电动两轮车行业深度之三：探索具身智能机器人赛道，驶向星辰大海.pdf

具身智能机器人的核心特征是能与现实环境持续交互，随着AI技术从计算平台走向物理世界，智能被重新定义为由感知、决策、行动与反馈构成的闭环系统。据36氪研究院数据，我国具身智能机器人市场规模2025年达4648亿元，2023-2025年CAGR约23.2%，2027年有望超7000亿元。其中，非人形机器人商业化更为成熟，是当前市场的主力方向。

产业链深度拆解

报告对具身智能机器人全产业链进行了系统梳理。上游感知层中，视觉传感器技术已相对成熟，3D深度相机国产化率突破80%；决策层VLA模型快速发展，国内外头部团队主动开源为实体企业应用创造条件；执行层方面，电动两轮车企业在驱动系统的短距离中低速移动技术、能源系统的低电压平台稳定性上与机器人需求高度契合，但需向伺服电机做系统性研发升级。中游整机集成环节，外采部件加自主集成是非人形机器人企业常见模式，电动两轮车企凭借千万台量级的产能与三电自供能力，有望切入整机代工。下游应用则覆盖工业制造、商业服务、特种巡检与生活服务等广阔场景。

企业布局与投资建议

报告详细分析了头部两轮车企业的跨界实践：九号公司依托NimbleOS生态底座，割草机器人覆盖家商全场景，并战略领投享刻智能强化服务机器人布局；绿源集团与有鹿机器人合作，将液冷电机等四项核心技术成功迁移至具身机器人并实现首批量产交付，正打造未来工厂；涛涛车业则与宇树科技达成战略合作，发挥海外渠道优势共拓北美市场。报告指出，非人形机器人硬件成本中三电底座与整机集成占比较高，建议关注综合能力领先的雅迪控股、爱玛科技，以及科技引领的九号公司、出海高景气的涛涛车业和积极布局机器人业务的绿源集团控股。