债市量化系列之八：宏观定方向，轮动选久期，纯债宏观择时模型再进化.pdf

本报告为国泰海通证券发布的债市量化系列研究第八篇，核心主题聚焦于纯债市场的宏观择时模型优化与应用。

研究背景与目标：在宏观经济波动与货币政策调整的背景下，债券投资者面临方向判断与久期选择的挑战。报告旨在通过量化手段，结合宏观基本面数据，构建更精准的纯债宏观择时模型，以辅助投资决策。

核心内容：报告详细阐述了“宏观定方向，轮动选久期”的投资逻辑。首先，通过宏观指标分析确定债市整体趋势方向；其次，利用量化模型在不同市场阶段进行久期轮动选择，以捕捉收益并控制风险。重点介绍了模型的再进化过程，包括因子筛选、权重优化及回测验证，展示了新模型在历史数据中的表现优势。

核心价值：为固定收益投资者提供了一套系统化的宏观择时工具，有助于提升纯债组合的收益风险比，特别是在市场拐点识别和久期管理方面的实战指导意义。