&超预期细分行业剖析.pdf

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    • 2026/09/18
    • 23
    • 国盛证券

    2026年上半年A股市场中报披露完毕，细分行业景气度呈现出显著的结构性分化特征。科技、非银与上游资源品成为高景气方向的核心聚集地。国盛证券通过细分行业利润表拆解、行业内部个股贡献度与重点个股财报信息提炼，系统梳理了26H1期间业绩与营收双增且增速环比一季度明显改善的细分赛道，并进一步筛选出超一致预期的重点行业。高景气行业分布与核心驱动科技TMT板块中，半导体与其他电子行业的高增主要由存储产品量价齐升及公允价值收益增厚驱动，兆易创新、香农芯创等标的贡献突出。通信设备与元件行业受益于海外算力投资带动的高端光模块需求及高端覆铜板产能释放，中际旭创、东山精密等企业实现业绩跃升。大金融板块中，保险与证券...

    标签： 行业配置 投资策略

  • 光洋股份-002708-轴承龙头内生外延，静待FPC&机器人业务放量扭亏.pdf

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    • 2026/09/18
    • 20
    • 东吴证券

    光洋股份作为深耕轴承行业三十余年的汽车零部件企业，近年来通过内生发展与外延并购，已将业务版图从传统的汽车轴承、同步器延伸至FPC（柔性印制电路板）、人形机器人及低空经济等新兴赛道，形成了多元化的产品矩阵。业绩表现与财务特征2026年上半年，公司实现营业收入14.80亿元，同比增长17.43%，延续双位数增长态势；归母净利润0.57亿元，同比增长8.04%。但受毛利率同比下滑2.67个百分点、汇兑损失增加0.12亿元以及资产和信用减值计提扩大等因素拖累，扣非归母净利润仅为0.03亿元，同比下降94.83%，短期利润端承压明显。各业务板块分化显著传统轴承主业保持稳健，上半年实现营收7.45亿元，毛...

    标签： 轴承 机器人 FPC

  • 2026 腾讯云大数据年度精选技术实践指南.pdf

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    • 2026/09/18
    • 12
    • 腾讯云

    本指南为腾讯云发布的2026年度大数据技术实践精选，旨在系统梳理和展示腾讯云在大数据领域的最新技术成果与最佳实践。核心内容涵盖：文档深入解析了云原生大数据架构的演进路径，重点介绍了实时计算、数据湖仓一体化、海量数据存储与处理等关键技术场景的解决方案。通过具体案例，展示了如何利用腾讯云大数据平台提升数据处理效率、降低运维成本并挖掘数据资产价值。应用价值：为enterprises进行数字化转型、构建高效数据中台、实现数据驱动业务增长提供权威的技术参考和实施指引，适用于CTO、数据工程师及架构师阅读。

    标签： 大数据 云计算

  • 2026 年上半年深圳市遭遇贸易摩擦情况报告.pdf

    • 13积分
    • 2026/09/18
    • 14
    • 其他

    本报告聚焦于2026年上半年深圳市在对外贸易过程中遭遇的贸易摩擦情况。深圳作为中国重要的外贸出口基地和科技创新中心，其进出口活动深受国际地缘政治及全球贸易政策变化的影响。报告详细梳理了该时间段内深圳企业面临的主要贸易壁垒、反倾销反补贴调查、技术封锁及合规挑战等具体案例。通过对摩擦类型、涉及行业及受影响程度的数据分析，揭示了当前国际贸易环境下的风险特征。核心价值在于为深圳本地企业提供风险预警与应对策略参考，同时为政府相关部门制定区域外贸支持政策、优化营商环境提供数据支撑和决策依据，有助于提升区域经济的抗风险能力和国际竞争力。

    标签： 贸易摩擦

  • 2025年中国家庭洗衣及烘护行业市场趋势报告-中国家电网.pdf

    • 2积分
    • 2026/09/18
    • 107
    • 中国家电网

    中国家庭洗衣及烘护行业正经历从单品销售向全维洗护价值方案交付的深刻转型。在政策促消费、技术智能化以及家庭结构多元化的共同驱动下，消费者对洗护产品的需求已从基础的洗净功能，全面升级为涵盖便捷化、健康化与分区精细化的综合体验。核心趋势与需求演变调研数据显示，分区洗护以42%的关注度成为消费者最核心的诉求，其次为空间美学（15%）、操作便捷性（13%）与健康除菌（11%）。这一数据结构表明，传统的通用型洗衣机已无法满足现代家庭复杂的洗护场景，市场正加速向人群专属解决方案分化。分群场景与空间重构报告详细拆解了不同家庭结构的定制化需求：1-2口小家庭聚焦于2.3平米空间内的高效分区与静音集成；母婴家庭高...

    标签： 洗衣机 烘干机

  • 1000个中国家庭稳健投资洞察报告2026-中欧基金.pdf

    • 4积分
    • 2026/09/18
    • 13
    • 中欧基金

    2026年约67万亿元中长期定期存款集中到期，叠加五年期定存平均利率降至1.55%的低利率环境，中国家庭资产负债表正经历深刻“迁徙”。中欧基金联合中金公司基于1793份有效问卷，系统梳理了低利率时代下中国家庭稳健投资的认知演变与行为特征。配置现状与认知成熟稳健投资已成为家庭资产底仓，77%的受访家庭将超20%资产配置于稳健产品，57%在近3年进行了增配。家庭认知趋于成熟，仅4%完全不能接受亏损，70%可接受5%以内的阶段性浮亏，“用可控波动换取长期稳健收益”成为主流共识。行为特征与持有体验多元配置普及率显著提升，79%的家庭配置2类以上稳健产品，短债/纯债基金、定期存款与固收+基金位列前三。持...

    标签： 财富管理 家庭投资

  • 当居民存款不再“躺平”，什么产品受益？.pdf

    • 2积分
    • 2026/09/18
    • 14
    • 财通证券

    2026年上半年，中国私人部门资金流动格局发生显著变化，居民存款不再沉淀于银行体系，而是加速向各类金融投资产品迁移。财通证券固收团队通过拆解宏观资金流量表，系统梳理了存款流向、金融投资结构变化及其对大类资产配置的深远影响。资金流出与流入的双重重构上半年居民和企业存款合计增加10.6万亿元，同比少增1.8万亿元，占资金流出比重降至53%；同期金融投资增加8.9万亿元，同比多增1.89万亿元，占比升至44%。二季度该趋势进一步强化，金融投资占资金流出比重高达92%。流入端方面，居民贷款大幅萎缩成为主要拖累，上半年居民贷款减少3668亿元，同比多减1.5万亿元；而结汇资金增加2.2万亿元及企业债券非...

    标签： 居民存款 财富管理

  • 医药行业2026年半年报总结：医药上游板块表现较好，寻找业绩估值相对匹配个股.pdf

    • 17积分
    • 2026/09/18
    • 14
    • 西南证券

    2026年上半年中国医药行业整体呈现稳健增长与结构分化并存的特征。西南证券选取379家医药上市公司进行统计，2026H1行业收入总额达11391亿元，同比增长3.6%；归母净利润1109亿元，同比增长9.8%；扣非归母净利润1006亿元，同比增长17.6%。其中，26Q2单季度扣非归母净利润修复明显，同比增长28.7%，盈利能力持续改善，销售费用率同比下降0.7个百分点至12%。各子板块业绩分化显著从细分领域来看，医药上游及相关服务板块表现较为突出。CXO板块2026H1实现收入561.5亿元，同比增长24.1%，扣非净利润同比增长67.3%，毛利率大幅提升4.9个百分点至44.2%，规模效应...

    标签： 医药行业 CXO 创新药

  • 国防军工行业2026半年报总结：业绩逐步回暖，基本面逻辑不改行业趋势向上.pdf

    • 3积分
    • 2026/09/18
    • 74
    • 申万宏源

    国防军工行业在经历前期业绩阶段性承压后，于2026年上半年展现出明确的触底回升态势。申万宏源选取分布于军工产业链上中下游及各细分板块的118家标的作为样本，对2025年报及2026年半年报进行了全面复盘。业绩回暖与板块分化2026年上半年，军工行业实现营收3244亿元，同比增长4.88%；归母净利润216亿元，同比大幅增长30.16%。各装备板块业绩呈现分化，航海装备板块表现最为亮眼，2026H1营收和归母净利润同比分别增长20.4%和129.1%，对行业贡献占比跃居首位；航空装备板块仍处于深度调整期，营收与利润同比分别下降7.8%和25.0%。产业链传导与盈利能力产业链上下游业绩有序传导，下...

    标签： 国防军工

  • 百奥赛图-688796-深度报告：全球领先的抗体发现赋能平台.pdf

    • 3积分
    • 2026/09/18
    • 9
    • 浙商证券

    百奥赛图以自主研发的基因编辑技术为核心，构建了“全人抗体分子库+靶点人源化小鼠库”的双引擎业务平台，完成了从生命科学上游产品型公司向“产品+服务”模式的战略转型。2025年公司实现营业收入13.79亿元，同比增长40.6%，境外收入占比从2020年的36%大幅提升至68%，全球前十大制药公司均已纳入其客户体系。核心业务布局模式动物业务中，人源化小鼠收入占比稳定在75%-76%，平均单价约2500元，在2022-2024年行业周期波动中实现逆势提价。随着海门二期超10万笼位于2026年逐步投产，以及海门四期项目的推进，产能足以支撑未来销售放量。抗体开发业务依托RenMice全人源抗体平台，202...

    标签： 抗体发现 生物医药 CXO

  • 钢铁行业2026年半年报总结：寒底蛰伏.pdf

    • 4积分
    • 2026/09/18
    • 77
    • 国联民生证券

    2026年上半年，受供给优化预期减弱、地产基建需求下滑及科技板块吸筹等多重因素交织影响，SW钢铁指数累计下跌19.01%。但随着原料供应最紧张阶段逐步度过，年中至9月上旬板块企稳微涨0.79%。财务数据显示，上半年板块整体归母净利润同比下降40.41%，但二季度环比大幅修复387.89%，其中冶钢原料板块同环比双增，普钢板块实现扭亏为盈。同期，公募基金对钢铁板块的配置比例降至0.14%，创下2015年以来的历史新低。供给侧约束全面升级“十五五”期间作为碳达峰的关键周期，钢铁行业面临前所未有的政策收紧。双碳考核首次被纳入地方政府综合评价体系，执行力度显著增强。碳排放权交易市场引入基于强度的奖优罚...

    标签： 钢铁

  • 有色金属行业2026年中报总结：26H1业绩亮眼，风吹山角晦还明.pdf

    • 6积分
    • 2026/09/18
    • 79
    • 国联民生证券

    2026年上半年有色金属行业整体业绩表现亮眼，板块归母净利润同比增长106.63%，盈利能力显著修复。细分领域中，能源金属板块受锂钴价格大幅反弹驱动，归母净利润同比激增566.95%，成为业绩弹性最大的子行业；工业金属板块受益于铜铝价格中枢抬升，归母净利润同比增长104.18%，其中铝板块利润增速高达161.4%；贵金属板块上半年利润保持增长，但二季度受金价回调影响环比承压。报告系统梳理了有色金属各细分板块的财务数据、价格走势及供需基本面变化。铜市场面临矿端与再生铜双重供应紧张，国内社会库存降至历史低位，新能源与AI数据中心等新兴需求持续放量；电解铝受制于国内产能天花板与海外复产缓慢，行业维持...

    标签： 有色金属

  • 妙可蓝多-600882-公司动态报告：BC双轮驱动打开成长空间.pdf

    • 2积分
    • 2026/09/18
    • 9
    • 国联民生证券

    中国奶酪行业正处于从单一休食场景向多元化应用拓展的关键阶段，B端餐饮工业需求的爆发与C端家庭餐桌消费的培育共同构成了行业扩容的双引擎。在此背景下，国内奶酪龙头妙可蓝多通过并购整合与国产替代战略，正加速打开新的成长空间。行业供需格局重塑经历2018-2020年奶酪棒大单品带来的高速扩容后，行业因同质化竞争于2023-2025年进入调整期，复合增速降至-4.5%。但中长期看，B端受奶茶、烘焙及西餐连锁拓展带动，需求增速预计超20%；C端我国奶酪人均消费量仅为日本的1/10，提升潜力巨大。供给端，我国奶酪进口比例长期超80%，当前国内原奶价格已低于海外，叠加政策端对深加工乳企的扶持及针对欧盟乳制品的...

    标签： 奶酪 乳制品

  • 中粮糖业-600737-糖“伴”番茄坐稳双龙头，药与渠道再启新叙事.pdf

    • 3积分
    • 2026/09/18
    • 8
    • 国盛证券

    全球食糖与加工番茄产业供给高度集中，主产区决定了全球供给格局。在此背景下，中粮糖业作为国内领先的综合食糖与番茄旗舰平台，依托全产业链布局展现出显著的抗周期能力。2025年公司实现营业收入265.11亿元，尽管受行业周期下行“量价双降”影响归母净利润同比下降44.5%，但在2026年上半年已实现归母净利润逆势同比增长36.7%，盈余现金保障倍数达1.34倍，利润现金含金量充足。双主业全产业链布局公司搭建了“自产糖-港口炼糖-进口贸易-仓储物流”的完整食糖产业链。截至2025年末，在全国布局5家甘蔗厂、8家甜菜厂、3家炼糖厂及12家番茄工厂，炼糖产能超200万吨/年居国内首位，2025年食糖经营量...

    标签： 食糖 番茄制品

  • 区域科技发展之国别篇（二）：中美科技融资全景分析，工具箱对照与经验启示.pdf

    • 3积分
    • 2026/09/18
    • 8
    • 国泰海通证券

    科技企业的高风险、长周期与轻资产特征，决定了其在不同发展阶段面临差异化的融资约束。为弥补市场化资本在早期环节的供给不足，中美两国均已构建覆盖科技创新全周期的六维政策工具箱，涵盖研发资助、资本撬动、信贷增信、风险补偿、税收激励与需求创造，但两国的制度路径与风险分担方式呈现显著分野。中国的体系化直接配置模式中国形成了顶层设计先行、部门协同推进、平台集中执行的运作体系。在研发端，五大类国家科技计划覆盖基础研究到成果转化；在资本端，国家创业投资引导基金以1000亿元超长期特别国债出资，采用三层架构明确“投早、投小、投长期、投硬科技”定位；在信贷端，科技创新和技术改造再贷款额度已升至1.2万亿元，并创设...

    标签： 科技融资 中美对比
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